》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库                 本周升水连连走跌，仅周五出现小幅回暖。据调研显示下游在本周开工超预期的同时传递出订单走弱信号。下周一（1月15日）为沪铜2401合约最后交易日，换月后升水又将怎样变动？以下为具体分析。 从本周消费来看，受周初月差上扩以及进口铜大量流入内贸影响，现货升水连连走跌，下游逢低补货情绪较好。至周五调研显示，下游备库情况充足，且对于新年备货暂未表现出明显积极性。且在沪铜2402于2403合约保持较低月差的结构下，最后交易日当天买盘情绪或将受挫，预计成交将在下周周中小幅回暖。 从下游开工率来看，本周铜杆开工率虽意外增长，但漆包线与电线电缆开工率均有所下调。据悉临近年末下游订单量均有收缩，下周该情况可能会传导到铜杆市场，前期采购的库存可能需要更长的时间来消化。消费能力或将进一步受抑。 供给端来看，国内冶炼厂供给基本保持稳定，但近期进口铜预计仍将有部分在换月以后流入内贸，换月时可能推高的升水受进口铜冲击预计将有所下调，在后续期铜可能反弹的情况下亦将承压。 综上所述，现货市场下游预计将呈现消费疲软的局面，在下周一换月当天现货升水或将有所抬升，但预计弱需求将令后续升水承压，且呈现较大弹性的变动，预计下周升水高开低走。

SMM1月12日讯： 近期，国内钨市场表现相对平静：钨原料供应趋紧的状况没有缓解，所以对钨价整体支撑较为强势；但因产业链中下游仍是 “需求偏弱中穿插着价格倒挂” ，所以需求倒压原料价格迹象仍旧存在，只是因为钨原料流通量确实有限故没有落实。 临近年底， 矿端持货商惜售情绪一致，较少有出货结利的操作， 65%黑钨精矿价格高幅盘整在 12.3万元/标吨 ，55%黑钨精矿议价围绕 12.05-12.1万元/标吨 展开，下游冶炼厂谨慎按需采购。 APT市场正经历着 成本坚挺、需求不及预期 的两难场面，部分冶炼厂已经趁着年底盘账进入检修停产阶段，预期APT市场产出量将进一步降低。 截至周末，APT现货报价盘整 在18.05-18.1万元/吨， 市场交投氛围清淡。 钨铁市场，因原生钨铁有钨精矿的高成本价格支撑，故价格位置较高， 80钨铁主流成交价格为18.6万元/吨， 下游备库稍显平静，采购量不及往年。 再生钨铁因成本较低， 所以占据了一部分因消费降级而产生的市场需求份额； 据SMM了解，市场上再生 70%钨铁成交价格多在17.5万元/吨以内， 成交量明显好于近半年的成交情况，甚至出现了 供应偏紧 的状态。 综合分析，现阶段国内钨市场保持着 成本支撑强势、需求跟进缓慢 的状态，暂未有价格继续上涨信号；临近年底，部分买方表示将选择低库存运行状态，保持低采购预期。 SMM预计， 下周钨市场将继续保持采销平静的状态，价格也将平稳前行。     》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM1月12日讯： 据SMM统计，12月份中国钼铁产量约为 1.68万吨，环比增长3%； 从供需情况分析，钼铁产量的增加主要受到以下两方面因素的影响： 一、12月份，下游钢厂在产品去库效果较好、终端采购节奏好转的情况下，恢复了钢材的稳定生产，叠加部分大型钢厂的提前超量备库，推动钼铁的月度钢招量继续上升 且超过1.5万吨， 创下年内新高；多数钼铁冶炼厂表示在12月中下旬就已经接满了1月份的生产订单，市场整体开工率稳中有增，即需求的超预期放量直接推动了钼铁产出量的增加。 二、部分钼铁冶炼厂在钢厂询盘活跃、钼原料锁定量充足的情况下，提升了一部分产能，额外增加了一部分钼铁的产出。 进入新的1月且临近年底，钢厂的备库需求陆续进场，在钢材整体产量尚能维稳的状态下，钼铁的预期需求量相对可观，这也是钼铁产出量直接且坚挺的支撑。 