SMM 3月2日讯： 2026年2月28日，美国与以色列联手对伊朗本土发动大规模军事打击，伊朗随即宣布封锁霍尔木兹海峡，中东地缘局势急剧升级并陷入持续动荡。作为全球能源运输的“咽喉要道”，霍尔木兹海峡承担着全球约30% 的海运石油贸易量，其封锁直接导致全球能源供应链遭遇严重物理性断链，国际油价大幅飙升，航运成本与保险费用急剧上涨，能源市场不确定性显著加剧。石油焦作为电解铝生产辅料预焙阳极的核心原料，其市场受地缘局势传导，预计进入供应收紧、成本飙升、品质扰动的三重承压状态，这一变化将直接冲击我国石油焦进口体系的稳定性，同时大幅推高国内预焙阳极生产成本，对下游电解铝产业形成连锁影响。 从整体进口来源分布来看，2025 年我国石油焦进口依赖度较高的区域和国家呈现梯队化特征。第一梯队以美国和俄罗斯为核心，其中美国占比高达 31%，是我国石油焦进口的最大来源国；俄罗斯紧随其后，占比达到 17%，两国合计贡献了近五成的进口量。第二梯队为中东地区，整体占比 15%，成为我国石油焦进口的重要补充板块。其余进口来源则较为分散，加拿大、巴西各占 5%，阿根廷、哥伦比亚、中国台湾各占 4%，分散化的中小来源地进一步丰富了我国石油焦进口的供应体系，但单个主体的影响力相对有限。 值得注意的是，中东地区作为我国石油焦进口的关键补充板块，其内部供应结构的高度集中性，成为此次地缘局势恶化对我国进口市场形成冲击的核心根源。从中东地区进口来源详情来看，其供应格局呈现“一家独大、少数补充”的显著特征：沙特阿拉伯以64%的占比占据绝对主导地位，是中东地区对我国石油焦出口的核心主体；阿曼位列第二，占比22%；科威特占比12%，其余地区仅为少量补充。从进口产品指标来看，我国从中东地区进口的石油焦以中高硫品种为主，且不同来源国的产品类型各有侧重：从沙特阿拉伯进口的石油焦主要以高硫海绵焦、高硫弹丸焦为主，从阿曼进口的石油焦主要以弹丸焦为主，从科威特进口的石油焦主要以中硫海绵焦为主，此类石油焦均主要应用于掺配生产预焙阳极，是国内预焙阳极产业的重要原料补充。 此次霍尔木兹海峡封锁对石油焦市场的冲击具有多维度传导性：一方面，海峡封锁导致中东石油焦出口全面停摆，国际石油焦货源流通量显著下降，我国从中东进口的石油焦到港周期显著拉长，直接加剧国内进口供应的紧张局面；另一方面，区域内部分炼厂受军事冲突干扰，生产活动受限，石油焦整体供应进一步收缩，形成供应端的双重挤压。同时，国际油价飙升带动炼厂延迟焦化装置的石油焦生产成本同步上升，为石油焦价格提供坚实底部支撑；叠加国际航线运费跳涨、战争险保费攀升等因素，共同推动石油焦价格进入易涨难跌的通道。 综上，此次中东地缘冲突是2026年石油焦—预焙阳极—电解铝产业链的重大外部冲击，供应收紧、成本飙升、品质扰动的三重压力将持续向下传导：石油焦价格持续上行，预焙阳极生产成本被动上移，进而推动电解铝生产成本抬升。若霍尔木兹海峡封锁状态持续，整个产业链将逐步进入高成本、低库存、强波动的运行阶段，供应链安全保障与企业成本管控将成为行业面临的核心挑战。

SMM 2月26日讯： 原料端：春节过后，国内石油焦市场整体出货情况良好，市场交投氛围逐步回暖，价格呈现小幅上行态势。具体来看，本周中海油旗下炼厂石油焦暂未进行竞拍，石油焦价格持稳过渡。中石油旗下东北地区低硫焦价格持稳运行，目前价格集中在4066-4721元/吨，SMM收录的东北地区1#石油焦现货价格指数报4406.63元/吨，较节前周四持稳。西北地区中硫焦价格持稳运行，SMM收录的西北地区3#石油焦现货价格指数为3737.42元/吨。中石化旗下石油焦出货表现尚可，石油焦价格持稳为主，部分炼厂石油焦价格小幅上涨。地方炼厂方面出货表现尚可，炼厂石油焦价格上涨为主。