个人养老金制度将于12月15日推广至全国，产品扩容方面，首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。 12月12日下午，包括易方达、广发、博时、南方等多家基金公司发布公告，旗下入选个人养老金产品目录的基金增加Y类份额并修改基金合同、托管协议部分条款。 根据监管披露产品目录，首批85只权益类指数基金来自30家公募基金，跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。 跟踪指数覆盖面较广，近20只宽基指数入选 ，包括：一是核心大宽基、跨市场指数：沪深300指数、中证500指数、中证800指数、中证A50指数、中证A100指数、中证A500指数、科创创业50指数；二是单市场指数：上证50指数、深证100指数、创业板指、创业板50指数、科创50指数；三是风格策略类指数，即沪深300红利低波、中证红利指数、红利低波指数、红利低波100指数。 哪些产品能够入选？此前有消息指数，要求连续4个季度规模均高于10亿，或11月底时点规模高于20亿，此外，业绩要求跑赢基准。 根据官方数据显示，截至12月12日，上述85只指数基金纳入后，个人养老金可投公募基金产品增加至284只产品，这些产品均今日公告设立了Y份额。 指数基金投资风格清晰、费率水平较低，纳入相关产品有利于丰富投资者选择。费率也相对优惠，积极让利投资者。 个人养老金全国铺开，第二批产品扩容首选指数产品，原因为何？个人应该如何选择？对于推动指数基金发展有何影响？指数产品的加入对个人养老金制度会带来怎样的影响？围绕这四大核心问题，基金公司火速给出解读。 问题一：为何指数基金率先入选？ 指数基金凭借其费率低廉、公开透明、分散风险等特点，已成为全球养老金投资的重要工具。 此次指数类型基金成为第二批也在意料之内。广发基金表示，从产品扩容的角度来看，一方面，将指数基金纳入个人养老金可配置范围，能够为个人投资者提供更加多元的选择，方便投资者从养老资产配置的角度合理做好养老资金安排，以期实现提高养老替代率的最终目的。 另一方面，从培育和引导更多中长期资金入市的角度，养老资金是真正意义上的长期资金，打通个人养老金投资指数基金的路径，也能为市场带来更多增量资金，有利于增强市场稳定性。 个人养老金和指数投资相结合，在提升投资者的养老规划意识、优化养老投资体验上有望实现“1+1＞2”的效果。嘉实基金认为，指数基金产品本身跟个人养老金产品的普惠属性、长钱长投等特质相得益彰。一方面个人养老需求为个人养老投资提供了驱动力，另一方面指数基金也将依托风险分散、成本低廉、透明客观、风格稳定等优势，为个人养老投资提供更多元的选择。 华夏基金指出，从整个社会层面看，一方面，通过投资指数基金，个人养老金账户有望分享国民经济正向发展的“红利”，从而实现个人养老储备的保值增值，减轻社会养老负担，有效应对老龄化的考验；另一方面，养老金资产的增值也有望提升居民的财富效应，进一步推动经济的稳步提升、长期向好。与此同时，指数基金纳入个人养老金账户有望加强金融市场知识的教育与普及，这有助于提升全社会的金融素养和风险意识，促进金融市场的健康发展。 招商基金认为，随着个人养老金面向全国实施，个人养老金可投资产品的扩容升级势在必行，在之前养老FOF的基础上，此次将指数基金纳入个人养老金可投基金名单，在于产品优势明显： 一是门槛低（低至1元起购）、操作简便、无需开设证券账户即可直接购买； 二是透明度高、严格通过投资目标ETF跟踪标的指数的表现，方便场外投资者进行资产配置； 三是无需实时盯盘、对投资者操作的时效性要求较低，适合分批投资或中长期定投，实现长期投资规划。 从产品来看，此次新纳入的宽基、红利两类产品，易方达基金介绍，这与养老金长期稳健增值的投资目标较为契合。 宽基指数反映某一类型市场的整体表现，覆盖行业广、成份股数量较多，风险也较为分散。