SMM9月27日讯： 硅石 价格：硅石价格持稳运行。内蒙古地区硅石矿山供应仍趋紧张，但矿山安全管理影响预计10月将有改善。目前内蒙古地区低品位硅石矿口出厂价格在280-320元/吨，湖北地区高品位硅石矿口出厂价格在420~480元/吨。云南地区低品位硅石矿口出厂价格在330~370元/吨。 供应:北方硅石目前供应仍较为紧张，南部矿山硅石供应产出正常，目前高品位硅石供应以南部硅石矿山为主，总体硅石供应尚无缺口。 需求:近期湖南、贵州、福建产区个别硅企抱有复产计划，硅企开工缓步提升，硅石需求跟随走高。 工业硅 价格：下游节前备货已近尾声，市场询单及成交偏清淡，硅企端报价维持坚挺，现货市场主流成交暂稳。 供应：硅企报价以持稳为主，硅期货盘面偏弱叠加节前资金需求等，贸易商出货量有所增加。 需求：铝合金：国庆期间原生铝合金开工率基本稳定，再生铝合金方面，部分企业生产不停，另有部分企业放假2-4天不等，与去年同期情况相差不大。有机硅：国庆期间有机硅行业开工率维持稳定，因421#价格偏强成本上涨，产品DMC价格下跌，部分单体厂反馈节后存下调开工负荷的可能。多晶硅：国庆期间维持正常开工生产，对工业硅需求维持景气。 库存：SMM统计9月22日金属硅三地社会库存共计31.9万吨，较上周环比增加0.6万吨。周内社会库存增量主要在上海交割仓库当中，主因前期有仓库扩容后陆续到货所致。昆明地区各个仓库库存量有增有减总量持平，黄埔港因周内出口略有转好出库量大于入库量表现减少。因部分交割仓仍有一些预报量尚未运送至仓库，故短期内社会库存总量维持增加。 进出口：出口：海关数据显示，2023年8月中国金属硅出口量为4.33万吨，环比减少9%同比减少23%。2023年1-8月金属硅累计出口量37.9万吨，同比减少19%。进口：海关数据显示，2023 年7月中国金属硅进口量为0.3万吨，同比减少35%。2023年1-8月金属硅累计进口量0.43万吨，同比减少83%。 有机硅 价格 DMC：现报价14300元/吨-14800元/吨，价格下跌。 D4：现报价15200元/吨-15600元/吨，价格暂稳。 107胶：现报价14800元/吨-15500元/吨，价格下跌。生胶：现报价14500元/吨-15500元/吨，价格下跌。 硅油：现报价15500元/吨-16500元/吨，价格下跌。 供需 本周国内供应端稍有增加，国内部分单体企业恢复生产，需求端转弱明显，下游补库大幅减少，终端备库基本完毕，本周市场成交量减弱明显，价格从而下跌。 多晶硅 价格 多晶硅复投料主流价格76-90元/千克，多晶硅致密料主流价格75-87元/千克。本周多晶硅价格保持稳定。 供需 相较上周三，本周多晶硅价格保持稳定，临近假期市场成交本就有限，同时硅片受下游影响开始”跌跌不休“导致市场观望情绪进一步增强，假期前价格预计保持稳定。 硅片 价格 市场单晶硅片M10成交均价价格为3.09元/片，单晶硅片G12成交均价价格为4.09元/片，硅片价格大幅走跌。 供需 本周硅片价格大幅走跌，自从上周多家电池片厂减少对硅片订单数量，硅片累库趋势明显，同时多家硅片厂开始降价”跑路“，硅片市场价格逐渐混乱。 高纯石英砂 价格 近日高纯石英砂价格暂时维持稳定，国内内层砂价格为39-44万元/吨、中层砂价格为19-23万元/吨、外层砂价格为7-12万元/吨。 供需 近期国内供需双端均较为稳定，国内除龙头企业外中层砂已有新增产能规划，后续中层砂供应紧张的情况将有所缓解。 》查看SMM硅产品报价

