》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库        对5月份铜板带进出口数据进行分析，5月份中国铜板带进口6945.46吨，同比增长14.73%，环比减少7.95%，出口11635.01吨，同比增加44.47%，环比增加29.82%。5月铜价冲高回落，铜板带出口表现喜人，具体原因详见分析。         5月进口铜板带量保持稳定。从品类来看仍以高端黄铜板带为主，在国内废铜原料紧缺的情况下5月部分板带企业产能受限，终端进口补充量有所增加           在出口方面，5月板带出口情况大量增长，创下2021年以来新高。其中紫铜板带与黄铜板带表现亮眼，因5月铜价飙升，叠加海外经济复苏，制造业订单增量客观，据SMM调研显示国内板带龙头企业5月大量布局出口，部分国家订单出现爆满情况。从终端来看，储能、电力领域订单增量明显。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM6月28日讯： 本周美联储六月议息会议纪要发布，由于同期公布的ADP就业数据创下年初以来新低，PMI连续三个月疲软，市场对美国经济降温的信心增强，后续降息预期大幅增加。美债收益率和美元双双回落。国内方面，中国人民银行本周开始在二级市场公开借入国债，推动10年期国债收益率大幅回升。两件事方向相反而性质类似，均可以看作在”资产荒“背景下资本流向受宏观影响发生变动，受此影响周内有色大盘普涨，伦铜沪铜一路高歌回到前期压力位附近。 在外贸方面，上周进口窗口打开叠加汇市利差令部分持货商将周中货源进口，理论上保税区库存应呈现去库实则恰恰相反。主要原因或是周内比价再度恶化令上旬到港货源被迫转为仓单，而扩大的contango结构月差更令持货商惜售挺价意愿高涨。周内仓单提单报盘均有上浮，而实盘成交却表现冷清。主流火法8月QP提单的报盘premium波动于20-30元/吨附近，实盘成交premium落于0-10美元/吨，在7月到货量减少的预期下价格明显回升。 国内市场方面，本周现货升水明显抬升，主因有三：第一是隔月Contango月差持续扩大，临近交割前持货商borrow动作明显增加，持货惜售情绪高涨，现货升水水涨船高。第二是上周大量非注册货源进口后下游需求较高，水涨船高下平水铜价格亦有抬升。第三是废铜供应紧张，周内废铜供应受政策扰动影响下降，带动加工材企业对电解铜需求上升。即便如此，本周库存仍表现小幅垒库，铜价冲高对需求的负反馈仍然明显。 展望后市，6月SMM调研中国电解铜产量仍在100万吨以上，国内库存垒库压力仍在。当前内外升贴水走高非消费所致，在国内冶炼厂出口检修结束，出口预计量下降的情况下，沪铜2407交割后预计仍将回归低位。海外市场方面，东南亚美金铜premium持续走高，市场或将加大转口贸易量，但比价持续恶化下市场仍将表现冷清。

SMM 7月5日讯：本周钴系产品多呈现下跌态势，电解钴更是在需求有限的背景下接连下探，单周累计跌去8000元/吨。而钴盐方面也因部分钴盐企业成本压力较大，产量不可避免地有所减少……SMM整理了本周钴系产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 价格呈现下行态势。自7月1日到7月4日的四个交易日中均有不同程度的下跌。截至7月5日， 电解钴 现货报价暂稳于18~24万元/吨，均价报21万元/吨，相较6月28日的21.8万元/吨下跌8000元/吨，跌幅达3.67%。 》查看SMM钴锂现货报价 对于此番电解钴价格下跌的原因，SMM认为主要是由于当前钴价处于下行通道，且国内及国外需求均较为有限，导致电解钴现货价格在供大于求的压力下维持下行。而从供需面本周的具体表现来看，供给端，电解钴产量增量维持，贸易端口库存较多，整体供给量较为充足；从需求端来看，合金及磁材方向需求较为有限，市场终端采购较为寡淡。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴方面，据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 现货报价在前两个交易日接连下探，随后维持稳定，截至7月5日， 硫酸钴 现货报价暂时持稳于3.9~3万元/吨，均价报2.95万元/吨，较6月28日下跌250元/吨，跌幅达0.84%。 》查看SMM钴锂现货报价 氯化钴 方面，据SMM现货报价显示，本周 氯化钴 现货报价维持稳定，稳于3.6~3.7万元/吨，均价报3.65万元/吨。 据SMM调研显示，从供给端来看，因钴盐价格持续维持下行态势，部分钴盐冶炼厂成本压力较大，产量有所减少。从近几个月 中国硫酸钴月度利润（钴中间品体系） 来看，3月到5月份以来，硫酸钴企业月度利润持续收窄。 》点击查看SMM数据库 至于下游需求端，三元前驱体需求虽略有恢复，但集中于高镍方向，对于钴盐需求支撑有限。综合来看，虽然目前钴盐产量有所下滑，但需求端表现更为弱势，因此供需博弈下，钴盐现货价格维持下行。 