养老投资时间往往长达十几年甚至几十年，在健康可持续发展的经济发展前景和长期趋势向上的市场中，投资宽基指数能够帮助养老投资者分享经济增长成果，获得长期稳健的回报。 红利策略指数聚焦长期持续分红、分红比例较高的上市公司，这些公司大多经营稳定、盈利能力较强、现金流较为充沛，在震荡的市场环境中可提供较高的安全边际。投资红利指数能够帮助养老投资者获得稳定的分红，并分享上市公司中长期业绩增长收益。 比如，华泰柏瑞旗下红利低波ETF是此次入选个人养老金中的最大规模红利主题产品，也是市场上最大的红利低波主题ETF，最新规模超过108亿元。投资者数量众多，根据产品中报，其联接基金的持有人超61万户，截至最新，已经实现连续15个月每月分红。 基金代销平台雪球方面表示，个人养老金可投基金池扩容，一方面可以为投资者提供更多低费率被动性资产选择，分散投资风险，有望提高三支柱养老金的收益水平；另一方面，在投资者面临养老FOF普遍亏损的当下，基金池扩容有望重燃投资者热情，促进个人养老金制度的全面实施。最后，作为中长期资金，个人养老金通过被动型指数基金入市，也有助于提高市场的稳定性，降低市场短期波动。 问题二：个人如何选择合适的产品？ 产品扩容为投资者提供了更多选择，面对繁多产品如何选择？是投资者最为关心的话题。 中欧基金介绍，考虑到我国居民金融资产配置风险偏好较低，对银行存款和理财产品更为信任，目前存款占比远超海外的情况将维持较长一段时间。但在利率中枢下行、权益资产配置性价比凸显的背景下，未来基金和直投占比有望不断提升。此次新增指数基金等产品，丰富了投资产品范围，更加有利于个人养老金的长期发展。 对于如何配置，多家基金公司给出了不同角度的方案。结合目标来看，易方达基金、广发基金等公司指出： 如果追求长期相对稳健回报，投资者可以关注代表市场整体表现的沪深300、中证A500等宽基指数产品，以及聚焦长期持续分红公司的中证红利等红利策略指数产品。 对于风险偏好相对更高、追求成长潜力的投资者，可以考虑适当配置成长性较强的指数基金，如科创板50、创业板指数等相关产品。 此外，对投资收益有更高要求、能承受更大风险波动的投资者，还可以关注指数增强型基金，这类基金会在跟踪指数的基础上，进行一定的主动增强操作，力争获取超额回报。 从投资者的风险承受能力角度，博时基金指数与量化投资部基金经理尹浩建议，投资者可以按照以下思路配置： 首先，综合评估自己的风险偏好和承受能力；其次，根据风险偏好和承受能力，选择大类资产，确定各大类资产比例；最后根据基金产品的费率、预期收益率、波动率等因素确定具体投资标的。 富国中证A500ETF发起式联接基金基金经理王乐乐表示，第三支柱主要是满足居民的个人养老需求，而不同居民的年龄差异非常大，风险偏好也不同，职业差异性也很大，这就决定了个人客户在养老产品选择上的差异性。 “简单举个例子，对于年轻人来说，可以选择权益资产的比例相对更高些的产品；对于高风险偏好的投资者来说，可以适当选择弹性更大的指数产品；对于从事单一行业的员工，可以考虑将养老资金配置在其他行业的指数基金，降低个人养老在单一领域的风险暴露。”王乐乐表示。 问题三：指数产品纳入养老金产品如何影响指数发展？ 今年是ETF等被动指数发力的一年，截至今年三季度末，国内被动型基金的规模（3.34万亿元）首次超越了主动型基金的规模（3.15万亿元），指数基金纳入个人养老金基金名录，对于指数基金的发展有重要的积极意义。 易方达基金表示，一方面，有助于吸引更多中长期增量资金通过指数基金进入资本市场，构建“长钱长投”生态；另一方面，有助于推动指数基金持续创新探索。 以海外成熟市场为例，截至2023年底，美国被动指数基金规模约5.9万亿美元，其中来自养老金的规模为2.6万亿美元，占比约45%。指数基金被纳入个人养老金投资名录，有望进一步提升养老金等中长期资金在指数基金中的占比。 “权益类指数基金的纳入进一步拓宽了个人养老金的可投品种，有助于形成丰富且有差异化的产品货架，提升了个人养老金业务的吸引力。”景顺长城ETF与创新投资部副总经理龚丽丽也指出，制度支持不仅有利于提升投资者对于指数基金的认知度和接受度，更为重要的是有助于打造“长期配置、价值导向、注重资产波动”的健康生态。 汇添富基金表示，将指数基金纳入个人养老金的投资选择范围，有助于丰富个人养老金产品体系，增强产品吸引力，满足投资者多样化的养老投资需求，从而提升个人参与度和资金使用效率。一方面有助于优化资产配置，提高个人养老金的投资收益水平；另一方面有助于培育市场耐心资本，推动资本市场健康发展。 问题四：个人养老金全国推广有何积极意义？ 个人养老金制度的全面推广，是深化养老金融领域改革的重要举措，也是我国养老金发展史上新的里程碑。 在汇添富基金看来，具有三点重要意义：一是进一步扩大养老金第三支柱受惠人群的覆盖范围，真正惠及国民；二是进一步帮助国民培育养老投资意识和长期投资习惯，建立更加完善的养老投资体系；三是进一步提升养老金市场化运营的比例，通过投资机构的专业化管理，引导养老金投向优质上市公司，促使长期资金转化为长期资本，有效分享我国经济社会发展的红利。个人养老金有望迎来新一轮发展机遇，公募基金将不负使命，提升个人养老基金管理能力，努力做好养老金融大文章。 京东金融财富投研团队从数据分析指出，根据用户数据分析，个人养老金已经成为45岁以下年轻人的主流选择，在产品选择方面，有7成客户选择了买基金。此前由于试点原因，用户主要集中在一、二线城市。此次全国放开后，将为更广泛地域的人群提供养老规划和省税投资的灵活选择，对于国内居民规划长期投资有重大帮助。 作为此次入选产品的唯一外商独资公募，摩根资产管理中国资产配置及退休金管理首席投资官恩学海表示，摩根资产管理中国从2019年起就开始布局养老产品线业务版图，采用了全球化的投资体系、投资理念、组织架构，来构建养老投资管理团队，与全球养老专家团队保持高效的沟通。在执行的过程中，走出了一条融合本地智慧与全球视野的发展路径，并结合中国居民的痛点、需求和场景，提供因地制宜的养老解决方案。 恩学海进一步表示，养老基金的管理需要以资产配置为核心，锚定大类资产的配置范围及比例，重视长期投资、长期持有、长期考核。一切以投资人的利益为先，这也是养老目标基金的重要基础。

经过两年的36城试点，个人养老金制度全面推广至全国。 12月12日，人社部、财政部、税务总局、金融监管总局、证监会联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》(以下简称《通知》)，个人养老金制度将于12月15日推广至全国。 此次全国推广有两个核心： 一是从此前试点36城市向全国铺开，增加提前领取情形；二是个人养老金产品持续扩容。据悉证监会及时优化产品供给，将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。 此外，上述通知还表示，将在丰富产品种类、做好风险提示的基础上，鼓励金融机构探索开展默认投资服务。即金融机构依法依规开展个人养老金投资咨询服务，根据个人投资风险偏好和年龄等特点，推荐适当的个人养老金产品。鼓励金融机构在与参加人协商一致的情况下，探索开展默认投资服务。 个人养老金具有长期性、持续性和规模性，通过积极投资资本市场，有利于分享实体经济发展成果，助力长期保值增值。公募基金行业作为资本市场的专业机构投资者代表，目前已受托管理各类养老金资产超6万亿元，积累了丰富的管理经验。 最新数据显示，我国个人养老金开户人数突破7000万，可供投资的产品数量达836只。两年来的实践表明，个人养老金制度设计符合我国国情，政策体系较为完备，管理运行总体规范，信息系统支撑有力，经办服务较为顺畅，试点工作取得了预期效果。 此次全面实施个人养老金制度是加快发展多层次多支柱养老保障体系的重要举措，有利于更好发挥资本市场财务管理功能，构建完善“长钱长投”的政策体系。