在去年全年的数据积累基础上，今年全球汽车类上市公司月度市值报告增设了月度市值同比变化，为读者提供更丰富、更详实、更客观、更多元、多维度的市值变化数据分析。 9月，全球汽车类上市公司的统计范围依然涵盖国际和国内上市的主流整车、零部件企业，以及主要新创公司和国内汽车经销商集团，统计在内的上市企业数量共计126家。 全球汽车类上市公司市值TOP20 9成企业排位稳定  7成企业同比增长 从整体看，9月全球汽车类上市公司市值较8月相比有所回升，市值环比和同比呈现增长的比例都有所提高。根据汽车市值研究组的统计，9月统计范围内的全球汽车类上市公司市值环比实现增长的占40%，同比增长的企业占到一半。 从各板块看，国内主要传统整车及经销商上市公司9月市值持续分化，不过整体而言9月的市值波动幅度不大，这也为后续的反弹和上涨带来更大的可能性。国内汽车零部件领域，9月，整体市值普遍出现环比下滑。其中，汽车电子与智能网联板块企业市值环比出现明显分化。在国际层面，国际主流汽车公司9月的市值并未延续传统的“黑色9月”规律，而是纷纷结束了8月的“滑铁卢”，在9月实现了企稳回升。部分汽车新创公司在9月市值也呈现涨跌不一的情况，且波动幅度较大。 9月，全球汽车类上市公司市值TOP20阵容依旧保持稳定，仅有两家企业排位下降，其余企业的市值排名均为上升或持平。其中特斯拉、丰田、宁德时代依旧成为“铁打的前三甲”，9月市值排名第四和第五的比亚迪和保时捷排位也与8月持平，而越南造车新势力VinFast，9月跌出市值排名前二十，其8月的市值排名为第六。 国内主要传统整车及经销商上市公司市值 股市摇摆持续分化  十月或迎利好 2023年9月，A股三大股指走势分化，国内主要传统整车及经销商上市公司市值也随之出现分化走势，但总体震幅不大，宏观上亦属于盘整期，或将是为下月的上涨筑基。 从当月的行业板块看，在31家国内主要传统整车及经销商上市公司中，市值环比上涨者有16家，刚过半数，另15家公司市值为环比下滑。同时，当月市值同比上涨者有13家，其中12家为环比、同比皆出现上涨，这是今年以来少有的良好走势。在本月国内主要传统整车上市公司中，名居第2位的长城汽车市值环比下滑16.34%，为该板块当月市值环比下滑幅度最大者。 龙头股比亚迪本月市值环比虽然下滑5.09%，但与该板块其他公司市值相比依然遥遥领先。9月，比亚迪新车交付达28.7454万辆，其中乘用车交付28.6903万辆，同比增长42.8%。1-9月累计销量达到207.9638万辆，同比增长76.23%。目前，距离2023年结束还有不到3个月时间，若按照比亚迪全年300万辆销量目标计算，至此其已完成全年目标的69.32%。这意味着，第四季度达到月均销量突破31万辆的水平，即可达成全年计划。 本月，长安汽车市值环比增长7.18%，同比增长6.98%，是榜单前五中市值环比、同比实现增长并且涨幅最大的企业。9月，长安汽车自主新能源品牌总销量达到5.099万辆，同比增长27.09%。其中，长安启源、深蓝汽车和阿维塔科技分别推出了启源A07、S7和阿维塔11等新车型。深蓝汽车9月交付量为1.737万辆，其中S7车型上市两个月销量连破万辆。此外，阿维塔科技的阿维塔11车型9月的交付量达到了3083辆，环比增长超过50%。 面对今年汽车市场内卷加剧的现实，很多车企都已开始冲刺全年目标。广汽集团9月27日宣布正式启动“百日冲刺”，即在今年四季度全力冲刺全年计划目标。2022年，广汽集团全年实现销量243.3万辆。目前，无论是与2022年销量持平，还是努力实现销量同比增长10%，都需要更加努力，第四季度每个月销量至少要完成25万辆。