SMM11月10日讯： 10月SMM预焙阳极价格再次进入下行通道，山东某铝厂2023年11月采购基准价为4,128元/吨，较上月基准价下调97元/吨。据SMM了解预焙阳极出口订单因原料市场价格下调出口价格普遍下调约20美元/吨左右，截至目前，SMM华东地区预焙阳极价格收报4,128-6,780元/吨，西北地区预焙阳极价格收报4,578-4,948元/吨。 原料端：周期内石油焦价格震荡下行，本次下行行情主要是炼厂检修明显减少，石油焦供应充足，再加上下游市场采购积极性一般。截至本周，石油焦价格仍处于阴跌阶段，日间价格小幅整理但调整幅度较前期有所收窄，集中在20-50元/吨左右。据SMM调研了解，截至11月10日样本石油焦均价约为1,996元/吨，与上月同期相比下跌约4.04%。煤沥青方面，周期内煤沥青价格震荡下跌，截至11月10日，SMM录得煤沥青均价4,780元/吨，环比下跌9.18%。总体来看，预焙阳极成本端支撑稍显弱势。 供应上看，月内预焙阳极企业按订单生产，西南地区电解铝减产11月部分零单有所缩减，据SMM了解铝厂长单客户12月开始订单进行减量。月内山东地区因环保要求控制生产，部分企业产量有所缩减，减少幅度在1,000-2,000吨左右不等。近几月阳极企业盈利情况有所收缩，部分铝厂库存较多接货情况较差，导致阳极企业生产积极性较差，叠加北方冬季采暖季的到来，预计未来阳极供应将会明显减弱。 从需求上看，西南地区电解铝企业再次进行减产，据SMM测算本次减产将会影响电解铝企业115万吨左右的产能，传导至预焙阳极行业，预计影响55万吨的产能，合计单月影响预焙阳极行业4.5万吨左右的订单情况。本次减产导致阳极企业需求端明显降低。 简评： 经过几个月的横盘整理，阳极价格在11月再次进入下行通道，让阳极企业本就表现较差的盈利情况进一步收缩，叠加部分地区阳极厂成品库存累库明显，阳极企业原料采购较为谨慎，观望情绪浓厚。未来市场供需双弱，石油焦市场暂无较大利好支撑，SMM预计四季度预焙阳极价格弱势运行为主。后续持续关注预焙阳极及下游电解铝企业开工情况。

SMM10月22日讯： 据海关数据显示，9月我国预焙阳极出口16.81万吨，环比增加48.62%，同比增加32.52%，粗略计算9月份预焙阳极出口单价约为739.11美元/吨，环比减少0.32%。2023年1-9月我国预焙阳极累计出口总量为132.33万吨，同比减少11.29%。   从国内出口地区来看，2023年9月预焙阳极出口集中在山东、湖南及江苏地区，几乎占据了9月出口总量的全部，其中山东地区9月出口总量为14.42万吨，占总量的86%，居于首位；其次为湖南地区9月出口总量为1.37万吨，占总量的8%；然后为江苏地区9月出口总量为0.93万吨，占总量的6%。值得注意的是本月山东地区增量较为明显，本月较上月增长约4.5万吨。   从出口国家来看，2023年9月国内预焙阳极主要出口国家为马来西亚、加拿大、挪威，占总出口量的67%左右。其中至马来西亚的预焙阳极出口总量约为5.28万吨，占出口总量的31%，同比增加106.35%，环比增加63.69%；至加拿大的预焙阳极出口总量约为4.24万吨，占出口总量的25%，同比增加69.47%，环比增加121.01%；至挪威预焙阳极出口总量约为1.81万吨，占总量的11%，同比减少22.87%，环比减少3.6%。   2023年9月我国预焙阳极出口16.81万吨，出口量同比增加32.52%，环比增加48.62%，其中出口量增加主要集中在出口至加拿大、马来西亚、印度尼西亚及阿联酋的订单，共增加6.2万吨；出口减量主要体现在出口至冰岛、印度及土耳其的订单，共减少1.33万吨。   