预计后市，考虑到目前钴盐价格已至历史低位，而现货市场在抄底心态的指引下，询盘有所增多，因此钴盐再度超跌促成交现象有所减少，SMM预计钴盐现货价格或短期维持僵持运行。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 现货报价在7月3日以及7月4日两个交易日中连跌两日，随后维持稳定，截至7月5日， 四氧化三钴 现货报价跌至12.4~12.6万元/吨，均价报12.5万元/吨，相较6月28日下跌1000元/吨，跌幅达0.79%。 据SMM调研显示，供应端当前四氧化三钴产量波动不大，供给较为稳定；而下游需求端，高电压型需求尚可；常规性市场内卷局面维持，整体市场散单采购未见明显起量。因此，从整体市场情况来看，由于原料价格的下行，因此四氧化三钴成本支撑走弱，现货价格受成本下行出现下行。 消息面上， 据财联社方面消息，有业内人士透露，包括Anchorage Capital Advisors和Squarepoint Capital LLP在内的对冲基金近来一直在通过购买实物商品来建立钴仓位，试图借此把握住现货价格下跌和流动性增强的期货市场带来的交易机会。其表示， Squarepoint 一直在向贸易商购买金属钴，而 Anchorage 则一直在购买金属钴和氢氧化钴——氢氧化钴是生产电动汽车电池所需的硫酸钴的中间产品。 值得一提的是，此前已经有类似通过在低位买入某种金属，随后在该金属价格飙升之际大赚特赚的存在，在近十年前，包括Pala Investments在内的基金利用钴价疲软的机会，大量买入了这一电池金属，押注于新兴的能源转型。而最终的结果证明，这些押注均得到了回报，钴价在接下来的几年里一路飙升。 不过同时也需要注意的是，供应的大幅增加和电动汽车行业销售不及预期的背景，已经导致今年钴市场出现创纪录的供应过剩，不少业内人士对市场反弹前景感到较为悲观。且不需要用到钴的磷酸铁锂电池的普及，也对钴需求构成了威胁。 在由SMM主办的 CLNB 2024（第九届）中国国际新能源产业博览会 - 锂电回收论坛 上， SMM新能源行业研究部 总经理王聪曾提到，SMM预计全球钴原料供应量后续将逐年攀升，2024年全球钴资源过剩情况相比往年将有所增加，2024年到2027年钴原料供应复合年增长率在32%左右。 据洛阳钼业方面消息，截至6月30日，TFM混合矿东区连续三个月月均阴极铜产量超18000吨，达到生产目标的105%， 月均氢氧化钴产量超 900 吨，达到生产目标的 100% ， 同时阴极铜产品质量HG+ST达到99%、 氢氧化钴含钴量达到 37% 以上，按计划实现产品产量与质量双达标，意味着混合矿东区具备年产 20 万吨铜、 1.2 万吨钴的生产能力。 海外方面，澳大利亚多元化矿业公司Chalice Mining周三与日本三菱商事（Mitsubishi Corporation）签署协议，开发其位于西澳大利亚州的Gonneville铂族金属和镍铜钴项目。

► 金属内外分化 焦炭跌3.92% 工业硅跌2.3% 关注美国非农数据【SMM日评】 ► 本周伦沪铜迎“风”上扬 海内外铜库存均累库 三中全会前夕铜价将如何表现？【SMM周评】 ► 钴系产品价格多下行 电解钴单周跌去8000元 钴盐价格已至历史低位？【SMM周度观察】 ► 电解钴单周跌去8000元 | 外交部回应欧盟对中国电动汽车加征关税【新能源产业一周要闻】 ► 2024年稀土上半年行情回顾及后市展望【SMM分析】 ► 【SMM分析】硅钢供需矛盾仍然明显 7月硅钢市场或承压下行 ► 【SMM分析】焦炭7月供需及价格展望 ► 早市现货升水高企 持货商集中抛售仓单【SMM沪铜现货】 ► 库存终于转跌持货商积极挺价出货 现货升水不断走高【SMM华南铜现货】 ► 买卖双方活跃度较低 现货交投惨淡【SMM华北铜现货】 ► 7月5日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 7月5日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅现货供应偏紧 下游则因高价观望【SMM午评】 ► 再生铅：进口铅陆续流入国内市场 货源紧张状态逐渐缓解【SMM铅午评】 ► SMM 2024/7/5 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：市场略有挺价 升水小幅走高【SMM午评】 ► 广东锌：贸易商佛系出货 升水维持震荡【SMM午评】 ► 天津锌：锌价高位震荡 市场成交较差【SMM午评】 ► 宁波锌：下游询价不多 现货成交清淡【SMM午评】 ► 利润倒挂 盐厂挺价心态开始加强 【SMM硫酸镍日评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM7月5日讯：沪锌主力2408合约开于24820元/吨，盘初沪锌短暂上行摸高24930元/吨，随后一路下滑至日均线下方，再度冲高失败后下行探低24620元/吨，盘尾沪锌偏低震荡，终收跌报24655元/吨，跌145元/吨，跌幅0.58%，成交量增至10.3万手，持仓量减3010手至87542手。沪锌录得一阴柱，布林道上轨形成压制，基本面上供需双弱逻辑暂未改善，SMM锌精矿周度加工费继续下降至2000元/金属吨，矿紧缺持续发力，叠加7月冶炼厂减产预期，沪锌偏强运行，关注晚间非农数据。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

