八月粗钢平控消息炒作不断，叠加宏观利好政策持续刺激，淡季建筑钢材价格震荡运行，交投氛围升温，周期内市场、终端采购出现集中放量现象，整体成交情况环比七月平中见滑，需求韧性仍在。 即将步入金九银十传统旺季，季节性影响因素减弱，施工进度逐步恢复正常，下游刚需回暖迹象初显，然市场对经济复苏弱态势下基建及房地产企业信心不足，周期性需求转好有待考察。综合而言，九月终端需求或将稳中见好，基本符合传统预判。   一、资金紧张状况稍缓 据SMM调研，本周期资金正常的下游企业占比69%，31%的企业资金呈现不健康状态，环比7月资金状况明显转好，具体来看，多体现在项目回款进度上。 中建八局侯经理表示 ， 甲方合作方面是很稳定的，资金回款方面都是有流程化，不会出现延迟付款的情况，保证了项目的交付。他们现在资金情况是比较好的，人员也稳定。 中铁十五局指出： 原有项目上都能正常施工，前期洪水、高温等自然因素影响都不大，唯一就是看资金怎么样了，甲方付款虽然也不及时，但项目进度还是要继续进行的，这样资金压力就会压到他们身上，不过整体情况尚可，资金虽也有紧张情况，但还能正常进行，开工时长也有增加。   图一：终端企业8月资金状况汇总图   二、 新项目开工稳中有增 关于新项目开工情况，据SMM统计结果，样本中有四成左右的企业表示8月有新项目开工，近六成反映暂时仍无新项目， 环比上月调研结果，开工情况稍有转好，但整体仍不尽如意，可权衡项目偏少，新项目进度难以推进。 中建二局土木工程申总： 近期公司投标还是蛮多的，但是都不好拿下来，从去年10月份开始就没有新单子了，这个新的也一直因为拆迁问题搞不定，估计要到明年下半年甚至过了年才能开始了。 山东鑫鑫诚实业吴经理： 在为新项目的开始做准备，有新开的项目，还在进场，下半年的两个盘子已经开了一个，之后还要再开一个，钢材的用量与公司人员也是有增加的，新开的项目前期需要的人手比较多，项目建设期的时候还需要很多人。虽然前期没有抢到那么多项目，但是也算是好的情况。   图二：8月终端企业新项目开工情况图   三、旺季信心仍在重建中 金九银十，建筑基建行业传统黄金期，然23年作为后疫情时代经济复苏开局第一年，且经历上半年旺季不旺及淡需求低迷行情后，市场信心严重受挫， 据SMM跟踪，对后续三个月预期偏积极乐观的样本企业占比仅有一半，心态悲观与认为和 淡季差别不大的企业占比均在四分之一左右。 中建七局赵经理表示： 8月区域分公司有新开项目，本月无竣工项目。9-10月项目进入大干期间，预计产值会与本月提升20%以上，然未来几个月预计无新项目。 中电张总认为， 疫情的影响估计要两三年才能缓过来，怎么可能个把个月就有什么变化，之后三个月都是这样，应该不会有啥新项目，竣工的项目也还早。没什么变化的，半死不活的，做着之前的项目，下个月到主体了采购量和人工会多一些。   图三：终端企业 未来三个月预期图   综上，8月房地 产基建企业生存状况环比稍有转好，整体钢材采购情况稳中有增，但资金及需求问题仍是制约企业淡季发力的主要因素，因此采购策略仍以随采随用为主，库存备量少周期短。 八月末， 宏观方面“印花税减半”、“IPO节奏收紧”、“认房不认贷”、“差别化住房信贷政策”等多项利好政策集中出台，刺激组合拳持续发力，但政策传导至终端企业仍需时日，叠加市场信心不足，弱现实下地产基建反馈或不及预期，9月用刚需求环比或有增量，但大概率增幅有限。   * 【调研方式：电话调研】 * 【样本数据为全国随机，基建、房地产、汽车制造、家电、机械加工等行业，累计100+个】   *SMM 钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎电联SMM钢铁事业部  

         7月钢价多受政策、资金面影响，虽已进入季节性淡季，然盘面持续震荡上行行情，极大调动市场情绪，投机需求释放明显，终端多以按需采购为主，随采随用，叠加高温、雨水、台风等天气因素干扰，需求环比上月   明显减量，淡季特征凸显。 即将步入依然位处建筑钢材行业传统淡季的8月，低迷行情中，直接针对下游基建的强支撑政策依然尚未出台，多因素扰动下，终端需求或将延续淡季行情，稳中偏弱运行。   一、淡季行情，新开工项目明显减量   根据SMM追踪调研结果，本月新项目开工情况明显转差，仅有不到三成的企业接到了新订单，余下七成左右终端下游企业多受宏观大环境与高温影响，在继续前期接到的项目或处于空窗期， 其中基建相关企业接单情况要稍差一些。   