与其他车企不同的是，广汽集团采取的策略是多措并举，持续发力自主品牌、新能源汽车、合资品牌和汽车出口，并寻求在能源、出行等领域的新机遇。 9月，吉利汽车市值环比微降0.69%，在市值环比下降的传统车企上市公司中降幅最小。当月，吉利汽车销量17.0472万辆，创历史新高，环比增长约12%，同比增长约31%。其中，吉利汽车9月新能源汽车销量5.3692万辆，同样创历史新高，新能源汽车销量占比突破31%，环比增长约14%，同比增长约37%。而且当月海外出口方面，销量达2.7574万辆，环比增长约12%，同比增长超28%。 赛力斯本月爆出冷门，当月市值环比上涨54.61%，为国内主要传统整车及经销商上市公司市值环比涨幅第一。当其他新能源汽车品牌公布9月销量时，赛力斯并未争锋，而是直接发出了一份问界M7大定超3万辆的海报。9月28日，赛力斯盘中强势涨停。 值得注意的是，9月北汽集团旗下乘用车板块的北京汽车、北汽蓝谷两只股票市值均实现环比、同比增长。其中，北京汽车8月推出以北京EU5PLUS为主力车型的纯电家族，实现销量环比增长33.64%，同比增长91.75%。9月27日，北汽蓝谷在业绩说明会上向投资者表示，截至9月20日，考拉上市订单已突破5200辆。 9月的商用车板块总体表现尚好，宇通客车、金龙汽车、安凯客车、亚星客车等实现市值环比、同比上涨。其中宇通客车市值环比上涨5.82%，同比上涨88.72%，均在商用车板块中领先，且同比增幅在整个国内主要传统整车及经销商上市公司中遥遥领先。9月，宇通开始布局轻客市场，产品已完成公告申报，在近期工信部发布的第375批《道路机动车辆生产企业及产品公告》中已公示了新产品宇通V6的名单。9月20日，2023世界制造业大会上，安凯客车带来了新能源领域的重点产品E9氢燃料客车，加氢5-10分钟即可行驶400公里以上，可有效满足城市公交高强度运输要求。而在第十九届杭州亚运会上，有超1000辆“亚运版”金龙客车为运动员、媒体和观众提供便利智能的接驳服务。 汽车经销商板块分化加剧，龙头股中升控股市值环比下滑12.67%，同比下降31.89%；而正通汽车市值环比上涨10.02%，同比上涨41.52%，为该板块中涨幅第一；而新丰泰集团市值环比涨幅也达到了7.43%。其中，9月20日，正通汽车获厦门国贸控股集团有限公司在场内以每股均价0.4769港元增持103.6万股，涉资约49.41万港元（约合人民币46.06万元）。增持后，厦门国贸控股集团有限公司最新持股比例由28.96%上升至29%。同时，9月20日，新丰泰集团助力2023欧亚经济论坛贵宾用车交付。新丰泰集团于2014年5月在香港联交所主板上市。截至目前，已发展成为旗下运营14个品牌，42家运营网点，授权网点分布于全国9省16个城市的汽车经销商集团。 近日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2023年9月中国汽车经销商库存预警指数为57.8%，同比上升2.6个百分点，环比上升0.9个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处于不景气区间。 从汽车市场整体情况看，今年第三季度，国内主要传统整车及经销商行业缓慢复苏，第四季度有望出货量增加，而产业链在第四季度也将趋于活跃，因此，股市有望开启新的全面复苏周期。 国内部分汽车零部件公司市值 市值阶段性震荡 动力电池、智能网联板块环比分化明显   进入9月，零部件板块企业市值没有延续上涨的势头。统计在内的动力电池板块、汽车电子与智能网联板块、传统零部件与综合板块、发动机板块、轮胎板块的零部件企业市值普遍出现环比下滑。 