需要注意的是，钼铁价格深受其上下游产品价格及情绪的影响，在钼铁价格快速涨跌的情况下可能会导致下游钢厂延迟进场或减少采购量；且部分大型钢厂的钼铁储备量相对充裕，本月可能会减少钼铁的采购频率及数量。SMM预计1月钼铁产量维稳的可能性较大。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库                 近日美元持续低位运行，期铜承压连连收阴。其中伦铜相对于沪铜表现更加疲软，从最高8700美元/吨一路下行至8400美元/吨关口附近。而沪铜主力合约则表现出强力支撑，跌幅较外盘较小。外盘疲软原因几何？又会对现货市场造成怎样的冲击？以下为详细分析。 从消费与库存上看，LME近期虽然处于去库状态，但其原因主要是在于中东战争造成的货运紧张，从宏观数据表现来看，欧洲地区消费仍然疲软，而地缘局势使市场对于缓解通胀与刺激消费的压力进一步增加，故外盘承压明显。从中国1月13日公布的社融数据显示，国内流动性环比也呈现走弱趋势，市场对国内消费预期亦有下调，但因国内库存目前仍处于历史低位，故沪铜底部存在一定支撑，虽承压下行但跌幅较外盘较低，表现较为坚挺。 从汇率上看，近期离岸人民币连连贬值，出口业务利好刺激令外盘承压，内强外弱局面进一步扩大。 展望现货市场，受外盘大幅走跌影响，近期进口比价打开，但受沪铜2401合约交割临近影响，沪铜2401合约与2402合约呈现较大隔月BACK月差，远月合约进口盈亏敞口仍不明显。短期来看，海外贸易商或青睐近月到港货源，进口铜流入内贸量预计将有所增加。长期来看，市场对铜价仍呈看多预期，美元持续低位运行叠加LME库存持续去化影响，期铜底部仍有较强支撑。在新一轮上扬后进口窗口或将关闭。

► 原油涨超2% 金属多飘红 铁矿跌1.76%【SMM日评】 ► 12月氧化铝现货价格单边上涨 当前供需格局下或维持高位震荡【SMM分析】 ► 订单持续支撑减弱 DMC价格暂时维持稳定【SMM分析】 ► 年末备货陆续完成 供大于求电解钴价转跌 春节前钴盐市场有何预期？【SMM周度观察】 ► 【SMM分析】成交清淡市场饱和 石墨化价格小幅下行 ► 11月南非铬矿出口维持高位 节前备货需求支撑铬矿价格持稳【SMM分析】 ► 形势逆转！焦炭第三轮提降或是最后一轮？！【SMM分析】 ► 2023年热卷年度回顾与展望【SMM专题】 ► 临近交割换月 美金铜市场观望为主基调【SMM洋山铜现货】 ► 月差仍较大持货商只能降价出货 今日升水明显走低【SMM华南铜现货】 ► 下游消费热情延续 日内升水小幅推高【SMM沪铜现货】 ► 1月12日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 1月12日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 中原现货持续收窄 重污染天气对供需关系尚未造成明显影响【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈冲高回落 现货市场趋于交投两淡【SMM午评】 ► 再生铅：下游企业下周看涨积极备库 今日再生精铅散单成交较好【SMM铅午评】 ► SMM 2024/1/12 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：贸易商积极出货 升水延续弱势【SMM午评】 ► 天津锌： 贸易商保持升水报价 下游采购情绪未见好转【SMM午评】 ► 宁波锌：进口到货 升水有所下滑【SMM午评】 ► 广东锌：调价出货 升水回落显著【SMM午评】 ► 早盘锡价小幅下探后回弹上升 现货市场成交较为冷清【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 