江苏兴厦建设张经理表示： 他们这边项目基本都停着，也没采购什么了，主要是资金运转不起来，现在公司还在苦苦支撑。一开始是有转型承包政府项目这个打算，但是现在也没什么进展，主要还是因为环境太差了，全国经济都不太好，回款情况很差。   图一：本月新项目开工情况占比图     二、回款问题难解，资金问题凸显   据SMM调研，本月资金相关情况紧张的下游企业占比75.76%，资金相关情况不紧张的企业占比24.24%，环比6月调研情况明显转差。 项目回款方面问题凸显尤为明显，多家企业表示在建乃至竣工项目，回款较慢，收款困难。   中建七局赵经理表示： 刚兑还款太多，导致资金周转不开，加上近期经济萧条，业主回款慢，付款计划大部分被取消。   国安中建蒋先生表示： 从去年开始，政府有说要拨一批资金要进行建设，今年年初是拨了一批，但是资金量很小，项目也就启动了一小批，再之后就没有什么资金下来了。房地产行业不好资金紧张，现在他们的策略是能以现金结算最好   图二：资金紧张的终端企业占比     三、后续信心不足，八月预期平淡    根据SMM调研情况，过半数终端企业对后续、尤其是8月的行情不看好。 传统高温影响，新项目招投标情况转差，且后续无直接托底性政策出台，房产、基建行情低迷，市场情绪不佳，信心不足。    在问及对未来三个月预期时， 中建一局郭总表示 ，目前在项目初期，暴雨影响会大一些，地下积水会耽搁进度，8月份估计跟7月份差不多，9.10月份就赶赶工。   中铁十一局王先生： 还是在空档期，这个月没有新项目，没有采购原材料的，人员也比较少。之后三个月要看中标的情况才知道有没有新项目，不过预计没有的。而且公司现在情况也不算很好，确实出现了今年不如往年的情况，回款问题还是没有解决所以资金也挺紧张的，之后可能还是没有新项目下来，还要在等，竣工的项目也没有。   中铁一局某经理表示： 公司今年情况一般，没去年情况好了，之后三个月应该也是这样，没有新项目，竣工的项目还是会有，也没听说有什么政策。   图三：终端企业未来预期情况        综合来看，新开工情况转差，回款进度愈发缓慢，资金困境局面难以扭转，在一定程度上影响了终端企业对建筑钢材的采购策略，企业多随采随用，原料常备库存偏少，7月整体采购量有所减少。 大环境不佳叠加暑季天气因素随机性扰动，致使行业未来预期转差，8月终端用钢需求有稳中偏弱、继续减量预期。       * 【调研方式：电话调研】 * 【样本数据为全国随机，基建、房地产、汽车制造、家电、机械加工等行业，累计100+个】   *SMM 钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎电联SMM钢铁事业部  

随着科技的飞速发展，智能交通已经成为全球范围内的研究热点。 车路协同(V2X)技术作为智能交通领域的重要组成部分，正逐渐成为未来交通的新趋势 。智能网联车的发展已经横跨5G、新能源汽车、数据中心、人工智能等多个领域，V2X作为这几个领域交汇点上的明珠， 将成为新基建落地的重要载体 。 作为车路协同和智慧交通的基础， 智能路侧（车路协同的核心之一）既属于自动驾驶技术下的子集，也与新基建的重点领域有较高的契合度，是两者的交集 ，也是新基建在自动驾驶行业的重要投资。 长城国瑞证券指出，当前汽车产业正发生百年来最深刻的变革，电动化仅仅是序幕，智能化、网联化则被认为是未来竞争的焦点， 在政策、市场、技术三方共振的作用下，预计国内V2X产业链将面向黄金10年的战略机遇期 。 提及自动驾驶，其主要有单车智能和车路协同两大方向。对于车路协同，市场一般将其和V2X对等联系起来。单车智能感知和算力均在车端，需要强大的车载芯片和软件等。 车路协同，感知和算力主要在路端，需要相关的新基建投资 。 V2X的实现路线有两个，DSRC与C-V2X。蜂窝车联网（Cellular-V2X）由3GPP提出，由中国主导，主要有LTE-V2X和5GNR-V2X两种。2020年11月美国联邦通讯委员会将5.9GHz频段划拨给C-V2X使用， 2020年4月，工信部批准了7个V2X标准，C-V2X逐渐成为车联网的主流 。 根据国际市场研究公司Technavio的数据， 全球车路协同市场规模预计将在2025年达到约1700亿美元，年复合增长率(CAGR)为34.6% 。国联证券孙树明1月17日研报中表示，2020年新基建政策出台后，车路协同便与智慧城市绑定，成为智慧交通的必备要素，2022年开始更多城市及区域级试点项目逐步落地。