中国汽车动力电池产业创新联盟发布的动力电池装车量数据显示，8月动力电池装车量为27.86GWh，同比增长121.0%，环比增长14.7%。虽然装车量仍在上升，但由于下游需求不足，动力电池供需出现疲软。据TrendForce集邦咨询研究显示，8月中国动力电池均价跌破0.6元/Wh，车用方形三元电芯、铁锂电芯和软包型三元动力电芯均价跌幅达10%，分别为0.65元/Wh、0.59元/Wh和0.70元/Wh，动力电池市场需求成长乏力。此外，8月电池级碳酸锂均价约23万元/吨，月跌幅达20%。目前电池级碳酸锂价格仍在下探，或跌破20万元/吨。电池级碳酸锂价格的下滑，有利于动力电池产业盈利能力的提升，产业链利润分配将更加均衡。 随着新能源汽车出海速度的提升，动力电池企业也加大了海外布局。9月7日，亿纬锂能孙公司亿纬美国拟与Electrified Power、Daimler Truck、PACCAR共同出资在美国设立合资公司投资建设电池产能，合资公司生产的电池主要应用于指定的北美商用车领域。此前，国轩高科全资子公司美国国轩计划在美国伊利诺伊州建设年产40GWh电池工厂。国轩高科哥廷根工厂总计产能规划20GWh，预计分四期完成，到2024年中，工厂实际产能可以达到5GWh。此外，为进一步保障电池生产所需的上游关键资源及材料供应，动力电池企业还继续进行电池矿产资源及相关产品的投资、建设及运营。 9月，汽车电子与智能网联板块企业市值环比出现分化。德赛西威市值环比下滑1.29%，均胜电子市值环比下滑5.07%，四维图新市值环比下滑1.65%，经纬恒润市值环比基本持平。保隆科技市值环比增长10.02%，禾赛科技市值环比增长5.72%，华阳集团市值环比增长4.97%，亚太股份市值环比增长1.71%。 目前，国内智能驾驶的商业化落地正从单一领域、个别城市逐渐扩大到各行业领域和全国范围的规模化商业落地。截至2023年6月，我国50余个省市区发布道路测试实施细则，推动无人化测试、载人测试、载物测试、高速测试、商业化试点等测试示范创新探索。多地通过地方立法或设立政策先行区推动智能网联汽车发展。随着产业生态重构、产业价值更替、行业逐渐成熟，产业生态正在逐步形成。同时，亿万市场规模的汽车产业所涉及的零部件达数万个，而软件领域所涉及的技术单元则更加庞杂，因此智能驾驶产业的未来发展将更为多元，带动自动驾驶产业链上下游的共同繁荣。 国际主流汽车公司市值 度过“9月魔咒” 跨国车企缓慢回调 9月历来是美国股市表现较为平淡的月份，“9月魔咒”的说法由此而来。不过，从跨国车企的股市表现来看，继8月多家车企市值遭遇滑铁卢后，9月主要跨国车企的表现相对稳定，部分出现回升迹象。纳入统计范围的26家跨国车企中，15家企业市值出现环比上涨，11家环比下滑，且绝大多数车企的市值无论是环比上涨还是下跌幅度都不大，停留在个位数。 市值环比变化达到两位数的只有保时捷和极星，其中保时捷9月市值环比下滑11.82%，极星环比下滑19.97%。极星降幅最大，或许与其一直以来业绩不佳有很大关系。自去年6月借壳上市后，极星股价遭受重创，颓势一直为业内所关注。不过，极星近日刚刚传出好消息，今年第三季度，该公司在全球范围内共交付了大约13900辆汽车，与去年同期相比增长50%。就全年来看，极星依然维持了6万至7万辆的交付量目标。 至于保时捷，于去年9月底在法兰克福证券交易所挂牌上市，至今刚满一年，股价经历了过山车。保时捷公开上市时，发行价为82.5欧元，随后不断上涨，在今年5月攀上了120欧元的高点。不过，自今年7月开始，保时捷的股价一直在持续走低，到9月底已不足90欧元。 