》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周三元材料价格上涨。 从成本端来看，本周镍钴锰均有不同程度的上行带动前驱体价格上涨，金属价格上涨带动三元材料成本上行。 从原料端来看，部分三元材料企业近期锂的客供量有所上行，后续零单外采需求或将减弱。 从供应端来看，由于5月中下旬以来部分三元材料厂家的订单出现下调，5月三元材料排产减量超过月初预期。需求端来看，5月主流电芯厂由于考虑自身成品库存和材料库存情况，对三元材料采购需求存在一定的下滑。 消费和小动力市场，由于锂价近期出现波动，下游观望情绪渐起。 后续预计三元材料偏弱运行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-5166 6775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 林辰思 021-51666836

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库        对4月份铜板带进出口数据进行分析，4月份进口7545.62吨，同比增长47.6%，环比减少0.93%，出口8962.65吨，同比减少3.25%，环比减少10.57%。在4月铜价飞涨的背景下，铜板带进出口数据环比均出现下滑，以下为具体分析。         4月进口铜板带量同比去年明显增加，主要增长于日韩两国。从品类来看以高端黄铜板带为主，紫铜板带占比相较上月减少。从铜板带国内表观消费来看，进口依赖度减弱，但据调研企业表示部分特殊规格铜带仍依赖于进口。           在出口方面，4月板带出口情况与上月基本持平，其中紫铜板带仍占大头，因4月铜价飙升，部分板带生产、加工企业出现原料采购困难、资金链周转不畅等问题，开工率相比前期小幅下滑。虽然在传统旺季的加持下仍保持生产规模，但供给压力仍然存在。         展望后市，随着美国对中国新能源汽车进口增加关税，国内企业出口量或将减弱。但预计短期内难以对上游板带加工企业造成影响，进出口流向短期内预计仍将保持稳定。在央行多项政策托底楼市的背景下国内地产消费出现短暂复苏，多地成交量出现好转，消费支撑下预计5月份板带进出口将出现回升。

SMM 5月24日讯：本周钴系产品现货报价多上扬，超预期的市场面消息带动电解钴本周继续大幅拉涨，5月21日单日更是跳涨1万元/吨，而钴盐价格同样也在钴盐厂商较强的挺价意愿上一同上行……SMM整理了本周钴市场相关产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 现货报价在5月21日和5月22日一同上行，在5月20日上涨1500元/吨之后，5月21日单日跳涨10000元/吨，随后价格持稳运行。截至5月24日， 电解钴 现货报价暂时持稳于20.8~24.5万元/吨，均价报22.65万元/吨，较5月17日上涨1.15万元/吨，涨幅达5.35%。 》查看SMM钴锂现货报价 基本面来看，据SMM调研显示，电解钴供给端新增产能持续爬坡，市场开工率维持偏高水平；至于下游需求方面，终端需求恢复仍旧不及预期，周内仅部分刚需采购。不过 受市场超预期的消息面刺激，市场情绪继续维持偏强水平，带动电解钴现货报价连续第二个周保持坚挺。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴方面，据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 价格同样迎来止跌反弹，且接连上涨3个交易日，在经历5月21、5月22以及5月23日的上涨之后，截至5月24日， 硫酸钴 现货报价暂时持稳于3.05~3.15万元/吨，均价报3.1万元/吨，相较5月17日上涨500元/吨，涨幅达1.64%。 》查看SMM钴锂现货报价 氯化钴 方面，据SMM现货报价显示，相比于硫酸钴，氯化钴虽然本周仅录得连续两个交易日的上行，但是涨幅相较硫酸钴却更胜一筹。截至5月24日， 氯化钴 现货报价暂时持稳于3.75~3.85万元/吨，均价报3.8万元/吨，相较5月17日上涨750元/吨，涨幅达2.01%。 基本面来看，钴盐供需面依旧没有太大改善，供给端目前市场开工率依旧维持低位；而需求端来看，三元前驱体方面排产有进一步下行的可能；四氧化三钴需求暂无明显恢复的迹象；因此新能源方向采购意愿有限。而从原料端来看，由于钴盐低价原料现货市场流通较少，受益于国内情绪面支撑，电解钴方面存在部分少量采购。 从市场情况来看，本周情绪指引较重，虽钴盐厂挺价意愿较强，但成交仍难以向高价传达。SMM预期后市在此供需关系下，钴盐价格上行空间较小。 四氧化三钴 方面： 据SMM调研显示，虽然原料端钴盐价格止跌反弹，但是难以将成本传导至四氧化三钴环节，因此 四氧化三钴 现货报价在本周依旧呈现弱势，在5月20日当天报价下跌500元/吨，截至5月24日， 四氧化三钴 现货报价暂稳于12.5~12.7万元/吨，均价报12.6万元/吨，跌幅达0.4%。 从基本面来看，供应端四氧化三钴开工率维持偏低水平，供应端产量暂无增量；从下游需求端来看，钴酸锂需求维持弱势，下游需求暂时没有呈现出明显的复苏迹象。而从整体市场情况来看，虽然本周周内钴盐价格止跌反弹，但是难以将增加的成本传导至四氧化三钴环节，因此，四氧化三钴在本周的市场价格依旧整体维持弱势运行。 消息面上， 本周钴产业链相关产品的进出口数据出炉。钴中间品方面，据海关数据显示，2024年4月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为1.84万金属吨（按35%品位折算），环比增加9%，同比增加88%。分国别来看，4月刚果民主共和国仍为主要的进口国，进口量约为1.82万金属吨（按35%品位折算），进口均价为13899美元/金属吨，进口占比约为99%。 未锻轧钴方面，据海关总署数据显示，2024年4月中国未锻轧钴进口量约为255金属吨，环比增加14%，同比减少42%。2024年1-4月累计进口849金属吨，累计同比减少48%；出口方面，2024年4月中国未锻轧钴出口量约为622金属吨，环比减少37%。2024年1-4月累计出口量2560金属吨。 据 SMM 了解，由于国内产能扩张，国内需求较弱，因此进口量增量有限；而出口方面，海外于前期低位补库较多，因此 4 月出口量下滑。

