据SMM调研数据显示， 2023年1月份精铜制杆企业开工率为36.39%，环比减少25.23个百分点，同比减少19.86个百分点。 其中大型企业开工率为37.55%，中型企业开工率为32.81%，小型企业开工率为46.07%。(调研企业：52家，产能：1284万吨) 精铜杆1月份开工率为36.39%，环比大降25.23个百分点，降幅远超预期。1月份开工率大幅下降的原因主要为： 1.疫情蔓延：春节前疫情管控的放开令社会面阳性确诊病例激增，导致企业员工缺岗对生产造成较大影响。 2.消费不佳：一月份属于传统消费淡季，下游线缆企业对于铜杆的需求本就不佳，而漆包线行业持续呈现“旺季不旺”的行情，订单远不及往年同期。需求的不旺盛叠加年末疫情的冲击，下游生产积极性受到打击，对于铜杆需求大幅下滑。 3. 春节假期：一月下旬是春节假期，受疫情影响今年下游放假时间较往年有所提前，部分漆包线、电线电缆等企业于元旦前后陆续开始放假，在漆包线和电线电缆用杆量双双减弱下，铜杆企业出现成品库存居高的情况，企业生产节奏开始放缓，提前减停产准备放假，开工率出现大幅回落。 1月精铜制杆企业原料库存比为12.54% 1月精铜制杆企业原料库存比为12.54%，环比增加4.97个百分比。从调研来看，在铜价居高且需求不佳影响下，春节前企业多根据订单适量备库，1月份企业原料库存仍保持低位，而原料库存环比大增，主因原料库存比=原料库存量/月产量，1月产量较低致使原料库存比回升。 预计2月份精铜制杆企业开工率为61.88% 预计2月份精铜制杆企业开工率为61.88%，环比回升25.49个百分比。据SMM了解，随着疫情管控的全面放开，企业对消费有强烈的乐观预期，做好了“大干一场”的准备，因此对二月份产销预期相对乐观。不过从目前订单来看，下游线缆及漆包线企业订单增量有限，整体消费表现未及预期，料2月份精铜杆行业开工率恐难及预期。

春节假期过后，铜加工企业复工进展如何？SMM为您带来最新的春节后精铜杆企业复工情况调研。   如上图所示，SMM调研的18家精铜杆企业复工时间最早为1月25日（正月初四），最晚为2月中下旬，其中大型企业多于1月30日（正月初九）前复工复产。 从调研来看，今年精铜杆企业春节假期复工时间同往年差不多，个别企业复工时间稍晚。调研中有部分铜杆企业年前备库量较高，年后下游需求还未完全释放且铜价始终居高不下，导致出现成品库存居高的情况（18家样本企业有6家成品库存偏高）。不过，也有企业本就计划春节延长假期时间，因此成品库存准备相对充足以保证正常发货。 消费方面，随着大型线缆企业的开工，铜杆企业也陆续开始发货，但发货量并不大。一方面，节后开盘铜价居高不下，下游有一定的畏高情绪。另一方面，下游中小型线缆、漆包线企业多数还未恢复正常生产，铜杆需求量未回至正常水平。调研中某铜杆企业表示，年后初十开始订单回升较为明显，而下游线缆端的需求，尤其是民用家装布电线端口回升较为明显。同时不少线缆、精铜杆企业表示，目前来看终端消费趋势还不太明朗，预计要到二月中旬才能有一定“眉目”，但对于今年的消费抱有乐观预期，期待地产、基建等项目的落地执行，甚至有企业表示已经“摩拳擦掌”做好了要大干一场的准备。 整体来看，目前下游需求仍未恢复至正常，精铜杆企业的生产节奏也并不快，预计正月十五前后下游才能完全恢复正常生产，精铜杆行业开工率也将逐步回至正常。关注年后铜价走势能否助推消费快速回温。

假期走势回顾：春节期间，铜价维持高位震荡，直到周五晚伦铜小幅震荡下行，夜盘收于9270美元/吨，跌幅达1%。我国作为全球主要的金属消费国，春节假期处于休市状态，使得市场交投较为清淡，伦铜价格处于高位区间震荡，整体价格变化不大。因此，市场将关注点更多聚焦于美国经济数据上，周五公布了美国12月PCE物价指数与消费者信心指数，此外，美国周四公布的第四季度GDP数据也显现增速放缓，但仍高于市场预期。各项经济数据对美元形成支撑，铜价于周五承压下行。另一方面，假期期间LME库存也在不断走低，截止1月27日为73975吨，较节前80025吨下降 6050吨。 节后走势展望：节前受疫情影响国内库存不断累库，相比于往常年处于高位，或将对铜价走高产生一定拖累。但作为疫情管控放开后的第一年，预计伴随着企业复工复产，叠加2022年年底国家出台一系列的经济支持政策，节后消费将出现缓慢恢复。目前，海内外市场对于国内2023年消费好转抱有较高预期，使得铜价处于高位震荡，或将对消费需求造成一定的影响，具体情况需要关注终端消费实际变化情况。 》查看SMM铜产品现货价格 》点击查看SMM铜现货历史价格走势