SMM11月6日讯： 广东地区：本周该地区升贴水走势呈现低位震荡的走势，虽然本周库存和铜价均出现下降，但终端补货欲始终没有太大起色，令升水难以出现明显反弹。截止至周四时，好铜报升水10元/吨较上周四下跌20元/吨，平水铜报贴水40元/吨较上周四下跌10元/吨，湿法铜报贴水90元/吨较上周四下跌10元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为0元/吨，价差为0没有异地调货的空间。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为1.93万吨，较上周四下降80吨，仓单合计0.8万吨较上周四下降800吨。具体来看：本周仓库到货量为1.17万吨/周较上周上升0.30万吨/周，低于年平均水平(1.4万吨/周)，本周不管进口铜还是国产铜到货量均较少。出库量为1.17万吨/周较上周增加0.02万吨/周，低于年平均水平（1.42万吨/周），虽然铜价有所回落但下游观望情况并没有太大改善，补货欲仍偏低。 展望下周，进口铜到货依旧偏少而国产铜也因检修和减产到货量亦有限；下游消费方面：除非铜价能回落到8.5万以下，否则订单量都难以大幅增加。因此，我们认为下周将呈现供需双弱的局面，周度库存料会小幅下降，现货升水或小幅走高。   》订购查看SMM金属现货历史价格           （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 

2025年11月6日，内蒙地区高碳铬铁出厂价8150-8200元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价8200-8250元/50基吨；华东高碳铬铁报价8250-8400元/50基吨，环比前一交易日持平；进口铁方面，南非高碳铬铁报价8100-8400元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价9100-9400元/50基吨，环比前一交易日持平。 日内铬铁市场暂无明显变化，下游接货保持谨慎观望态度，实盘成交有限。需求端正式进入消费淡季，不锈钢市场悲观情绪加重，面临成本倒挂的情况，生产计划有所调整，11月排产量小幅减少，对铬铁的采购需求相应减少。而供应端，进口铬铁虽保持低位但国内铬铁厂家在有一定利润情况下积极生产，产量维持高位，前期紧缺状况得到明显缓解，对铬铁价格产生一定压制作用。市场当前多有看空预期，短期内铬铁市场偏弱运行为主。 原料方面，2025年11月6日，现货天津港40-42%南非粉报价54.5-55元/吨度；40-42%南非原矿报价48.5-49.5元/吨度；46-48%津巴布韦铬精粉报价55-56元/吨度；48-50%津巴布韦铬精粉矿报价56.5-58元/吨度；40-42%土耳其铬块矿报价58.5-60元/吨度，46-48%土耳其铬精粉矿报价65-66元/吨度，环比前一交易日持平；期货层面，40-42%南非粉报盘279-282美元/吨；48-50%津巴布韦铬精粉报盘340-350美元/吨，环比前一交易日持平。 日内铬矿市场维持刚需成交为主，外盘期货报价再度平盘对市场有一定支撑作用。现货市场，不锈钢市场弱势压制铬铁价格，叠加铬铁厂家原料库存较为充足且多有期货补充，因此暂无集中采买计划，刚需询盘为主。同时，关注到铬矿报价下行态势，铬铁厂家还盘压价至54元/吨度以下，但现货价格逐渐逼近成本线，进一步下压难度较大，当前多以买卖双方博弈为主。此外，近期津巴布韦铬精粉矿与南非粉矿价差逐渐缩小，经济性优势凸显情况下，津巴粉询盘热情相对较高。期货方面，南非40-42%铬粉矿海外主力矿山新一轮报价持平282美元/吨。铬铁厂家保有一定利润情况下暂无明显减产计划，因此铬铁产量维稳对铬矿仍有一定需求支撑。但铬矿发运与供应量持续高位运行，市场对后市行情发展预期并不乐观，多关注外盘期货报价是否有松动情况，短期内铬矿市场偏弱运行为主。

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1610元/吨。唐山低硫主焦煤报价1620元/吨。 原料基本面，煤矿受安全及环保常态化检查影响，产能释放困难，叠加山东主流煤矿接到增储任务，加剧焦煤供应紧张局面，焦煤延续强势格局，且线上竞拍流拍率低位，煤矿心态偏乐观，焦煤价格或继续上涨。 焦炭市场：          一级冶金焦-干熄全国均价为1900元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1760元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1540元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1450元/吨。 供应方面，焦炭第三轮提涨全面落地，焦企利润修复，但焦煤价格继续上涨，压制焦企提产积极性，部分焦企有加大限产预期。需求方面，唐山环保限产结束，铁水日均产量小幅回弹，对焦炭需求增加，部分中低库存钢厂补库积极性较高。综上，在成本支撑下，焦炭市场或继续偏强运行，但继续提涨难度增大。【SMM钢铁】

