据Mining.com网站报道，北方皇朝矿产公司（NDM，Northern Dynasty Minerals）在美国阿拉斯加州西南部的佩布尔（Pebble）项目一直受到环境管理部门的阻挠，但最近美国陆军工程兵团（USACE，The US Army Corps of Engineers）又给该项目带来了一丝希望。 佩布尔项目将形成一个600米深的采坑，可能成为北美地区最大矿山，2020年该项目遭到USACE的否决，NDM公司对此提出上诉成功。4月25日，USACE称，将重新审查此前决定，45天内回报结果。 “我们一直说2020年以来作出的决定不公平，高兴看到审查官员提出类似担忧”，NDM公司总裁和首席执行官罗恩·蒂森（Ron Thiessen）周一在新闻发布会上称。“这一重审决定对该项目来说是一个巨大的胜利，因为它将问题明示并指导该地区解决这些问题，可能会带来完全不同的结果”。 蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）周一在投资提示中理解NDM公司针对USACE否决这个位于安克雷奇西南380公里的金铜钼项目而提起的上诉。 “这其中包括可能存在评估补偿缓解方案的不一致，也可能在权衡佩布尔项目开发利弊时存在矛盾”，矿业分析师安德鲁·米奇库克（Andrew Mikitchook）写道。“重审可能对整个许可决定产生重大影响”。 10年来，佩布尔项目一直在为争取开发作斗争。这一次的问题是NDM公司能否被允许根据公众反馈调整总体避险方案，以及USACE对该项目尾矿库的决定是否错误。 “蒂森声称公司没有得到正确的指导、反馈或时间来修改避险计划而满足要求，反过来可能促使美国环保署（EPA，Environmental Protection Agency）来收回其否决该项目的决定。此前否决该项目是担心其违反清洁水法并可能损害布里斯托湾的世界最大红鲑渔业。 他还指出，USACE审核认为，最终环境影响研究（FEIS，Final Environmental Impact Study）表明尾矿库设计并未发现任何可预见的故障风险。因此，将尾矿库设计可能存在灾难性影响作为拒绝许可的理由是错误的。 NDM公司称正在考虑如何在法院上诉EPA的决定。USACE的审查报告为其提供了支持。这标志着该项目出现转机。佩布尔金铜钼矿上个世纪80年代就已经被目前名为泰克资源（Teck Resources）的公司发现。 自2001年NDM公司控制该项目以来，历经多次研究、许可、拒绝和上诉。10年前，该公司已经就EPA的决定成功上诉。今年，EPA以在当地水系倾倒尾矿为由成功否决该项目。但是，如果尾矿坝设计真的合理，那就可能推翻EPA的立场。 “尽管FEIS称没有可预见的理由，EPA最终决定依据是尾矿坝崩溃风险”，蒂森称。“这个矛盾需要解释”。 不过，拜登总统称，布里斯托湾三文鱼产业年收入高达22亿美元，“不是开矿的地方”。尽管一直在声称开发更多关键矿产项目以减少进口依赖，但美国政府还否决了其他矿山，比如安托法加斯塔公司在明尼苏达州的特温（Twin）铜矿项目。 佩布尔探明和推定矿石资源量65亿吨，铜品位0.4%，金0.34克/吨，钼0.024%，银1.7克/吨。另外，还含有少量铼（0.41ppm）。

查理斯矿业公司（CHALICE Mining）在西澳州的冈尼维尔（Gonneville）多金属矿床以北5公里的霍利（Hooley）远景区钻探见到更多硫化物矿化。 22个新钻孔主要见矿结果为： ◎在88米深处见矿32米（估计真厚度为22米），钯、铂和金（3E）合计品位2.2克/吨，镍0.2%，铜0.2%，钴0.01%，即镍当量品位1%；其中包括厚24米（预计真厚度16.5米），3E品位2.6克/吨，镍0.2%，铜0.2%，钴0.01%，即镍当量品位1.2%的矿化。 ◎在133米深处见矿59.1米（估计真厚度为40米），3E品位1.3克/吨，镍0.1%，铜0.1%，钴0.01%，即镍当量品位0.7%；其中包括厚28米（估计真厚度19米），3E品位1.6克/吨，镍0.2%，铜0.2%，钴0.01%，即镍当量品位0.8%的矿化。 冈尼维尔矿床矿石资源量为5.6亿吨，3E品位0.88克/吨，镍0.16%，铜0.09%，钴0.015%，即镍当量品位0.54%，或钯当量品位1.7克/吨。 冈尼维尔和霍利都是胡里马尔（Julimar）项目的一部分。 查理斯公司称，“钻探持续见到超镁铁质侵入体，进一步表明胡里马尔成矿系统规模巨大，局部可能存在高品位矿化”。 公司计划在霍利做进一步钻探，并在尚未验证的鲍丁-詹斯-托雷斯（Baudin-Jansz-Torres）靶区进行初步钻探。 冈尼维尔矿体扩边钻探也取得进展。钻探在396米处见矿125.8米，3E品位2.8克/吨，镍品位0.2%，铜0.2%，钴0.02%，即镍当量品位1.2%。其中包括34米厚，3E品位7克/吨，镍0.2%，铜0.6%，钴0.02%，即镍当量品位2.9%的矿化。 查理斯公司目前在胡里马尔项目有4台金刚钻机，公司将继续钻探，并将推进可行性研究，也希望能找到合作伙伴。