值得注意的是，作为保时捷的母公司，大众集团的股价也自7月开始逐步下滑，从150欧元左右降至120欧元左右。同一时期，有投资者警告称，如果大众集团缺乏监事会继任计划这一问题不能解决，集团提升市值的努力将付诸东流。对此，保时捷家族掌门人沃尔夫冈·保时捷在今年9月初的慕尼黑车展上，专门对媒体表示，大众集团股价跌至三年半以来的最低点，并非保时捷和皮耶希家族控制权的原因。他指出，大众集团需要继续削减成本，并提高效率。 再看同比，去年受全球经济大盘影响，车企市值相对较低，这也就使得今年9月大多数车企的市值实现了较大幅度的增长。其中，宝马、本田、Stellantis、法拉利、沃尔沃集团、塔塔汽车、雷诺和马自达同比大涨超50%。 至于出现同比下滑的车企则有6家，分别是：特斯拉、大众集团、通用汽车、Rivian、沃尔沃汽车、极星。其中，大众集团暂且不说，特斯拉和通用汽车的市值与去年同期相比变化较小。Rivian的下滑则在业内预料之中，虽然近两三个月其股价回升，但此前跌幅过大，使得其依然没能恢复到去年同期水平。沃尔沃汽车和极星的下滑，可能主要是受业绩拖累，尤其是极星，虽然背靠沃尔沃汽车和吉利控股集团，但成绩并不理想，即使是同门的领克、极氪也给极星造成了一定的压力，想在高端市场破冰并不容易。 整体来看，除了个别车企外，大多数跨国车企的9月市值较去年同期有大幅回升，这也是近几个月以来的共同现象，10月可能也会延续。至于10月环比如何变化，一定程度上还要看股市大盘走向。 部分汽车新创公司市值 涨跌不一  波动幅度较大 这一轮美联储加息已持续了相当长一段时间。美联储加息从50基点降为25基点后，有观点认为这是加息不能长久的信号，或许不久后会转入降息周期，但事实并非如此。美联储宣布暂停加息之后，又有观点认为此举是加息将减弱的信号，但美联储随后否认了将转入降息周期。不确定的政策状态，往往会导致投资者心理不稳定，从而引发市值较大波动。 9月，蔚小理的市值涨跌不一，与销售市场表现形成强烈反差。9月，理想汽车共交付新车超过3.6万辆，同比增长212.7%，但市值环比下跌18.57%。理想汽车的市值有一点比较值得关注，8月同比上涨65.3%之后，9月同比继续大幅度上涨52.67%。 蔚来9月交付1.56万辆新车，同比增长43.8%，但是，蔚来的市值并没有上涨，而是环比下跌了11.12%，8月市值环比下跌32.24%，9月的跌幅有所收窄。 9月，小鹏汽车共交付新车1.53万辆，环比增长12%，同比增长81%。这已是小鹏汽车连续销量上涨。除了销量，在资本市场，9月小鹏汽车不仅市值环比上涨3.61%，同比更是大涨57.99%，在新势力之中，这个幅度是最高的。 9月，零跑汽车交付量达到1.58万辆，创历史新高，第三季度累计交付4.43万辆新车，环比增长30%，月均交付近1.5万辆。零跑汽车的交付量仅次于理想汽车，排在第二位，这样的成绩能够匹配市值上涨10.61%。同比也上涨44.34%。 9月，法拉第未来的市值环比跌幅达82.22%，凭借着新车交付的消息，法拉第未来的市值暴涨了一波，但交付的数量并不多，导致部分投资者抛出股票。

目前，多数中国车企对于这一轮“反补贴”调查表示将积极应对。比如，比亚迪执行副总裁李柯日前就公开表示不担心欧洲正在进行的任何调查，将继续推动公司在欧洲实现强劲增长。 一面是欧盟反补贴大棒高举，多国有意跟进；一面是中国新能源汽车出口高歌猛进，中国车企坚定国际化发展的决心。冲突与融合并存，对于在国际市场准备大施拳脚的中国车企来说，该如何应对这一轮反补贴风暴？ 01打不过就“限制” 面对中国新能源汽车的快速崛起，具有传统产业优势的欧洲坐不住了。 