从出口单价来看，2023年9月我国预焙阳极出口单价在635-927美元/吨。其中最高价927美元/吨产生于出口至英国的预焙阳极单价，最低价635美元/吨产生于出口至马来西亚的预焙阳极单价。本月因原料市场相对持运行，大多数阳极价格略微浮动，部分订单因前期价格较高小幅下跌。   总体来看，预焙阳极行业持续处于供应过剩状态。近期因某铝厂采购基准价连续4个月维持稳定，预焙阳极行业整体盈利情况步步压缩，个别企业已出现成本倒挂。据SMM了解四季度内蒙古某电解铝企业新增产能投产，四川地区电解铝企业技改结束产能逐步释放，国内市场下游需求小幅上涨；国外市场方面，四季度印尼华青项目或将再投25万吨/年的产能。整体来看，预焙阳极下游需求方面仍能维持小幅上涨，但西南地区丰水期已经过去进入平水期，虽短期看暂未影响电解铝企业，但仍存在减产风险。故SMM预计四季度预焙阳极出口订单或将环比持稳。  

本文原载《有色金属（冶炼部分）》2023年第7期 作者：李春焕 曹阿林

本月（9.11-10.11）SMM预焙阳极价格稳定运行，山东某铝厂2023年10月采购基准价仍为4,225元/吨，较上月基准价持稳。部分出口订单价格因前期过高稍有下调，截至目前，SMM华东地区预焙阳极价格收报4,225-7,000元/吨，西北地区预焙阳极价格收报4,675-5,045元/吨。 原料端：周期内石油焦价格相对持稳后震荡下行，本次下行行情主要是东北地区部分低硫焦企业宽幅下调价格以在节前清空库存，在低硫焦价格下行的带动下，整体焦价不断下调，截至双节假期前周焦价才止跌企稳。假期期间石油焦价格涨跌互现，但整体焦价略有回升。截至本周，因前期焦价回调，下游采货情绪放缓，周内石油焦价格稳中下调。据SMM调研了解，截至10月11日样本石油焦均价约为2,080元/吨，与上月同期相比下跌约6.81%。煤沥青方面，周期内煤沥青价格震荡下跌，进入10月后略有回弹，截至10月11日，SMM录得煤沥青均价5,263元/吨，环比下跌3.4%。总体来看，预焙阳极成本端支撑稍显弱势。 供应上看，月内预焙阳极企业按订单生产，西南地区电解铝复产结束产量稳定释放，阳极订单趋于稳定，另部分阳极企业技改结束恢复开工，阳极开工较上月稳中小增，近期因山东铝厂产能转移，山东地区阳极企业订单受到影响有所缩减，区域供应过剩明显。 从需求上看，西南地区电解铝企业复产结束稳定生产，四川地区因技改暂无复产计划。山东地区产能转移需求略有减少，但整体来看电解铝企业产能运行略有爬坡，但幅度有限。国外订单方面，近期欧洲部分企业及印尼的电解铝厂阳极订单略有上涨，出口形势较上半年略有好转。总体来看，需求端向好运行。 简评：10月阳极基准价再次持稳运行，但原料市场略有涨幅，阳极企业盈利情况再一次被压缩，部分企业反馈已出现成本倒挂，且部分阳极厂因下游接货情况不佳导致库存小幅增加。近几个月随着西南铝厂的复产阳极企业的开工逐渐提高，据SMM测算现阳极行业仍处于供应过剩状态，后续持续关注阳极及电解铝企业的开工情况。  

