》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 2023年2月27日浙江海亮股份有限公司召开第八届董事会第五次会议，会议审议通过了《关于在印尼投资建设年产10万吨高性能电解铜箔项目的议案》，同意公司在印尼投资建设年产10万吨高性能电解铜箔项目。海亮股份在公告中针对全球铜箔产业竞争格局及铜箔项目发展现状进行了分析。 铜箔全球竞争格局分析 1、国内产能快速扩张，导致加工费呈下行趋势 2022年，国内铜箔行业产能的快速扩张缓解了国内锂电铜箔行业供给紧张的局面， 加工费呈下行趋势 。根据鑫椤锂电数据， 2022 年锂电铜箔加工费下降约 30% 。随着国内铜箔扩产产能进一步加大释放，铜箔加工费仍将继续处于下行或维持周期。未来几年国内锂电铜箔行业将处于量增价缩或量增价平的阶 段，企业竞争将加剧，格局及份额的争夺将更为剧烈。 2、国外市场发展迅速，铜箔需求难以满足 EVTank预计全球新能源汽车的销量在 2025 年和 2030 年将分别达到 2542.2 万辆和 5212.0 万辆，新能源汽车的渗透率价格持续提升并在 2030 年超过 50% 。 2023年，随着美国 IRA 法案的落地实施，以特斯拉为代表的龙头车企在供给侧创新驱动，美国新能源汽车市场的销量预计将有幅增长，并在一定程度上影响全球新能源汽车产业链各环节的区域竞争格局。欧洲电池产能规划合计近2000GWh，对应铜箔需求140 万吨；北美电池产能规划合计近1200GWh，对应铜箔需求84 万吨。欧美电池产能规划宏大，但欧美本地锂电铜箔产能较为稀缺。国外竞争对手日进、SKNexilis、索路思、三井金属等日韩铜箔企业在积极壮大其锂电铜箔业务，配套本国电池企业，并开始在东南亚、欧美兴建铜箔工厂，匹配本国电池企业在欧美的新扩产能。日韩企业整体产能规模和扩产节奏仍与下游锂电产能铜箔需求有较大差距。 3、欧美供应链本地化的推动，提升了国内锂电产品出口挑战在逆全球化背景下，以直接产品出口方式开拓境外市场面临关税、市场准入等一系列挑战。目前，中国铜箔出口至欧盟需缴纳5.2%关税，出口美国需缴纳26.3%关税；电池中国出口至美国需在2.7%基础上再加收25%关税合计27.7%的关税。关税的收取直接削弱了中国产品具有的性价比优势。由于中国在新能源产业链获得了全球性的竞争优势，欧美地区也在加大对本地产业的扶持，希望通过补贴本国产业链的方式壮大、追赶。如美国在2022 年发布通胀削减法案，提高电动车产业链本地化要求，对申请补贴的电动车需要关键矿物来自美国或自由贸易协定国家中开采或加工，23 年起始比例为40%，27 年提高至80%；电池组建需要来自北美，23年比例为50%，29 年提高至100%；电动车需要在北美组装；合计可获得补贴7500美元/辆。全球已进入一轮技术与产业的竞争，新能源产业是这一轮产业竞争的主线之一，各国对本国产业链的扶持预计将常态化。 4、国内电池企业出海，需要国内铜箔企业保驾护航中国是既是锂电消费大国，也是锂电制造强国，培育了一批具有国际竞争力的全球龙头企业。根据SNE 对2022 年全球动力电池装车的统计，全球前十大动力电池企业中中国企业占据6 位，份额高达60.4%，其中宁德时代连续6 年位居第一，市场份额37%，比亚迪追平LG，市场份额13.6%，中创新航、国轩高科、欣旺达、孚能科技等其它前十中国企业均实现了翻倍以上增长。中国动力电池头部企业为贴近市场，规避贸易壁垒风险，降低关税和运输成本，寻求享受欧美动力电池本土化政策红利，积极寻找海外生产基地，并构建全球供应链，急迫需要国内铜箔等供应商一并前往海外建设生产基地。