SMM最新数据显示，山东地区2#石油焦现货价格指数收录3678.96元/吨，较节前周四上涨0.48%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录2964.79元/吨，较节前周四下跌1.93%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录1793.3元/吨，较节前周四上涨5.83%。节后煤沥青市场走势偏强。截至本周四，煤沥青平均价格为4645元/吨，较节前周四上涨0.54%。综合来看，本周预焙阳极成本端表现良好。 供应方面，预焙阳极企业延续“以销定产”核心策略，内蒙古、云南等地区近期新建预焙阳极项目陆续投产，并逐步释放产量，市场供给弹性显著提升；该部分新增产能同时弥补了局部地区因环保管控或设备检修导致的阶段性产量缺口，整体供应端稳定性增强。需求方面，国内及印尼电解铝新增产能稳步释放，预焙阳极国内外需求均有所支撑。 简评：本周国内预焙阳极原料市场表现偏强，成本端支撑有所加强。据 SMM监测，截至2月26日，中国预焙阳极成本约4978.45元/吨，较节前周四上涨0.18%。原料方面，当前下游企业节后集中备货补库，对石油焦价格形成有力支撑，且当前下游采购积极性依旧较高。综合判断，SMM 预计短期内石油焦价格将延续偏强震荡走势。煤沥青方面原料高温煤焦油暂稳为主，随着节后下游备货补库需求释放，SMM预计短期以稳中偏强运行为主。综合来看，当前预焙阳极原料市场表现尚可，但上一计价周期内原料走势偏弱，预计下月预焙阳极价格小幅下移。后续需重点关注预焙阳极及上游原料的供需格局变化与价格走势。   》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 2月12日讯： 原料端：本周国内石油焦市场整体出货表现一般，市场价格窄幅波动为主。具体来看，本周中海油旗下炼厂石油焦价格涨跌分化，价格调整幅度集中在100元/吨。中石油旗下东北地区低硫焦价格持稳过度，目前价格集中在4066-4721元/吨，SMM收录的东北地区1#石油焦现货价格指数报4406.63元/吨，较上周四持稳。西北地区中硫焦价格持稳运行，SMM收录的西北地区3#石油焦现货价格指数为3737.42元/吨。中石化旗下石油焦出货表现尚可，石油焦价格持稳为主。地方炼厂方面出货表现有所分化，炼厂石油焦价格小幅涨跌调整。SMM最新数据显示，山东地区2#石油焦现货价格指数收录3661.29元/吨，较上周四上涨1.73%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录3023.14元/吨，较上周四下跌0.90%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录1694.5元/吨，较上周四下跌1.99%。本周煤沥青市场走势偏弱。截至本周四，煤沥青平均价格为4620元/吨，较上周四下跌1.32%。综合来看，本周预焙阳极成本端波动有限。 供应方面，预焙阳极企业延续“以销定产”核心策略，内蒙古、云南等地区近期新建预焙阳极项目陆续投产，并逐步释放产量，市场供给弹性显著提升；该部分新增产能同时弥补了局部地区因环保管控或设备检修导致的阶段性产量缺口，整体供应端稳定性增强。需求方面，国内及印尼电解铝新增产能稳步释放，预焙阳极国内外需求均有所支撑。 简评：本周国内预焙阳极原料市场表现偏弱，成本端支撑有所松动。据 SMM监测，截至2月12日，中国预焙阳极成本约4970元/吨，较上周四下跌0.68%。原料方面，石油焦价格涨跌互现，低硫焦表现坚挺，中高硫焦承压下行；下游春节前备货进入收尾阶段，采购以刚需补库为主，需求支撑一般，预计短期内石油焦价格仍以窄幅波动为主。煤沥青在高温煤焦油价格持稳、供应充足、需求偏弱的共同影响下，短期以稳中偏弱运行为主。综合来看，当前预焙阳极原料市场疲态初显，成本端支撑持续走弱。后续需重点关注预焙阳极及上游原料的供需格局变化与价格走势。   