SMM 11月6日讯： 北方进入集中供暖期后，区域性、季节性的大气污染压力显著增大。各地政府对重型柴油货车等高排放车辆实施限行、禁运等交通管控。华北地区的主流回收企业已主动、逐步地将旗下或合作的物流车队更新为 “国六”标准车辆，表示其废铅酸蓄电池的回收与销售的物流环节暂没有受到实质性影响。目前废电动的主流含税价格在9950-10100元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 11月6日讯： 国产铝土矿方面： 本周北方地区国产矿供应维持阶段性偏紧格局。据SMM调研，截至目前，山西及河南地区铝土矿复产仍无准确预期，区域内铝土矿供应偏紧格局延续，库存持续走低，据SMM调研，部分企业已提高进口高温矿的用矿比例以维持产出。据SMM数据，截至本周四，氧化铝厂铝土矿库存环比上周增加12.89万吨至5257.9万吨，铝土矿库存仍处高位，铝土矿供应相对宽松，氧化铝厂对加价采购铝土矿的意愿偏低，国产铝土矿价格上涨动力不足，预计短期内国产铝土矿价格上行幅度有限，SMM将持续关注后续矿山复产进展及矿价走势。 截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在600-630元/吨，与上周四持平；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在570-610元/吨左右，与上周四持平；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在410-460元/吨，与上周四持平；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨，与上周四持平。 进口铝土矿方面： 据10月31日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为355.12万吨，较前一周增加39.36万吨，根据当前发运数据来看，几内亚雨季影响结束，铝土矿发运有望持续增加；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量为107.29万吨，较前一增加7.45万吨。当前铝土矿到港稳步提升，截至10月31日，我国铝土矿到港量为410.35万吨，较前一周增加35.98万吨，据SMM调研，随着部分几内亚矿区发运的恢复，将给予12月的铝土矿进口量一定支撑。 价格方面，近期海外铝土矿市场成交较为清淡，本周暂无实际成交记录。据SMM调研，当前几内亚45/3品位的铝土矿成交均价较前期小幅上升至47美元/吨，但当前海运费价格较前期下调，约为23美元/湿吨（折算干吨为25.6美元/干吨），买卖双方意向CIF成交区间维持在70-72美元/吨。截至本周四，几内亚铝土矿CIF价格报71美元/吨，与上周四持平；SMM进口铝土矿指数报72.80美元/吨，较上周四下跌0.35美元/吨。 SMM简评： 国产铝土矿方面，山西及河南地区铝土矿复产仍无准确预期，区域内铝土矿供应偏紧格局延续，部分矿企以提高进口高温矿用矿比例以维持产出。当前铝土矿绝对库存高企的背景下，预计国产矿价暂时维持平稳运行。进口铝土矿方面，当前几内亚铝土矿FOB价格较前期小幅上行，但油费下调，几内亚铝土矿CIF价格与前期持平，需持续关注海外矿区的生产及发运动态。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 11月6日讯： 今日SMM1#铅均价较昨日跌100元/吨为17225元/吨，散单主流贴水价格对SMM1#铅均价减50-0元/吨，部分偏远地区货源贴水100元/吨，不含税主流出厂报价15900-16000元/吨。下游拿货意愿较昨日好转，持货商出货意愿些许下滑。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM11月6日讯：  本周电解液市场价格呈现明显上涨态势，其中，三元动力用、磷酸铁锂用及锰酸锂用电解液均价分别为27500 元 / 吨、25750 元 / 吨及20250元 / 吨。成本端来看，电解液核心原材料价格上涨是推动近期电解液市场价格走高的主要因素。主盐六氟磷酸锂及 VC、FEC 等关键添加剂均受下游需求持续增长影响陷入供应紧张格局，直接带动其价格大幅上行；而原料价格上涨叠加企业保障订单交付的需求，进一步提振下游采买情绪，对价格形成支撑。多重原材料同步大幅涨价，使电解液企业成本端压力显著攀升，并逐步传导至电芯端，最终推动近期电解液市场价格整体走高。需求端来看，下游电芯厂整体仍有增量，直接推动电解液整体需求上行。供应端方面，下游需求增长带动电解液企业开工率稳步提升，但随着上游核心原料供应持续紧张，企业议价能力有所增强，电解液价格已出现明显上涨；但部分产品的涨价幅度尚未完全覆盖原料成本的上涨幅度，企业仍面临一定盈利压力。综合成本压力与供需情况，预计后续电解液价格仍有上涨空间。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM11月6日讯： 本周国内人造石墨负极材料价格维持平稳。成本端，原料价格的持续上行推高了负极材料的理论生产成本，为产品价格提供了坚实支撑；供需层面，下游市场需求虽维持高位稳定，但当前负极行业整体产能利用率仍处于偏低水平，成本支撑力度与产能闲置压力形成双重博弈、相互制衡，最终使得本周人造石墨负极材料价格陷入僵持。前期受生产环节滞后性影响未能及时传导的成本上涨压力，后续将逐步显现，负极企业的涨价意愿正持续升温；同时，电芯端需求预计继续保持高位运行，为价格回升提供了需求基础。综合供需与成本因素，预计后续国内人造石墨负极材料价格有望迎来回升态势。 本周国内天然石墨负极材料价格保持稳定运行。供需层面，随气温逐步转凉，天然石墨负极采买商开始备货，下游需求回暖，产能过剩的供需格局得到缓解；成本端，上游原料价格本周平稳，为天然石墨负极材料价格筑牢稳行基础。展望后市，气温走低加剧原料供应紧张格局，叠加下游季节性备货需求的持续释放，短期内有望对产品价格形成阶段性支撑。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM11月6日讯： 本周国内石墨化市场僵持态势未改。需求虽有提升，但负极材料企业正加快一体化产能建设步伐，供需两侧的结构性失衡，导致价格缺乏向上突破的动力。展望后续市场，随着销售旺季逐步收尾，行业内过剩产能仍难以有效消化，短期内国内石墨化价格缺乏明确涨跌导向，预计将继续保持平稳运行态势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868