SMM9月26日讯： 近期国内主流消费地铝现货价格差异化明显，其中华东地区现货流通偏紧，无锡等地铝锭库存维持低位，加之节前下游备货情绪好转，现货升水维持高位水平，而华南地区因云南等地的供应增量的补充及下游补库铝棒等，铝现货承压运行，近期持续维持小贴水行情，粤沪较差也呈现持续扩大态势，截止9月26日，SMM A00现货价格收报19800元/吨，对当月合约升水200元/吨附近，而SMM 佛山A00铝锭价格收报19490元/吨，对当月合约贴水105元/吨，沪粤价格扩大到300元/吨左右，创近几年来的新高。   针对粤沪两地市场的差异化主因，SMM认为主要有以下两点主因： ①云南地区电解铝复产增量明显，区域供应充足，库存增幅明显。 8月末，随着云南地区电解铝复产工作的完成，华南及西南地区电解铝供应增量明显，SMM数据显示，截止目前云、贵、川、渝、广西五省电解铝总建成产能达1236万吨左右，同比增长56万吨，运行产能已经修复至1130万吨附近，较去年8月份增长263万吨，1-8月份此五省电解铝总产量达613万吨，同比增长5.7%，其中8月份区域内产量环比增长7%至95万吨左右。目前西南等地区的电解铝及铝合金产品主要是供应区域内铝加工及广东等地区，区域内供应增量明显，截止9.25日佛山铝锭库存逐步增加至15万吨附近，较6月末的增加8万吨左右，超越无锡等地区库存量，现货流通宽松，抑制铝现货升水。 ②华南等型材加工企业密集 铝棒补库替代铝锭补库 铝锭升水承压 众所知周，华南地区铝型材等铝加工企业密集，佛山等地区已经形成了铝挤压材的成熟产业链，当地部分铝型材企业虽然有铝棒生产产线，但近年来，国内能耗方面政策驱动电解铝企业合金化比例逐年走高，西南地区电解铝企业周边配套铝棒加工企业产能增加，行业铝水比例增加。铝棒产量增长的情况下， 行业竞争激烈，铝棒加工费承压运行，型材企业外采铝棒成本较自产铝棒低，企业优化选择外采铝棒来替代补库铝锭来生成铝棒。另外近期型材企业受建筑型材订单差等原因，佛山等地区铝型材企业开工不佳，对铝锭铝棒均需求不足。 SMM简评： 沪粤价差持续维持高位运行，或引起区域现货供应结构发生转变，华南地区铝供应充足且铝价低位的情况下，刺激部分华南持货商及铝厂布局将货物发往其他区域，但目前的粤沪价差基本覆盖掉佛山发往无锡等地的运费及杂费（汽运费300元），后续预计南铝北上的量增加，同时，无锡及上海地区进口货源的补充，华东现货流通宽裕，现货升水也将承压回落，沪粤两地价差或有缩小态势，但华南铝价在供应增量的预期下，短期或难以高于华东铝现货。   》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库 数据来源：SMM

      盘面：隔夜伦铜开于8127美元/吨，盘初宽幅震荡，盘中摸高于8145美元/吨，而后回落盘尾摸底于8085.5美元/吨，最终收于8106.5美元/吨，成交量至2.1万手，持仓量至26.7万手，跌幅达0.52%。隔夜沪铜主力2311合约开于67190元/吨，盘初摸高于67440元/吨，而后宽幅震荡下行，盘中摸底于67050元/吨，盘尾回升最终收于67280元/吨，成交量至3.1万手，持仓量至15.1万手，跌幅达0.34%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国7月FHFA房价指数月率0.8%，前值0.4%，预测0.4%。（2）美国8月新屋销售总数年化（万户）67.5%，前值73.9，预测70。 现货：（1）上海：9月26日1#电解铜现货对当月2310合约报于升水150~升水230元/吨，均价报于升水190元/吨，环比上涨10元/吨。昨日铜价重心虽表现下跌，但现货市场成交情绪一般，主因大户直送下游货物增多，现货市场零单交易活跃度较低。距离假期仅剩两个交易日，昨日已经表现成交活跃度减弱，虽铜价利好下游备货，但目前下游面临的货源选择较多，面对升水150元/吨以上水平货源仍要考虑再三，预计今日现货成交仍由下游主导，但当月票据依旧紧张。 （2）华南：9月26日广东1#电解铜现货对当月合约报升水200元/吨-升水220元/吨，均价升水210元/吨，环比涨25元/吨。总体来看，可流通货源仍偏少持货商挺价出货，整体交投尚可，但对后市情况不太乐观。 （3）进口铜：9月26日仓单报价60-72美元/吨，QP10月，均价环比上涨4.5美元/吨；提单报价60-70美元/吨，QP10月，均价环比上涨5美元/吨；EQ铜（CIF提单）25-23美元/吨，均价环比上涨5.5美元/吨，报价参考9月末以及10月上旬到港货源。昨日上午盘进口比价对沪铜近月合约盈利可观，近港提单备受青睐，一般火法成交至62美元/吨，湿法成交于60美元/吨。近日来，10月上旬到港货源几乎售罄，货源显现紧俏，卖方借机高抬溢价，预计溢价暂维持高位。 （4）库存：9月26日LME电解铜库存增加2950吨至166850吨；9月26日上期所仓单库存减少2305吨至8731吨。 价格：宏观方面，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利预计今年将再次加息，然后维持不变。此外，他认为有40%的可能性，美联储将不得不大幅提高利率以抑制通胀。美元指数六连阳，对铜价形成压制。基本面方面，华东地区昨日成交活跃度已经开始下降，虽铜价重心继续下移，但由于货源较为宽裕，采购方主导权较强，且市场更青睐于当月票据；华南地区库存止跌回升，但上涨幅度不大，市场可流通货源仍不宽裕，叠加铜价下行，使得下游节前补货量仍在增加。消费方面，截止昨日，市场补货基本完成，预计剩余两日需求增量将出现下降。价格方面，节前补货需求高峰已过，海外累库叠加美元高位压制，预计近期铜价仍有下行空间。         【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

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