美伊停火协议暂时维系且未出现重大局势升级，叠加美国强劲的宏观经济数据，市场避险情绪降温。 原油价格整体回落，美债收益率小幅下行，美股标普、纳指和半导体指数收创新高。美股盘后， 华尔街见闻提及 ，AMD公司发布了稳健的业绩展望，AMD盘后大涨。 据央视新闻 ，美国国防部长赫格塞思5日称，与伊朗的停火尚未结束。美国国务卿鲁比奥则将霍尔木兹海峡的军事护航行动定性为"防御性"，强调美方仅在遭到攻击时才会还击。 这一表态有效压制了市场对中东局势全面失控的担忧。WTI原油期货下跌3.6%至每桶102.59美元，抹去了上一交易日全部涨幅。即期布伦特原油价格跌至一周低位。 纽约尾盘，油价跌幅小幅收窄。 央视报道 援引阿联酋国防部5日在社交媒体上发文称，阿联酋的防空系统目前正在应对导弹和无人机袭击，引发了市场对供应链受阻时间可能超预期的担忧。 Brock Weimer在Edward Jones表示，伊朗紧张局势未进一步恶化，是支撑投资者情绪的关键因素。 Wolfe Research的Chris Senyek则指出，其基准情形判断为美伊将实现近期和解，届时霍尔木兹海峡重开，能源价格将随之回落。 周二标普500指数再度收创历史新高，但除了避险情绪消退外，分析认为今日美股上涨得益于美国微观和宏观经济形势的支撑： 2026 年第一季度盈利增长远超本季度迄今为止的高预期，分析师的预期也一直在上升。 强劲的出口、好于预期的新房销售、（不包括新冠疫情影响的）招聘人数创纪录的激增，以及稳定的服务业PMI指数，推动美国宏观经济意外指数走高。 科技板块、尤其是半导体板块成为周二最大赢家，苹果供应链消息提振板块。 华尔街见闻提及 ，苹果正考虑与英特尔和三星合作，为其生产主要设备芯片。消息刺激英特尔股价飙升13%，存储股同步大涨，美光科技上涨11%，闪迪上涨12%。 高盛交易台指出，内存股是当日明显的超额表现板块，长线投资者的买盘主要集中于两个方向：一是持续向大型长期趋势加仓，二是对上周以来的财报数据作出反应。 不过分析认为当前美股上涨动能高度依赖少数大型科技股，市场广度持续收窄。高盛首席美国股票策略师Ben Snider周二在接受采访时表示： 如果观察标普500，指数处于历史高位，但指数内中位数股票距各自高点仍有约13%的差距。这是过去约25年来最大的差距之一，确实为市场亮起了一些黄灯。 摩根大通策略师团队认为，全球股市自伊朗战争低点的反弹过于集中，一旦出现略微积极的消息，市场具备触发更广泛上涨的基础。但在多重不确定性因素并存的当下——地缘局势走向、长端利率中枢抬升、以及AI投资能否真正转化为全面的经济增长，结构性隐患仍在悄然积累 。 美国国债收益率周二整体小幅下行 ，但长端压力未有根本缓解。30年期美债收益率下跌3个基点，但仍在5%关口附近徘徊；2年期收益率仅下跌1个基点。 CIBC美国利率策略主管Michael Cloherty指出，5%的30年期收益率水平历史上曾多次吸引买盘入场，但 当前最大的担忧是，买方可能等待下周新一期30年期国债拍卖后再逐步建仓。 英国债市的情况更为严峻 ，30年期英国国债收益率周二触及5.79%，创下1998年以来最高水平。贝莱德投资研究院全球投资组合研究主管Vivek Paul表示： 所有迹象均指向通胀将高于市场历史预期水平。 由于避险需求减弱，美元今日小幅走低。 比特币连续第六天上涨 ，创下自2025年10月以来的最长连涨纪录，自1月底以来首次突破81000美元大关，并逼近200日均线。 近几日，比特币ETF资金流动也出现显著回升。 周二美股三大指数收涨，标普、纳指收创新高。美股行业ETF普遍收涨，半导体ETF涨超3.1%。芯片指数涨超4%、跑赢大盘，收创历史新高，存储芯片股美光和闪迪均涨超10%，报道称苹果洽谈芯片代工后，英特尔收涨近13%。 美股基准股指： 标普500指数收涨58.47点，涨幅0.81%，报259.22点。 道琼斯工业平均指数收涨356.35点，涨幅0.73%，报49298.25点。 纳指收涨258.324点，涨幅1.03%，报25326.126点。纳斯达克100指数收涨363.243点，涨幅1.31%，报28015.061点。 罗素2000指数收涨1.75%，报2845.00点。 恐慌指数VIX收跌4.98%，报17.38。 美股行业ETF： 半导体ETF收涨3.14%，全球航空业ETF、全球科技股指数ETF、科技行业ETF涨2.52%-2.21%，银行业ETF涨1.23%，能源业ETF涨0.10%表现靠后。 （5月5日 美股各行业板块ETF） 科技七巨头： 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.40%。 苹果涨2.66%，谷歌A涨1.36%，亚马逊涨0.54%，微软微跌0.55%，特斯拉跌0.82%，Meta跌0.89%，英伟达跌1%。 芯片股： 费城半导体指数收涨4.23%，报10980.58点。 台积电ADR跌1.81%。 AMD收涨4.02%。盘后业绩报告后，暴涨14%。 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收涨0.12%，报6889.48点。 热门中概股里，阿特斯太阳能收涨5.9%，万国数据涨4.5%，新东方涨1.1%，阿里跌0.8%，小鹏、网易跌0.9%，拼多多跌1%，蔚来跌2.3%。 