后续，证监会将强化个人养老金投资公募基金业务监管，督促公募基金管理人持续提升管理和服务能力，更好支持个人养老金高质量发展。 首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资范围 财联社记者获悉，根据《关于全面实施个人养老金制度的通知》要求，证监会及时优化产品供给， 今天已将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，其中跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。 在业内看来，指数基金投资风格清晰、费率水平较低，纳入相关产品有利于丰富投资者选择。相关产品同样实施费率优惠，积极让利投资者。权益类指数基金的纳入进一步拓宽了个人养老金的可投品种，形成了丰富且有差异化的产品货架，提升了个人养老金业务的吸引力。 国际经验也表明，被动指数基金凭借其费率低廉、公开透明、分散风险等四大优势特征，已经成为全球养老金投资的重要工具。 具体来看， 优势一，费率低廉。 养老金投资期限长，注重成本，被动指数基金通常费率较低，能够降低投资成本，在长期投资中放大复利效应，提高最终的养老金积累金额。 优势二，运作公开透明。 指数基金投资策略简单、风格稳定、透明度高，投资者可以清楚地了解其持仓和表现，对于养老资金管理而言，能够增强投资者的信任感，并帮助其更好地规划和调整养老投资策略。 优势三，分散风险。 指数基金通常持有大量成份股，能有效分散个股投资风险。 优势四，可获得长期良好收益。 长期来看，宽基指数和红利指数具有较强的市场表征意义，其涨跌走势与经济发展密切相关。投资具有代表性的相关指数，可以充分分享国家经济增长的红利。 此前，多家公募基金公司积极申报旗下指数基金、指增类产品。易方达基金表示，将指数基金纳入个人养老金基金，一方面，可以为个人养老金账户提供更加丰富和多样化的投资选项，满足不同风险偏好和生命周期阶段的投资需求。另一方面，指数基金简单、透明等特性，也有助于降低普通投资者的决策难度，提升投资者对个人养老金账户的参与度，从而推动个人养老金业务规模和市场渗透率的提升，进一步完善我国养老金体系。 投资者如何挑选指数基金？博时基金指数与量化投资部基金经理尹浩建议，在配置个人养老金产品时，投资者可以按照以下思路配置：首先，综合评估自己的风险偏好和承受能力；其次，根据风险偏好和承受能力，选择大类资产，确定各大类资产比例；最后根据基金产品的费率、预期收益率、波动率等因素确定具体投资标的。 公募基金托管养老金资产超6万亿 公募基金行业作为资本市场的专业机构投资者代表，目前已受托管理各类养老金资产超6万亿元，占我国养老金委托投资规模的50%以上，为各类养老金创造了良好的长期收益，积累了丰富的管理经验。 一直以来，公募基金行业高度重视个人养老金业务，主动作为，积极配合个人养老金制度建设和推广。 一是加快业务布局，保障业务顺利实施。 2022年11月，监管部门发布个人养老金投资公募基金配套规则，指导公募基金行业充分做好业务和技术准备，顺利完成产品和销售机构名录确定、系统对接测试等基础工作，为个人养老金制度落地实施建立了较好的行业基础。 二是为投资者提供了199只不同持有期限、风险收益特征的基金产品。 包括结合投资者退休时间而设计的目标日期基金，以及以投资者风险偏好为焦点的目标风险基金。 三是实施费率优惠，积极让利投资者。 纳入个人养老金名录的养老目标基金均增设专门份额，并实施管理费、托管费优惠安排，提升产品吸引力。 四是加大政策宣传解读力度，提升各方参与积极性。 基金公司投入大量资源开展养老政策宣传解读和养老金融知识普及，提高老百姓对个人养老金业务的认知度和接受度。 证监会表示，后续将强化个人养老金投资公募基金业务监管，督促公募基金管理人持续提升管理和服务能力，更好支持个人养老金高质量发展。