盘面：上周五晚伦铜开于8230.5美元/吨，盘初震荡下行摸底于8213美元/吨，而后回升盘中摸高于8259.5美元/吨，盘尾下行收于8230美元/吨，成交量至1.7万吨，持仓量28.3万手，跌幅达0.9%。隔夜沪铜主力2310合约开于68600元/吨，盘初摸底于69410元/吨，而后震荡上行，盘中摸高于68640元/吨，盘尾横盘整理最终收于68590元/吨，成交量至2.9万手，持仓量至14.8万手，跌幅达0.36%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国7月批发销售月率0.8%，前值-0.8%，预测0.2%。（2）美国至9月8日当周石油钻井总数（口）513，前值512。 现货：（1）上海：9月8日1#电解铜现货对当月2309合约报于贴水10~升水50元/吨，均价报于升水20元/吨，环比下跌55元/吨。上周五现货升水再造重创，现货商开展压价态势，意图贴水或平水附近收货。尽管上周现货升水大幅下跌，隔月BACK月差依旧坚挺，且上周五小幅贴水价格吸引贸易商建库备货，本周进入交割周，从目前持仓以及上海地区仓单数量来看，本周现货交易氛围或将再显较大分歧。 （2）华南：9月8日广东1#电解铜现货对当月合约报升水0元/吨-升水0元/吨，均价升水0元/吨，环比跌20元/吨。总体来看，铜价持续回落下游补货增加，上周五升水呈现探底回升的走势，整体交投有所好转。 （3）进口铜：9月8日仓单报价50-62美元/吨，QP9月，均价环比下跌0.5美元/吨；提单报价50-60美元/吨，QP9月，均价环比下跌0.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）15-25美元/吨，均价较前一交易日持平，报价参考9月下旬以及10月上旬到港货源。上周五国内平水铜已贴至贴水附近，部分美金铜持货商将9月下旬货源下调溢价出货，为避免承担较长时间的资金成本风险，但临近周末市场需求较为清淡。 （4）再生铜：9月8日广东光亮铜价格为64000-64200元/吨，环比下降200元/吨，上周五精废价差录得929元/吨，环比大幅缩窄，重回三位数，再生铜原料经济效益逐渐隐没。 （5）库存：9月8日LME电解铜库存增加275吨至134125吨；9月8日上期所仓单库存减少828吨至6957吨。 价格：宏观方面，美国拥有永久投票权的纽约联储主席威廉姆斯认为，货币政策正处在良好位置，行动取决于9月更多待公布的数据。此外，市场对于美国将在更长时间维持高利率预期较高，助长美指涨势。基本面方面，截至9月8日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加0.38万吨至10.05万吨，较上上周五增加1.19万吨，已连续2周增加。具体来看，华东地区由于进口铜流入，库存出现增加；华南地区库存则出现下降，主要是由于铜价回落后下游采购量增加。消费方面，临近交割，Back月差较大 ，预计消费需求量有限。价格方面，在美国更多经济数据出炉前，预计铜价上涨空间有限。     【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

01 到港数据 上周概况（ 2023.9.2-2023.9.8 ） 到港分港口 SMM 中国煤炭到港总量731.8 万吨，环比减少16.6% 。其中11 个主要港口到港总量为311.9 万吨，环比减少20.7% ，广州港到港总量为52.2 万吨，环比增加12.6% ，占到港总量7% 。 SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港383.5万吨，环比减少44.4%。中国焦煤到港286.2万吨，环比增加76.4%。 02 出港数据 上周概况（ 2023.9.2-2023.9.8 ） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量2594.9 万吨，环比减少4.8% 。其中7 个主要港口出港总量为1095.4 万吨，环比减少7.6% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为270.1 万吨，环比减少13.7% ，占出港总量10% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1335.3 万吨，环比减少8.2% 。