SMM网讯：以下为上海期货交易所7月1日金属库存日报：

6月30日（周一），智利5月铜产量创下年内最高水平，在一定程度上缓解了全球铜市的供应紧张情况。 智利统计局（INE）公布，智利5月铜产量为486,574吨，较上年同期增加9.4%。 该国是全球最大的铜生产国，占到全球铜矿产量的四分之一左右。 之前一系列的运营限制以及矿石品位下降导致智利铜产量降至20年低位。5月产量回升或有助于缓解伦敦金属交易所（LME）的库存紧张局面。 智利国家铜业公司（Codelco）和安托法加斯塔（Antofagasta Plc）等矿业公司正寻求提升产量。

据 MINING.COM网站援引路透社消息：巴拿马贸易和工业部周一表示，已有超过 3.3 万公吨铜精矿从第一量子（First Quantum）关闭的巴拿马科布雷（Cobre Panama）矿场运出。该部门称，铜精矿的提取过程是 “渐进式的”，但未具体说明还将运出多少精矿。第一量子拒绝就此事置评。 2023 年底，因公众对环境问题的抗议，巴拿马政府下令关闭该矿场时，矿场遗留了约 12 万吨铜精矿。 今年3月，第一量子表示已同意终止与该矿场相关的仲裁程序，为与巴拿马总统何塞・劳尔・穆利诺（Jose Raul Mulino）政府重启谈判铺平了道路。

周一沪铜主力偏强震荡，伦铜站上9800美金后进入整理，国内近月B结构走扩，周一电解铜现货市场成交活跃，下游旺季订单充沛逢低积极补库，内贸铜升水升至130元/吨，昨日LME库存降至9.1万吨。宏观方面：特朗普再度施压美联储降息并公开指责美联储官员，认为鲍威尔行动太过迟缓导致美国经济损失惨重，据贝森特透露白宫正考虑任命一位新的美联储理事以填补原理事库格勒在明年1月离职后留下的席位，该名新任理事计划将在明年5月鲍威尔离职后接任美联储主席。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美联储今年预计下调一次利率，但明年或许会降息三次，当前劳动力市场相当稳固，美联储没有采取行动的紧迫性，关税政策的影响尚未完全显现，企业将通胀转嫁给消费者的顺畅度仍将经受考验。产业方面：巴拿马工商部宣布已从第一量子公司关闭的Cobre Panama铜矿运出3.3万吨铜精矿滞留库存，此次库存清理标志着巴拿马政府接管矿场后取得的实质性进展，但项目是否得以重启仍存不确定性。 特朗普再度施压美联储降息并公开指责美联储官员，美联储官员预计明年约有三次降息但短期仍没有采取行动的紧迫性，降息预期的回升叠加疲软的美元走势持续提振铜价；基本面上，巴拿马铜矿年内是否重启仍存变数，安拓与部分中国冶炼厂签订下半年长协TC基准价为0美金/吨，全球精矿紧缺程度超预期，而海外LME库存持续见底，国内库存再度下行，全球精铜市场紧平衡结构下预计铜价短期将维持震荡上行。 （来源：金源期货）

宏观方面，昨日特朗普在接受媒体采访时表示，无需延长即将到期的关税期限，将在未来几天内向包括日本在内的数百个国家发送信函，单方面告知各国对美出口商品的关税税率，而非继续进行贸易谈判。这或意味着7月关税期限到期前后风险事件可能再现。另外，昨日特朗普发文再次批评美联储主席鲍威尔和整个美联储理事会不降息的作为。国内方面，国家统计局公布数据显示，6月份制造业PMI为49.7%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平继续改善。库存方面，LME库存下降650吨至90625吨；Comex铜库存增加1749吨至191607吨；SMM周一统计全国主流地区铜库存环比上周四下降0.4万吨至12.61万吨。需求方面，淡季下，终端采购积极性下降。市场对LME库存不断下降可能引发极端行情有所忌惮，而国内库存的持续去化也淡化了淡季效应。 宏观方面，虽有关税威胁，但市场情绪仍表现较好，中美互动预期和政策预期开始影响市场，主动做空积极性有限，短期可能维系偏强走势，关注80000元/吨整数关口位置能否有效突破。 （来源：光大期货）