10月4日，欧盟委员会在公告中表示，欧委会有足够的证据证明（中方）补贴与损害威胁（欧洲产业）存在因果关系，满足了启动反补贴调查的前提条件。欧盟委员会还指出，当前中国制造的车辆在欧洲电动车市场占比为8%，预计到2025年可能增至15%。 公告发布当天，商务部发言人就欧盟对我电动汽车发起反补贴调查表示，欧方发起此次反补贴调查仅依据对所谓补贴项目和损害威胁的主观臆断，缺乏充足证据支持，不符合世贸组织相关规则，中方对此表示强烈不满。欧方要求中方在极短时间内进行磋商，且未提供有效的磋商材料，严重损害了中方权利。 中国汽车工业协会也在当天发文表示，中国电动汽车市场是竞争非常激烈的市场，绝不是靠补贴来支撑保护的，这是非常清楚的事实。欧盟罔顾这一事实、坚持发起反补贴调查，是明显的保护主义行为，必将给全球电动汽车的发展蒙上阴影，延缓包括欧盟在内的全球电动汽车行业的发展进程，对全球碳中和进程造成不利影响。 对于此次反补贴，欧盟内部的态度并不一致。德国大众汽车集团和保时捷集团的首席执行官（CEO）奥利弗·布卢默建议政界在对中国贸易行为采取行动时注意分寸。 布卢默在斯图加特的一场活动上表示，“我们主张公平竞争”，但不应由此产生保护主义，因为这会导致更多的保护主义。此外，对不公平贸易行为的调查不应仅限于中国供应商得到的补贴，而应涵盖所有市场参与者。 北方工业大学汽车产业创新研究中心主任纪雪洪表示，欧盟对中国电动车进行反补贴调查，主要是因为看到中国电动汽车出口势头非常猛烈，而且短期之内欧洲企业的产品并不具备中国电动车的竞争力，因此想要保护本土企业发展。 《西游社》创始人、国际资深车评人朱鋆指出，欧盟此番动作，其一是政治因素，在欧盟提出供应链去风险（de-risking）后，贸易保护成为政治正确。而欧盟委员会主席冯德莱恩为了追求连任，也想展现强硬；其二是为欧洲车企争取更多的转型时间，特别是法系车退出中国市场后，欧洲本土市场不容有失，更是积极推动调查提高竞争门槛；其三可以促使中国车企和供应链企业，加快到欧洲设厂，增加欧洲就业和税收。 02 影响几何？ 10月12日，欧盟中国商会召开电动汽车中资企业座谈会，来自欧盟成员国的12家新能源中国车企高管及相关行业代表与会。会议认为，欧盟委员会在没有产业界申诉的情况下快速发起反补贴调查，对电动汽车中资企业在欧布局带来影响，但尚未实质性改变中资企业深耕欧洲及全球市场的信心和决心。 “这次欧盟对中国车企的狙击，来得还是快了一些。”朱鋆对记者表示，最大的影响是政策上的不确定性，对企业的商业战略和决策会造成较大干扰。 此次欧盟发起的反补贴调查不仅影响中国电动汽车企业，也波及在中国生产电动汽车并出口到欧盟的跨国车企。 此次反补贴涉及的企业主要包括上汽、比亚迪、长城汽车等国内车企，也包含特斯拉、宝马、大众、奔驰等外资车企。据外媒报道，宝马被要求提供其在中国工厂生产并对外出口的宝马iX3车型有关信息。 朱鋆同时指出，实际的影响要经过9-13个月的调查发生，而且实际产生的影响可能比想象得要小。他认为欧盟在制定相关保护/惩罚措施的时候，会考虑中国政府的反制措施，假使最终对中国车企加收20%的关税，也对中国车企的竞争优势影响不大。 正如李柯在7日接受采访时所说，尽管欧盟对中国电动汽车启动了反补贴调查，但比亚迪将继续推动公司在欧洲实现强劲增长。他解释说：“我们是一家上市公司，需要以透明和开放性分享信息的方式进行管理。因此，我们不担心欧洲正在进行的任何调查。” “如果欧盟对中国车企实施反补贴政策，预计短期内会对中国车企进军欧洲增加一定门槛和压力，这对实力相对弱小的车企是个挑战，但对致力全球市场扩张的实力汽车集团来说，只会是他们全球化发展过程的小插曲。”