》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 2月6日讯： 预焙阳极市场：内外贸市场价格齐跌，成本端偏弱拖累后市 2026年2月预焙阳极价格下跌为主。国内市场，山东某铝厂2026年2月采购基准价定为5,229元/吨，较上月下跌2%；出口市场，据 SMM 调研，2月预焙阳极出口订单价格下跌为主，跌幅集中在10-20美元/吨。 原料方面，2月以来因下游铝用炭素及负极材料企业刚需补库为主，采购积极性较为一般，石油焦价格稳中走弱，尽管节后补库带来一定支撑，但受供需及成本等因素影响，预计2月石油焦价格将延续结构性分化、整体震荡偏弱态势。煤沥青市场，成本端高温煤焦油支撑松动，煤沥青价格弱稳运行为主。整体来看，预焙阳极成本端偏弱运行，预计下月预焙阳极价格小幅承压。 氟化铝市场：招标定价下行带动价格跟跌，供需双弱制约后市复苏 下游电解铝标杆企业2026年2月招标定价有所下行，最终定格在10,480-10,550元/吨区间，带动氟化铝价格普遍跟跌200-380元/吨。综合来看，氟化铝基本面未能对价格形成有效支撑，成本松动叠加供需双弱的格局，致使2月价格承压下行。 原料端支撑效应大幅减弱，进一步制约市场走势。萤石、硫酸等原料的支撑作用有限，核心中间体氢氟酸市场春节前后供需双弱，节后开工与需求复苏节奏不明，成本传导效应大幅减弱。供应端，当前行业开工率虽有所下滑，但现货库存保持充足，节后企业复产将进一步释放产能，加剧供应压力；需求端仅依靠电解铝企业刚需补库实现小幅回暖，缺乏实质性增量支撑。多重因素制约下，下月氟化铝价格大概率延续偏弱走势。

SMM 1月22日讯： 原料端：本周国内石油焦市场整体出货表现平淡，市场呈现主流炼厂稳价、地方炼厂价格承压下行的分化走势。具体来看，本周中海油旗下炼厂石油焦价格持稳为主，目前价格集中在4300-4550元/吨。中石油旗下东北地区低硫焦价格持稳为主，仅辽河石化石油焦价格下调100元/吨，目前价格集中在4046-4691元/吨，SMM收录的东北地区1#石油焦现货价格指数报4387.32元/吨，较上周四上涨0.32%。西北地区中硫焦价格持稳运行，SMM收录的西北地区3#石油焦现货价格指数为3737.42元/吨。地方炼厂方面出货表现较为一般，炼厂石油焦价格小幅涨跌调整，整体石油焦价格承压下行。SMM最新数据显示，山东地区2#石油焦现货价格指数收录3739.98元/吨，较上周四下跌1.10%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录3148.3元/吨，较上周四下跌3.22%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录1723.9元/吨，较上周四下跌2.28%。本周煤沥青市场走势偏强。截至本周四，煤沥青平均价格为4470元/吨，较上周四上涨2.01%。综合来看，本周预焙阳极成本端支撑仍较为坚挺。 供应方面，预焙阳极企业延续“以销定产”核心策略，本周市场供应呈现持续增加态势。核心驱动来自新增产能释放：内蒙古、云南等地区近期新建预焙阳极项目陆续投产，并逐步释放产量，市场供给弹性显著提升；该部分新增产能同时弥补了局部地区因环保管控或设备检修导致的阶段性产量回落，整体供应端稳定性增强。需求方面，国内及印尼电解铝新增产能稳步释放，预焙阳极国内外需求均有所支撑。 简评：本周国内预焙阳极成本端支撑有所减弱，据SMM数据监测，截至1月22日，中国预焙阳极成本约5000元/吨，较上周四下降1.35%。从原料端来看，本周国内石油焦呈现先跌后稳的运行特征，下半周下游接货情绪边际改善，市场交易活跃度小幅提升；叠加下游企业节前备货需求尚未释放完毕，对市场形成一定支撑。综合来看，短期内国内石油焦市场大概率以区间整理为主，受节前备货需求支撑，价格存在小幅探涨的可能。煤沥青市场方面，受益于高温煤焦油成本回升及供应收缩需求回暖，短期内煤沥青价格稳中走强。