盘面：上周五晚沪铜休市。隔夜伦铜开于8620.5美元/吨，全程一路震荡下行，最终收低于8536.5美元/吨。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）2023年12月31日，商船“马士基杭州”轮在红海地区遭遇也门胡塞武装袭击，美国海军在响应商船求救信号时击沉了胡塞武装的三艘船只，红海局势面临进一步升级的风险，市场避险情绪增强。（2）截至12月29日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加1.6万吨至6.64万吨，较上上周五增加0.98万吨，对铜价支撑减弱。 现货：（1）上海：12月29日1#电解铜对当月2401合约报升水170-200元/吨，较上一交易日涨10元/吨。12月29日为2023年最后一个交易日，市场活跃度较低，升水与上一交易日基本持平。现货升水在2023年年末最后一周由贴转升，对2024年开年后现货升水价格有所指引，预计开年回归后升水亦将上扬。 （2）广东：12月29日广东1#电解铜现货对当月合约报升水200元/吨-升水280元/吨，较上一交易日跌15元/吨。23年最后一个交易日下游节前补货意愿不高，持货商主动降价出货，但效果并不明显，只有部分刚需客户有少量补货。总体来看，节前最后一个交易日市场交投淡静，现货升水震荡走低。 （3）进口铜：12月29日仓单价格61-76美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；提单价格60-70美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下跌2.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）8-15美元/吨，均价较前一交易日下跌2.5美元/吨，报价参考1月上旬到港货源。临近自然年跨年，市场严格控制自身库存及现金流，以年度盘点总结为工作重心，外贸市场交投活跃愈发冷清，而洋山铜溢价也在进口比价亏损下承压下行。极个别贸易商因跨年前库存压力下急于甩货换现，报盘连续下跌，市场避险情绪下，实际成交有限。本周为新年开启第一周，需注意新年热钱是否能盘活市场，释放新活力。目前来看外贸铜市场仍难焕发出新活力，或在进口比价关闭的抑制下，市场交投延续年末清淡的态势，处在完全买方市场之中，溢价承受下行压力难改。 （4）再生铜：12月29日广东再生铜价格63300-63500元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差2024元/吨，较上一交易日下降420元/吨，精废杆价差1425元/吨，据SMM调研了解，再生铜杆厂表示预计1月份结束后，工厂将停炉放假，而春节前一个月，工厂产量不会改变太多，但是销量的话或将有所下降。另外，若元旦后再生铜原料价格继续上涨，个别再生铜杆厂考虑提前停炉放假。 （5）库存：12月29日LME铜库存增加525吨至167300吨；12月29日上期所仓单库存增加227吨至5977吨。 价格：宏观方面，2023年12月31日美军与胡塞武装爆发冲突，红海危机再度升级，恐进一步提振市场避险情绪。国内12月份PMI为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落，消费预计对铜价产生拖累。另外上周五美指收涨，使铜价上方承压。基本面方面，截至12月29日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加1.6万吨至6.64万吨，较上上周五增加0.98万吨。其中上海地区增库较多，这主要是由于铜价走高，出库量下降，叠加货源也在持续流入仓库。整体来看供应端，元旦节假日期间将导致库存继续增加，预计节后货源供应环比将增多。消费方面，预计节后回来下游加工企业存在补货需求，但整体需求将呈现淡季效应。价格方面，美指收涨，预计铜价上行空间有限。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM1月02日讯： 多晶硅 价格：硅料价格为多晶硅复投料主流价格61-64元/千克，多晶硅致密料价格57-61元/千克，多晶硅价格指数57.73元/千克，节日多晶硅价格保持稳定。 供需：假期期间多晶硅价格继续保持稳定，头部大厂仍存在一定撑市心态，P型料维持过剩，N型料仍相对紧张，本周市场或将陆续签单，多晶硅价格将发生变动。 组件 价格：昨日市场单晶PERC组件双面-182mm主流成交价格1元/w,单晶PERC组件双面-210mm主流成交价格1.05元/w。 供需：组件价格整体稳定，大厂竞标价格仍维持低位，1月组件厂受利润以及库存影响减产趋势严重，或将对上游各环节相继产生利空影响。 光伏胶膜 价格 EVA光伏料：当前EVA光伏料交易价格继续下移至10500-10700元/吨，POE光伏料进口到厂价22000-23000元/吨较稳定。 光伏胶膜：当前主流460克重EVA胶膜价格6.67-7.13元/平米，440克重EPE胶膜价格8.58-9.2元/平米。 供需 EVA光伏料：EVA光伏料价格跌幅收窄，2023年底价格平稳收官，1月EVA光伏料价格有望企稳。 胶膜：胶膜1月订单下滑较多，EVA/EPE胶膜价格下跌明显，当前组件厂议价并未完全结束，胶膜价格也暂难企稳。 逆变器 价格：本周逆变器价格区间20kw价格0.15-0.2元/W，50kw价格0.14-0.19元/W，110kw价格0.12-0.17元/W。 供需：逆变器价格区间整体无异动，价格继续保持稳定。四季度国内市场和海外新兴市场需求火热。随海外欧美地区需求弹性较大，且受库存影响出货受限，但部分企业四季度出货情况环比有增。