电车人产业平台创始人马前程说，“比亚迪预计今年将正式成为全球前10的车企，新能源汽车销量全球第一，进军欧盟市场符合汽车市场全球化竞争的规律，无论技术、产品、品牌还是规模实力，都足以引起欧盟的重视和认真对待，这是比亚迪的底气。” 此外，朱鋆指出，此次反补贴调查对不能适应欧盟法规，缺乏国际化法务及商务人才的车企，影响会比较大。他分析，比亚迪应对欧盟的政策法规经验丰富，最关键一点是适应了欧盟的合规要求，因此准备这次反补贴材料相对得心应手；另外就是比亚迪有坚定而均衡的国际化战略，在南美、日本、东南亚等市场表现稳健，也就不惧欧盟一时一地的风波。 03 贸易壁垒已成常态 不少业内人士认为，此次针对电动车的反补贴调查是欧洲面对中国电动汽车爆发的应激反应，核心目标是保护本土汽车产业发展。 这很难不让人联想起十年前欧盟发起的对华光伏反倾销、反补贴调查（“双反”调查）。而马克龙此前曾在一次发言中指出，绝不能在电动汽车市场上重蹈我们在光伏发电方面所犯的错误。 在马前程看来，欧盟反补贴调查的舆论影响远大于对车企的实际影响，它反映出欧盟对中国车企和车型竞争力大幅提升的担忧，虽然可以理解，但反补贴政策是一把双刃剑，一旦实施，必将对中欧双方的公平贸易秩序形成负面冲击，这是欧盟各国政府、中欧双方车企和消费者等各方都不愿意看到的。 当前，中欧汽车产业双方深入合作四十多年，已形成“你中有我，我中有你”的格局。中国市场是众多欧盟车企最大的海外市场。同时，中国品牌汽车进入欧洲市场的虽然时间不长，但增长速度迅猛。目前，中国制造的电动汽车在欧洲市场份额高达40%左右。德勤在一份研报中表示，几乎所有中国车企都计划在未来 3到5年内，布局德国、法国等欧洲主力市场。 “这次只是一个警告，不排除以后有更加严厉的手段，真正有实力出海的车企要早做准备、积极应对、打持久战。”、“反补贴调查不会是欧盟针对中国汽车行业发起的第一个调查。”…… 采访中，业内专家普遍表示，贸易壁垒已经成为常态，随着进一步发展，中国新能源汽车产业将面临更严峻的挑战。 04 如何应对？ 朱鋆直言，欧盟很难直面的是，中国智能电动车实现超常规发展的原因，不只是成本优势。中国新能源汽车行业的国际竞争力，来自坚定的和长期的支持政策，敢于承担风险和有进取心的资本市场，以及爱拼才会赢的企业家的前赴后继。政策、资本和企业家，是中国新能源汽车在过去十年中取得了在技术、市场、产业链方面优势的“吉祥三宝”，缺一不可。就目前来看，欧洲企业想要短时间在其中任何一个方面实现赶超，都很难。而反补贴调查，更多的“像是耍宝”。 中汽协方面表示，中国企业在电动汽车的市场竞争中，不断探寻消费者需求，不断迭代创新开发新的产品，不断在动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系等方面打造自己的核心能力，同时在市场竞争中构建完整的产业链供应链体系，给消费者提供了多种选择，产品受到了包括欧盟消费者在内的全球用户欢迎。 这样的发展优势，是我国车企实现全球化战略的重要基础。马前程表示，车企首先应该联合起来，通过搭建中欧间的沟通渠道，与欧盟建立定期沟通机制，积极反馈意见和发声，获得德国等欧盟主要成员国的支持；另外，中欧汽车产业链应该通过创新合作、加强战略联盟等方式，实现深度融合、利益共享。 纪雪洪也表示，汽车行业相关的团体、协会等机构应该与欧盟当地的行业协会、政府部门进行交流，传递出中欧汽车产业是伙伴而不是对手的声音，通过更多的方式巩固和发展中欧汽车产业合作关系。 在这场反补贴调查的应对之战中，需要国家、行业、企业实现共同合力。朱鋆表示，国家层面要研究制定对贸易保护措施的反制；行业方面，一定要有“一荣俱荣，一损俱损”的危机意识。 他建议，在对外开拓国际市场时，单个企业的力量是有限的，很难做好与媒体及公众的沟通，以及对政策制定者进行有效的游说。中国汽车的行业组织要有更大的历史担当，向国外同行看齐，协调好会员企业的个体及整体利益和立场，塑造好中国企业的专业而可亲的形象，让国外同行和公众对中国车企品牌，更多的是“敬”，而不是“畏”；企业层面，对征战国际市场，要有如履薄冰的长期主义，战略上要有信心，战术上要细致、耐心，做好学习和应对水土不服的持久准备。

