上机数控（603185.SH）还在加大一体化方面的延伸布局。有行业分析人士对财联社记者表示，上机数控布局硅片业务以来，营收趋于单一，面对未来硅片行业的盈利能力下行风险，公司需要开拓新的业务增长点。 据上机数控昨晚公告，公司拟在江阴临港经济开发区投资建设年产16GW光伏组件项目。根据计划，项目分为二期实施，一期建设5GW光伏组件项目，将于近期启动，预计于今年三季度投产；二期建设11GW光伏组件项目，建设时间尚未明确。项目总投资预计为50亿元，其中一期项目投资约15亿元，二期项目投资约35亿元。 2019年，上机数控正式拓展光伏单晶硅生产业务，产能扩张堪称迅速。根据公司不久前披露的出货数据，2022年，公司单晶硅片出货量31.18GW,同比2021年单晶硅片出货量17.41GW,增长79.09%。截至去年末，公司已拥有35GW单晶硅产能。 从业务占比看，硅片已经成为上机数控绝对营收支撑。2019年至2021年，硅片销售收入分别为2.53亿元、27.3亿元、107.53亿元，到2021年营收占比达到98.52%。 受益于光伏硅片产销两旺，公司利润持续高增。最新业绩预告显示，公司去年预计实现归母净利30亿元-33亿元，与上年同期相比，将增加约12.89亿元-约15.89亿元，同比增加75%-93%。 不过，公司也注意到营收过于依赖硅片业务的风险。在去年半年报中，公司即表示通过投资建设硅料项目，保障公司硅片的原材料供应，有利于公司生产经营的安全性与稳定性，进一步提升公司的行业综合竞争力和盈利能力，解决仅硅片单一环节的盈利波动风险，深化公司产业战略布局。 基于此，公司在原有单晶硅业务的基础上，2022年开始不断延伸上下游投资，并布局到硅料、太阳能电池片业务。根据披露，包头的硅料项目及徐州的电池片项目预计将于2023年二季度投产。 再加上此次投建的组件项目，上机数控将覆盖到光伏晶硅产业链从硅料到组件的全部四个主要环节。一体化布局已经是光伏行业”惯例“，晶澳科技预计今年末可以达到90%，多家龙头企业一体化也均在80%以上。上下游自给自足，抵御原材料价格波动风险，是一体化战略被青睐的主要原因。 不过需要注意的是，此次投资尚存在一定风险。公司提示称，本次项目总投资金额较大。截至2022年12月末，公司扣除营运资金以外的非受限自有资金和交易性金融资产合计约40亿元、资产负债率40.45%（未经审计）。 此外，面对市场高度集中的组件市场，上机数控也表示，新项目公司的未来发展也将受到行业上下游环境、市场推广、行业竞争等多方面因素影响。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 近日，工信部发布2022年全国光伏制造行业运行情况。2022年，我国光伏行业持续深化供给侧结构性改革，加快推进产业智能制造和现代化水平，全年整体保持平稳向好的发展势头。 一是产业规模实现持续增长。根据光伏行业规范公告企业信息和光伏行业协会测算，2022年全年，光伏产业链各环节产量再创历史新高，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW，同比增长均超过55%。行业总产值突破1.4万亿元。二是技术创新水平加快提升。2022年，我国国内主流企业P型PERC电池量产平均转换效率达到23.2%；N型TOPCon电池初具量产规模，平均转换效率达到24.5%；HJT电池量产速度加快，硅异质结太阳能电池转换效率创造26.81%的世界新纪录，钙钛矿及叠层电池研发及中试取得新突破。三是智能光伏示范引领初见成效。新一代信息技术与光伏产业加快融合创新，第三批智能光伏试点示范名单适时扩围，工业、建筑、交通、农业、能源等领域系统化解决方案层出不穷，光伏产业智能制造、智能运维、智能调度、光储融合等水平有效提升。四是市场应用持续拓展扩大。2022年，国内光伏大基地建设及分布式光伏应用稳步提升，国内光伏新增装机超过87GW；全年光伏产品出口超过512亿美元，光伏组件出口超过153GW，有效支撑国内外光伏市场增长和全球新能源需求。 光伏产业链各环节良好的发展势头也将为铝应用产业带来更多市场机遇。从光伏产业链的分布情况来看，主要分为硅料、硅片、电池以及组件四个环节，其中，前3个环节主要围绕光伏核心部件硅电池。而光伏组件通常由电池片、互联条、汇流条、钢化玻璃、EVA、背板、边框、硅胶和接线盒等9大部分组成，其中，边框主要由铝合金型材制成，是光伏用铝的主要部分之一。除光伏组件外，光伏发电系统或应用产品的安装过程需要光伏支架，铝合金型材是用于制造光伏支架的主要材料。 