01 到港数据 上周概况（2023.12.23-2023.12.29） 到港分港口 SMM 中国煤炭到港总量816.7 万吨，环比增加1.7% 。其中11 个主要港口到港总量为396.5 万吨，环比增加1.2% ，广州港到港总量为72.0 万吨，环比减少10.2% ，占到港总量9% 。 SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港602.3万吨，环比增加0.9%。中国焦煤到港175.9万吨，环比增加1.8%。 02 出港数据 上周概况（2023.12.23-2023.12.29） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量2875.9 万吨，环比增加0.1% 。其中7 个主要港口出港总量为1364.4 万吨，环比增加8.3% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为436.1 万吨，环比增加63.3% ，占出港总量15% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1526.0 万吨，环比增加4.9% 。全球焦煤出港1236.7 万吨，环比减少6.8% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 12月29日讯：元旦前最后一个周，钴市场依旧维持上周逆势反弹的趋势，各产品价格多呈现上行趋势，其中电解钴现货报价更是在12月28日单日便跳涨5000元/吨，硫酸钴等钴盐价格也在本周录得不同程度的上行……SMM整理了本周钴市场产品价格变动的情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 现货报价在周初录得连续两个交易日的上涨，随后短暂持稳，并在12月28日单日上涨5000元/吨，截至12月29日， 电解钴 现货报价暂时持稳于21~23.5万元/吨，均价报22.25万元/吨，相较12月22日的21.5万元/吨上涨7500元/吨，涨幅达3.49%。 》查看SMM钴锂现货报价 对于电解钴价格单日跳涨5000元/吨的原因，据SMM调研显示，主要是因头部前期低价出货较多，现有库存较少，挺价意愿偏强带动。 基本面来看，据SMM调研显示，需求端来看，目前市场询盘有所增加，终端冶炼厂节前少量刚需补库。而供给端，产量依旧保持稳定，并且由于市场交投行为更多存在于贸易环节，因此电钴库存多从冶炼厂转移至贸易商手中，市场仍有一定的存量，导致整体市场维持供大于求的局面。 综合来看，由于冶炼厂库存较少，且现货价格回暖至市场可接受空间，因此市场出货意愿增强，而下游采购较少，因此周内电解钴价格小幅上涨之后，维持僵持运行。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 现货报价小幅上涨，截至12月29日， 硫酸钴 现货报价暂时持稳于3.15~3.2万元/吨，均价报3.175万元/吨，较12.22日的3.15万元/吨上涨250元/吨，涨幅达0.79%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM现货报价显示， 氯化钴 本周报价在12月26日当天上涨500元/吨之后持稳，截至12月29日， 氯化钴 现货报价暂稳于3.85~3.9万元/吨，均价报3.875万元/吨，较12月22日涨幅达1.31%。 钴盐基本面方面，据SMM调研显示，供给端，冶炼厂开工率维持偏低且由于冶炼厂前期多低价去库，冶炼厂库存较少；而需求端，动力及数码需求均表现平淡，市场维持刚需采购。 因此，综合而言，因钴盐市场价格反弹，在下游“买涨不买跌”的情绪推动下，市场活跃度有所增强。而钴盐厂受询盘增加的影响挺价情绪凸显，然下游需求较弱，难以接受高价钴盐，因此周内钴盐成交略显清淡。 预计下周，市场供需格局难有改变，钴盐现货价格或维持僵持运行。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 价格继续持稳，截至12月29日， 四氧化三钴 现货报价暂时持稳于12.5~12.8万元/吨，均价报12.65万元/吨，与12月22日报价持平。 基本面来看，据SMM调研显示，供给端，冶炼厂开工率维持偏低态势。从下游需求端来看，钴酸锂需求表现平淡，企业多以刚需补库行为为主。此外由于钴盐价格上行，因此四氧化三钴企业在成本支撑下衍生一定的挺价情绪，但下游接受意愿有限，因此实际成交并未拉涨，四氧化三钴本周现货价格得以维持僵持运行。 消息面上， 近日，国际货币基金组织（IMF）在一份最新的报告中警告，由于俄乌冲突推高了全球金属价格， 预计镍、钴、锂、铜和其他电动汽车电池必需的金属价格将进一步上涨。 据悉，IMF的专家参考了国际能源署此前的预测，即到2030年，铜的需求将增长1.5倍， 镍和钴的需求将增长 1 倍 ，锂的需求将增长6倍，并以其为背景讨论了全球金属格局的可能情况。 在报告中，IMF指出特殊金属地域依赖的问题，其表示，由于特殊金属的矿藏集中在特定地区的少数国家，如刚果就控制了全球三分之二的钴供应。这导致全球化生产依赖于脆弱的供应链，资源短缺的风险加剧。 