SMM9月22日讯： 据海关数据显示，8月我国预焙阳极出口11.31万吨，环比减少30.13%，同比减少20.15%，粗略计算8月份预焙阳极出口单价约为741.50美元/吨，环比减少3.47%。2023年1-8月我国预焙阳极累计出口总量为115.52万吨，同比减少15.36%。   从国内出口地区来看，2023年8月预焙阳极出口集中在山东、江苏及河南地区，占全国预焙阳极出口量的97%，其中山东地区8月出口总量为9.86万吨，占总量的87%，居于首位；其次为江苏地区8月出口总量为0.72万吨，占总量的6%；然后为河南地区8月出口总量为0.47万吨，占总量的4%。另湖南地区因船期问题数据暂未体现在8月份。   从出口国家来看，2023年8月国内预焙阳极主要出口国家为马来西亚、加拿大、挪威，占总出口量的60%以上。其中至马来西亚的预焙阳极出口总量约为3.23万吨，占出口总量的28%，同比减少14.65%，环比减少18.91%；至加拿大的预焙阳极出口总量约为1.92万吨，占出口总量的17%，同比增加27.91%，环比减少34.49%；至挪威预焙阳极出口总量约为1.88万吨，占总量的17%，同比减少36.16%，环比减少20.52%。   2023年8月我国预焙阳极出口11.31万吨，出口量同比减少20.15%，环比减少30.13%，其中出口量减少主要集中在出口至印度尼西亚、加拿大和阿联酋的订单，共减量3.41万吨；出口增量主要体现在出口至印度的订单，共增加0.54万吨。2023年8月出口订单除个别外普遍下滑。   从出口单价来看，2023年8月我国预焙阳极出口单价在620-951美元/吨。其中最高价951美元/吨产生于出口至英国的预焙阳极单价，最低价620美元/吨产生于出口至土耳其的预焙阳极单价。本月因原料市场相对持运行，大多数阳极价格略微浮动，部分订单因前期价格较高小幅下跌。   总体来看，预焙阳极行业持续处于供应过剩状态，经SMM测算截至2023年8月，理论上行业整体过剩45万吨以上。近期因山东地区铝厂产能转移，区域性供需矛盾进一步突出，另国内电解铝企业产能天花板已定，部分阳极企业想要寻求突破将目光看向国外市场。海外市场方面，欧洲暂无复产消息传来，据企业反馈2024年阳极出口订单相对持稳，较今年下半年略有增量，增量主要表现在东南亚市场。经SMM调研了解海外铝厂开工情况变化不大，预计三季度阳极出口量环比持稳为主。    

据SMM调研统计，我国2023年8月预焙阳极产量为188.02万吨，同比上涨0.77%，环比上涨1.71%，其中配套预焙阳极产量79.37万吨，商用预焙阳极产量108.65万吨。2023年我国预焙阳极1-8月累计产量达到1446.30万吨，同比增长2.22%。   8月份国内预焙阳极企业仍以按订单生产，本月增量主要是在新疆及山西地区，新疆地区主要是在雾霾来临限产之前做储备，山西地区主要是为满足政策要求。其他地区相对平稳生产，变化不大。整体来看，SMM统计国内预焙阳极总建成产能2976.4万吨，8月份行业开工率为75.6%，环比上升1.22个百分点。 国内需求方面：据SMM统计数据显示，2023年8月份（31天）国内电解铝产量362.3万吨，同比增长3.9%。8月份国内电解铝日均产量环比增长1785吨至11.69万吨左右。1-8月份国内电解铝累计产量达2729.9万吨，同比增长2.8%。8月份北方、中原等地区铝厂铝液比例有所增长，但西南地区部分铝厂铝液比例小幅下降，8月份国内铝水比例变动较小，环比小幅增长0.2个百分点至72.8%左右，同比增长4.8%。根据SMM铝水比例数据测算，8月份国内电解铝铸锭量同比减少11.7%，1-8月份国内铸锭总量约为818万吨，同比下降12.2%。 海外需求方面：2023年预焙阳极出口量较去年有一定程度的缩减，尤其在2月、3月及5月表现的尤为明显。今年下半年出口订单相对持稳运行，海外电解铝企业暂无复产消息传出，进入三季度，各阳极企业开始接触2024年的订单，据SMM了解其他地区的订单变化幅度相对较小，增量主要集中在印度尼西亚，预计今年年底或者明年年初华青铝业或将在投产25万吨，投产后总运行产能将达到50万吨。