8月8日，广州发展2025-2026年度光伏逆变器集中采购中标候选人公示，该项目分为两个标段，招标总规模为800MW。 标段1（集中式逆变器）：厦门科华数能科技有限公司、深圳科士达科技股份有限公司、上能电气股份有限公司3家企业入围。 标段2（组串式逆变器）：中建材信云智联科技有限公司、上能电气股份有限公司、特变电工新疆新能源股份有限公司3家企业入围。 根据招标公告，标段1最终入围企业为1家；标段2入围2家，按3:2份额分配。

9月3日，大唐集团2024-2025年度光伏逆变器采购中标候选人公布。 标段1（功率组串式逆变器）： 第一中标候选人株洲变流技术国家工程研究中心有限公司；第二中标候选人华为技术有限公司；第三中标候选人上能电气股份有限公司。 标段2（集中式逆变器）： 第一中标候选人株洲变流技术国家工程研究中心有限公司；第二中标候选人特变电工新疆新能源股份有限公司。 标段3（分布式组串逆变器）： 第一中标候选人深圳科士达科技股份有限公司；第二中标候选人固德威技术股份有限公司。 招标公告显示，该项目分为3个标段，标段一为大功率组串式逆变器，容量为12GW；标段二为集中式逆变器，容量为3GW；标段三为分布式组串逆变器，容量为1GW。 本次框架采购合同有效期自框架采购合同签订之日起至2025年6月30日止。当合同到期但实际采购总容量未达到预估总容量时，招标人可延长有效期三个月。合同未到期但实际采购总容量超过总容量 10%时，招标人提前终止本次框架采购。如因国家政策或市场情况造成较大波动，招标人有权随时终止本次框架采购合同。 光储行业目前已经展现出高速发展的势头，在全球均坚持低碳目标的当下，各国也将光储行业的发展作为其低碳路程上的重中之重，市场竞争变得日趋激烈……..如何在白热化的全球竞争中把握时代机遇？全球光伏行业未来又将是繁花似锦还是荆棘遍地？ 在SMM即将于2024.10.09 - 2024.10.10日在比利时·布鲁塞尔 THE EGG召开的 2024 NET ZERO EUROPE 欧洲零碳之路—光伏&储能峰会 中，您将找到答案！在此次大会上，您不仅可以与不同公司的专家和领导讨论光伏的技术和未来发展趋势，还可以与政府人员共同讨论光伏的发展政策！ 点击下图可了解会议详情~

磁性元件是电力电子技术中最重要的组成部分之一，在电子电路中起着变压、隔离、整流、变频、倒相等作用，机构指出，光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期。 磁性元件是光伏储能核心部件逆变器的重要组成部分，根据大比特产业研究室测算，2025年全球光伏储能逆变器侧磁性元件市场空间预计将达到114亿元，20-25年CAGR约为18.5%，市场空间广阔。此外，由于新能源车的三电系统架构，所需用到的磁性元件单车价值量巨幅提升。光大证券表示，考虑到下游光伏及新能源车行业需求的高景气叠加磁性元件行业原材料成本压力显著趋缓，磁性元器件相关公司有望在22、23年进入业绩释放期。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 可立克 主要从事磁性元件和开元电源的研发、生产和销售。 铭普光磁 车载磁性器件主要有BMS变压器与OBC变压器，绕线高频片式电感等产品可应用于车载市场。

谈阳光电源而色变，一则利空消息引发的不仅仅是该股的大跌，进而影响的是整个户用储能和逆变器板块的较大调整，创业板指同步翻绿。 消息面上，网传阳光电源高管近期在交流中透露，今年户用储能出货由10万套下调至6万套，hybrid储能逆变器由20万台下调至12万台，明年户用储能由50万套下调至30-35万套，储能逆变器由100万台下调至70多万台。 对此，昨日晚间，阳光电源董事长曹仁贤在电话会上表示，部分细分产品有调整很正常，但对公司影响不大，看好公司大储业务的增速。对此，固德威相关高管表示，公司未调整相关产品出货预期。锦浪科技证券部人士亦表示，公司(出货)没有变化，一切正常。 随着上述板块的回调，相关赛道基金今日估值跌幅居前，多只光伏、锂电池等新能源细分赛道主题ETF跌幅居前，最多跌逾3%。主动权益基金方面，带有“低碳”“成长”“先进制造”等关键字的主题型基金今日估值领跌。 出货预期下调，板块整体回调 整体来看，今日建筑建材、非银、交运、银行等涨幅居前，电力设备新能源跌幅较大，其中光伏板块调整比较明显。 