► 金属涨跌互现 氧化铝涨1.59% 工业硅触两个月新高 锰硅、欧线集运涨超4%【SMM日评】 ► 铜价冲高回落 现货采购略有回升 后市铜将如何表现？【SMM周评】 ► 本周期铝“先扬后抑” 阶段性供需错配初现 下周铝价或横盘震荡【SMM评论】 ► 锌渣系数有所下调有何原因？【SMM分析】 ► 消息面超预期刺激 电解钴单周跳涨1.15万元/吨 钴盐价格止跌反弹【SMM周度观察】 ► 成本上涨快磷酸铁企业承压大 5月磷酸铁锂市场表现较稳 【SMM周评】 ► 【SMM分析】储能电芯价格仍有下跌空间 300+Ah电芯迭代加快 ► 【SMM分析】无取向硅钢成本支撑减弱 价格有小幅回调风险 ► 光伏产业链集体跌价 开工率预期陆续下调【SMM周评】 ► 工业硅期货和现货价格走势分化【SMM周评】 ► 进口比价再次走弱 美金铜市场活跃度下降【SMM洋山铜现货】 ► 早市铜价小幅上抬 持货商出货积极升水走跌【SMM沪铜现货】 ► 市场可流通货源减少持货商挺价出货 现货升水继续上升【SMM华南铜现货】 ► 下游追赶长单进度为主 现货市场活跃度未见起色【SMM华北铜现货】 ► 5月24日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 5月24日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 华东持货商出货减少 华东中原现货贴水小幅收窄【SMM铝现货午评】 ► 再生铅:再生精铅报价贴水扩大 下游企业拿货意愿尚可【SMM铅午评】 ► SMM 2024/5/24 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：贸易商交易活跃 升水上行明显【SMM午评】 ► 广东锌：仓库到货异常 持货商略有挺价【SMM午评】 ► 宁波锌：盘面高位震荡 现货成交转差【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回升 市场成交转弱【SMM午评】 ► 沪锡价格探底回升 下游企业采买意愿较为平淡【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

截至本周五，北方港口：澳块62-62.5元/吨度，环比上涨19.2%；澳籽60.5-61元/吨度，环比上涨19.6%；南非半碳酸53-53.5元/吨度，环比上涨16.4%；加蓬61-61.5元/吨度，环比上涨22.0%；巴西矿39-39.5元/吨度，环比上涨4.0%；南非高铁40.5-41元/吨度，环比上涨5.1%。 南方港口：澳块61-61.5元/吨度，环比上涨18.4%；澳籽59.5-60元/吨度，环比上涨18.8%；南非半碳酸52-52.5元/吨度，环比上涨15.5%；加蓬60-60.5元/吨度，环比上涨21.2%；巴西矿38.5-39元/吨度，环比上涨2.6%；南非高铁40-40.5元/吨度，环比上涨5.2%。上周受硅锰期货震荡的影响，锰矿贸易商心态有所转变，部分矿种价格高位盘整。本周氧化锰矿到港量有所下降，港口库存得到进一步消耗，主流矿种价格仍在持续上涨，市场询盘增多，涨幅有小幅收窄现象。预计下周外盘价格也会进一步走高，锰矿的涨价局势仍在不断延续。