全球焦煤出港1174.1 万吨，环比增加1.8% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部     》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM9月11日讯： 工业硅 价格：硅持货商报价以持稳为主，目前市场情绪表现仍偏积极，下游按需成交，现货硅价坚挺。 供需 供应：近期中小规模硅企复产增多，复产硅企集中在北方区域，行业开工率继缓幅提升。 需求：铝合金：铝硅价差在4000元/吨附近，合金厂按需采购。有机硅：金九对单体厂订单带来的需求支撑表现一般，DMC供应偏宽松价格低位运行。多晶硅：多晶硅对硅需求维持景气，上周新成交的硅粉订单减少，关注本周硅粉成交价格。 库存：SMM统计9月8日金属硅三地社会库存共计30.4万吨，较上周环比增加1.4万吨。本周金属硅社会交割仓库继续维持增加，昆明、上海个别交割仓库扩容完毕，昆明仓库扩容后即被迅速约满，目前货物正在陆续入仓中，上海仓库也在有序入库，库容方面尚有余量。普通仓库中各个仓库货物进出量基本平衡，天津个别仓库入库稍多库存小幅增加。目前金属硅库存向社会交割仓库转移的趋势不变。 进出口：出口：海关数据显示，2023年7月中国金属硅出口量为4.74万吨，环比减少1%同比减少19%。2023年1-7月金属硅累计出口量33.57万吨，同比减少18%。进口：海关数据显示，2023 年7月中国金属硅进口量为0.005万吨，环比增加88同比减少98%。2023年1-7月金属硅累计进口量0.13万吨，同比减少94%。 多晶硅 价格 截至上周五多晶硅复投料主流价格76-90元/千克，多晶硅致密料主流价格75-87元/千克，多晶硅价格指数82.78元/千克，多晶硅价格持稳。 供需 周末多晶硅价格暂时持稳，上周签单末期多晶硅价格再度小幅上调。本轮签单过后多晶硅供应仍较为紧缺，大厂坚持惜售不出叠加部分厂家意外影响，多晶硅价格后续仍有上涨空间。 电池片 价格 当前高效PERC182电池片价格0.73-0.75元/W; PERC210电池片价格0.73元/W左右，维稳; Topcon182电池片实际成交价到0.76-0.80元/W左右，维稳。 供需 周末电池价格持稳，自上周电池降价后，对下游提货意愿刺激有限，组件厂的压价态度仍然很强烈，部分电池厂仍可能抵挡不住出货压力对PERC182调价，而Topcon和PERC210价格当前相对坚挺。 组件 价格 上周组件市场单晶PERC组件双面-182mm主流成交价格1.23元/w,单晶PERC组件双面-210mm主流成交价格1.25元/w，组件价格大稳小动。 供需 本周末组件价格继续保持稳定，终端招标有限，组件价格难以上涨，组件企业继续向上游施压并减少排产，电池片价格难以为继。 高纯石英砂 价格 国内高纯石英砂内中外层砂暂时维持稳定。龙头企业外层砂价格为10-12万元/吨、中层砂价格19-23万元/吨、内层砂价格39-44万元/吨。 供需 国内需求持续上升，硅片的排产给予石英砂价格向上支撑力增强，目前国内龙头企业内层砂价格再度计划上调，部分企业PQSK采购价格已调整。 光伏玻璃 价格 3.2mm镀膜：3.2mm镀膜光伏玻璃报价26.5-28.0元/平方米，价格暂稳。 2.0mm镀膜：2.0mm镀膜光伏玻璃报价18.5-20.0元/平方米，价格暂稳。 供需 供应端 供给:9月截至目前国内暂无新增产能投放，供应向稳运行为主。 需求端 需求:组件企业月初签单基本完成，近期签单量开始下滑，但组件厂对当前玻璃价格接受意愿较高，预计后续需求仍向好运行。

SMM 9月8日讯：在经历此前接连多周的下跌之后，本周钴系产品价格在自7月26日持续下行之后，终于迎来一波反弹。其中尤以电解钴涨价幅度最大，单周累计上涨0.55万元/吨……SMM整理了本周钴市场主要产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 分别在第一个交易日和第四个交易日出现上调，首个交易日更是一度调涨3500元/吨，截止9月8日， 电解钴 现货报价涨至23.9~27.1万元/吨，均价报25.5万元/吨，较9月1日的24.95万元/吨上涨5500元/吨，涨幅达2.2%。 》查看SMM钴锂现货报价 对于电解钴价格上涨的原因，SMM调研显示，主要是受交储以及贸易商囤货行为，导致现货可流通低价货源呈现减少趋势推动。但是具体从供需面来看，本周冶炼厂产量较为稳定，不过由于冶炼厂库存较低，货物多集中于贸易商手中，因此挺价情绪较浓；而虽然下游需求端，游磁材以及高温合金需求依旧寡淡甚至有走弱趋势，但在上游供应端挺价的背景下，下游刚需采买依旧不可避免地拉高了现货价格，带动电解钴价格走高。 不过从具体供需面的表现来看，在供应端冶炼厂产量稳定，而下游需求疲软的背景下，预计短期社会库存在内的供需关系仍略偏过剩。 