对于光伏板块的调整，西部利得基金认为，调整主要有三个方面因素：一是需求展望存不确定性，2022年受地缘冲突影响，欧洲光伏储能需求爆发，市场担忧2023年欧洲光储需求持续性问题；二是硅料-组件价格高位、叠加海外假期临近等因素，短期光伏装机数据环比走弱引发市场担忧；三是光伏板块前期涨幅明显，交易拥挤度高，市场轮动下适当调整。 随着市场消息的流出，今日主力资金在阳光电源呈净流出。 曹仁贤表示，户用储能逆变器明年原本预期是80万-100万台，现在是70万-90万台，差别不大，公司只是更严谨一些。户用储能逆变器加上户用储能是很可观的，下调10%-20%很正常，其他地方能补上。分布式逆变器会在200万套以上，明年光伏逆变器出货会在120GW-140GW. 另外，曹仁贤称，阳光电源大储今年符合预期，明年会在15GWh以上。储能明年整体翻倍增长，盈利能力也会非常不错。明年的增量主要还是大储能和工商业储能。 作为备受机构关注的个股，广发证券、东北证券曾给予该股“买入”评级，兴业证券则给出“审慎增持”评级，中信建投也给出“增持”的评级。 彼时，有券商研报提及，大储+户储双轮驱动，公司有望充分受益持续放量的储能市场。不过，下游需求不达预期是风险之一。 公募基金三季度增持 截至今年三季度末，共有99位机构投资者持有阳光电源，包括92家基金公司旗下产品。此前，天相投顾数据显示，阳光电源是三季度公募基金增持市值最多的个股，截至今年三季度末，共有366只基金持有该股，此前二季度末的持股基金个数仅为119只。这些基金在今年9月底的合计持股数为2.17亿股，持股市值达到239.81亿元，较二季度末的1.29亿股、126.55亿元持股市值分别增长了68.31%、89.5%。 不过，从前十大流通股东的情况看，多只重仓该股的基金在三季度出现减持的情况。截至今年9月底，郑澄然在管的广发高端制造为该股第四大流通股东，持股数量为1187.49万股，较二季度末的1474.04万股减持了217.25万股。不过，阳光电源在该基金的重仓股位次由2022年二季度末的第四位上升至三季度末的第三位，上调1个位次。 此外，刘格菘在管的广发科技先锋、广发行业严选三年持有、广发双擎升级分别在三季度减持了阳光电源135.14万股、240.87万股、323.33万股。对比此前的2022年二季度末，阳光电源三季度末在广发科技先锋的重仓股位次上升了3个位次，为第三大重仓股；在广发行业严选三年持有的重仓股位次上调2位，为第三大重仓股；在广发双擎升级的重仓股位次上调1位，为第三大重仓股。 整体来看，随着户用储能和逆变器板块的调整，多只重仓该板块的基金估值跌幅居前。天天基金数据显示，中信建投低碳成长、汇添富优选回报、广发先进制造、中信建投智信物联网等4只基金今日基金估值跌幅超4%。此外，部分带有“新能源”、“成长”、“新兴成长”、“新兴龙头”等关键字的主题基金估值跌幅居前。 如何看后市？ 立足当前时点，如何看待上述回调板块的投资机会？西部利得基金认为，经济预期改善在逐步推进之中，但市场资金整体处于存量环境下、注重板块配置均衡。一方面，依托持续落地的地产政策和疫情防控措施优化，有助于稳定宏观经济大盘政策，强化市场对经济增长预期，提升风险偏好；另一方面市场当前依然偏向于存量博弈，板块之间轮动明显，注重板块配置均衡。 他们建议关注稳增长投资主线下的金融地产及地产链、基建以及低库存的部分周期板块，成长板块中选择新能源、大科技及大消费领域的绩优标的，关注板块轮动和配置动态平衡。 刘格菘在三季报提到，在市场暂时的错误定价中，成长确定性较强的行业性价比会越来越高，中长期看，市场的大机会正是在错误定价的过程中酝酿的。 在他看来，全球比较优势制造业的成本优势、产业聚集效应，以及上下游体系的创新协同生态，是他看好这个方向的基础。“这种优势一旦建立，领先优势会不断扩大，护城河不断变宽，短期的市场波动不会改变我们的判断。” 泰达宏利基金经理王鹏在12月初发表观点称，明年或是储能元年。“储能大体上是三个细分的子领域，一个是欧储，其实今年表现已经非常好了，一个是美储，一个是国内的大储。我认为这三个板块大概率都有机会。” 在他看来，经过半年的表现以后，欧洲储能相关的个股股价在较高的位置，同时盈利能力也在比较高的位置，大家会产生一些分歧。短期的天然气价格和电价的变化，不影响这一行业的景气度。美国大储主要受益于美国的税收减免法案，明年大概率会加速。国内的大储，明年可能是元年，如果一个行业可能未来有几倍增长的预期，同时稀缺性显现时，大概率就有投资机会。 