》查看SMM镍报价、数据、行情分析    SMM3月31日讯，当地时间周四（3月30日），伦敦金属交易所（LME）公布了外界期待已久的“行动计划”，将全面修订保证金要求，并考虑推出专注于亚洲市场的新镍合约以改善流动性，以加强和巩固市场。在这项为期两年的改革计划中，LME表示将寻求加强对流动性和场外头寸的监控。    去年3月，LME的镍期货价格在短短三天时间内飙升超270%，被迫暂停交易。之后该交易所决定取消数十亿美元的交易，并暂停了亚洲时段的镍交易。周一，在长达一年的暂停交易后，LME恢复了亚洲时段镍交易。但业内人士认为，亚洲交易时段重启后，伦镍能否重现往日的流动性和定价功能仍有待观察。为了提高流动性，LME在周四公布的计划中表示，将为新的一类镍产品提供快速上市通道和费用减免。另外，交易所将用新的校准方法来确定每日价格，价格上限也将成为永久性的规则。    除了上述已经确定的行动，LME还打算推进更多选项，将会在4月4日的镍市场委员会会议上进行讨论。LME写道，考虑将粗镍粉作为一类镍的可交付形式，并计划推出二类镍现货产品。 LME认为“当前最可行的方法”就是建立一个包含 硫酸镍 （nickel sulphate）或 高冰镍 （nickel matte）的现 货交易平台 ，重点服务于亚洲市场。交易所补充称，因为贸易流集中在亚洲国家，特别是在中国。 因此，LME计划与同为港交所集团下属的 前海联合交易中心 （QME）合作，推出一个以中国为中心的、硫酸镍和高冰镍的现货市场。LME将与市场密切接触，评估它能否为市场提供价值。 那么从上面的文件解读中可以看出，LME此次针对增加镍产品的流动性增加及控制镍期货风险采取了以下措施： 增加镍期货可交割品种类：LME此前可交割产品主要为镍板及镍豆/珠，镍粉不在交割范围内，此次或将镍粉引入镍交割种类中； 给新注册交割品牌的一级镍产品（这里主要指的是电积镍）开通快速通道并免除上市费用。新的一级镍产品只要经过三个月定期样品检测即可注册。这区别于之前的需年产达5000吨，且稳定生产一年的注册标准； 永久限制价格日内涨跌最大幅度，镍为15%； 另外为了规避一级镍市场及二级镍市场大幅脱钩的局面，LME计划联合QME，基于中国二级镍现货市场交易情况推出新的二级镍交易合约，但目前该方法仅在探讨中。 那么现在大家可能会比较关注，新增的品牌以及品类将为当前LME镍期货合约带来多少的流动性增量。 据SMM统计了解，全球镍粉年产量约2万镍吨，2023年全球一级镍产量预计将达到91.7万镍吨，镍粉产量约占全球一级镍总产量的2% ，除去刚需使用外市场流通量极低，因此LME增加交割品品类带来的预期仓单增量十分有限。 那么电积镍的引入交割会是否会缓解该局面？中国电积镍新增产能的具体情况我们在之前的一篇文章中已经详细的写过了（ 电积镍产能快速扩张冲击镍市 镍市“多角纠葛”再填一角【SMM深度分析长文】 ）。但受到近期硫酸镍较电镍溢价缩窄影响部分电积镍产线投产进度延缓， 预计2024年电积镍新增产能释放出来的产量占全球一级镍比例将提升至16%。   从直观数据对比，新增电积镍品牌若短期内可注册成为交割品，则可以有效缓解可交割品量较低问题。但是需要注意以下两点： 1.硫酸镍相较于电积镍的贴水缩窄到1万以内的时候，除自有MHP及高冰镍资源的企业，其余外采硫酸镍生产电积镍的企业驱动将会明显降低； 2.LME交割面临的出口问题，新增的这批电积镍从产地看，2024年占比约为55%。而中国一级镍出口仍面临较高出口关税。中国产地未来注册为交割品的这部分电积镍带来的可交割库存增量则更可能通过改变镍全球贸易流向及来料加工的方式体现。 至于新增二级镍合约的方式，因当前细节尚未确定，在这不多加评论。 对于当前镍市场参与者而言，镍衍生品的稳定性意义重大。在二级镍及镍化合物、镍中间品占比逐步扩大的状态下，一级镍在镍元素中的占比持续遭挤压。叠加前期镍衍生品波动带来的行业发展稳定性扰动，除纯镍外的镍产品定价基准发生了一系列的变动，由衍生品定价部分转为现货定价。而现货定价的优势在于企业生产成本及利润可控性较强，对于产业链稳定发展，企业成本控制有着积极的影响。 SMM协同产业发展，顺应市场需求，也随之推出一系列现货指数价格： 【SMM公告】SMM新增高镍生铁指数价格点公告 【SMM公告】SMM新增电池级硫酸锰指数价格点 【SMM公告】SMM新增电池级硫酸镍指数价格点 【SMM公告】SMM新增硫酸钴指数价格点 【SMM公告】关于新增电池级碳酸锂指数价格点的公告               》点击查看SMM镍产业链数据库  