据Mining.com网站援引彭博通讯社报道，今年初，力拓公司高管和蒙古官员在戈壁沙漠地下1公里的地方宣布奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）地下铜矿山投产。 这是一场等待了40年的庆祝活动。 奥尤陶勒盖铜矿位于蒙古国南部，紧邻中蒙边界，是力拓公司摆脱对铁矿石依赖、扩大对于清洁能源转型至关重要的铜产量的关键。这是一个巨型矿床，从企业、政治和技术变化我们可以洞察这种红色金属极不确定的未来。 随着铜需求飙升，其供应可能来自类似这个位于干旱草原的矿山：成本高昂、技术复杂、在非传统铜生产区之外，并在紧盯自然资源的政府监视下运营。“这里存在巨大风险”，早期在此地工作的地质师道格·柯文（Doug Kirwin）认为。奥尤陶勒盖或绿松石山是以此地表面染有氧化铜的岩石命名的。 “未来10年，我们无法满足能源转型和净零排放必要的铜需求量。这不可能办到”，目前已经成为一名独立咨询地质师的柯文补充说。“已经发现或开发的铜矿不足”。 但这不可能，原因很简单，没有那么多的新矿山，大型铜矿更少，结果是出现短缺。彭博新能源财经（BloombergNEF）预测，到2040年精炼铜需求量将增长53%，但是矿山供应量仅增长16%。 世界最大矿企也没闲着。2000年代商品繁荣后随之出现了为期10年的调整期，现在买家看好绿色金属，并购已经回归。即将出现的绿色金属短缺刺激嘉能可公司并购泰克资源公司，后者长期以来都是备受关注的铜目标；最大金矿企业纽蒙特并购澳大利亚矿业巨头新峰矿业公司（Newcrest Mining Ltd），能增加金储量，也可以提高铜生产能力。必和必拓公司刚刚完成对澳兹矿产公司（Oz Minerals）的并购，这也是必和必拓10年来的最大一笔并购。 即使这些并购都能成功，也不会改变全球铜供需平衡。 与购买相比，建设矿山依然非常艰难。铜价还不足以抵消成本上升，风险在加剧。以奥尤陶勒盖为例，不但需要新建长达200公里的混凝土巷道，还需要建设公路、机场、输电线和水基础设施。不要忘了还需要2万名工人，而且蒙古还希望最终建设一座发电厂。 更令人担忧的是，虽然勘探活动有所回升，但其投资额度远远不足。而且发现矿床的规模越来也小，品位越来越低，意味着矿石中金属含量更少，要生产同等数量的产品需要付出更多努力（排放更多废矿）。最近取得的重大发现无疑是10年前由矿业大亨罗伯特·弗里德兰（Robert Friedland）旗下的艾芬豪矿业公司在民主刚果找到的卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）铜矿。 “矿山越来越老，深度越来越大，品位越来越低”，全球矿业研究（Global Mining Research）公司经理戴维·拉德克莱福（David Radclyffe）认为。“然后，在环境要求方面，你需要适应这一转变，这又增加了复杂性。除此之外，还有政治风险”。 地质师柯文的怀疑基于其丰富的经验。20多年前，正是他的团队在蒙古发现了巨型铜矿并吸引力拓公司前往。 1996年，弗里德兰在中国遇到一名蒙古地质师，然后他来到了蒙古，开启了亚洲找铜。早在上个世纪80年代中期，地质人员就已经在蒙古南部的奥尤陶勒盖发现了铜矿露头。 后来被矿业巨头必和必拓收购的麦格马铜业公司（Magma Copper）上个世纪90年代中期开始在蒙古南部的戈壁沙漠进行勘探。当这家矿业决定调整重点时，柯文推动获得了奥尤陶勒盖的勘查许可证。弗里德兰描绘这一刻为“完美风暴”。他快速推进该项目，不久钻探就发现了世界上最大高品位铜矿之一的奥尤陶勒盖。 该发现的规模，加上1990年代发现加拿大沃伊塞湾（Voisey’s Bay）巨型镍矿而一举成名的弗里德兰不遗余力的推介，奥尤陶勒盖引起了全球矿业巨头的注意。2006年，力拓公司购买了弗里德兰公司的股份。 “这无疑是力拓公司追逐的那种项目：一级项目、规模大、寿命长、运营成本低，这是他们感兴趣的原因”，2010年成为力拓公司驻蒙古办事处主任的戴维·帕特森（David Paterson）表示。 但是道路并不平坦。董事会出现麻烦，力拓开始增股，但弗里德兰采用毒丸方式阻止其控制，最终这家英-澳矿企获得了胜利。