综合来看，目前预焙阳极原料市场表现仍较为乐观，成本端支撑走强预期仍存，未来需持续关注预焙阳极及其原料市场的供需变化与价格走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 1月21日讯： 据海关数据显示，2025年12月份我国预焙阳极出口量为20.37万吨，同比增加2.70%，环比减少10.59%。粗略计算2025年12月份预焙阳极出口均价约为834.80美元/吨，同比增加28.54%，环比增加4.48%。2025年我国预焙阳极累计出口总量为228.87万吨，同比增加5.42%。 从国内出口地区来看，2025年预焙阳极出口集中在山东、江苏及湖南地区，其中山东地区累计出口总量为167.98万吨，占总量的74%，居于首位；其次为江苏地区累计出口总量为19.07万吨，占总量的8%，然后为湖南地区累计出口总量为18.05万吨，占总量的8%。 从出口国家来看，2025年国内预焙阳极主要出口国家为马来西亚、印度尼西亚及加拿大，占总出口量的52%左右。其中至马来西亚预焙阳极出口总量为50.99万吨，占总量的22%，同比减少7.06%；至印度尼西亚的预焙阳极出口总量约为34.32万吨，占出口总量的15%，同比增加78.44%；至加拿大的预焙阳极出口总量约为33.80万吨，占出口总量的15%，同比增加27.05%。 价格方面，12月出口均价的上行态势得到延续，后续价格有所分化。据SMM调研了解，1月出口订单价格整体呈现分化态势，出口至东南亚市场的订单价格跟随国内市场价格略微下滑，出口中东及欧美地区的订单价格则延续上涨态势，调整幅度在20美元/吨以内。综合来看，当前预焙阳极出口订单韧性充足，价格上行趋势仍存。 从全年表现来看，2025年预焙阳极出口订单整体向好，经SMM跟踪，全年出口量将接近230万吨，延续增长态势。展望2026年，受益于海外电解铝产能持续扩张所带来的预焙阳极需求增量，SMM预计我国预焙阳极出口将继续保持增长态势，且出口量增幅有望进一步扩大至7%以上。

SMM 1月15日讯： 原料端：周内石油焦价格呈现先涨后跌的趋势，炼厂出货表现有所分化，各规格石油焦价格涨跌不一。具体来看，本周中海油旗下炼厂石油焦价格持稳为主。中石油旗下东北地区低硫焦价格连续小幅上调，目前价格集中在4046-4691元/吨，SMM收录的东北地区1#石油焦现货价格指数报4373.35元/吨，较上周四上涨0.40%。西北地区中硫焦价格持稳运行，SMM收录的西北地区3#石油焦现货价格指数为3737.42元/吨。地方炼厂方面出货表现分化，炼厂石油焦价格小幅涨跌为主，整体石油焦价格小幅抬升。其中下半周炼厂高硫焦出货承压，高硫石油焦价格有所下跌。SMM最新数据显示，山东地区2#石油焦现货价格指数收录3781.51元/吨，较上周四下跌0.19%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录3253.93元/吨，较上周四上涨0.05%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录1764.09元/吨，较上周四下跌2.07%。本周煤沥青市场走势偏强。截至本周四，煤沥青平均价格为4382元/吨，较上周四上涨5.37%。综合来看，本周预焙阳极成本端支撑仍较为坚挺。 供应方面，预焙阳极企业延续“以销定产”核心策略，本周市场供应呈现持续增加态势。核心驱动来自新增产能释放：内蒙古、云南等地区近期新建预焙阳极项目陆续投产，并逐步释放产量，市场供给弹性显著提升；该部分新增产能同时弥补了局部地区因环保管控或设备检修导致的阶段性产量回落，整体供应端稳定性增强。需求方面，国内及印尼电解铝新增产能稳步释放，预焙阳极国内外需求均有所支撑。 简评：本周国内预焙阳极成本端支撑有所增强，据SMM数据监测，截至1月15日，中国预焙阳极成本约5069元/吨，较上周四抬升0.41%。