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SMM10月8日讯：9月沪锡主连呈区间震荡的走势，月度涨幅为0.83%。9月上中旬伦锡表现相对平稳，月末跳水大跌，月度跌幅为4.08%；进入10月，2日下探到2023年4月12日以来新低至23355美元/吨后反弹。 沪、伦锡期货走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格 9月 SMM1#锡 现货均价走势相对平稳，月度涨幅为1.27%。 9月28日，据 SMM最新调研 显示，因双节假期临近，下游焊料企业多数已经完成备库。多数下游企业并无采购意愿，且物流运输也将逐渐停运，现货市场中买卖成交较为清淡，部分贸易企业反馈上午多为无成交或者零散成交状态，市场买卖十分清淡。 SMM1#锡现货均价变化走势： 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应端 产量方面： 据SMM数据库显示，今年以来国内精炼锡产量呈震荡走势，8月产量为10621吨，环比减6.79%，同比减25.41%，1-8月产量累计106740吨，累计同比增4.68%。8月产量环比下滑，主要是由于内蒙古某冶炼企业锡矿供应减少和安徽某冶炼企业停产检修影响产量下滑。 市场多数冶炼企业维持平稳生产，而云南某冶炼企业于8月下旬检修结束恢复生产，带来部分产量补充，并将于9月维持正常生产状态，将为9月国内锡锭产量带来主要增量。SMM预计，国内9月精炼锡产量为15220吨，关注即将公布的SMM锡产量数据。 国内精炼锡产量变化走势： 进口方面： 9月以来，精炼锡进口基本处于盈利状态。双节期间有进口锡陆续到港，节后现货市场中锡锭供应较节前将相对宽松。 海关总署数据显示，8月锡矿进口依然较多，且在从印尼进口锡锭存在2000-5000元/吨的理论利润水平引导下，后续仍将有较多进口锡锭进入我国。 据SMM调研显示，近期市场中废锡供应相对紧缺，江西、广东、浙江地区的冶炼企业均反馈采购较为困难，而6-8月国内有大量锡矿进口，短期市场中锡矿供应相对宽松，云南地区锡矿加工费用有逐渐调涨的趋势，后续短期市场中的原生锡矿冶炼企业生产环境相对宽松。 近期锡锭进口窗口全面开启，进口锡锭的增加也将对国内锡市供应带来不少补充。不过，若缅甸佤邦锡矿持续停产，长远看国内锡矿供应将依然逐渐呈现偏紧格局。 精炼锡进口盈亏变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 库存 9月国内分地区锡锭社会总库存持续去库，月度去库约1800吨。据SMM调研显示，受下游企业在国庆节前备库的因素影响锡锭市场持续去库。 国内分地区锡锭社会总库存变化走势： 需求端 部分下游企业反馈9月存在订单增量，上周沪锡价格在周一大幅上涨，但现货市场成交并不少，但接近半数成交为下游企业后点价模式，也表示对锡价高价位并不十分认可，而周二之后沪锡价格持续三天回落，但由于下游企业备库周期接近完成，且物流运输接近停运状态，也并未带动下游企业采购情绪回暖，未见现货市场成交的放量。 