弗里德兰在露天采矿和矿山第一阶段获得了补偿，带着巨额回报离开了。 随着该矿出现在头条新闻，蒙古政府心态也出现了变化。一项允许该国持有34%股份的协议——包括从未来利润中提取的付款和利息——似乎显得不够了。原因是矿山扩产出现延迟，预期的超额利润未能及时拿到。 结果变得混乱，融资非常棘手，2015年的一项决议使得时任铜业部主管夏杰思（Jean-Sebastien Jacques）第二年晋升为首席执行官。挫折一直持续到2019年，技术困难使得地下采矿的成本升至70多亿美元，比最初计划高出三成。 “双方都在博弈”，帕特森说。当时他已经离开力拓并远观事态发展。“我从未相信”。直到2021年12月份，力拓同意免除蒙古政府欠该公司的24亿美元债务，争端才最终得以解决。 今年3月，当双方肩并肩站在一起时，都不会忘记过去，但也都不会提及往事。 力拓铜公司主管，出生在蒙古的Bold Baatar一直是参与磋商最激烈的一方，他对当前的政治担忧不屑一顾。“政府同广大社会沟通的方式有很多”，他参加完地下矿山投产仪式后在奥尤陶勒盖机场表示。 但即使民主国家也会在关键问题上产生分歧，包括财政负担到水的使用和废物排放。 其他问题迫在眉睫。蒙古政府希望力拓公司能够为该矿建设一座发电厂，而不是依赖进口电力。该国还希望铜能在本土冶炼而不是用卡车出口。这个想法成本很高也很耗水，力拓公司兴趣不大。 这种要求对于所有大型矿企并不陌生，因为各国都试图在本土创造更多价值以保护资源和增加财政收入。从智利到巴拿马，都在重新考虑税收以满足紧迫的社会支出需求。特别是在巴拿马，政府与第一量子矿产公司（First Quantum Minerals Ltd）的分歧已经导致该国最大铜矿停产。 但这并不是问题的全部。奥尤陶勒盖还面临特殊的技术困难。即使历史上曾给智利带来辉煌的百年铜矿丘基卡玛塔（Chuquicamata）也将转入地下开采。 力拓预测，奥尤陶勒盖完全达产后将成为世界第四大铜矿。该矿采用了一种名为“块段崩落法”的复杂采矿方式。即在矿体下面挖掘，形成空间，让矿石塌落到下面的巷道，经收集、破碎后，通过传输带送往地表。 这种开采品位低于过去矿山的有效采矿方法正在推广，但是其技术仍是一种挑战。力拓很早就发现，奥尤陶勒盖矿石坍塌太快，导致其初始成本增加。 “能掌握此项技术的人屈指可数”，来自悉尼的投资企业巴伦乔伊（Barrenjoey）公司资深分析师格林·劳库克（Glyn Lawcock）称。他曾乘坐弗里德兰德私人飞机首次考察奥尤陶勒盖。 Baatar对此表示乐观。他认为，“大型矿业合同”的争议很常见，力拓在奥尤陶勒盖的遭遇并非个案。他也认为其他地方的政治不稳不会阻碍铜供应。 但是，并非所有人都这么乐观。 不仅仅是智利修改了矿企财税政策，而且秘鲁这个被认为对下一轮铜增产至关重要国家的采矿业也面临长期社会动乱的困扰。3月下旬，力拓公司同意将其持有的秘鲁拉格兰贾（La Granja）项目股权转让给第一量子矿产公司。 “市场从未预测南美会变得多么困难”，拉德克莱福表示。“智利和秘鲁的不确定性正在持续，这增加了市场不可预期的复杂性，而且还没有真正解决”。 目前的问题是下一个大型矿床所面临的风险是现阶段大多数大型矿企高管所不愿应对的。即便是此前还需要大幅增加勘探投资。 “这与上世纪90年代的情形类似。1990年代矿产勘查投资严重不足，大量资金投往信息技术产业。随后城镇化浪潮带动矿产品需求增长，但矿业行业准备不足”，新加坡翠贝卡投资伙伴公司（Tribeca Investment Partners）资产组合经理约翰·斯托弗（John Stover）认为。“所有人都知道在发生什么，但就是看不到投资”。 弗里德兰仍然是采矿业最坚定的支持者之一，他对此表示赞同，并警告说，即使投入勘查资金并发现了矿床，但建设新矿山的周期很少能缩短。 “奥尤陶勒盖目前已经有20年历史，而它刚刚开始”，他说。“不论铜价是3美元/磅还是30美元/磅，其矿山建设进度不会加速多快”。 诚然，还有其他选择，包括回收或者从低品位矿石甚至尾矿中提取铜的新方法。必和必拓、力拓和其他公司都把赌注押在了尖端技术上。但是面对急剧增长的需求，没有人采取行动。 其他更未来的方法，比如采用地下机器人或微生物来开采低品位或难以到达的矿床的方法尚处于更早阶段。 当然，无论如何发展，力拓都希望从中受益。因为在奥尤陶勒盖产量达到峰值之际，不断增长的需求将推高价格。该公司预计，届时仍将跻身矿业巨头行列。 绿色经济转型、扩大电网以及可再生能源生产能够实现全球气候目标，但这需要更多的奥尤陶勒盖。 “蒙古地理位置优越。民主刚果也是如此”，弗里德兰称。