截止伦敦时间3月29日17:00(北京时间3月30日00:00)，伦敦金属交易所(LME)金属涨跌互现，伦锌涨超1%，伦镍跌超1%。金属价格在最近数日反弹，因为随着银行业的困境消退，市场信心改善，风险情绪增强。 LME三个月期铜上涨0.27%或24.50美元，收报每吨9,002.50美元，受助于对银行业的担忧缓解，但美元小幅反弹限制了铜价的进一步增长。 哥本哈根盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，在股市的积极情绪支持下，“此间市场想要走高，在库存减少和普遍看好的前景的支持下，铜越来越显示出向上突破的迹象。” 》点击查看SMM金属产业链数据库 渣打银行分析师Sudakshina Unnikrishnan表示，全球最大的铜消费国--中国的需求预计将在2023年第二季度开始恢复，这应该会支撑铜价。 “但宏观形势的演变、美元走势和风险偏好将是推动价格走势和市场人气的关键。” 现货较三个月镍贴水为每吨172美元，为自1月以来最弱正价差，而一周之前大约为每吨333美元。 印尼自由港(Freeport Indonesia)一名官员周三表示，该公司已获得政府的建议，在6月前出口230万吨铜精矿。 印尼计划从今年6月起禁止出口原矿石，包括铜精矿和铝土矿，以鼓励国内矿产加工业的发展。

》订购查看SMM金属现货历史价格走势 伦敦金属交易所(LME)期镍周二触及三周高位，受库存减少和投机者的空头回补提振，但对印尼供应增加的预期抑制了涨势。 伦敦时间3月28日17:00(北京时间3月29日00:00)，LME三个月期镍上涨0.97%或231.00美元，收报每吨24,074.00美元，盘中触及3月7日以来最高位每吨24,310美元。 镍价在大约七周内下滑了28%，受需求疲软和印尼产量上升的担忧拖累，上周才出现反弹。 独立咨询师Robin Bhar表示，“镍价跌势过度，但我认为每吨23,000或24,000美元是镍市场的平衡、公平价值。” “需求将是强劲的，这一点毋庸置疑，但有大量的供应来自印尼，所以我认为今年我们的市场将处于平衡或进入过剩状态。” 经纪商Marex在一份报告中称，截至上周五收盘，LME的投机性空头头寸达到未平仓合约的20%，为2022年7月以来最大，但空头最近一直在回补一些头寸。 镍价上周五跳涨，此前数据显示，上海期货交易所镍库存当周大幅下滑28%，至去年7月以来最低水平。 过去三个交易日，现货镍合约较三个月合约价格贴水已从每吨333美元降至179美元，显示出市场对短期供应的担忧。 Robin Bhar称，期铜走升是受助于对银行业健康状况的担忧缓解和风险偏好的走强的影响。 有期货分析师在一份报告中表示，由于“海外宏观因素”和价格上涨，中国下游铜需求上周略有下降。

》订购查看SMM金属现货历史价格走势 伦敦金属交易所(LME)期铜周一攀升，对银行业动荡的担忧有所缓解，但由于投资者担心信贷紧缩会限制经济增长和金属需求，价格仍然承压。 伦敦时间3月27日17:00(北京时间3月28日00:00)，LME三个月期铜上涨42.50美元，或0.48%，收报每吨8,964.00美元 美国股市周一也上涨。 铜价已从1月触及的七个月高点每吨9,550.50美元回落，但仍远高于去年触及的低位每吨6,955美元，许多分析师预计今年价格将反弹至每吨10,000美元以上。 中国对铜的需求正在增加，但银行倒闭事件令贷款停滞的风险增加，尽管破产的硅谷银行被出售给美国一家区域性银行，而且有报道称可能会延长资金生命线。 中国是全球最大的铜消费国。 摩根大通分析师表示：“我们在对今年基本金属的基本情境预测中，将今年晚些时候美国经济温和衰退与中国2023年经济增长环境更加强劲之间的紧张局势纳入了考量。” “因此，虽然我们预计基本金属价格在未来一个季度会下跌，但我们并不认为会大幅向下回调，我们仍预测2024年将出现更持续的复苏。” 花旗分析师表示，中国对基础设施和制造业的投资强劲，但对金属需求的一个关键来源--房地产的投资却很弱。 “我们继续建议等待机会，在每吨8,500美元以下建立长期铜敞口。” 上海期货交易所指定仓库的铜库存上周五下降11.6%，连续第四周下降。自2月下旬以来，库存已经减少逾三分之一，至161,152吨。 美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，截至3月21日当周，投机客减持COMEX铜期货及期权净空头头寸2,870手，至6,967手。 国际铝业协会(IAI)周一公布数据显示，全球2月氧化铝产量为1,023.2万吨，日均产量为36.54万吨。1月产量修正为1,142万吨。 周一LME亚洲时段镍交易在中断一年后恢复，这可以使亚洲的交易商更容易利用伦镍和沪镍的价差来获利。 现货锡较三个月期锡转为升水，这是供应吃紧的迹象。