其他个股： Circle跌4.56%。 英国富时100指数下挫超1%，随着本周地方选举临近，市场担心英国工党将在投票中遭遇重大失利，此外市场担心通胀加快将迫使英国央行进一步加息。 泛欧股指： 欧洲STOXX 600指数收涨0.70%，报609.72点。 各国股指： 德国DAX 30指数收涨1.71%，报24401.70点。 法国CAC 40指数收涨1.08%，报8062.31点。 英国富时100指数收跌1.40%，报10219.11点。 （5月5日 欧美主要股指表现） 美国公债收益率随原油价格一同下跌，美伊冲突未见新的升级迹象，这在投资者评估一系列经济数据的同时，缓解了近期对通胀的担忧。30年期英债收益率创1998年来新高，投资者对地方选举和能源价格的担忧加剧。 美债： 纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌2.3个基点，报4.417%。 两年期美债收益率跌1.5个基点，报3.939%。五年期美债收益率跌1.1个基点，报4.075%。 （美国主要期限国债收益率） 欧债： 欧市尾盘，英国30年期国债收益率一度跃升13个基点，至5.78%，为1998年以来的最高水平。抛售潮席卷了各个期限的债券，10年期收益率突破5.10%。 日元日线图上，连续三个交易日下探155关口无果而终，在周二显著回落。比特币连续第六天上涨，创下自2025年10月以来的最长连涨纪录，自1月底以来首次突破81000美元大关。 美元： 纽约尾盘，ICE美元指数持平，报98.47点，日内交投区间为98.58-98.31点。 （美元指数） 非美货币： 纽约尾盘，欧元兑美元涨0.03%，报1.1696。英镑兑美元涨0.10%，报1.3544。美元兑瑞郎跌0.11%，报0.7830。 商品货币对中，澳元兑美元涨0.24%，纽元兑美元涨0.27%，美元兑加元跌0.02%。 日元： 纽约尾盘，美元兑日元涨0.41%，报157.88日元，日内交投区间为157.10-157.92日元。 离岸人民币： 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.8270元，较周一纽约尾盘跌36点，日内整体交投于6.8360-6.8255元区间。 加密货币： 纽约尾盘，比特币连续第六天上涨，创下自2025年10月以来的最长连涨纪录，自1月底以来首次突破81000美元大关。 （比特币价格站上8.1万美元） 美国石油协会（API）数据显示，上周美国API原油库存 -814.1万桶，之前一周 -179.3万桶。 原油： WTI 6月原油期货收跌4.15美元，跌幅3.90%，报102.27美元/桶。 （WTI原油期货） 布伦特7月原油期货收跌4.57美元，跌幅3.99%，报109.87美元/桶。 金价涨超0.7%，自4500美元附近反弹。 黄金： 纽约尾盘，现货黄金涨0.71%，报4556.14美元/盎司，5月5日北京时间24:00前后跌至4504.20美元之后持续回升，5日美股盘初达到4586.49美元。 （现货黄金价格） COMEX黄金期货涨0.73%，报4566.70美元/盎司。 白银： 纽约尾盘，现货白银涨0.10%，报72.80美元/盎司。 COMEX白银期货跌0.41%，报73.22美元/盎司。 其他金属： LME期铜涨0.8%，报13102美元/吨，一度刷新4月13日以来盘中低点至12780美元。 LME期锌涨0.6%，3365美元/吨。LME期铝涨1.5%，报3573美元/吨。LME期镍涨1.3%，报19615美元/吨。

今日港股半导体芯片股大幅走弱，引发市场关注。 截至发稿，英诺赛科(02577.HK)重挫超9%、华虹半导体(01347.HK跌逾7%，中芯国际(00981.HK)等个股也明显下行。 消息面上，恒生指数公司12月11日发布通告，恒生港股通软件及半导体指数将改名为恒生港股通软件主题指数，同时剔除中芯国际、华虹半导体、英诺赛科及ASMPT四家公司，变动将于2025年12月16日（星期二）生效。 而中芯国际、华虹半导体、ASMPT在本次调整前均为该指数的前十大权重股，或引发跟踪相关指数的被动资金调仓。 此外，受上述消息影响，短线已有不少套利资金提前交易，进一步放大了个股波动。 据有关数据，自上周起港股通南向资金就已连续多日减持中芯国际及华虹半导体H股，近7日两家公司分别流出16.61港元及9.54港元。 另一方面，近一阶段海外AI泡沫担忧重燃，美股市场上英伟达、甲骨文和博通等AI科技股行情受挫，空头情绪也逐步向港股传导。 最为值得关注的是，英伟达、甲骨文和博通此前都交出了强劲的财报业绩。但从股价走势上来看，投资者正在用实际行动在AI高景气预期和泡沫化风险中做出取舍。 国金证券还在12月9日发布的报告中指出，当前AI产业链“铁索连环”的脆弱性日益凸显。 该机构认为，芯片商、云服务商与模型商的交叉投资虽短期利好业绩，但甲骨文 AI云业务低毛利、微软对OpenAI投资巨亏等案例均暴露隐患。同时，AI五巨头2025年三季度资本开支同比激增 72.9%，除微软外均陷入自由现金流“水下”困境。 测算显示，2026年下半年资本支出脆弱性将显著加剧，潜在折旧对利润的侵蚀也将指数级上升。后续随着美联储降息将受困于滞胀压力，未来流动性不确定性也将成为泡沫的关键外部风险。