“没有努力，能源转型绝对不会实现，只能成为幻想”。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM4月26日讯：在SMM主办的 2023SMM（第十八届）国际铜业峰会 - 铜杆线发展论坛 上，SMM高级分析师于少雪就国内铜杆、线缆、漆包线行业的开工率走势进行了分析。我国精铜制杆产能严重过剩，产品同质化严重。精铜制杆加工费长期承压，再生铜制杆因其成本价格优势弹性大。从铜深加工与终端消费现状来看，风光新能源领域仍是现下铜消费中增速最高，也是未来拉动铜消费的引擎。 中国铜杆线市场开工率解析 我国精铜制杆产能严重过剩 产品同质化严重 从铜杆的产能、产量、进口、出口、表观需求和开工率等数据变化来看，2018-2022年中国精铜杆产能由 1,040 万吨增长至 1,500 万吨，年均复合增速为 9.6%；产量由 699 万吨增长至 850 万吨，年均复合增速为 5%。 伴随着精铜杆新建产能的投产，新增产能持续释放，行业产能过剩情况将更加显著，预计未来精铜杆产能增速将放缓。从铜杆2022年的整个下游消费细分来看，包含精铜制杆和废铜制杆在内的电线电缆占比约为63%、漆包线占比约为23%，其他铜材、铜箔等的消费占比约为14%。随着新能源汽车和储能等的发展，带动着铜箔的消费占比这两年有上升的趋势。 产能严重过剩 精铜制杆加工费长期承压 近年来天然气、电费等能源费用上涨，但铜杆行业却因供应严重过剩，市场竞争激烈，加工费长期承压。 再生铜制杆因其成本价格优势弹性大 再生铜制杆因税收政策，成本优势弹性较大。 从理论值来看，当精废铜杆价差超过1100元/吨时，在中低端线缆领域替代优势明显。 终端消费无超季节性表现 精废铜杆替代并不明显 从实际消费来看，一季度铜杆开工率表现相对较好，进入4月，精铜制杆和废铜制杆的周度开工率均出现了下滑趋势。 铜深加工与终端消费现状 2023年国网计划投资额超5200亿 但投资方向侧重于铝导体 国网方面2023年计划投资额超5200亿，因为投资方向侧重于铝导体，从单位面积消耗的铜来看铜消费有所损伤。从铜交货量的数据来看，整体比较平稳，未出现明显的增长。 房地产竣工面积数据连续回温 地产铜消费正边际改善 一系列房地产政策出台使得房地产竣工面积出现了回升。后市多关注商品房销售面积的变化以及其能否改善铜消费。 家电行业内需拉动不足  外需将有所下滑 家电耗铜的重点是空调，空调一季度的积极排产对于铜管和漆包线的开工率都产生了正面的影响。SMM将持续关注后续内外需求和库存等的变化。 电子行业消费依旧疲软 新能源汽车消费增速整体放缓 新能源车企在国补退坡前疯狂赶产，一定程度上透支了2023年对原材料的需求，且燃油车阶段性降价一定程度抑制新能源汽车市场消费。 2023年初以来，中国CPI持续低预期。3月CPI同比回落0.3个百分点至0.7％，连续第9个月低预期，市场认为中国已进入通货紧缩。其中耐用消费品带动CPI家用器具自去年中高点的2％左右一度降至-0.6％，居民消费信心依旧不足。 新能源领域仍是拉动未来铜消费的主要引擎 风电、光伏、新能源汽车领域仍是现下铜消费中增速最高，也是未来拉动铜消费的引擎。 相关阅读： 》【铜峰会直播】铜市供需和价格预测 全球经济新格局下金属市场新方向 商品市场风险与对冲 》2023第十八届国际铜业峰会专题报道 》观看2023第十八届国际铜业峰会视频直播

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 SMM4月26日讯：在SMM主办的 2023SMM（第十八届）国际铜业峰会 - 主论坛 上，SMM大数据总监叶建华就2023年中国铜市场供需和价格预测进行了全面分析。 SMM认为 ，3月开始随着海外铜矿运输干扰率的降温，铜精矿现货加工费进入回升通道。2024年后全球粗炼产能的集中上马加剧铜精矿紧张格局，且将改变中国原料进口结构。 新能源领域依然是拉动未来铜消费的主要引擎，对于2024后铜供不应求担忧未减。 展望后市，SMM认为， 预计2023年铜价重心较2022年下移在5%以内，海外低库存状态将有效阻挡铜价回落。 宏观面 美国CPI见顶回落成现实，美联储结束加息和降息的时间备受关注，市场对于美国经济衰退担忧提升。 欧洲经济信心和实际表现边际改善 欧元区消费者信心指数3月份下滑，结束了此前连续五个月的升势，经济情绪的下降是由于对工业信心受挫。欧元区3月CPI超预期放缓，但离其目标相距甚远，欧央行无惧硅谷银行倒闭、瑞信危机影响，预计5月加息50BP依然较高。 宽信用何以见效？