从原料端来看，目前下游接货情绪有所转弱，市场交投活跃度有所降低，预计短期内石油焦价格小幅整理为主。煤沥青市场方面，受益于高温煤焦油成本回升及供应收缩需求回暖，短期内煤沥青价格稳中走强。综合来看，目前预焙阳极原料市场表现仍较为乐观，成本端支撑走强预期仍存，未来需持续关注预焙阳极及其原料市场的供需变化与价格走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 12月31日讯： 原料端：本周国内石油焦市场出货表现平稳，石油焦价格小幅波动为主。具体来看，本周中海油旗下炼厂石油焦价格持稳为主，仅泰州石化进行招标，石油焦价格下调100元/吨，目前价格集中在4150-4200元/吨。中石油旗下东北地区低硫焦价格持稳运行，目前价格集中在3996-4591元/吨，SMM收录的东北地区1#石油焦现货价格指数为4351.65元/吨，较上周四持稳。西北地区中硫焦价格持稳运行，SMM收录的西北地区3#石油焦现货价格指数为3737.42元/吨。中石化方面炼厂石油焦出货平稳，石油焦价格持稳为主。地方炼厂方面出货表现有所分化，石油焦价格涨跌互现。SMM最新数据显示，山东地区2#石油焦现货价格指数收录3774.28元/吨，较上周四下跌1.57%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录3324.65元/吨，较上周四上涨1.65%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录1720.75元/吨，较上周四上涨0.75%。本周煤沥青市场持稳运行。截至本周四，煤沥青平均价格为3975元/吨。综合来看，本周预焙阳极原料市场表现较为平稳。 供应方面，预焙阳极企业延续“以销定产”核心策略，本周市场供应呈现持续增加态势。核心驱动来自新增产能释放：内蒙古、云南等地区近期新建预焙阳极项目陆续投产，并逐步释放产量，市场供给弹性显著提升；该部分新增产能同时弥补了局部地区因环保管控或设备检修导致的阶段性产量回落，整体供应端稳定性增强。需求方面，国内及印尼电解铝新增产能稳步释放，预焙阳极国内外需求均有所支撑。 简评：本周国内预焙阳极成本端表现较为平稳，整体变动幅度有限。据SMM数据监测，截至12月31日，中国预焙阳极成本约5011元/吨，较上周四下滑0.25%。从市场价格来看，2026年1月份预焙阳极的价格呈现下行趋势：山东某大型铝厂1月招标价环比下跌100元/吨；国内某大型预焙阳极销售公司环比下跌179元/吨。从原料端来看，近期石油焦市场需求端边际转好带动石油焦价格止跌趋稳，节后随着下游企业备货补库需求逐步启动，短期内国内石油焦价格有望维持小幅向好态势。煤沥青市场方面，受益于高温煤焦油成本回稳及节后补库预期，预计煤沥青价格迎来止跌回升。综合来看，节后预焙阳极原料市场均存向好预期，成本端支撑预计逐步走强，未来需持续关注预焙阳极及其原料市场的供需变化与价格走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 12月25日讯： 原料端：本周国内石油焦市场交投氛围边际好转，价格走势呈现分化止跌特征，低硫焦价格小幅下调，中高硫焦震荡回升。具体来看，本周中海油旗下炼厂石油焦价格持稳为主，目前价格集中在4150-4200元/吨。中石油旗下东北地区低硫焦价格略微下调，目前价格集中在3996-4591元/吨，SMM收录的东北地区1#石油焦现货价格指数为4351.65元/吨，较上周四下跌2.25%。西北地区中硫焦价格持稳运行，SMM收录的西北地区3#石油焦现货价格指数为3737.42元/吨。中石化方面炼厂石油焦出货平稳，石油焦价格持稳为主。地方炼厂方面出货表现有所分化，石油焦价格涨跌互现。