铝合金具有优异的综合性能，如，强度高、牢固性强、轻量化、耐腐蚀、耐氧化、抗拉力性强、便于安装、可回收等。在众多结构材料中铝合金凭借着优异的材料性能脱颖而出，在光伏产业链中主要应用在组件铝边框、电站铝支架、电池片中铝浆的生产制造中，且资产保值增值效果明显。 光伏边框的作用是保护组件。铝合金具有一系列优异的性能，且使用寿命可达30~50年，与光伏组件的特性和使用寿命要求一致，因此，成为光伏边框的主导材料，预计在10年内，将占据80%以上的市场份额。据估算，每GW光伏组件的耗铝量为0.9万~1.1万吨。 光伏支架是光伏发电系统中为了摆放、安装、固定太阳能面板设计的特殊支架。一般材质有普通钢材、不锈钢和铝合金，其中，钢材和铝合金应用最为广泛，用钢材制造支架成本低廉、应用广泛、受力性能好，但同样具有重量较大、安装不便等缺点，而铝合金制造支架则重量轻、结构简单、安装方便快捷。支架由立柱、斜梁、斜撑、檩条以及连接附件构成，这些零件均由铝合金制成。据估算，每GW光伏电站所需光伏支架的用铝量约为2万吨左右。 所以，在光伏行业快速发展的带动下，光伏用铝将成为国内未来最具增长潜力的铝应用领域之一。据有关分析机构预计，“十四五”期间国内光伏用铝需求量的年复合增长率为17%，到2025年，光伏用铝将达到255万吨，甚至更多。结合中国光伏行业协会对2021—2025年中国以及全球光伏新增装机量的预测，以及边框和支架单位GW耗铝量对未来光伏领域用铝量进行测算：保守情况下，2021—2025年期间，每年光伏用铝增量在8万~30万吨，乐观情况下，这一数值将扩大至32万~45万吨。

2022年因为疫情和硅料高价的影响，国内光伏装机需求受到压制；3月21日公布今年1-2月光伏装机数据，结果大超预期，同比增长近90%。见智研究认为，往年一季度都是传统淡季，今年淡季不仅不淡，还创历史新高，而伴随下半年硅料供应放量，价格持续下降，组件降价，全年光伏需求会大超年初预期。 3月21日，国家能源局公布了1-2月全国电力工业统计数据，其中1-2月光伏新增装机20.37GW，同比增长87.6%。与此同时，海关总署也发布了1-2月出口数据，其中1-2月电池组件出口77.98亿美元，同比增长6.5%；逆变器出口19.5亿美元，同比增长131.1%。 最超出市场预期的是1-2月的装机量。因为按照往年的装机规律，一季度和三季度是淡季，二季度因为“630”抢装，四季度因为“1230”抢装是传统的旺季，四季度装机量一般都会超过全年的40%，1-2月份由于春节等因素，装机量是最冷淡的。但是今年却一改往年常态，前两个月装机同比增长快翻倍，规模已接近2022年上半年的累计装机容量。 市场此前预判同往年一样，因为春节、以及去年年底疫情等因素，认为1-2月装机会较平淡，3月一般才会起量。但数据出来后，却比预判乐观很多。据见智研究了解，实际情况是，从今年春节前后，一线人员基本休整比较少，干劲比往年更足，产业直观感受是这样，数据出来后更是得到了印证。 为何开年干劲就如此足？见智研究认为原因如下： 1）政策明确，装机热情只会更激烈 从政策面讲，无论是五大六小还是民营企业，对新能源的建设都是保持积极态度，这点不但没有变，且随着十四五、十五五交卷期的临近，装机热情只会越来越激烈。 2）不会一味要求组件超低价，装机能上就上 众所周知，在意愿清晰的前提下，去年国内装机不及预期主要是因为上游硅料价格太高，导致组件最高价涨到2元/W，强博弈趋势直接压抑了终端装机意愿，因为不挣钱。 随着去年年底至今硅料供应放量，虽然价格阶段性反弹了一段，但是趋势是往下走的，组件价格也终于降下来了，今年开始终端装机意愿明显好很多。 据见智研究了解，对于能源企业而言，当组件下降到1.7-1.8元/W的区间时，对于终端能源企业已经非常有利了，所以不会等到组件再持续下降一个梯度再装机。因为组件成本虽然是能源开发企业成本考虑因素之一，但也并不会一味追求低价，组件品牌如何，能否按时供货才是最重要的，而即使一些小组件厂价格够低，但是可能存在不能按时交货的风险，也不是终端会考虑的选择。 现在市场真实情况是，今年一季度的装机热情就比往年高很多，市场竞争比较激烈，大家都在抢项目，能上尽上，尤其对于五大六小国企而言，最关心的就是年底的装机增量的成绩单如何。所以这种情况下，按照组件1.7-1.8元/W的价格水平，就已经足够了，会抓紧抢项目。 1-2月新增装机20.37GW，往常1-2月装机占全年份额大概10%-15%左右，假设按照15%来估算，今年国内装机规模有望达到130GW，实际可能还要比这个更高。年初时对今年的装机预期在90-100GW左右，所以按照目前披露的数据看，今年装机体量会大超预期。 