关键还是“信心” 2023年一季度往银行存钱的远多于贷款的人 他从社会融资规模、新增人民币贷款结构、中国出口增速以及中国消费者信心指数等方面进行了阐述。 3月全球制造业PMI结束连续2个月环比上升 显现全球经济复苏动能依然不足 2023年3月全球制造业(PMI)为49.1%，环比下降0.8个百分点，结束连续2个月环比上升趋势，连续6个月低于50%。当前全球经济复苏动能偏弱，预计未来一段时间全球制造业PMI或持续运行在收缩区间。 基本面 铜供应： 3月开始随着海外铜矿运输干扰率的降温，铜精矿现货加工费进入回升通道。 海外主要铜矿山新投产扩建项目增量集中于2022-2023年释放，2023年铜精矿供应量集中释放，2023年长协TC上升至88美元/吨。 2024年后全球粗炼产能的集中上马将加剧铜精矿紧张格局，且将改变中国原料进口结构。2023年铜市场整体将维持相对宽松的局面。 2022年底进口粗铜长单加工费的签订和再生铜原料供应改善，粗铜现货加工费出现回升。 2023年海内外冶炼厂检修计划多位于上半年，对于全球电解铜产量产生干扰，冷料的供应情况仍将是2023年电解铜供应弹性的关键因素。 进口窗口的长时间关闭，2023年“融资铜”及进口长单量的下降令中国电解铜进口量减少明显， 一季度进口量减少13%左右。 铜库存： 中国保税库电解铜库存虽绝对量依然保持低位，但由于一季度进口窗口关闭，推动保税铜库存增速“惊人”。 中国保税库电解铜库存的增量中，除进口到岸入库外，中国冶炼厂出口也贡献了主要力量。 进入3月，随着国内库存的加速去化，SHFE近弱远强的结构已然发生转变。市场预期库存将自高位回落，合约结构回归至2022年近强远弱的走势。 境外“低”库存 VS境内“高”库存 》点击查看SMM金属产业链数据库 2023年一季度上旬海外宏观氛围的向好，叠加海外的低库存，支持铜价处于外强内弱，进入二季度该现象才有望改善。 铜消费： 元宵节后再生铜原料的“宽松”一定程度上抑制了电解铜消费。2023年以来看铜下游开工率表现缺乏亮点，中国铜消费需要出口支撑，但出口压力逐步显现。 2023年国网计划投资额超5200亿，但投资方向侧重于铝导体。长期看，2023年国网计划投资额超5200亿元，从《2023年度总部集中采购批次安排》看，2023年招采项目比2022年多了31项，特高压、智能化电网是2023年投资重点，特高压的建设将使得国网铜投资单耗缩水。 1-3月份，全国主要发电企业电源工程完成投资1264亿元，同比增长55.2%。电网工程完成投资668亿元，同比增长7.5%。 地产对铜消费拉动呈下行趋势，长期拖累家电和电力等相关行业。 传统汽车及电子行业表现萎靡，新能源相关行业则保持良好韧性。 短期内电子产品消费仍然低迷，长期看需求端望在2023年三季度至2024年逐步回暖，供给端库存也开始去化，电子消费复苏或与国内经济复苏拐点相近。 新能源汽车国补谢幕，消费者在去年10-11月提前执行购车计划，一定程度透支了2023年需求量，消费明显降温，2023年新能源汽车产销增速将明显放缓。 （注：新能源汽车用铜量平均是传统汽车4倍左右） 但总体来看，新能源领域依然是拉动未来铜消费的主要引擎，未来几年全球新能源铜耗量仍保持增长趋势。市场对2024年后铜市场供不应求的担忧未减。 》点击查看SMM金属铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》2023 SMM（第十八届）国际铜业峰会文字直播 》观看铜业峰会视频直播 》点击查看现场图片直播

外电5月5日消息，周五公布的金属加工厂卫星监测数据显示，4月份全球铜冶炼活动下滑至两年来最低水平，因中国冶炼厂关闭维修，且北美工厂生产放缓。 大宗商品经纪商Marex和SAVANT卫星服务公司在一份声明中称，在中亚，土耳其和哈萨克斯坦的冶炼厂月末处于闲置状态。 专门从事观测数据的Earth-i机构，追踪占全球产量80-90%的冶炼厂活动。该机构向基金经理、交易商和矿商出售数据。其还每月免费发布全球铜冶炼厂活动指数。 衡量冶炼厂活动的全球铜分散指数4月份降至44.0，3月份为46.8。4月份的数据是2021年3月以来最低水平。 北美区域分散指数降至24.2，为2020年7月以来最弱水平。 若该指数为50点，则表明冶炼厂的运营水平处于过去12个月的平均水平。还有第二个指数显示活跃冶炼厂的百分比。 声明稿显示，分散指数可能仍然承压，因印尼PT Smelting Gresik冶炼厂定于本月开始为期75天的关闭，同时保加利亚的Aurubis Pirdop运作预计也将进行维修。 Marex全球分析主管Guy Wolf称：“4月份全球冶炼活动下滑的最直接影响是桶精矿市场的加工和精炼费上涨。” 他补充说，分散指数与LME铜价具有逆相关性，因此预计将筑底之后在下半年上涨。 镍市方面，4月份全球分散指数下滑至43.3，3月为46.8。 4月份中国镍生铁（NPI）指数降至37.9，创下2022年2月以来最低水平，3月为45.4。