作为全球第二大钴生产商，洛阳钼业近日表示，目前KFM铜钴矿处于一期项目阶段，TFM铜钴矿生产建设如预期推进。据悉，公司拥有TFM混合矿项目初始投资21.24亿美元，新增年处理矿石量总计1,240万吨，年均新增20万吨铜金属和1.7万吨钴金属。截至2022年底，TFM铜钴矿铜储量约789.48万吨，品位约2.84%，钴储量约82.26万吨，品位约0.30%，公司KFM铜钴矿中钴金属储量的平均品位1.19%，资源禀赋优异，成本位居行业领先地位。2022年，铜钴板块营业收入97.48亿元，营业成本51.84亿元，毛利率46.82%，在矿业板块的毛利占比为43%。 公司前三季度，钴产品产量达3.73万吨，同比增长143.89%，销量2.38万吨，同比增长94.96%。且在2022年，公司主要矿产品产量均超额完成2022年度任务目标，其中刚果（金）TFM铜钴产量创历史最高纪录。刚果（金）铜、钴产量分别为 254,286 吨和 20,286 吨，同比分别增加约 22%和 10%。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库         受红海局势恶化影响，本周铜价连续攀升，伦铜最高冲破8700美元/吨大关，沪铜受指引亦有抬升，沪期铜2401合约本周一度上至69800元/吨附近，有上指70000元/吨之意。叠加年末关账因素，周内现货市场消费冷清。但升水在周初表现较大贴水后表现坚挺，SMM1#电解铜升贴水周内先抑后扬，至最后两个交易日维持于升水180-200元/吨附近，本周升水变动原因为何？开年后又将如何变动？以下为具体分析。         根据上期所仓单日报数据显示，从本周二起，交易所库存处于持续垒库状态。在周二大户扫货后，市场现货成交日趋冷清。持货商多选择将手中现货注册仓单，对于仍有现货需求的下游而言，市场供应表现紧张，故升水不降反升。         从消费端看，下游消费表现坚挺是升水回升的主因。据SMM调研显示，本周国内主要精铜杆企业开工率约为71.40%，较上周仅下降0.26个百分比。下游实际消费未如预期明显下滑。除清理库存及年末剩余订单外，对开年电线电缆、漆包线订单量将回升的预期也是下游保持开工的主要因素之一。在国内房地产行业稳中向好政策于冬季用电需求增加的因素影响下，作为大头的铜杆生产并未表现出明显颓势。         展望下周，在港口效率逐步恢复后，原先延期的进口铜货源将陆续流入内贸市场，考虑到持货商持货成本，以及下游现货采购情绪明显回升等因素影响，周初现货升水或将冲高。但因铜价高企，终端消费或将收到抑制。预计升水难以维持高位。  

SMM12月29日讯： 假期临近，国内钨价表现趋于平静，整体水平盘整在高位且议价空间不断缩窄；市场实际询盘、交投放缓，供需双弱的局面继续保持。 【钨精矿市场】 因年末钨精矿资源供应偏紧有加剧趋势，矿端持货商挺市情绪不改， 65%黑钨精矿主流议价盘整在12.3万元/标吨， 虽节前成交量稍有缩减，但对钨产业链整体价格的平稳运行支撑较强。 【冶炼市场】 在钨原料价格坚挺、需求承压的状态下，APT价格可变动区间较窄， 主流报价围绕18.1万元/吨展开；APT生产企业生产暂稳，但成本倒挂、回款慢等不确定因素仍就影响着业者情绪。 近几日钨铁价格也因原料价格的持续高涨进行小幅不涨，新增订单有限，交投滞缓。 【下游市场】 节前钨粉末产品的消费相对平静 ，钨粉报价高幅为273元/千克，碳化钨报价高幅为268元/千克， 因后是价格发展并不明朗，所以节前下游硬质合金企业的原料补库较少进场。 另外，为了更好保证生产的稳定以及成本的把控，硬质合金、刀具等生产企业多在11-12月份发布了价格上调函，一定程度上为钨价的稳定做出实际支持。 综合分析，钨原料供应趋紧的局面短时间内很难得到改变，即成本高涨的状态仍将继续运行，下游市场的年底补库可能不及预期。 辛苦的一年马上就画上句号啦，预祝大家2024年身体健康，平安喜乐，日进斗金！！！ 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM12月29讯： 12月29日，金川升水报3400-3600元/吨，均价3500元/吨，价格与上一交易日相比持平。俄镍升水报价-300至-100元/吨，均价-200元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。今日现货市场升水整体较昨日持平，俄镍小幅回暖。今日镍豆价格125500-126200元/吨，较前一交易日现货价格下降2000元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7600元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低7600元/吨）。此外值得注意的是美国劳工部宣布美国至12月23日当周初请失业金人数录得21.8万人，前值录得20.6万人，市场预期值为21万人。初请失业金人数是通过过去一周初次申请失业保险的人数，反映其国内劳动力市场状况的指标之一，统计的是第一次申请领取失业金的人数。另一方面，红海局势的缓解不及预期，仍在扰乱全球航运，“红海护航联盟”的参与者寥寥，综合来看宏观方面对于大宗商品价格而言仍然有利好作用。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

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