国内动力电池行业头部十分看重公司国际化经营能力和发展铜箔战略定力，积极邀请海亮成为其海外铜箔供应商。 公司铜箔发展战略及经营能力分析 1、新能源材料发展战略 公司将以创新引领高质量发展，成为全球新能源材料行业标杆为发展愿景，保持战略定力，坚持长期主义，以技术优势、境内外大基地布局优势、规模优势、管理优势，控制成本与吨利润，促进自身高质量与行业健康发展。公司新能源材料发展战略目标：短期目标为加快落地15 万吨产能，构建全球化运作模式；中期目标为三年成为行业前三；长期目标为成长为行业头部，在新能源材料领域占据重要地位。 2、铜箔项目发展现状 公司2021 年第二次临时股东大会审议通过了《关于投资建设年产15 万吨高性能铜箔材料项目的议案》。公司全资子公司甘肃海亮新能源材料有限公司年产15 万吨高性能铜箔材料项目于2021 年12 月开工建设，2022 年9 月项目一期一步1.25 万吨投产，项目一期5 万吨高性能锂电铜箔产能将于2023 年一季度全部投产。同时，公司积极拓展国内外动力电池、储能、3C 等下游行业头部客户，目前蜂巢能源、多氟多、兰钧、鹏辉、安驰等客户已经通过审厂，实现批量供货；宁德时代、比亚迪等预计将于2023 年第二季度实现批量供货。海亮新材在产能、技术、市场、经营等方面均已积累一定经验，经营团队快速成长，具备进一步复制扩张的能力。同时，公司组织团队对境外铜箔市场进行详细调研，对境外投资建厂进行选址分析和实地考察，初步选定印尼和美国作为铜箔境外生产地，并全面论证建设年产10 万吨铜箔项目可行性。 3、全球化经营优势 公司是全球最大的铜管棒制造企业，在全球拥有21 个生产基地，境外生产基地分布于美国、越南、泰国、德国、西班牙、法国、意大利等多个国家，服务于全球127 个国家或地区的近万家客户。全球化产供销经营系统使公司生产、物流成本及盈利能力达到最优，同时降低了地缘政治及贸易冲突风险，境外市场销售产品数量和毛利率持续提升，显著提升了公司盈利能力。 印尼10万吨高性能电解铜箔项目对公司的影响 （一）对外投资的主要目的 1、印尼项目可以充分发挥公司国际化经营优势与丰富海外建厂经验，加快铜箔等新能源材料国际化布局，尽早抢占欧洲、美国及东南亚市场，快速提升市场占有率。 2、国内铜箔市场竞争加剧，盈利能力呈现下行趋势。印尼项目可以一定程度规避国内激烈竞争带来的市场风险，降低未来国际贸易壁垒风险，降低关税和运输成本，提升产品国际竞争力。 3、中国锂电头部企业正在实施出海战略，获取境外市场机会及满足境外本地化需求。印尼项目积极响应下游客户需求，有助于取得先发供应优势，增强公司对下游客户的综合吸引力，从而也可带动境内基地与锂电头部客户的 合作，加速境内基地的客户认证和出货。 （二）对公司的影响 印尼项目是公司铜箔等新能源材料全球化战略布局的重要一环，可充分发挥公司国际化经营优势，借鉴铜管国际化市场拓展经验和市场资源，实施差异化竞争，快速拓展国际市场，一定程度规避国内激烈竞争带来的市场风险；印尼项目可以尽早抢占欧洲、美国、东南亚境外市场，降低产品出口关税和运输成本，规避未来国际贸易壁垒风险，提升产品国际市场竞争力，进一步增强公司盈利能力；印尼项目建设将扩大公司在铜箔行业影响力，进一步吸引行业国际化优秀人才加盟公司，发挥既有的技术、人才、装备、数字化管理优势，实现国际化竞争优势；同时，印尼项目可以与境 内基地形成良好互补，充分发挥国际化生产布局优势，积极拓展全球市场。 （三）存在的风险 印尼项目可能会受印尼当地法律法规、政策、商业环境及未来国内外市场、贸易、汇率、国际政治环境及经济形势等因素影响， 存在一定的政策风险、市场风险、汇率波动风险等风险，公司已经制定好一系列风险预案，积极应对上述任何可能发生的风险。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》2023 SMM（第十八届）国际铜业峰会 温州宏丰日前发布公告，公司控股子公司浙江宏丰铜箔有限公司已于近日完成与浙江温州海洋经济发展示范区管理委员会关于《年产5万吨铜箔生产基地项目投资协议书》的签署，《投资协议书》自签署之日起生效。 谈到本次投资的目的，温州宏丰的公告显示，本次项目实施是为了进一步扩大公司铜箔的产能规模，优化公司产业结构，完善产业布局。项目建成后，将具备一定规模的极薄双面光锂电铜箔电池负极材料和PCB铜箔的生产能力，进一步丰富公司的产品种类，提升公司和浙江宏丰铜箔在新能源领域的综合竞争力，满足公司新能源业务发展和市场拓展的需求。 温州宏丰还介绍了本次对公司的影响公司：本次投资是从业务发展实际需求出发、围绕公司主营业务进行的拓展，有利于促进公司中长期战略规划逐步落地，并进一步扩大市场份额，提升公司综合竞争实力，对公司的持续发展有积极促进作用，短期内不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响，不存在损害公司股东尤其是中小股东利益的情形，本次投资协议的签订不会对上市公司业务独立性造成影响。 最后，温州宏丰提示了本次投资存在的风险，公告显示：本次投资事项尚需办理国有土地出让、环评审批和施工许可等前置审批手续，如因国家或地方有关政策调整、项目审批等实施条件因素发生变化，该项目的实施可能存在变更、延期、中止或终止的风险，存在一定不确定性。上述业务未来开展时可能面临宏观环境、市场政策、经营管理、内部控制及客户订单需求不如预期等方面的风险，投资收益存在不确定性。本投资协议中提及的项目投资建设规模、建设进度等为计划或预估情况，存在一定不确定性，具体以项目实施情况为准。

11月29日至12月16日，沃格光电(603773.SH)在接受机构调研时表示，公司作为国内同时具备PI膜材研发能力和镀铜技术能力的企业，将复合铜箔列为公司研发项目，通过对原材料改性和后段镀铜工艺优化实现综合降本，目前尚处于项目研发阶段。关于玻璃基MLED渗透率情况，预计明年将是产品化量产元年，由于MLED为新一代显示技术，预计其渗透率呈上升趋势，具体情况受供应端推广以及行业终端需求综合影响。 报告期内出现亏损主要系截至目前传统精加工业务营收仍占较大比重 对于三季报告收入增长，盈利却出现亏损的原因，公司解释道，2022年前三季度收入较往期增长的原因主要系报告期新增控股子公司纳入合并范围的期数增加导致。报告期内出现亏损主要系截至目前公司传统精加工业务营收仍占较大比重，该业务板块的营收和利润较上年度出现一定下滑主要受报告期内液晶面板行业竞争加剧及显示面板终端需求下降，传统玻璃精加工业务的产品销售价格下降，毛利下降所致；加上公司玻璃基MLED背光新产品前期投入较大，包括设备、人员、研发等费用的投入，且新产品尚未产生规模效益。 此外，据介绍，截至目前，公司前期投资设立的江西德虹显示公司，其总产能规划为年产500万平米Mini/Micro玻璃基线路基板，目前正抓紧建设中，预计明年下半年具备一期100万平米产能，并实现量产，具体投产规模受客户以及消费终端需求影响。 