外电5月5日消息，周五公布的金属加工厂卫星监测数据显示，4月份全球铜冶炼活动下滑至两年来最低水平，因中国冶炼厂关闭维修，且北美工厂生产放缓。 大宗商品经纪商Marex和SAVANT卫星服务公司在一份声明中称，在中亚，土耳其和哈萨克斯坦的冶炼厂月末处于闲置状态。 专门从事观测数据的Earth-i机构，追踪占全球产量80-90%的冶炼厂活动。该机构向基金经理、交易商和矿商出售数据。其还每月免费发布全球铜冶炼厂活动指数。 衡量冶炼厂活动的全球铜分散指数4月份降至44.0，3月份为46.8。4月份的数据是2021年3月以来最低水平。 北美区域分散指数降至24.2，为2020年7月以来最弱水平。 若该指数为50点，则表明冶炼厂的运营水平处于过去12个月的平均水平。还有第二个指数显示活跃冶炼厂的百分比。 声明稿显示，分散指数可能仍然承压，因印尼PT Smelting Gresik冶炼厂定于本月开始为期75天的关闭，同时保加利亚的Aurubis Pirdop运作预计也将进行维修。 Marex全球分析主管Guy Wolf称：“4月份全球冶炼活动下滑的最直接影响是桶精矿市场的加工和精炼费上涨。” 他补充说，分散指数与LME铜价具有逆相关性，因此预计将筑底之后在下半年上涨。 镍市方面，4月份全球分散指数下滑至43.3，3月为46.8。 4月份中国镍生铁（NPI）指数降至37.9，创下2022年2月以来最低水平，3月为45.4。

SMM 5月6日讯：在上海有色网（SMM）、山东恒邦冶炼股份有限公司和上海期货交易所主办的 2023SMM（第十八届）国际铜业峰会-主论坛 铜产业大咖访谈环节，   嘉宾们从铜消费、库存、比价以及铜后市发展等不同的视角对铜产业进行讨论，以期让到场的嘉宾能更好地了解铜产业的现状与格局。山东恒邦冶炼股份有限公司副总经济师兼琨邦国贸经理吕东、航美集团有限公司总经理吴伟以及上海靖升金属材料有限公司副总兼外贸部总经理倪宏燕作为特约嘉宾，SMM大数据总监叶建华作为主持人参与了本次访谈。 》点击观看访谈视频 话题一：铜消费现状及消费亮点 倪宏燕： 从铜消费的传统行业看： 现状：铜消费没有市场预期的那么乐观，存在一些铜消费不充分的迹象。细分来看，3月铜杆和铜板带的消费确实有起色，但4月开始走弱。铜杆的开工率维持在60%-70%之间，已经连降五周，但最近下降的幅度开始缩窄。 亮点：铜管是铜消费的亮点，与一些铜管企业交流发现，铜管企业的开工率处于满产状态，预计这种良好的消费状态还能持续一段时间。 从新能源板块诸如新能源汽车等新的铜消费领域看： 现状：新能源汽车发展迅速，该领域的用铜量确实有一定的增长。不过，该领域的用铜量占整体铜消费的比例不是很高。据其粗略统计，预计2023年全球新能源汽车新增用铜量是23.21万吨，2023年全球光伏新增用铜量是22.38万吨。而从这些用铜量的数据也可以看出，全球新能源板块的新增用铜量跟传统铜消费行业相比还是有一定的差距。 最后，她总结称，传统铜消费行业的边际需求有一定的改善，目前铜价处于高位对于铜消费也有一定的抑制作用。如果后续铜价能出现一些回落调整，将有助于带动铜消费的增长。 吕东： 铜消费的情况目前主要还是要看房地产行业的发展。房地产中电线电缆和家电的用量较多，能带动大量的铜消费。然而房地产行业目前的状况不是十分理想，体现在铜管、铜杆和电线电缆等铜下游的成交量不理想，也可以看出许多铜下游开工率不是很充足。从他与铜下游企业的沟通了解到，由于铜下游的消费不是十分理想，目前铜下游行业内卷十分厉害，利润微薄。这些也表明在房地产行情不理想的情况下，整个铜消费行情也是比较弱势的。考虑到国内消费缓慢复苏的现状以及俄乌冲突、美国经济衰退的担忧等复杂的外部环境变化，随着时间的推移，中长期来看，铜消费有望实现增长。 总的来说，从两位嘉宾的发言可以看出，4月作为铜消费的传统旺季未恢复到以往的旺盛状态，若想多实现铜消费的亮点，还需要铜价的调整和时间来推动。 话题二：一季度铜精废价差居高不下 再生原料海外供应现状 吴伟： 再生金属原料端的来源除了东南亚以外，主要还有美国、欧洲、澳洲和中东等国家和地区。再生金属是原生精铜的补充，据SMM统计的数据显示2022年中国电解铜的产量为10,282,100吨。其介绍，再生铜（包含再生紫铜和再生黄铜）去年的消费量大约是375万吨，其中从国外进口再生铜177.1万吨左右，进口金额大约136亿美元。