据中国电力报今日消息，国家电网“十五五”投资计划出炉： “十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%；将重点聚焦于绿色转型、构建新型电力系统、强化科技赋能等方面。 具体包括加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台；加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%，支撑国家“沙戈荒”和西南大型水电清洁能源基地开发外送；强化关键核心技术攻关， 推动新型电力系统产业链供应链关键核心技术实现全面自主可控，等。 在此之前，国家电网已明确表示将加大电网投资力度。 2025年12月29日，国家电网公司党组书记、董事长张智刚强调，要充分发挥电网基础支撑和投资拉动作用，以更大的力度、更实的举措助力扩内需、稳增长； 加大电网投资力度，坚持电力发展适度超前 ，紧密对接国家重大战略，衔接“两新”“两重”建设，更加有效带动社会投资和产业链供应链发展。 2025年12月31日，国家发改委和国家能源局又发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，到2030年，“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4000万台。 财信证券预计，“十五五”期间电力供给端呈现两大预期：风光为代表的清洁能源装机量保持增长，电力供给结构以化石能源发电为主体向新能源提供可靠电力支撑转变；电力系统形态由“源网荷”三要素向“源网荷储”四要素转变，电网多种新型技术形态并存。 值得注意的是，对于AI而言，电力供给至关重要，由AI数据中心引发的“电荒”已席卷美国且有愈演愈烈的趋势。马斯克近日直言， 中国在AI竞赛中的决定性优势在于其大规模供应电力的能力，预计到2026年，中国的发电量可能达到美国的3倍左右 ，从而具备支撑高能耗AI数据中心的能力。电力生产是扩大AI系统规模的限制因素，但“人们低估了增加电力供应的难度”。 国金证券认为，展望2026年，电网行业仍将呈现明显结构性分化， 高景气赛道指向国内主网输变电与电力设备出海两大核心方向，同时关注配网侧和网外侧的拐点向上机会 ，持续跟踪已底部企稳的国网特高压。 落实到具体主线上，分析师建议以AI为核心抓手，重点聚焦变压器环节在技术革新与需求放量下的双重变革，建议关注： 主线一：电力变压器方面，预计美国电力变压器供需错配将延续至2030年，具备渠道优势与快速交付能力的出口龙头将持续兑现高溢价订单。相关公司包括思源电气、华明装备、神马电力、金盘科技、伊戈尔等 主线二：固态变压器SST正迎来从“0到1”的商业化爆发前夜，预计2026年将迎来样机验证大年，2027年有望开启商业化落地。相关公司包括四方股份、中国西电、特变电工、金盘科技、新特电气、伊戈尔、台达、阳光电源、科华数据、为光能源等。 主线三：国内预期修复上，关注“十五五”电网投资上台阶预期，重点跟踪特高压增量政策及2026年前Q1新标准电表落地带动的业绩拐点。特高压方向建议关注平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞等；电表方向建议关注三星医疗、海兴电力等。

“从目前市场需求来看，全球变压器的需求呈增长趋势，公司在手订单充足，海外订单占比约20%”，在今日召开的业绩说明会上，保变电气（600550.SH）董事长刘淑娟如此表示。 从财务数据角度来看，公司今年三季度末合同负债为11.9亿元，同比增长18.78%。 海外订单方面，据保变电气11月3日微信公众号发布消息，公司在埃塞俄比亚科伊沙水电站项目中，中标该电站19台400千伏主变订单；在沙特阿拉伯延布风电项目中，中标该项目4台110千伏变压器订单，是继中标沙特PP15项目后再次获得该国订单。 事实上，此前公司海外业务占比并不高。同花顺数据显示，2023年、2024年、2025年上半年，公司海外业务营收占比分别为3.43%、1.42%、8.32%。 今年以来，我国电网设备出口数据亮眼，海关数据显示，2025年1-9月，变压器出口金额达464.8亿元，同比增长39.9%；高压开关及控制装置出口金额达280.1亿元，同比增长32.4%。 日前，中国西电（601179.SH）相关人士向财联社记者表示，目前，海外存量电网设施超期服役，全球能源转型加速带来的新能源并网需求激增，中国输变电装备凭借技术适配性、成本优势及全产业链协同能力，正加速向海外市场渗透。 业绩方面，今年前三季度，保变电气实现营收45.02亿元，同比增长41.90%；净利润为1.46亿元，已超去年全年的0.96亿元，同比增长72.91%。 保变电气主营输变电业务，主要为大型电力变压器及配件的制造与销售，经营范围包括变压器、互感器、电抗器等输变电设备及辅助设备、零部件的制造与销售；输变电专用制造设备的生产与销售等。