1月12日讯：在经历此前的上涨之后，本周电解钴现货报价终是在年末备货需求陆续完成，供大于求的基本面拖累下迎来久违的下跌，不过钴盐方面，却面临着出上游挺价，但下游对高价钴盐接受程度不高而导致的僵持困境……SMM整理了本周钴市场的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 在经历此前的陆续上涨后，本周终于迎来小幅下跌，截至1月12日， 电解钴 现货报价暂时持稳于20.5~23.5万元/吨，均价报22万元/吨，较1月5日下跌2500元/吨，跌幅达1.12%。 》查看SMM钴锂现货报价 从基本面来看，电解钴供应端产量维持稳定，且有部分增量；而需求端，前期市场抄底较多，周内询盘成交有所减弱。因此，综合来看，随着年末备货需求陆续完成，本周下游企业对电解钴的采购意愿有所减弱，在供大于求的基本面背景下，本周电解钴市场迎来下跌。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 本周 硫酸钴 价格仅在本周首个交易日小幅上涨，随后价格便一直处于僵持阶段，截至1月12日， 硫酸钴 现货报价暂时持稳于3.15~3.3万元/吨，均价报3.225万元/吨，较1月5日上涨250元/吨，涨幅达0.78%。 》查看SMM钴锂现货报价 氯化钴 方面，据SMM现货报价显示，氯化钴同样是在本周首个交易日迎来上涨，随后呈现持稳态势。截至1月12日， 氯化钴 现货报价暂时持稳于3.9~4万元/吨，均价报3.95万元/吨，较1月5日上涨500元/吨，涨幅达1.28%。 基本面来看，供应端方面，虽然此前冶炼厂有所减产，但社会层面仍有一定的钴盐库存，因此，整体供给仍较为充足；需求端，周初市场仍有部分询盘及零星成交，临近周末，由于前期补库较多，市场需求有所下滑。 综合市场情况来看，虽冶炼厂在库存较少的情绪指引下挺价、抬价态度明显，但需求转弱下，下游采购方对于钴盐高价接受意愿有限，因此市场仅小幅上涨后维持僵持甚至有走弱迹象。 预计后市，由于年末需求基本消耗，后续市场采买情绪或有进一步下降的可能；同时部分钴盐厂或考虑春节物流运输问题，库存或在后续市场有所挤压，因此春节前，上游降价控库存意愿或将增强。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 现货报价与上述钴盐表现相似，同样是在首日上涨之后维持稳定，截至1月12日， 四氧化三钴 现货报价暂时持稳于13~13.3万元/吨，均价报13.15万元/吨，涨幅达1.15%。 从基本面来看，供给端因下游节前备库影响，四氧化三钴企业开工率有所恢复，产量有一定程度的增加；而从需求端来看，钴酸锂节前补库意愿仍存，市场询盘成交尚可。 综合市场情况而言，由于本周仍有部分刚需补库现象，因此上游对四氧化三钴挺价情绪维持，然而下游高价接受意愿有限，因此四氧化三钴整体现货价格运行较为僵持。 消息面上， 近期，SMM公布了2023年12月钴盐月度产量情况。硫酸钴方面，2023年12月，中国硫酸钴产量为5,193金吨，环比减少10%，同比减少25%。本月产量减少的主要原因，一方面是因为需求恢复不及预期，厂库及社会库存均有一定的积累，整体市场供大于求态势明显；同时，虽然成品价格下滑，但考虑到原料库存周期，冶炼厂倒挂明显，因此月内市场维持减产去库存态势。 展望1月，由于冶炼厂去库明显，加之部分企业订单向好（部分三元企业提前生产2月订单）以及节前备货的影响，硫酸钴需求出现短暂回暖现象，因此1月产量减量空间不大。预计1月硫酸钴预计产量为5,109金吨，环比减少2%，同比减少19%。 四氧化三钴方面，据SMM数据显示，2023年12月，中国四氧化三钴产量为6,291吨，环比减少5%，同比增加26%。本月产量下降的主要原因为前期市场需求提前消耗，12月各家维持交前期订单，新增订单寥寥。