据亿欧智库预测，随着车路协同逐步走向规模化与市场化 ，2030年中国车路协同市场规模有望达到4960亿元，市场潜力广阔 。 长城国瑞证券马晨2022年12月27日研报中表示，在产业协同层面，我国已经形成了包括芯片模组、终端设备、整车应用、安全、高精度定位及地图服务等环节的完整产业链生态。 产业链上游的芯片模组，大唐电信、华为、高通、移远通信、芯讯通等企业已对外提供基于C-V2X的芯片模组。在软硬件设备方面，华为、大唐电信、金溢科技、星云互联、东软集团、万集科技等厂商已经可以提供基于LTE-V2X的OBU、RSU硬件设备，以及相应的软件协议栈 。 在整车制造方面，新车前装C-V2X在2020年开始提速，据佐思汽研统计，从2020年C-V2X正式量产装车至今，中国国内已有20余款量产车型搭载了C-V2X技术，其中还包括很多全系标配的车型：如红旗E-HS9，高合HiPhiX，蔚来ET7、福特旗下的新一代蒙迪欧、EVOS、Mustang Mach-E、锐界PLUS等。 在中游的系统运营层面，自2016年上海市国家智能网联汽车示范区建设以来，上海、杭州、重庆、无锡、北京、武汉等多个地区大力开展示范区建设。 除联通、移动、电信三大巨头外，上汽集团、中国一汽、长安汽车、百度、美团、京东等具有C-V2X应用场景主营业务的企业也积极参与 。 安全与测试验证方面，中国信通院、中汽中心、上机检、中国汽研、上海国际汽车城等科研和检测机构已开展C-V2X通信、应用相关测试验证工作；奇虎科技等信息安全企业、华大电子等安全芯片企业纷纷开展C-V2X安全研究与应用验证。在高精度定位和地图服务方面， 北斗星通、高德、百度、四维图新等企业均致力于高精度定位的研究，并为V2X行业提供高精度定位和地图服务 。 马晨指出，中国车联网产业化进程加快，产业链上下游企业逐渐丰富完整，产业生态已基本形成。 建议关注各细分领域先行者：V2X芯片、模组提供商移远通信、高新兴、德赛西威；路侧终端RSU设备、车载终端OBU设备提供商万集科技、千方科技、金溢科技；高精地图提供商四维图新；边缘计算服务器提供商浪潮信息；CDN龙头厂商网宿科技 。

    6 月钢价震荡偏强运行，华东、华南等地受梅雨季节影响，刚需略有减量，但整体来看，除最后一周受端午假期影响，需求有明显减量外，终端需求总体表现出较强韧性。 进入7月，建筑钢材行业传统淡季来临，终端需求面临“确定性”减量，据SMM调研显示，32-35%的终端企业表示未来三个月新开项目数量将有所减少。   一、6月施工节奏正常，雨季影响有限   据SMM调研，6月终端企业大部分延续政正常施工节奏，仅22.2%的企业表示施工进度偏慢，其中建筑企业占比22.7%，基建企业占比21.7%。 关于影响施工进度的原因，一方面是梅雨季节导致个别项目工地积水，另一方面仍是受制于项目资金问题。   中建一局郭先生表示， 近期上海这边下雨挺频繁的，对于施工有一些影响，前天下了暴雨，这两天都没法施工，要抽水。现在是打地基，坑坑洼洼的，很容易积水。那个项目有点延后，现在已经开始招标和准备进场了，预计7月中旬就开工了，这个项目现在是拿下的地下部门，现在在招标地上的部分，如果都拿下来的话可能要做个三四年。据郭先生反馈，实际房地产行业这块还是比较差的，未来房地产得发展还是要看国家得政策，毕竟要考虑到经济方面。   图一：6月施工进度偏慢的终端企业占比     二、基建企业面临项目多、资金紧困境   SMM 调研显示，6月有53%的终端企业面临资金紧张问题，其中建筑企业占比50%，基建企业占比57%。 多家基建企业反馈，目前项目数量不少，但项目资金和回款情况较差。   中铁十四局赵经理表示， 近期他们的用钢量有增加，主要是新开的项目都要采购了。目前上半年新开的项目都已经开完了，下半年还有新项目要开，在9月份左右。 资金没有缓解还是很紧张，项目新开之后支出太多，整体的资金情况和之前一样，所以原料采购上也不敢多采。   中电磐石李先生表示， 贵州回迁房那个项目现在基本停了，付款有问题，他们不能光做不收钱，这样后面的回款更成问题。项目资金太差了，原本说好的是年底交付，看样子要延期。还有一个广东的项目目前正常。   图二：资金紧张的终端企业占比     三、新项目数量以稳为主   SMM 调研数据显示，未来三个月，建筑企业新项目数量增加的占比为32%，持稳的占比为48%，减少的占比为32%。 改善型住房、基础设施类建设项目增量较多，普通住宅项目表现持续萧条。   