》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为83.5%-84%，印尼MHP的FOB价格为12368美元/镍吨。 从供应端分析，近期，MHP市场流通量相对紧俏，部分贸易商可外售量已出现告罄。受刚果金政策端影响，部分贸易商MHP中钴的报价系数有所上行。有部分生产商目前已开始签单四季度的MHP。从需求端来看，本周有部分镍盐厂进行询单，整体采购情绪相比较弱。综合来看，市场供需偏紧，预期短期将持稳运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM7月16日讯： 6月，部分人造石墨负极材料价格呈现小幅下滑态势。从成本端来看，石墨化外协价格小幅下行，原料端的下行压力更为突出， 其中油系针状焦生焦均价环比下跌5.7%，低硫石油焦价格环比下滑5.6%，共同构成成本支撑减弱的格局。需求端虽有积极信号，下游电芯厂产量环比提升1%，带动对负极材料的需求增长，但供给端表现更为强劲：随着焦价下行至低位，负极企业利润空间扩大，生产积极性显著提升。综合来看，尽管需求有所回暖，但行业产能过剩的格局尚未改变，叠加成本支撑持续减弱，最终导致6月负极材料价格出现下滑。 展望7月，人造石墨市场仍面临多重变量。成本端有望呈现结构性变化：负极企业石墨化价格或将维持震荡走势，而原料焦价可能因下游企业集中补库操作迎来止跌反弹，双重因素叠加下，人造石墨生产成本有望小幅抬升。需求端则将面临季节性挑战，7月进入传统成交淡季，终端市场需求难有显著增长。更为关键的是，供应端的产能过剩格局仍在持续。综合研判，尽管成本端存在小幅回升的支撑，但在产能过剩压力愈发严峻的背景下，预计7月人造石墨价格仍将承受较大的下行压力。​ SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM7月16日讯： 6 月，低硫石油焦市场呈现下行态势，均价降至 3558 元 / 吨，环比跌幅达 5.6%。从市场供需格局来看，成本端虽受国际地缘政治因素扰动出现上涨，但涨幅相对有限；需求端表现疲软，下游企业多以刚性采购为主，采购力度不足；而供应端则持续保持充足状态。在成本支撑有限、供大于求格局未改的综合作用下，低硫石油焦价格延续下行走势。​展望 7 月，低硫石油焦市场有望迎来转机。随着负极企业利润空间逐步拓展，其生产积极性将有所提升，进而带动低硫石油焦需求增长。与此同时，部分石油焦生产企业将进入检修期，供应端或出现收缩态势。供需两端的积极变化，预计将推动 7 月低硫石油焦价格小幅上行。 6 月，油系针状焦生焦价格同样承压下行，均价为 5498 元 / 吨，环比下跌 5.7%。尽管受地缘政治因素影响，原料成本出现小幅上涨，但终端市场需求提升乏力，且供应端依旧保持充足状态，多重因素叠加导致油系针状焦生焦价格持续走低。​对于 7 月油系针状焦生焦市场，预计仍将面临一定下行压力。一方面，7 月进入传统销售淡季，终端需求难有明显提振；另一方面，虽然部分针状焦生产企业将进入停工检修阶段，但整体供应仍能充分满足下游需求。综合判断，7 月油系针状焦生焦价格或将出现小幅下滑。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM  7月16日讯 今日沪铝第一交易时段在20400-20470元/吨震荡运行，近两日铝价重心回落后，市场成交氛围好转，下游采购意愿略有起色，带动周主流消费地现货升贴水企稳。具体来看，华东地区，一早市场依旧对SMM均价到+10出货，下游接货意愿有所好转，今日成交SMM+10居多。今日SMM A00铝报20520元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，对2508合约升水90，较上一交易日升水上涨40元/吨，主要系临近换月所致，基本面供需暂无显著改善，相对低价对需求的促进作用仍待验证。 中原市场今日一早市场对SMM中原+10成交为主，后期逐步转为均价成交，主要系一方面货源充足，一方面下游减产仍未恢复，实际需求没有明显改善，豫沪价差维持在140元/吨，对2508合约贴50元/吨。 库存方面，据SMM国内三地铝锭库存显示， 7月16日国内电解铝锭库存33.55万吨，较上一交易日去库0.65万吨。短期来看，现货市场铸锭量增加，市场货源有所补给，尽管因周内铝锭到货不均匀或出现去库的表现，但结合在途货源判断，铝锭库存仍将累库为主，且现货市场淡季情绪浓厚，下游需求较差减产较多，采买难有质变好转，市场现货升贴水或震荡运行。   》订购查看SMM金属现货历史价格

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SMM7月16日讯：                                                 今日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水70-升水120元/吨，均价报价升水95 元/吨，较上一交易日下降40元/吨；SMM1#电解铜价格为77970~78150元/吨。早盘沪铜从78080元/吨开始走跌，上午交易时段持续下滑，低位反复触及77900元/吨后开始反弹，临近上午收盘时再次回到78030元/吨。隔月月差基本持平，沪铜当月进口盈亏约亏损500元/吨附近。        日内持货商继续高报升水，主流平水铜货源紧缺升水70-100元/吨，好铜如贵溪有货源补充，升水100-130元/吨成交。湿法铜继续紧俏，日内价格并未跟跌。俄罗斯货源依旧报价较低，贴水100元/吨附近。        展望明日，交割期间仓单未能大量流出，预计明日现货仍能保持坚挺，但品牌价格或继续放大，常州地区成交价格或进一步走低。

SMM镍7月16日讯： 宏观消息： （1） 美国6月整体CPI年率升至2.7%，为2月以来新高，符合市场预期，月率录得0.3%，为1月以来新高，符合市场预期；核心CPI年率升至2.9%，为2月以来新高，不及预期的3%，但较上月的2.8%小幅上升，月率录得0.2%，不及市场预期的0.3%。 （2）当地时间周二，美国总统特朗普宣布，对一些规模体量较小的国家的关税信函也将很快发出，对这些国家预计会设定“略高于10%”的关税。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格120,800-123,400元/吨，平均价格122,100元/吨，较上一交易日价格上涨1,700元/吨。 金川一号镍的主流现货升水报价区间为1,900-2,100元/吨，平均升水为2,000元/吨，较上一交易日下跌50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力（2508合约）夜盘收涨1.34%，日盘延续强势，盘中最高涨至12.16万，后冲高回落，截至午盘沪镍报价120,390元/吨，涨幅0.78%。 宏观博弈主导方向，价格中枢存下移风险。若关税实施或美联储推迟降息，沪镍价格可能进一步下探。短期看镍价或延续弱势震荡，核心区间参考118,000-123,000元/吨。