而成本端钴盐价格同步下跌，成本支撑走弱，也倒逼四氧化三钴价格下行。然而持续下行的市场并未刺激更多成交，因此冶炼厂排产下行。 展望1月，由于前期钴价基本已至低位，市场采买情绪增强；加之节前补库需求的支撑，四氧化三钴订单转好，因此冶炼厂排产上行。预计1月四氧化三钴产量为7,217吨，环比增加15%，同比增加103%。 此外，海外方面，挪威议会曾于当地时间周二进行投票，预计议员们将批准政府关于开放挪威水域进行商业规模深海采矿的提案。据悉，深海采矿顾名思义，是挖掘深海矿产资源，通常是指海平面200米以下的区域。据悉，深海约占地球表面及的65%，拥有大量宝贵的矿产资源。以北太平洋Clarion-Clipperton区域（夏威夷和墨西哥之间）的区域为例，其便蕴含大量钴、铜、镍和锰等，这些是用于制造电池等关键材料。 但是目前关于深海采矿的争议很大，不少反对人士认为，深海采矿对环境的破坏性不可预估。甚至在2023年11月，还有欧盟议员毫不客气地评论挪威的相关评估缺乏科学知识。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM1月12日讯： 国产矿方面，截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破自提成交价大约在500-530元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在500-540元/吨左右；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在350-410元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 本周北方晋豫地区铝土矿供应持续偏紧，2023年12月（31天）国产铝土矿总产量439.24万吨，同比下降25.30%，环比下降12.62%，主因山西、河南铝土矿开采严重受限。据SMM调研，河南三门峡矿山短期暂未有复产预期；山西地区矿山安全工作仍在进行中，矿山短期无复产预期，目前预计春节前或难有复产动作，北方国产矿预计供应持续偏紧。价格方面，虽有个别山西地区矿石现货报价550元/吨，但有价无市，未听闻有成交，本周山西、河南铝土矿价格持仍稳运行为主。 西南地区，本周贵州广西铝土矿供需无较大变动，矿石现货价格持稳运行为主。   进口矿方面，据SMM了解，本周几内亚、澳大利亚矿石仍以执行长单为主，现货供应偏紧，成交清淡，价格暂未变动，几内亚铝土矿CIF价格维持70美元/吨左右；澳大利亚铝土矿CIF价格维持56美元/吨左右。 图1. 中国分地区主流铝土矿与几内亚矿石价格走势 》点击查看SMM铝产业链数据库  

截至本周五，北方港口：澳块36-36.5元/吨度，环比持平；澳籽32-32.5元/吨度，环比上涨0.5元/吨度；南非半碳酸32.5-33元/吨度，环比上涨0.5元/吨度；加蓬35-35.5元/吨度，环比持平；巴西矿32-32.5元/吨度，环比持平；南非高铁29-29.5元/吨度，环比持平。 南方港口：澳块36-36.5元/吨度，环比持平；澳籽32.5-33元/吨度，环比持平；南非半碳酸32.5-33元/吨度，环比上涨1元/吨度；加蓬35-35.5元/吨度，环比持平；巴西矿32.5 -33元/吨度，环比持平；南非高铁30-30.5元/吨度，环比持平。 本周南非半碳酸价格上行坚挺，直到本周后期，受钢招定价和采购量齐降的影响，南非半碳酸成交价格暂稳。氧化锰矿方面，跟随南非半碳酸涨价的氛围，维持价格稳定。目前上下游进入博弈，下游合金厂对于锰矿价格继续上行的接受度较低，后市锰矿价格恐上行有限。 》点击查看SMM锰现货报价

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