因原料端价格向好支撑，8月预焙阳极出口价格预计会有小幅的上涨。本月出口至马来西亚的数量下滑，预计8月会有涨幅，SMM预计下月预焙阳极出口量或将稳中向好。   简评：近三个月原料市场不断上涨，但阳极基准价持稳运行，据SMM调研了解到部分企业盈利情况步步压缩，9月开始出现成本倒挂情况，且现部分铝厂阳极库存位置较高，铝厂接货能力略有下滑，部分阳极企业成品库存随之增加。进入9月后，下游电解铝企业增速放缓，仅部分转移产能有待投产，四川等地区少量前期减产产能，企业在技改中，短期暂无复产计划。预焙阳极行业供应过剩情况进一步扩大，截至7月，SMM测算理论上阳极过剩约40万吨以上。综合阳极市场供需端的情况，SMM预计9月预焙阳极产量环比持稳为主。后续持续关注预焙阳极及下游电解铝企业开工情况。 》查看SMM石焦油现货报价 》订购查看SMM金属产业链产品现货历史价格走势

8月SMM预焙阳极价格稳定运行，山东某铝厂2023年9月采购基准价仍为4,225元/吨，较上月基准价持稳。截至目前，SMM华东地区预焙阳极价格收报4,225-7,300元/吨，西北地区预焙阳极价格收报4,675-5,045元/吨。 原料端：月内石油焦价格震荡上行。前期因石油焦价格不断探涨，下游企业观望情绪渐起，山东地区焦价整体稳中下调，焦价略有下挫，随后因铝用碳素方面终端需求不断增加，碳素企业开工上涨，负极材料市场因新增产能投产产量不断爬坡，石油焦需求呈上涨趋势，受下游刚需支撑，石油焦价格稳中上涨到8月底，下游企业观望情绪渐起，炼厂出货放缓，焦价随之下调。进入9月，正值月初，下游部分企业备货补库，炼厂出货情况转好，焦价应市上调。据SMM调研了解，截至9月8日样本石油焦均价约为2,271元/吨，与上月同期相比上涨约3.9%。整体来看，市场上石油焦供应仍较为充足，虽本周期内贸易商积极出货，港口石油焦库存快速去库，但港口石油焦库存仍处于较高位置。煤沥青方面，周期内煤沥青价格震荡下跌，进入9月后略有回弹，截至9月8日，SMM录得煤沥青均价5,236元/吨，环比下跌4.67%。总体来看，预焙阳极成本端支撑坚挺。 供应上看，月内预焙阳极企业多以执行订单生产，近两个月因近期云南地区快速复产，预焙阳极企业的订单增多，预焙阳极开工情况不断上涨，SMM了解到8月阳极企业订单情况开始趋稳，整体开工持稳为主。因山东地区某铝厂产能转移，山东地区整体订单情况有所缩减。经SMM测算，预焙阳极整体供应过剩，截至7月，理论上阳极企业供应过剩达40万吨以上。 从需求上看，伴随着山东地区铝厂停槽产能外移，预焙阳极需求随之缩减。云南地区在8月底复产结束，四川地区暂无复产计划。整体来看，对区域性需求有所变化，但短时间内预焙阳极市场需求相对持稳。 简评： 近三个月原料市场不断上涨，但阳极基准价持稳运行，据SMM调研了解到部分企业盈利情况步步压缩，9月开始出现成本倒挂情况，且现部分铝厂阳极库存位置较高，铝厂接货能力略有下滑，部分阳极企业成品库存随之增加。预焙阳极行业供应过剩情况进一步扩大，后续持续关注预焙阳极及下游电解铝企业开工情况。 》查看SMM石焦油现货报价 》订购查看SMM金属产业链产品现货历史价格走势