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核心观点： 本周焦炭基本面持稳运行。供应方面，多数焦企目前利润均已站上盈亏平衡线，加上自身焦炭出货顺畅，因此本周焦企产能利用率小幅上升，焦炭供应延续高位运行。需求端，下游钢厂铁水小幅上涨，焦炭需求持续增加，加之自身库存偏低，因此钢厂补库需求较为迫切，焦炭需求端支撑稳固。后续来看，目前焦企普遍小有盈利，供应端预计下周仍将延续高位持稳运行。需求端，虽然钢厂下周铁水有减量预期，但一方面铁水减量有限，另一方面，钢厂偏低的库存导致钢厂补库需求依旧迫切，因此焦炭需求端仍有支撑。焦炭基本面依然将延续供需紧平衡的状态，加之钢材消费淡季和钢厂利润收窄预期的影响，因此焦炭价格短期上下空间较为有限，预计下周焦炭价格仍将持稳运行。 焦炭现货价格（元/吨）： 本周焦炭价格持稳运行，一级冶金焦-干熄2340元/吨；准一级冶金焦-干熄2200元/吨；一级冶金焦1940元/吨；准一级冶金焦1858元/吨。 本周焦炭港口贸易出库价格持稳运行，一级水熄焦2010元/吨，准一级水熄焦1910元/吨。 焦炭期货价格（元/吨）： 本周焦炭期货盘面偏强震荡。本周焦炭基本面表现强势，下游钢厂拿货积极性较高，焦炭现货价格小幅上调，在基本面带动下，焦炭期货偏强震荡。 后续来看，虽然焦炭基本表现尚可，但市场对于钢材消费淡季的担忧仍在，焦炭价格上涨后，钢厂利润受到挤压，加之后续铁水难以持续增长，因此预计下周焦炭期货将震荡运行。 焦化利润（元/吨）： 根据SMM调研，本周吨焦盈利29.1元/吨，焦企延续小幅盈利。 本周焦炭价格持稳运行，虽然原料端主焦煤价格小幅上涨，但焦企整体仍旧小有盈利。 后续来看，焦炭基本面将延续供需紧平衡状态，焦炭价格上下两难。成本端，炼焦煤供应端变化不大，需求端焦企普遍按需采购为主，炼焦煤价格上涨动力不足，因此焦炭成本端变化不大。综合来看，预计下周焦企仍旧延续小幅盈利状态。 焦炉产能利用率： 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.55%，周环比上升1.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.8%，周环比上升1.5个百分点。 本周，焦炭供需基本面延续偏强运行，下游钢厂采购积极，焦企出货普遍较好。加之目前焦企普遍小有盈利，因此焦企生产积极性较高，焦炉开工率小幅上升。 后续来看，虽然下周钢厂铁水由一定的下降预期，但由于钢厂自身库存较低，因此焦炭需求仍有支撑。加之焦企利润尚可，因此预计焦企下周焦炉开工率将延续高位持稳运行。  焦炭库存情况分析： 本周焦企焦炭库存20.7万吨，环比下降1万吨，降幅4.61%。焦企焦煤库存284.6万吨，环比上升2.3万吨，增幅0.81%。钢厂焦炭库存257.6万吨，环比下降2.6万吨，降幅1%。两港焦炭库存为149.6万吨，周环比下降2.2万吨，降幅1.45%。 本周，钢厂补库需求较好，焦企焦炭出货顺畅，虽然焦企开工仍延续高位运行，但焦炭库存小幅下降。原料方面，焦企开工率持续高位，加之焦企目前小有盈利，原料采购积极性有所提高，焦化厂炼焦煤库存小幅增加。钢厂方面，由于钢厂铁水产量持续高位，加之焦炭补库不及预期，因此钢厂焦炭库存小幅下降。 后续来看，虽然下周钢厂铁水有小幅下降的预期，但由于钢厂自身库存偏低，因此焦企焦炭库存或将继续小幅降库。炼焦煤方面，经过上周补库，焦企炼焦煤库存小幅上升，由于焦企炼焦煤库存普遍不高，焦企仍有补库需求，因此预计下周焦企炼焦煤库存降小幅累库。钢厂方面，虽然钢厂铁水在下周有小幅下降预期，但钢厂仍有补库需求，但考虑到钢厂利润和自身采购策略，下周钢厂焦炭大幅累库概率不大，预计下周钢厂焦炭库存仍将延续小幅降库。随着钢材淡季的深入，下游钢厂采购仍旧谨慎，预计下周焦炭港口库存仍旧延续小幅下降。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.55%，周环比上升1.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.8%，周环比上升1.5个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存20.7万吨，环比下降1万吨，降幅4.61%。焦企焦煤库存284.6万吨，环比上升2.3万吨，增幅0.81%。钢厂焦炭库存257.6万吨，环比下降2.6万吨，降幅1%。