价格方面，考虑到在电解钴货源集中度较高的前提下，现货价格受情绪指引，预计电解钴价格短期或维持偏强运行。 硫酸钴 方面： 据SMM现货报价显示，在本周最后三个交易日， 硫酸钴 现货报价接连上涨3个交易日，截止9月8日， 硫酸钴 现货报价涨至3.65~3.7万元/吨，均价报3.675万元/吨，较9月1日上涨1500元/吨，涨幅高达4.26%。 据SMM调研显示，从供应端来看，由于前期硫酸钴价格已跌破部分企业成本线，随着下游询单增加，原生料及回收企业报价均走高，捂货惜售；需求端方面，自7月中旬硫酸钴跌价以来，下游均处于去库状态，近期硫酸钴价格企稳，下游刚需补库询单增加。部分一体化三元前驱企业由于钴原料到港预期的暂时性错配，外买需求暂时增加。 对于硫酸钴后市预期，SMM预计，未来硫酸钴价格仍有一定上涨空间。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 现货价格在首个交易日下调之后，在本周最后两个交易日接连上涨，顺利抹平首个交易日的跌幅，并且顺利实现上涨。截止9月8日， 四氧化三钴 现货报价涨至14~14.6万元/吨，均价报14.3万元/吨，较9月1日上涨500元/吨，涨幅达0.35%。 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 据SMM调研显示，前期部分厂家低价抢订单使得四氧化三钴价格存在超跌，随着钴盐价格小幅反弹，对四氧化三钴成本支撑走强，四钴厂家挺价情绪走高。至于需求端，部分电池厂给到钴酸锂企业备货预期，市场抄底囤买四氧化三钴的情绪有所走高。 在成本支撑以及下游备货的双重刺激下，SMM预计后续四氧化三钴的价格或仍有上涨空间。 消息面上，五矿资源此前发布其半年报数据，其中提到了公司钴业务的相关情况，其表示，公司于Kinsevere扩建项目(KEP)的钴厂房的建设正稳步推进，大部分结构及机械安装已于六月底前完成。 预期将于 2023 年首次生产钴。 且 Kinsevere 下一阶段的开发将使 Kinsevere 的矿山年限延长至少 13 年，若是全面投产，将达成年总产量电解铜约 80,000 吨及氢氧化钴含钴介乎 4,000 至 6,000 吨。 提及对2023年矿山成本展望，五矿资源预计，Kinsevere2023年的C1成本预期介乎3.15美元至3.35美元／磅。 与原有指导相比增加主要由于钴价低于预期、电力供应不稳定导致选矿量减少及对第叁方矿石依赖增加以抵销已开采氧化矿的减少。 此外，中国中铁也在其财报中透露了公司上半年钴金属产量情况， 2023年上半年公司钴金属产量总计0.25 万吨，同比减少 5.25%。其中华刚公司铜钴矿生产1,981钴吨，绿纱公司生产364钴吨，MKM 公司生产169钴吨。 公开资料显示，公司主营生产和销售的主要矿产品包括铜、钴、钼、铅、锌等品种的精矿、阴极铜和氢氧化钴。目前，公司铜、钴、钼保有储量在国内同行业处于领先地位，矿山自产铜、钼产能已居国内同行业前列。 中国中冶方面，资源开发业务主要集中在镍、钴、铜、铅、锌等金属矿产资源的采矿、选矿、冶炼等领域。公司在巴布亚新几内亚的瑞木镍钴矿项目报告期内，项目估算保有镍资源量128万吨、钴资源量14万吨。2023年上半年平均达产率103%，累计生产氢氧化镍钴含镍16,800吨、含钴1,514吨。销售氢氧化镍钴含镍16,991吨、含钴1,495吨。 据SMM现货报价显示，2023年上半年钴价相较于2022年同期明显下滑，截止2023年6月30日， 电解钴 现货均价报29.3万元/吨，相较2022年年底的32.3万元/吨下跌3万元/吨。对比2022年上半年同期价格更为明显，2023年上半年 电解钴 现货均价报28.48万元/吨，相较2022年上半年同期的51.25万元/吨下跌22.77万元/吨，跌幅达44.23%。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 值得一提的是，受上半年钴价同比下跌明显影响，2023年上半年多家钴企业业绩同比有所下滑，其中尤以腾远钴业和寒锐钴业“感触颇深”，寒锐钴业2023年上半年归属于上市公司股东的净利润同比下滑78.39%，腾远钴业上半年净利润下滑85.24%。 而金川集团更是因为上半年钴价下跌而采取减慢出售，累积更多钴存货，等待钴价回稳再出售的措施，借此减少上半年损失。 腾远钴业在8月接受媒体采访时提到，钴价已经接近矿山成本，预计后续大幅下跌的可能性不大。价格趋于稳定，对于市场、对于公司都是好事，下游可以大方用钴，公司也可充分发挥产能和冶炼优势。