再生铜去年进口的来源地较多，包括115个国家和地区。排名前三位的分别是美国、日本和马来西亚。中国从美国进口再生铜的数量大约是32万吨，从美国进口再生铜的数量同比出现较大幅度的增长。中国从日本进口再生铜的数量大约是24万吨，从日本进口再生铜的数量同比小幅增长。去年从马来西亚进口再生铜到中国的数量大约是20万吨，从马来西亚进口再生铜的数量同比降幅较大。今年一季度再生铜进口量是48万吨，进口增幅比较明显，一季度再生铜进口同比增幅为13.84%。进口量排名前三位的依然是美国、日本和马来西亚，排在之后的是泰国和英国。一季度进口再生铜48万吨，加上国内的再生铜产量，一季度再生铜的消费量一共是90万吨左右。一季度SMM调研统计的电解铜产量为271.25万吨，同比增加21.02万吨，增幅为8.4%。吴伟介绍，今年很多铜企觉得业务比较难做。铜价倒挂严重。从再生铜的与精铜的产量对比、国内外价差、汇率以及一些影响铜供应链保障等因素可以看出，使得今年的有关业务处理有一定的难度。 叶建华： 去年和今年一季度再生铜的进口数量都处于增长状态，今年一季度进口再生铜的增幅比较可观，未来进口再生铜原料的数量是继续增长还是趋于平稳？ 吴伟： 中国铜行业发展非常迅速、良好，虽然一季度再生铜进口增幅比较可观，但是在美元的加息周期之内，铜的供应整体依然比较偏弱。后期还需看全球经济发展、地缘政治变化以及汇率波动等对再生铜进口的影响。 话题三： 外贸铜和废铜企业很“受伤”如何看待未来比价变化？ 》点击查看SMM金属铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 叶建华： 中国铜产业的现状是：铜对外依赖度较强。中国从铜精矿，半成品的粗铜、阳极板，电解铜，铜材等环节都需要从国外进口大量的铜。如果换算成铜元素，我国铜进口依赖度可能高达80%。如果进口窗口长时间关闭，不利于国内制造业的健康发展。进口窗口的打开对铜产业的发展至关重要。 倪宏燕： 今年的比价打开的时间依然比价短，基本上处于未打开状态，在其看来，首先，比价窗口能否打开和铜价的波动密切相关。铜价上涨，其比价亏损较大，铜价下跌，其比价或将处于逐步恢复的趋势。其次，比价也跟国内铜消费相关。国内铜消费未见大幅明显改善，使得其升水和铜价无法获得明显的支撑。国外的LME铜库存处于低位，LME铜库存今年一直在六万吨附近上下波动，从非洲运输铜会耗费的时间比较长，到货比较慢。其预计，这一系列因素的影响使得国外的基金经理和投行会考虑中国经济恢复支撑铜价上涨，然后境外的铜供应看不到明显的增长点，也支撑铜价。从而使得LME的铜价比较坚挺。当然，在存在倒挂的前提下，铜价一涨,LME铜价反应迅速，国内的铜价可能不跟涨，就会使得比价变差，价差空间拉大。如果铜价下移，带动国内铜消费上行，比价依然有机会修复。毕竟，中国需要进口窗口打开弥补铜消费的缺口。在其看来，今年进口窗口打开的时间应该会有，当然这需要有关企业看准时机买入。 吴伟： 今年到目前为止，铜价倒挂的时间比较长。从SMM现货进口盈亏的走势可以看出自去年11月以来，进口窗口打开的时间十分短。吴伟粗略统计，进口窗口在3月份打开了4天左右的时间。据吴伟介绍，铜峰会开会之前，铜进口比价还是是倒挂的，4月25日开会的时候铜的外盘在跌，使得当天比价处于正挂的状态。至于未来进口窗口打开时间的长短，需多关注铜价的变化情况。毕竟影响铜价的因素比较多，不管是国内铜价还是伦铜和COMEX铜，影响的因素都比较多。汇率的波动、美国银行业危机蔓延的担忧对市场的扰动以及美联储的利率政策等都对铜价造成了影响，进而也会影响进口窗口打开。 话题四：对铜价后市展望 》点击查看SMM金属产业链数据库 吕东： 今年铜价每次冲破70000元/吨关口的时候，能感觉到70000元/吨上方有较大的压力。铜价跌倒68000元/吨附近，感觉下方对铜价有一定的支撑。国外的基金公司和投行对中国经济的乐观预期支撑其看多铜价。考虑到铜消费现状，目前铜价或将在67000-70000区间震荡。预计到三季度铜消费的淡季以及或许有其他一些诸如美国银行业危机等不可控的突发事件影响，有可能会使铜价出现下跌。当然，铜价的后市走势，还是需要看具体的情况来定。其将多关注美元、国内铜下游企业消费情况和我国的货币投放等的变化。 吴伟： 其更关注铜的消费结构变化，而不是铜价。结合美元的走势变化以及多年的铜行业从业经验，其认为铜向下的空间比向上的区间要小。 倪宏燕： 铜消费恢复没有预期的那么好、美元加息周期的持续干扰以及美国银行业危机的蔓延引发了市场对美国经济衰退的担忧，短期铜价或将处于震荡偏弱的走势，预计铜价可能还会出现下移。中长期看，铜库存整体还是处于历史低位，包括后续铜消费有望上行，都将会带动铜价上涨。 若想了解最新的铜杆消费情况，请点击 》众多因素干扰  精铜杆周度开工率大幅下滑【SMM铜下游周度调研】 》2023 SMM（第十八届）国际铜业峰会文字直播 》观看铜业峰会视频直播 》点击查看现场图片直播