另外，双节假期冶炼企业多数正常生产，下游企业普遍放假5天附近。 SMM展望 目前基本面供应端双节假期后国内锡锭供应或将相对宽松，未来锡矿供应将逐渐回归相对偏紧的预期；需求端部分下游焊料企业反馈9月市场订单有所增加。鉴于9月有备库情绪影响，仍需关注下游企业在节后的订单能否持续9月的增量幅度。 9月行业资讯精选 【锡业股份：应用领域不断拓展有望进一步提振锡消费 今年计划生产铟锭71吨 】锡业股份表示，锡作为电子行业的重要原材料，应用领域广泛，且随着科学技术进步，新型工业形态也不断出现，锡的应用领域将不断拓展，有望进一步提振消费需求。2023年公司计划生产铟锭71吨，2023年上半年产量为45.64吨。铟金属价格下半年以来有一定的涨幅，将对公司产生积极影响。 》点击查看详情 【锡业股份：加工费持续低位反映出供应偏紧 给予锡价较强支撑】 锡业股份表示，受到锡市场原料供给持续偏紧影响，锡精矿加工费自2022年下半年起持续下调，目前锡精矿加工费维持较低水平。 》点击查看详情 【锡业股份：年内全球锡供给弹性较低 对锡价有支撑】 锡业股份表示，从全球锡行业长期发展来看，锡资源稀缺性日益显现，传统主产区资源品质呈现不同程度下降的趋势不可逆导致开采成本中枢逐步上移。叠加缅甸佤邦停产政策严格执行，锡原料供应紧张有望进一步加剧，年内全球锡供给弹性较低的趋势有望持续，对锡金属价格有支撑。 》点击查看详情 【锡业股份：伴随佤邦停产持续 预计2023年全球锡供应缺口将进一步扩大】 锡业股份表示，受到南美主要产区国罢工事件及资源政策变动等多方面因素影响，根据国际锡业协会统计，2023年上半年全球锡矿产量同比呈现下降。 》点击查看详情 【锡业股份：预计未来锡矿供给难以较大释放】 锡业股份表示，全球主要传统锡矿产区受品位下滑、开采技术限制、人工成本攀升等因素影响，产量均呈现不同程度下滑趋势。同时，由于锡矿资源分布和供应较为集中，行业进入存在一定壁垒，长期以来行业资本开支不足，勘查成果有限，近年来锡金属价格剧烈波动以及海外资金成本抬升等因素也一定程度抑制了矿山开发投资意愿及矿山项目投产进度。 》点击查看详情 ► 上期所：将调整锡期货SN2310、SN2311合约交易手续费 ► Stellar：Heemskirk锡矿项目资源量可靠程度继续增强 ► 兴业银锡：银漫矿区深部具备斑岩型铜锡矿床的潜力 ► 8月进口锡矿维持高位 缅甸锡矿仍占据主导 ► WBMS：1-7月全球精炼锡产量供应过剩0.69万吨 ► 沪锡库存有所回落 降至逾七个月新低 ► 锡业股份：2022年公司全球锡市场占有率22.54% ► 锡业股份：目前锡在光伏领域的应用被完全替代的可能性比较低 ► Eloro Resources首次公布锡资源量 ► 澳大利亚海姆斯基克锡矿资源量增长 ► 美国作出镀锡板反倾销初裁 ► 秘鲁Minsur拟投资至少20亿美元扩张铜和锡业务 ► Andrada Mining获得关键资金以提高锡产量 ► 大咖谈：看好下半年锡价走势、四季度焊料消费 ► 大咖热议：看好未来锡价走势 新能源锡用量逐渐加大 关注原料供应 ► 大咖谈：锡矿开采成本逐年上升 国内外锡矿仍偏紧 ► 大咖谈：此前锡冶炼厂多处于亏损状态 随着市场回暖加工费有所回升 ► 大咖谈：佤邦锡矿何时复工 未来锡矿供应如何？ ► SMM：今年锡矿进口或大减 光伏用锡增长空间仍大 关注地产端消费变化 ► 预计2023年组件产量将超过430GW 对应用锡需求超3.3万吨 ► 有色金属供需格局展望：2024年铝铜锡偏好 镍压力最大 ► 全球锡市供需格局分析 我国锡进出口现状及锡价走势预测