预计明年将是玻璃基MLED产品化量产元年 玻璃基MLED背光产品市场空间方面，公司认为，关于玻璃基MLED渗透率情况，预计明年将是产品化量产元年，由于MLED为新一代显示技术，预计其渗透率呈上升趋势，具体情况受供应端推广以及行业终端需求综合影响。最后，关于产品量产顺序以及产能覆盖情况，根据各大应用领域对产品价格、显示效果、供应链导入以及产品验证等综合评估，公司预计玻璃基MLED背光产品应用顺序大致为MNT显示器、TV、笔电/PAD、车载。 车载显示一直以来是公司重点布局领域，公司收购东莞兴为其中一个重要原因为其拥有18家终端车载前装市场资源，并且公司已成立车载事业部。公司目前已完成针对玻璃基MLED背光AM方案在车载产品全套解决方案和相应显示整机的点亮，由于部分组件需要做车规级验证需要一定时间，待验证通过后，将具备上车条件。 目前，公司已完成针对玻璃基MLED显示产品的上下游产业协同，在MNT电竞显示器方面，公司已开发出34寸1152分区AM方案0OD-MLED玻璃基背光显示器整机方案，并实现整机点亮，0OD为目前业内最高标准的发光芯片与LCD屏之间的距离，其所体现出的超薄窄边框以及更好的显示效果，赋予了该产品极高的性价比。同时，公司开发的12.3寸AMMiniLED玻璃基灯板背光方案，具有优异的温度特性，搭载LCD组装成整机后具有高亮度、宽色域、高对比度的优势，可应用于车载、工控等高端产品。 公司具备CPI/PI浆料研发能力 并已实现小批量出货 锂电复合铜箔相关技术储备上，公司表示，复合铜箔涉及到的两个较关键核心技术主要为膜材技术和镀铜技术。镀铜技术方面，公司在过去四年应客户委托开发需求，储备了大量与玻璃基、陶瓷基等基板上镀精密铜线路的技术，主要应用在显示、5G、滤波器等领域，该技术也是公司的玻璃基MLED背光产品的核心技术。 膜材方面，公司最早在四年前因计划投资COF和柔性TPSensor,该项目当时由于CPI原材料供应问题暂时搁置，但公司也因此开启了对CPI/PI膜材的研发，截至目前，公司具备CPI/PI浆料研发能力，并已实现小批量出货，主要用于显示领域。由于公司具备行业领先的CPI/PI膜材研发能力以及行业领先的镀铜工艺能力，公司两年前关注到复合铜箔产品时，经分析复合铜箔产品优势以及产品性能要求，PI膜材的高耐热性和耐酸碱性比较符合复合铜箔产品对于基膜的性能要求，但是PI膜用在复合铜箔上要实现规模量产，其主要缺点为成本较高。 公司任何项目投资扩产之前均需对项目可行性进行审慎分析。针对复合铜箔产品的开发，目前尚处于低成本技术路径和方案验证阶段，如上述阶段验证通过后将给下游电池厂商进行送样验证。目前仅为公司研发项目，是否作为公司后续投资量产项目取决于上述阶段是否顺利，具有不确定性，请广大投资者注意投资风险并以公司公告为准。

受原材料涨价、行业加工费普跌、竞争加剧等影响，锂电铜箔生产商诺德股份（600110.SH）前三季度增收未增利。在今日举行的第三季度业绩说明会上，公司董秘王寒朵表示，今年下半年以来，5微米和4.5微米的超薄铜箔的下游渗透在加快，公司预计明年5微米和4.5微米的超薄铜箔出货占比会有显著提升。 王寒朵进一步称，公司目前在产产能7万吨，分别为青海西宁基地5万吨和广东惠州基地2万吨。湖北黄石基地产能在建5万吨，预计明年6月投产。江西贵溪基地预计分两年投产5万吨，计划近期开工建设。明年出货预期8万吨以上。公司客户覆盖了国内外装机量排行前十的电池厂商。前三大客户为CATL、比亚迪和中创新航，出货量占比均在20%左右。公司根据客户的订单要求交付对应尺寸。对所有尺寸公司均具有交付能力。 东吴证券研报分析称，三季度公司出货环比增长，四季度随着订单量逐步恢复，产能利用率提升后成本下降，预计单吨盈利有望恢复至0.9万元。 