山东某房企吴经理表示， 上半年的4个盘子，交了3个盘子，销售情况挺好的，有增加， 原因是他们建设的基本都是改善型住房，也就是高品质的，别墅，小高等，房屋库存低，汇款快。 半年预计还有2个新项目要开，没拿地。   浙江亚厦罗经理表示， 他们 主要承接医院、办公楼等等这种项目，对于民用住房类的项目还是比较少 ，所以房地产行业不景气对他们影响也就小一些。之后项目会有增加，新项目挺多的，情况也比较好。   浙江中南建设汪经理表示， 整个行业资金还是很紧张的，房地产还是缺钱，短时间不会有明显好转的，6月订单环比减少5%，看7、8月比6月可能还要再差一些。   图三：未来三个月终端企业新项目数量变化占比      综上，下游企业未来新开项目总体以稳为主，落地开工时间或将集中在“金九银十”，因此，7月在新项目数量难有增量，现有施工项目也将受到高温多雨天气影响，用钢需求或面临明显减量。考虑到市场对淡季需求下滑已有一定悲观预期，大部分商家亦采取低库存策略“快进快出”来控制风险，SMM预计7月需求对钢价扰动有限。       * 【调研方式：电话调研】 * 【样本数据为全国随机，基建、房地产、汽车制造、家电、机械加工等行业，累计100+个】   *SMM 钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎电联SMM钢铁事业部李娅琴 021-51595782  

5 月钢价震荡下行，海外美债危机高悬、国内疫后经济增长乏力，市场情绪跌入谷底，钢材终端需求环比4月减量明显。6月东南沿海地区进入雨季，高温天气对工地施工影响也将加剧， 据SMM调研，终端企业对6月新开项目数量预期较为悲观，特别是基建企业新项目月环比明显减少 ，未来一个月新项目数量增加、持稳、减少的企业占比分别是10%、40%、50%（上期值：39%、48%、13%），6月钢材终端需求下滑或成定局。   一、6月暂无赶工计划 SMM 调研显示，5月终端企业大部分正常施工，受天气因素影响较小，仅25%的企业表示施工进度偏慢，其中房建企业占比30%，基建企业占比20%。 究其原因，最主要的仍然是企业资金紧张问题导致项目推进缓慢。 湖北同兴建设周经理表示： 最近有接新的项目，但是情况还不确定，因为甲方的付款方面还是很紧张，担心后期会供应不上，原有项目还在做，但施工进度不快，用工不多，陆陆续续达到甲方的要求就可以了。   图一：5月施工偏慢的企业占比     具体来看企业资金情况，38%的样本企业表示存在资金紧张问题，其中建筑企业占比40%，基建企业占比35%。 中铁十四局赵经理表示： 上半年的项目已经陆续开工了，用工已经增加了，之后新开的项目要减少了，下半年还有几个项目可以开。现在资金还是大问题，都是能买点是点，基本就是刚需采购。短期内储存材料是没有那么多资金了。 近期市场对利好政策刺激持乐观态度，但考虑到政策一贯的稳健性、灵活性，短期出台刺激措施概率较小，且从政策出台到资金传导至终端企业需要较长时间周期，预计6月终端企业资金状况难有改观，因此造成的施工缓慢亦无法得到有效解决。   图二：资金紧张的企业占比     二、基建企业未来新开项目预期不佳 SMM 调研显示， 建筑方面，未来一个月新项目数量增加、持稳、减少的企业占比分别是20%、55%、25%（上期值：17%、44%、39%）； 基建方面，未来一个月新项目数量增加、持稳、减少的企业占比分别是10%、40%、50%（上期值：39%、48%、13%）。 多家基建企业表示6月无新开项目，最快也要等下半年才有起色。 中铁六局陈经理表示： 几个月都是没有项目的，项目已经竣工做完了，这几个月都不采购，人工也早就减少了，新项目预计要下半年了，三个月之后差不多能有新项目。 中铁十四局赵经理表示： 最近采购的也不多，新项目有减少了，用量也就少了，之后的项目情况依旧不好，下半年就是保持稳定就很好了，觉得明年才能好转，从上到下资金都比较紧张，国企相对好一些。   图三： 未来三个月终端企业新项目数量变化占比     综上，6月终端企业资金问题依旧是制约需求释放的最主要原因，基建行业在经历了两年半逆周期发力后略显疲态，6月新项目预期减少，房建需求持续偏弱，叠加未来高温、雨水影响，预计6月钢材需求将有明显减量。       * 【调研方式：电话调研】 * 【样本数据为全国随机，基建、房地产、汽车制造、家电、机械加工等行业，累计100+个】   *SMM 钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎电联SMM钢铁事业部李娅琴 021-51595782