SMM8月23日讯： 据海关数据显示，7月我国预焙阳极出口16.18万吨，环比减少0.42%，同比减少21.63%，粗略计算7月份预焙阳极出口单价约为768.14美元/吨，环比减少4.89%，再创两年内新低 。2023年1-7月我国预焙阳极累计出口总量为104.21万吨，同比减少14.81%。 从国内出口地区来看，2023年7月预焙阳极出口集中在山东、湖南和江苏地区，占全国预焙阳极出口量的92%，其中山东地区7月出口总量为12.84万吨，占总量的79%，居于首位；其次为湖南地区7月出口总量为11.04万吨，占总量的7%；然后为江苏地区7月出口总量为9.71万吨，占总量的6%。 从出口国家来看，2023年7月国内预焙阳极主要出口国家为马来西亚、加拿大、挪威，印度尼西亚和冰岛，占总出口量的80%以上。其中至马来西亚的预焙阳极出口总量约为3.98万吨，占出口总量的25%，同比减少37.06%，环比减少38.26%；至加拿大的预焙阳极出口总量约为2.93万吨，占出口总量的18%，同比减少22.86%，环比增加4.47%；至挪威预焙阳极出口总量约为2.37万吨，占总量的15%，同比减少22.86%，环比增加21.10%。 2023年7月我国预焙阳极出口16.18万吨，出口量几乎与6月持平，其中出口量减少主要集中在出口至马来西亚、沙特阿拉伯及土耳其的订单，共减量4.13万吨；出口增量主要集中在印度尼西亚、阿联酋及冰岛，共增加3.55万吨。我国主要出口国家加拿大、挪威及冰岛的出口量近两个月均有所提升。值得注意的是，我国出口至印尼的总量涨幅位居首位，7月出口量为1.99万吨，较上月增加1万有余。   从出口单价来看，2023年7月我国预焙阳极出口单价在633-1057美元/吨。其中最高价1057美元/吨产生于出口至土耳其的预焙阳极单价，最低价633美元/吨产生于出口至马来西亚的预焙阳极单价。本月出口价格因汇率上涨原因普遍下调，但出口至土耳其的阳极单价有所提升。 总体来看，2023年预焙阳极出口量较去年有一定程度的缩减，尤其在2月、3月及5月表现的尤为明显。今年下半年出口订单相对持稳运行，海外电解铝企业暂无复产消息传出，进入三季度，各阳极企业开始接触2024年的订单，据SMM了解其他地区的订单变化幅度相对较小，增量主要集中在印度尼西亚，预计今年年底或者明年年初华青铝业或将在投产25万吨，投产后总运行产能将达到50万吨。因原料端价格向好支撑，8月预焙阳极出口价格预计会有小幅的上涨。本月出口至马来西亚的数量下滑，预计8月会有涨幅，SMM预计下月预焙阳极出口量或将稳中向好。

据SMM调研统计，我国2023年7月预焙阳极产量为184.86万吨，同比下降1.41%，环比上涨1.32%，其中配套预焙阳极产量79.37万吨，商用预焙阳极产量105.49万吨。2023年我国预焙阳极1-7月累计产量达到1258.29万吨，同比增长2.45%。   7月份国内预焙阳极企业多按照订单生产为主，本月增量主要是在山东及广西地区，因云南及贵州地区电解铝企业不断复产，行业有新增订单释放，部分预焙阳极企业装置检修结束恢复生产，带动预焙阳极开工有所上升。整体来看，SMM统计国内预焙阳极总建成产能2976.4万吨，7月份行业开工率为74.33%，环比上升1.2个百分点。 国内需求方面：据SMM统计数据显示，2023年7月份（31天）国内电解铝产量356.8万吨，同比增长1.95%。7月份国内电解铝日均产量环比增长3000多吨至11.51万吨左右。1-7月份国内电解铝累计产量达2367.6万吨，同比累计增长2.7%。7月份国内铝水比例大稳小动，下游部分新增产能入驻，部分企业铸锭量下降，电解铝行业铝水比例环比回升0.6个百分点至72.6%左右。进入8月份云南主流铝厂维持稳步复产，目前整个云南省内仍有近62万吨待复产产能，其中有49万吨预计8月底完成复产，且云南尚有部分新增转移产能，预计8月份仍有继续投产预期。结合其他地区产能变动的情况，SMM预计到8月底国内电解运行总产能或逼近4270万吨附近，8月（31天）国内电解铝总产量达360万吨左右，同比增长3.5%。   