财报显示，2022年前三季度公司实现营收32.9亿元，同比增长1.68%；归母净利润2.8亿元，同比下降12.89%。三季度单季实现利润 0.77亿元，同比下降 35.87%，环比增长1.06％。三季度毛利率为15.84%，同比下降 8.81个百分点，环比下滑7.28百分点。 记者注意到，传统铜箔减薄存在理论上限，复合铜箔兼具安全性、高能量密度和低成本优势，可部分替代传统铜箔。目前，已有多家公司战略布局PET复合铜箔。 有投资者询问诺德股份在PET铜箔是否有布局。王寒朵回复称，“PET铜箔（复合铜箔）也是我们的研发方向之一。公司目前跟下游客户保持密切的技术交流，将根据客户未来对负极集流体产品的要求去做相应的产业布局。” 随着复合铜箔技术加速成熟，2023年量产元年即将来临，对比部分量产在即的复合铜箔制造厂商，诺德股份的布局进度看似“慢半拍”。 公开资料显示，双星新材（002585.SZ)预计在 11 月底完成PET铜箔主线的建设，12 月中旬向下游客户再次送样评价。宝明科技（002992.SZ）第一批PET复合铜箔设备预计今年12月份开始交付。嘉元科技（688388.SH）已完成复合铜箔中试生产线订购等工作。中一科技(301150.SZ)等厂商亦对复合铜箔进行了布局。

智动力(300686)12月01日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。 投资者对贵公司一步法生产复合铜箔的良率表示好奇，并提问智动力是否已经给主机厂送样，如果送样有什么反馈。 对此，智动力回复：！目前公司与三孚新科就复合铜箔生产签订战略合作框架协议。如用合作方三孚新科的设备一步法生产，目标良率可达95%以上。公司计划近期给主机厂送样。项目还在初期，存在一定的不确定性。 智动力2022三季报显示，公司主营收入13.26亿元，同比下降22.53%；归母净利润1602.74万元，同比下降78.96%；扣非净利润640.84万元，同比下降91.44%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.07亿元，同比下降30.98%；单季度归母净利润-627.78万元，同比下降134.73%；单季度扣非净利润-789.3万元，同比下降144.32%；负债率37.38%，投资收益511.75万元，财务费用-1149.65万元，毛利率13.6%。 该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。根据近五年财报数据，据推测，智动力（300686）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。 智动力（300686）主营业务：主要从事消费电子功能性及结构性器件的研发、生产和销售,致力于为智能手机、平板电脑、智能穿戴、智能家居等中高端消费电子产品及新能源汽车提供精密器件平台型一体化解决方案。