SMM最新数据显示，山东地区2#石油焦现货价格指数收录3834.67元/吨，较上周四下跌0.57%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录3270.64元/吨，较上周四上涨3.35%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录1707.92元/吨，较上周四上涨0.03%。本周煤沥青市场表现延续走弱格局。截至本周四，煤沥青平均价格为3975元/吨，环比上周四下跌2.93%。综合来看，本周预焙阳极原料市场略微松动，成本端整体支撑略有下滑。 供应方面，预焙阳极企业延续“以销定产”核心策略，本周市场供应呈现持续增加态势。核心驱动来自新增产能释放：内蒙古、云南等地区近期新建预焙阳极项目陆续投产，并逐步释放产量，市场供给弹性显著提升；该部分新增产能同时弥补了局部地区因环保管控或设备检修导致的阶段性产量回落，整体供应端稳定性增强。需求方面，国内及印尼电解铝新增产能稳步释放，预焙阳极国内外需求均有所支撑。 简评：本周国内预焙阳极成本端表现有所分化，整体变动幅度有限。据SMM数据监测，截至12月25日，中国预焙阳极成本约5023元/吨，较上周四下滑0.65%。从原料端来看，石油焦市场止跌趋稳，月底下游企业刚需补库需求释放，带动需求端边际转好，SMM 预计下周石油焦价格将以稳中小幅向好为主；煤沥青市场则受成本支撑乏力、下游需求未见明显改善的双重压制，短期内仍将维持弱势震荡态势，价格延续小幅下行走势。综合来看，当前预焙阳极成本端支撑力度有所减弱，叠加原料市场多空博弈，下月预焙阳极价格缺乏上涨动力，未来需持续关注预焙阳极及其原料市场的供需变化与价格走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 12月24日讯： 据海关数据显示，2025年11月份我国预焙阳极出口量为22.78万吨，同比增加1.84%，环比增加7.14%。粗略计算2025年11月份预焙阳极出口均价约为798.98美元/吨，同比增加25.97%，环比增加3.23%。2025年我国预焙阳极累计出口总量为208.50万吨，同比增加5.67%。 从国内出口地区来看，2025年预焙阳极出口集中在山东、江苏及湖南地区，其中山东地区累计出口总量为155.64万吨，占总量的75%，居于首位；其次为江苏地区累计出口总量为17.73万吨，占总量的9%，然后为湖南地区累计出口总量为15.88万吨，占总量的8%。   从出口国家来看，2025年国内预焙阳极主要出口国家为马来西亚、加拿大及印度尼西亚，占总出口量的50%左右。其中至马来西亚预焙阳极出口总量为46.05万吨，占总量的22%，同比减少9.78%；至加拿大的预焙阳极出口总量约为31.50万吨，占出口总量的15%，同比增加20.27%；至印度尼西亚的预焙阳极出口总量约为28.13万吨，占出口总量的13%，同比增加66.98%。     从 2025 年11月预焙阳极出口数据来看，出口量较上月增加1.5万吨以上。具体而言，出口至加拿大的订单增幅较为显著，增量在1.8万吨以上，另外出口至德国、阿曼及阿联酋的订单也有较好的表现，增量均在3000吨以上，总增长量达3.1万吨以上。不过，出口至马来西亚、印度尼西亚、俄罗斯及阿塞拜疆的订单则出现较大下滑的情况，减量在4000吨以上，总缩减量在2.11万吨附近。   价格方面，11月出口均价的上行态势得到延续，且后续涨价动力充足。据SMM调研了解，受国内市场原料价格支撑，12月预焙阳极出口订单价格维持上涨趋势，调整幅度集中在40-50美元/吨区间内。综合来看，当前预焙阳极出口订单韧性充足，价格上行趋势稳固。从全年表现来看，2025年预焙阳极出口订单整体向好，经SMM测算，预计全年出口量达到228万吨附近，延续增长态势。展望2026年，依托海外电解铝产能持续扩张带来的需求增量，SMM预计我国预焙阳极出口将延续增长态势，出口增幅有望突破7%，出口总量攀升至245万吨附近。