海外需求方面：2023年预焙阳极出口量较去年有一定程度的缩减，尤其在2月、3月及5月表现的尤为明显。其中2023年上半年出口至马来西亚的总量较2022年同期略有上升，俄罗斯及挪威、阿联酋、冰岛等欧洲国家/地区的出口总量均有所缩减，今年印度尼西亚华青铝业通电投产，给出口订单带来了一定增量，但SMM了解到欧洲方面通过了碳边界调整机制（CBAM），该法案将于将于2023年10月启动、2026年正式实施，2034年全面运行。该法案在一定程度上压制了海外电解铝企业复产动力，短期内海外需求无明显增量。据SMM了解2024年海外需求较今年比相对持稳，东南亚方面略有增量。   简评，近期云南地区快速复产预计在8月恢复满产运行，据SMM了解云南尚有部分新增转移产能，预计8月份仍有继续投产预期，结合其他地区产能变动来看需求端仍维持增长态势。预焙阳极需求端回暖拉动行业开工小幅上涨，据了解因山东地区产能转移，大部分山东地区阳极企业订单有所缩减，产量缩减集中在1000-2000吨/月。7月山东及西南地区预焙阳极企业订单增加产量随之上涨，西北地区某碳素企业预焙阳极生产线提质降耗优化升级改造7月开始释放产量，预计8月达到满产状态，受下游需求上涨影响，SMM预计8月行业开工率仍维持稳中上涨态势。  

7月SMM预焙阳极价格稳定运行，山东某铝厂2023年8月采购基准价仍为4,225元/吨，较上月基准价持稳。截至目前，SMM华东地区预焙阳极价格收报4,225-7,300元/吨，西北地区预焙阳极价格收报4,675-5,045元/吨。 原料端：月内石油焦价格前期不断上涨至7月下旬后震荡下移。随着西南地区进入丰水期，云南贵州等地电解铝企业快速复产，带动铝用碳素行业开工上涨，石油焦下游需求上涨，支撑石油焦价格不断上行。中上旬石油焦炼厂出货情况良好，推动价格不断上行，进入7月下旬，因前期价格上涨较快且进入7月底，下游企业观望情绪渐起，炼厂出货放缓，焦价随之下调。现如今正值月初，下游部分企业备货补库，炼厂出货情况转好，焦价应市上调。据SMM调研了解，截至8月10日样本石油焦均价约为2,228元/吨，与上月同期相比上涨约0.91%。整体来看，市场上石油焦供应仍较为充足，虽本周期内贸易商积极出货，港口石油焦库存进入去库阶段，但港口石油焦库存仍处于较高位置。煤沥青方面，周期内煤沥青价格不断走高，截至8月10日，SMM录得煤沥青均价5,523元/吨，环比上涨15.34%。总体来看，预焙阳极成本端支撑坚挺。 供应上看，月内预焙阳极企业多以执行订单生产，因近期云南地区快速复产，预焙阳极企业的订单增多，月内开工有所上调，SMM了解到7月山东及贵州部分阳极企业关于云南的订单不断增多，绝大多数西南地区阳极企业均可满产运行；另山东地区因某铝厂产能转移，部分厂家订单小幅缩减。整体来看，预焙阳极供应端呈上涨趋势。 从需求上看，伴随着山东地区铝厂停槽产能外移，预焙阳极需求随之缩减。西南地区贵州电解铝企业已复产结束满产运行，云南地区7月电解铝企业快速复产，预计在8月底复产结束。另四川地区因大运会控制，产能缩减10万吨左右。虽局部地区需求有所下降，但整体看预焙阳极需求仍处上升阶段。 简评：预焙阳极价格在经过单边下行后，在7月迎来好转，SMM了解到7-8月阳极价格基本持稳，进入8月后，原料价格持续上涨，且下游电解铝企业需求支撑，SMM预计下月预焙阳极价格相对稳定，不排除小幅上涨的可能，后续持续关注成本端价格变动及预焙阳极开工情况。 》查看SMM石焦油现货报价 》订购查看SMM金属产业链产品现货历史价格走势