诺德基金经理牛致远认为，大制造板块中的光伏制造、通用设备等方向开始具备中期配置价值。他表示，当前时点，光伏板块估值分位已回落到历史较低水平，相关负面预期已被充分计价，而市场对行业成长韧性预计不足。 展望未来两年，他认为，产业链价格下降势必带来潜在装机需求加速释放。这是由于过去两年国内外有大量地面电站项目因收益率不达标选择延期，考虑到新能源发电经济性占优及国内外气候政策推动，组件价格松动后这部分需求释放确定性较强，将对未来两年装机量增长形成支撑。同时2021年中国/美国/德国光伏发电量占总发电量的比重仅分别为3.8%/3.8%/8.4%，行业中长期也仍有较大成长空间。

12月5日，通润装备(002150.SZ)股价再度涨停，成功收获“十连板”，报22.53元/股，股价创历史新高。按照11月15日收盘价8.68元/股计算，累计涨幅接近160%。 通润装备龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交4.77亿元，占当日总成交金额比例为20.82%。其中，买入金额为2.86亿元，卖出金额为1.91亿元，合计净买入9497.04万元。具体来看，机构合计净买入5782.15万元。此外，湘财证券杭州五星路证券营业部、华泰证券上海普陀区江宁路证券营业部分别买入1.26亿元、3346.66万元;甬兴证券有限公司宁波和源路证券营业部、东亚前海证券四川分公司分别卖出4955.60万元、3963.88万元。 消息面上，11月22日晚间，正泰电器公告称，拟与一致行动人温州卓泰企业管理合伙企业(简称“温州卓泰”)以10.2亿元的现金对价收购通润装备1.07亿股，约占该公司总股本的29.99%。本次资产重组，正泰电器、温州卓泰分别受让常熟市千斤顶厂、TORINJACKS,INC.持有的通润装备24.99%、5%的股权。股权转让总价款为10.20亿元，转让价格约为9.54元/股。 收购完成后，正泰电器将成为通润装备的控股股东，南存辉将成为通润装备的实际控制人。 同时，正泰电器还计划打包旗下光伏逆变器等业务资产注入通润装备。 具体来看，正泰电器、上海挚者管理咨询中心(有限合伙)(简称“上海挚者”)、上海绰峰管理咨询中心(有限合伙)(简称“上海绰峰”)三者与通润装备签署《资产收购框架协议》，拟由前三者共同出资设立合资公司整合正泰电器控制的光伏逆变器及储能业务相关资产，即上海正泰电源系统有限公司(简称“正泰电源”)的控制权，并在整合完成后将合资公司100%股权以现金对价转让给通润装备。 截至目前，正泰电器持有正泰电源96.21%的股权，上海绰峰持有正泰电源3.33%的股权，陈一清等20名自然人持有正泰电源0.46%的股权。 值得注意的是，从注入资产方式看，正泰电器采取的不是发行股份，而是由通润装备支付现金收购。并且， 本次股份转让与标的资产出售互为前提条件。 即如资产出售过户无法付诸实施，则标的公司控制权收购不予实施；如标的公司控制权收购最终无法付诸实施，则资产出售交易恢复至其实施前状态。 据悉，正泰电源是国内最早开始研发光伏逆变器的公司之一，2016年被置入正泰电器，业务范围涵盖光伏逆变器、光伏汇流箱、商用储能一体机、预装式光伏系统、预装式储能系统等。 据IHS统计数据，2021年，正泰电源逆变器产品占北美工商业光伏市场份额的32.5%；占据韩国光伏发电市场的18.3%，位居韩国第一。 正泰电器介绍，正泰电源的逆变器业务正处于高速增长阶段。正泰电源拥有自主知识产权的1KW-4.4MW全系列光伏逆变器产品及BMS等储能系统核心设备。2021年，正泰电源逆变器全球出货量7GW，储能大功率PCS全球出货量位居全国第八。2 022年1-10月，正泰电源光伏逆变器出货量累计为3133.52MW，同比增长142.27%。 据悉，钣金件是逆变器的机构件类原材料的主要品种之一，机构件类原材料占其原材料采购总额的比例约为25%左右。 正泰电器认为，通过通润装备在机电钣金制造领域长期深耕积累的技术优势、制造与集成经验，能够在逆变器钣金件、储能柜金属外壳等产品的供应方面实现降本增效，提高公司光伏逆变器及储能产品的定制化能力、生产规模、产品质量，提高产品核心竞争力。 10月28日，正泰电器启动了控股子公司正泰安能的分拆上市事宜。可以预见的是，随着“A吃A”及分拆子公司独立IPO共同推进，正泰电器的新能源板块或将产生两家上市公司。