嘉元科技11月30日发布投资者关系活动记录表，针对投资者关心的问题作出回复。 针对公司新增产能产线的问题，嘉元科技解释公司本次定增募投项目中，江西嘉元年产2万吨电解铜箔项目规划的主要产品为高端电子电路铜箔，其他项目规划的主要产品为高性能锂电铜箔。公司大部分新建产线具备柔性切换生产不同规格电解铜箔的能力，切换所需时间短，效率高，均可满足高端电解铜箔的生产需求。 铜箔方面，嘉元科技表示公司铜箔产品的毛利率水平主要取决于铜箔生产良品率及加工费。铜箔的加工费主要根据产品利用率、规格尺寸、商务条件等因素定价，具体以买卖双方签订的商务合同约定为准。公司产品加工费根据市场情况由供需双方商务协商确定，无固定调价周期。且铜箔加工费由市场需求决定，目前铜箔产品加工费已基本企稳，并趋于向上向好态势。 同时嘉元科技表示，公司4.5微米及5微米铜箔产品已向国内部分锂离子电池厂商批量供货，其他下游厂商也在积极试用中，待相关条件成熟后导入。根据公司掌握的信息，在特定应用领域铜箔存在进一步轻薄化发展的需求，公司已对厚度在4.5微米以下的产品进行了相应的技术储备工作。公司在前期取得技术储备的基础上，不断加大加快在复合铜箔领域的研发布局，目前已完成中试设备的市场调研、技术交流、工艺参数论证、中试生产线订购等工作，后期将会送样给下游客户进行产品验证。 针对铜箔行业未来发展趋势，嘉元科技表示，目前铜箔行业集中度不高，竞争要素包括人才、产品、品质、技术、服务等，其中核心竞争力是能够快速推出满足下游客户需求的产品。从中长期看，锂电铜箔市场预计将呈现高端产品供不应求、中低端产品同质化竞争的供需格局。铜箔行业是资金、技术密集型行业，需要大量的前期研发投入和生产工艺经验的积累才能保证产品品质及技术先进性。 目前公司财务状况良好，产能利用率及产品良率均处于较高水平，同时公司通过实施持续的技术创新和降本增效等举措积极推动公司持续健康发展，保持并增强公司的竞争优势。 广东嘉元科技股份有限公司主要从事锂离子电池用4.5～12μm各类高性能电解铜箔及PCB用电解铜箔的研究、生产和销售；主要产品为超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔，主要用于锂离子电池的负极集流体，是锂离子电池行业重要基础材料；同时公司生产少量PCB用标准铜箔产品。 公司是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一，已与国内主要大型锂离子电池制造厂商建立了长期合作关系，并成为其锂电铜箔的核心供应商，多次获得宁德时代（300750）锂电铜箔优秀供应商称号。公司自主研发的“锂离子动力电池用高性能极薄电解铜箔核心技术研发及产业化”项目荣获“中国有色金属协会科学技术奖三等奖”；公司企业技术中心认定为国家企业技术中心，行业地位及竞争实力得到进一步夯实和提升。

近期，复合集流体概念股表现抢眼。 自10月24日启动以来，宝明科技呈现趋势性上涨，短短一个月时间不到，已累计大涨118%。同期，元琛科技也紧随其后，累计涨幅高达79%，且股价创出历史新高。此外，英联股份自11月2日以来连续上涨近60%。 据了解，复合集流体是以PET等原料膜作为基膜经过真空镀膜等工艺，将其双面堆积上铜/铝分子的复合材料。采用“金属-高分子材料-金属”三层复合结构，通过真空蒸镀、磁控溅射等方式在高分子PET/PP膜表面形成纳米级金属，再通过水电镀将金属层沉积增厚到1μm以上。 当前锂电池正极和负极分别使用金属铝箔和铜箔作为集流体，用于汇集电流的结构或零件。铜箔的轻薄化可有效降低电池质量和成本，为集流体创新研发的主流方向。 由于复合铝箔只采用蒸镀工艺，其难度相较于复合铜箔是下降的，但普通的蒸镀设备一次只能镀60nm，镀1μm至少要镀17次，蒸镀设备投资较高，因此复合铝箔单平折旧成本较高，相较于传统铝箔没有成本优势，主打高端应用。 目前，复合铜箔符合整体行业趋势。与传统铜箔相比，复合铜箔有三大优势： 高能量密度。若复合箔材中PET层厚度为4.5微米，金属层厚度为2微米，则1GWh锂电池需要的复合铜箔、复合铝箔相对传统箔材降重55%和64%。