核心观点： 本周焦炭价格经历一轮提降，但焦炭供需基本面变化不大，整体依旧延续持稳运行。供应方面，焦化厂在经历一轮提降后利润再度被压缩，大部分焦化厂利润出在盈亏平衡线上，加之目前焦化厂出货较好，因此焦化厂减产动机并不强，整体供应延续高位运行。需求方面，本周下游钢厂铁水延续小幅微增，因此焦炭需求尚可。但随着钢厂铁水逐步见顶，钢厂采购普遍较为谨慎，多以按需采购微增。贸易商方面，市场观望情绪明显加重，投机需求回落明显。因此焦炭需求整体持稳运行。长期来看，随着下游钢厂铁水产量见顶，焦炭需求或将小幅回落，焦炭供应将逐步宽松。短期来看，焦炭供需基本面短期变化不大，下游钢厂采购尚可，预计下周焦炭价格将持稳运行。 焦炭现货价格（元/吨）： 本周焦炭价格下跌100-110元/吨，一级冶金焦-干熄2340元/吨；准一级冶金焦-干熄2200元/吨；一级冶金焦1940元/吨；准一级冶金焦1858元/吨。 本周焦炭港口贸易出库价格下跌100元/吨，一级水熄焦2090元/吨，准一级水熄焦1990元/吨。 焦炭期货价格（元/吨）： 本周焦炭期货盘面震荡上行。本周由于房地产宏观消息的带动，黑色系期货普遍上涨，这也带动了焦炭期货的上涨。 后续来看，下游钢厂铁水将逐渐见顶，焦炭需求增量有限。供应端，焦企开工率持续高位，焦炭基本面矛盾将逐步累积。但短期下游钢厂利润尚可，采购积极性持稳，预计下周焦炭期货将宽幅震荡运行。 焦化利润（元/吨）： 根据SMM调研，本周吨焦盈利-36.8元/吨，焦企再度亏损。 本周焦炭价格经历了一轮提降，焦企利润再度亏损。原料端，炼焦煤虽然后续有供应增量的预期，但下游焦企开工率偏高，炼焦煤需求支撑较稳，因此短期炼焦煤价格仍将持稳运行。需求方面，下游钢厂目前盈利尚可，成材销售压力不大，对焦炭价格打压意愿不强。因此短期来看，焦化厂利润预计持稳运行。 焦炉产能利用率： 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.36%，周环比下降0.21个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.5%，周环比下降0.3个百分点。 本周，焦炭价格经历一轮降价，焦化厂利润再度被打压。据SMM调研，经历一轮降价后，大部分焦化厂利润再度回到盈亏平衡线上下，因此，本周山西、河北部分焦化厂小幅下调了开工率。 后续来看，由于焦化厂目前成交尚可，且目前利润焦化厂仍可接受，因此焦化厂进一步减产动力不足。在下游钢厂需求和自身利润没有进一步明显转差的情况下，预计下周焦化厂开工率仍将持稳运行。  焦炭库存情况分析： 本周焦企焦炭库存24.2万吨，环比增加2.1万吨，增幅9.5%。焦企焦煤库存291.5万吨，环比上升3.73万吨，增幅1.29%。钢厂焦炭库存256.5万吨，环比增加3万吨，增幅1.81%。两港焦炭库存为169.1万吨，周环比上涨2.6万吨，增幅1.56%。 本周，下游钢厂需求稳定，铁水小幅上升，焦企出货焦化，且虽然焦炭经历了一轮降价，但焦企利润尚可，因此焦企开工率延续高位运行，焦企库存小幅增加。原料方面，本周炼焦煤价格窄幅波动，下游焦企开工率持续高位，部分焦化厂趁机补库，炼焦煤库存小幅增加。钢厂方面，本周下游钢厂铁水产量增速放缓，且焦炭价格经历一轮降价，钢厂趁机补库，钢厂苦笑小幅累库。港口库存方面，，市场看跌情绪较浓，钢厂多按需采购，贸易商出货一般，港口库存小幅累库。 后续来看，由于目前大部分焦化厂利润在盈亏平衡线上下，且下游钢厂需求尚可，焦化厂出货较顺畅，因此，短期焦化厂减产动机不足，预计焦企供应仍将延续高位。后续随着下游钢厂铁水产量的回落，焦炭需求小幅下降，焦企和钢厂的焦炭库存都将小幅累库。原料方面，由于炼焦煤走势持续偏强，焦化厂高位补库积极性不高，预计炼焦煤价格将持稳运行。港口库存方面，随之下游钢厂铁水逐步见顶，下游焦炭需求或将有所下滑，预计下周焦炭港口库存将继续小幅累库。   》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.36%，周环比下降0.21个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.5%，周环比下降0.3个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存24.2万吨，环比增加2.1万吨，增幅9.5%。焦企焦煤库存291.5万吨，环比上升3.73万吨，增幅1.29%。钢厂焦炭库存256.5万吨，环比增加3万吨，增幅1.81%。    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为64.46%，较上周环比下降5.20个百分点，同比延续降势下滑15.87个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         本周（5.17-5.23）国内主要精铜杆企业周度开工率在铜价影响下下滑，录得64.46%，环比下降5.20个百分点，同比下滑15.87个百分点。（预期值70.83%）。        本周铜价创下历史新高，消费整体受抑，在铜价的剧烈波动下，精铜杆下游长单客户出现违约，散单客户同样提货疲软，进一步加大精铜杆企业的压力，周内多家精铜杆企业停产减产以降低库存，本周精铜杆开工率超企业预期下降。        库存方面，因下游提货难见恢复，本周精铜杆成品库存量环比上升18.44%，录得74500吨，原料库存因有停产减产企业，环比下降10.97%，录得35700吨。在高企的成品库存影响下，若铜价无法延续降势，预计下周精铜杆开工率仍小幅下滑至63.14%。值得注意的是，本周消费仅在铜价大幅回调时有一定回暖但仍不明显，若铜价持续在80000元/吨上方运行，预计消费仍难见明显复苏。        附部分精铜杆企业调研详情