合金市场缺乏显著单边驱动性因素，多空博弈下，今日双硅呈窄幅震荡走势，锰硅主力合约收于7258元，涨幅为0.58%，硅铁主力上涨0.15%至6668元。 供应方面，当前双硅开工率及产量均处于同期高位，但整体增速已有所放缓，随着双硅现货价格的持续走低，其行业利润被大幅压缩，后续企业生产积极性或有所降低，多产区存在一定减产降负荷预期。总体看，双硅的高供应格局对盘面的利空压制作用仍存，但若后期产区出现规模性减产，则或将扭转当前供应宽松格局，从而对期价形成坚挺支撑，后续可重点关注各主产区实际开工情况。 锰硅成本方面，部分锰矿厂商联合挺价，锰矿市场观望情绪增加，部分报价高位，但成交仍有待跟进。锰矿挺价声明的发布，叠加后续高品锰矿供应缩紧预期不改，预计锰矿市场弱势情绪或将有所修复，从而对锰硅盘面形成一定支撑作用，未来需重点关注锰矿价格以及其港口库存变化情况。硅铁成本方面，今日神木市场兰炭价格持稳运行，由于目前煤价波动有限，下游电石、硅铁行情仍显疲弱，在刚需对兰炭支撑有限的情况下，短期内兰炭市场或还将以稳为主，对硅铁盘面的影响相对有限。 申银万国期货认为，双硅产量处于高位，在下游需求趋于下滑的环境下、市场供需关系走向宽松，需谨慎看待价格的上方空间，关注厂家控产动向以及澳矿发运情况。

期价触及阶段性低点，部分多头增仓入场推动锰硅强势上行，今日锰硅主力合约收于7314元，涨幅为2.49%。硅铁受自身弱势基本面压制，整体呈偏弱震荡走势，主力合约收于6630元，跌幅为0.6%。 锰硅成本方面，锰矿市场偏弱运行，个别贸易商出货心态有所变化，市场成交表现混乱，港口锰矿价格持续回落。锰矿价格的弱势行情或对锰硅盘面存在一定压制，但由于中远期锰矿供应紧缩的预期仍然存在，因此后续还应重点关注锰矿港口库存变化情况以及澳矿发运相关消息。硅铁成本方面，今日神木市场兰炭价格持稳运行，原料端煤价止跌企稳，兰炭利好因素初显，但下游市场需求弱势未改，短期内兰炭市场或还将以持稳观望为主，需持续关注。 华泰期货认为，在供应稳定需求偏弱的格局下，硅铁供需趋于宽松，在多空博弈下，预计硅铁短期价格维持震荡运行。硅锰目前供强需弱的格局对硅锰价格形成压制，但考虑到锰矿端的供应干扰依旧存在，市场观望情绪仍较浓厚。

合金基本面未有明显改变，多空博弈下，双硅呈窄幅震荡走势，硅铁主力合约收于6694元，涨幅为0.30%，锰硅主力合约下跌0.33%至7168元。 需求方面，终端用钢需求淡季下，日均铁水见顶，且钢厂检修停产仍有进一步扩大趋势，短期内炼钢需求面临边际转弱，钢厂对合金的采购情绪较为谨慎。在钢材需求未有显著复苏的情况下，预计短期内双硅需求端还将延续疲弱态势，对盘面存在一定利空影响，后续可持续关注钢厂开工变化情况。 供应方面，硅锰市场成交以期货点价出货为主，价格大幅击穿厂家成本线，各厂家观望情绪较重，整体生产积极性偏弱，不排除后续有大幅减停产动作出现。硅铁方面，目前硅铁厂家即期利润较前期已有明显收缩，主产地减产检修预期增加，短期硅铁产量或将逐步见顶。总体来看，当前双硅高供应格局对盘面仍有压制，但未来其产区均有减产预期，可重点关注双硅周度产业数据情况，若产量出现显著下行，则将对盘面起到一定支撑作用。 锰硅成本方面，锰矿市场偏弱运行，市场成交略显清淡，部分港口锰矿价格仍有下行。近期锰硅厂家对原材料的采购情绪一般，使得目前氧化锰矿供应仍相对充足，短期内锰矿价格的下行或使得锰硅盘面进一步承压，但需注意中长期高品锰矿供应不足的预期仍未改变，可持续关注港口锰矿库存情况。硅铁成本方面，今日神木兰炭市场持稳运行，多数厂家维持前期状态，生产积极性无明显变化，在煤价缺乏利好因素支撑且下游市场需求有限的情况下，预计短期兰炭市场还将持稳观望为主。 广发期货观点认为，目前硅铁估值回归合理区间，需求边际转弱下供需逐步转向宽松，但现阶段硅铁供需矛盾有限，预期短期硅铁维持震荡运行。短期锰硅负反馈预期增强从而削弱锰矿需求，需待锰硅减产兑现后产业矛盾才有望出清，短期锰矿并非交易重点，关注仓单及锰硅库存变动。短期预计锰硅维持震荡偏弱态势运行。

黑色商品午后集体下挫，交易氛围偏空，锰硅受板块情绪及自身弱势基本面影响，期价跌幅明显，主力合约收于7126元，跌幅为2.09%。硅铁盘面震荡幅度较小，主力合约收于6672元，跌幅为0.42%。 需求方面，目前用钢市场处于传统消费淡季，高炉季节性检修逐步增加，铁水产量高位回落，钢厂对合金的采购情绪较为谨慎，整体以刚需采购为主，对双硅需求的承接作用较弱，或对盘面存在一定利空影响。未来可持续关注日均铁水走势，以及钢厂开工变化情况。 供应方面，硅锰广西桂林产区增量电费延缓一周，大部分厂家仍维持一班生产，但由于硅锰处于急速下跌行情，生产成本压力逐渐上升，厂家心态较为悲观，后续不排除会有减停产动作。当前硅锰的高供应情况或对盘面有所压制，但预计其产量进一步上行空间有限，可重点观察各产区开工情况，若未来厂家出现规模性减产，则或对期价形成一定支撑。硅铁方面，硅铁产量维持高位，但库存压力相对小于锰硅，随着现货价格的回落，其现货利润受到一定压缩，后续产量或也有缩减预期，可持续关注。 锰硅成本方面，锰矿市场成交混乱，价格偏弱运行，贸易商出货心态增加，不乏有低价成交出现。锰矿价格的持续走弱对锰硅盘面抑制作用显著，但需注意受澳矿发运受阻影响，高品位锰矿供应紧缺预期仍存，后续还应持续关注港口锰矿库存情况以及澳矿发运相关消息。硅铁成本方面，今日神木市场兰炭价格持稳运行，由于原料端煤价缺乏利好因素支撑，且兰炭下游市场仍以刚需采购为主，预计短期内兰炭价格还将维稳观望为主，对硅铁盘面的影响或相对有限。 申万期货认为，硅锰需求乏力，供应过剩，市场库存继续累增，供需矛盾逐渐转化为主要矛盾，建议逢高做空为主。硅铁周度产量维持高位，但基本面表现尚可，下方空间较小，建议多硅铁空硅锰套利操作。