一般将传统铜箔替换为复合铜箔，大概可以提高电池系统能量密度5%～10%。 低成本。若以复合铜箔和复合铝箔分别替代传统铜箔和铝箔，在当前原材料价格情况下，1GWh电池的箔材原材料成本分别可以下降2314万元和467万元，下降幅度为65%和75%。用复合铜箔替代铜箔，电池整体的降成本效果更明显。即使考虑固定资产投资，复合铜箔的综合成本还是明显占优。 高安全。采用复合箔材后，能够减少电芯内短路的发生，提高电芯的安全性。一方面复合箔材中金属层更薄，在电芯受到冲击时，金属层不易刺穿隔膜。另外一方面，在针刺测试时，PET膜能起到一定的隔离作用。 在制造上，复合集流体本质上是镀膜工艺的选择。不过，复合铜箔的工艺路径上尚未统一，主要分为一步法磁控溅射、两步法磁控溅射+电镀、三步法磁控溅射+蒸镀+电镀。 其中，一步法成本高的难题短期难以解决，两步法工艺相对简单，三步法效率优于两步法，难度高于两步法，成本相较两步法约下降0.25元/平，长期看具有成本优势。 市场空间方面，从材料端来看，PP/PET有望共存，高端膜材料迎国产替代良机。 由于PP、PET性质各有优势，均有望成为复合集流体主流材料，目前海外进口高端材料昂贵，约在6-7万元/吨，国产化后有望下降至2-3万元/吨。 从设备端来看，率先放量，当前确定性强。 相较于传统铜箔，复合集流体需额外焊接箔材，催生超声波滚焊设备，单Gw价值量约为1000万元。而磁控溅射、水电镀是目前普及的两步法增量设备，单Gw价值量分别为1台/2300万元、3台/3000万元，三步法则将带来蒸镀设备的需求提升。 根据国金证券测算，预计2025年磁控溅射设备、电镀设备增量市场空间合计将达114亿元，超声波辊焊增量市场规模将达22亿元。 随着下游电池和终端投入加大，2023年复合集流体可能开始量产应用。 以宁德时代为代表的电池企业，在2018-2019年之后的复合集流体相关专利数量快速增长。业内反馈，领跑电池企业可能已具备量产能力，而其余主流电池公司也多数希望在未来一年打通制备工艺、滚焊等关键设备问题。 据公开资料，欧洲部分车企明年就可能开始装车应用。由于复合集流体的安全性优势、能量密度优势、低成本(量产后)优势，目前也吸引了多家消费数码电池、储能电池企业的积极尝试，并有可能在明年启动初步量产应用。 投资机会上，国金证券认为，复合集流体放量确定性强，产业链核心环节均有望受益。建议关注：超声波滚焊龙头骄成超声、电镀设备供应商东威科技、复合集流体推广企业宁德时代、膜材料端双星新材、制造端宝明科技等。

11月22日，受复合集流体即将迎来量产消息影响，A股PET铜箔概念股继续走强，截至发稿，双星新材（002585.SZ）2连板，英联股份（002846.SZ）涨停，隆扬电子（301389.SZ）、万顺新材（300057.SZ）、宝明科技（002992.SZ）、东威科技（688700.SH）、智动力（300686.SZ）等股拉升跟涨。 复合集流体是以PET等原料膜作为基膜经过真空镀膜等工艺，将其双面堆积上铜/铝分子的复合材料。采用“金属-高分子材料-金属”三层复合结构，通过真空蒸镀、磁控溅射等方式在高分子PET/PP膜表面形成纳米级金属，再通过水电镀将金属层沉积增厚到1μm以上。 中信证券研报指：复合集流体即将迎来量产，2023年有望成为量产元年。目前两步法技术方案最为成熟，生产效率、良品率和成本将共同推动技术升级的方向。PET和PP基膜均具有潜力，其中PP耐酸性更好，未来或有较大的应用。具有磁控溅射和水电镀工艺积累的企业或将具有先发优势。