受此前海风行业需求下滑影响，东方电缆（603606.SH）2022年海缆营收降幅近三成。不过，在5月5日举行的2022年度业绩说明会上，公司董事会秘书乐君杰强调，无论是国内还是国际市场，海上风电想象空间巨大，正处于行业发展的快车道。 对于在手订单情况，公司董事长夏崇耀表示，截至4月22日，公司在手订单约89.31亿元，其中海缆系统50.14亿元、陆缆系统24.48亿元、海洋工程14.69亿元。 据公告，2023Q1公司中标南网、国网、中铁电气、中石化等海缆项目，海陆缆系统累计中标金额约13亿元。同时，公司签署了InchCape海上风电项目输出缆供应前期工程协议，项目总规划装机容量1.08GW，协议金额约1400万元。公司将提供220kV三芯2000mm2铜导体海缆的设计和整个系统的型式实验。 产品研发方面，乐君杰透露，公司525kV柔性直流海缆于2022年已通过型式试验。公司参与的青州五、七项目目前暂未开标。 对于今年海上风电装机的预期，乐君杰表示，目前我国海上风电占总风电装机量的比重不足5%，想象空间巨大。据公开资料，“十四五”期间，广东、江苏、浙江、山东、广西海上风电规划装机容量合计超过50GW，年均新增海上风电装机容量超过10GW，相应的海底电缆市场规模预计在每年200亿元左右。海南、福建等地同步建设，这也意味着我国海上风电正步入快车道。 乐君杰进一步表示，海外方面，美国拜登政府上台后宣布2030年实现30GW海上风电装机目标，韩国“可再生能源3020计划”中提出，要在2030年前建成12GW海上风电。目前，欧洲各国到2030年海上风电规划规模已经突破150GW。由此可见，海上风电在世界范围内正迎来重大发展机遇，有望迎来高度景气。

上海有色网主办的 2023SMM（第十八届）国际铜业峰会 于 4月24日-28日在山东烟合举办，峰会汇聚各界人士，博采众议谋发展，全力打造中国铜产业链专业品牌会议。在会议发言环节结束后，SMM带领电线电缆考察团前往山东省内优秀电线电缆企业进行参观交流。 考察交流 2023 SMM电线电缆考察团——山东站第二站：山东泰开电缆有限公司。考察团在山东泰开电缆有限公司领导带领下参观生产车间，了解公司主营业务、发展历程等，并且进行了友好积极的探讨交流。 上海有色网授予山东泰开电缆有限公司2023 SMM电线电缆考察团一山东站合作单位荣誉牌匾。 考察团与山东泰开电缆有限公司的领导们在办公楼前合影留念。 铜产业是为国民经济各方面提供重要材料的重要产业，铜加工产业是铜产业链重要的中间环节，铜加工产业逐步向好对于国民经济稳步发展有重要意义。SMM组织实体企业考察交流，为的是帮助大家更深入了解铜产业链，交流宝贵经验。在此次的考察交流中，大家收获满满！感谢山东泰开电缆有限公司助力 2023SMM电线电缆考察团！ 山东泰开电缆有限公司 山东泰开电缆有限公司地处风景优美的泰山脚下，是国家高新技术企业、全国守合同重信用企业、山东省专精特新企业。 公司注册资金6.05亿，建筑面积21万平方米，拥有行业领先的生产及检测设备200余台(套)，通过了职业健康安全、两化融合、能源管理体系。工艺技术装备完善，重视技术创新和研发，建设有泰安市“首批工业设计中心”、“智能化电缆及附件产业技术研究院”，山东省“企业技术中心”等平台。 公司主导产品有1-500kV电力电缆、电气装备用电线电缆、特种电线电缆、220kV及以下电缆附件和绝缘母线等全系产品，高度重视产品质量，严格按照国家和国际标准组织生产。坚持走质量兴企之路，以产品质量承担社会责任，注重绿色发展。先后通过了质量管理、环境管理、知识产权管理体系，中国国家强制性产品（CCC）、中国环境标志产品（十环）认证等，连续获评省“知名品牌”、“优质品牌”，中国“驰名商标”。 公司是国家电网、南方电网主力供应商，产品稳定运行于北京冬奥会、京沪高铁、南水北调等多个国家重点工程项目，广泛应用于输配电、工业制造、城市建设、新能源、建筑家装等行业和领域。并出口俄罗斯、埃塞俄比亚、菲律宾等国家。 山东泰开电缆有限公司联系人：尹先生   电话：15094770810 座机：0538-8933590 SMM联系人：陈波           电话：18370891981 邮箱： chenbo@smm.cn