除了按照常规比例粗略推算得出今年装机可能超预期外，主要还是因为今年随着硅料供应放量，组件价格还会进一步走低，进而再次刺激装机需求。 根据今天硅业分会的硅料报价看，复投料均价在21.82万元/吨，跌2.63%；致密料均价在21.62万元/吨，跌2.66%。硅料价格再次走低，供应方面，预计4月份还会有些检修复产增量，和小部分扩产，供应环比增约4%。但其实，硅料供应放量较大还是下半年，上半年整体还是偏紧，但不管短期波动性如何，年内硅料下行趋势不变，预计中枢会在15-20万元/吨之间。 组件方面，目前无论是166-210系列组件均价分布在1.7-1.8元/W之间，短期处于比较稳定的趋势，但随着硅料降价，尤其是四季度硅料供应放量，叠加光伏传统装机旺季，组件价格会再下降一个梯度，对全年装机需求形成强支撑。 简言之，见智研究认为，今年1-2月的装机数据算给光伏开了个好头，在硅料降价，组件价格下行的大趋势下，全年需求大爆发是大概率事件。

事项： 2022年3月16日欧盟委员会公布了《净零工业法案》（Net-Zero Industry Act），旨在扩大清洁能源技术的制造规模，提升欧盟制造净零技术的竞争力。法案提出目标，到2030年欧盟至少40%的清洁能源技术需求可以通过本土生产来满足。此外，在市场措施（Access to Market）方面，对于单一来源在欧盟市场占比超过65%的产品，进行公共采购投标时，可能面临一定的降级措施。 国信电新观点：1）欧洲政策强调2030年不低于40%的本地化生产和公共采购避免单一来源产品超过65%，从2030年目标时间点来说相对远期，从当前政策讨论的阶段来看处于早期，同时光伏产业已有多家企业进行海外产能投资，有充分的能力和空间满足相关政策。 2）美国方面，IRA法案颁布有利于中国企业在美经营，通过在美国投资可获得投资补贴，同时也利于在美销售；另外，中国企业可前往东南亚四国投产硅片以应对美国商务部对东南亚四国组件的反规避调查，长期看美国是全球重要的新能源市场，中国企业也将持续在技术、成本、市占率方面保持领先。 3）其他海外市场方面，印度延续现有进口限制性政策，扶持本地光伏产业链发展，对国产组件销量有所抑制；巴西分布式光伏配网费用征收时间有望在2023年推迟半年，项目抢装窗口期延长，进一步提振组件需求；南非缺电形势持续，多项政策促进可再生能源发展，具有技术、成本、渠道优势的中国企业有望受益于南非光伏需求高景气度。 综上所述，我们分析近期海外主要光伏市场的贸易和补贴政策，除了印度以外，其他地区对光伏组件、逆变器和储能产品销售未构成实质性的影响，并且部分企业可通过产能国际化实现更好的海外发展。 评论： 欧盟近期光伏行业贸易相关政策回顾 2023年3月16日，欧盟委员会公布了拟议的《净零工业法案》，提出目标到2030年欧盟清洁能源需求的自给率至少达到40%。对于单一来源（原则上按照法人所在国划定）在欧盟市场占比超过65%的产品，进行公共采购投标时，可能面临一定的降级措施。 2023年2月1日，欧盟委员会正式提出了欧盟绿色工业计划（The Green Deal Industrial Plan）。该计划将从现有的欧盟基金中拨出2500亿欧元用于工业绿色转型，并支持各成员国加速工业脱碳，包括为投资零碳技术的企业提供税收减免。 2022年12月9日，欧盟委员会正式成立了欧洲太阳能光伏产业联盟，支持扩大欧洲本土生产能力，使欧洲光伏产业链环节(多晶硅锭、硅片、电池、组件等），在2025年制造能力达到30GW。 根据Solarpower Europe，2022年欧盟新增光伏装机41.4GW，中性预测情景下，2023-2026年欧盟新增光伏装机分别为53/62/69/79GW，假如按照2026年79GW需求的40%自给率计算，2030年欧盟需要建设不低于32GW的光伏产能。目前欧洲本土产能：硅料约6万吨（约23GW），硅片约1.7GW，电池约1.4GW，组件约6GW。由于德国瓦克的多晶硅料为本地化产能，欧盟自身的原材料本地化基础非常好，未来8年左右的时间逐步建设下游环节的自动化程度较高的产线，从时间、投资强度和可行性来说执行难度并不大，同时也不会影响光伏产品和储能产品在近些年的销售。 我们认为，近期欧盟委员会陆续推出的一系列支持本土光伏产业链政策或提案，其长期目标是增强光伏产业链的自主可控。但是短期来看，相关提案仍需经过1-2年时间审议通过方可落地执行，对于实施细则、认定标准、干预措施、补贴标准等方面均有待明确。欧盟当下仍非常依赖中国光伏产品，相关提案对中国光伏产业短期影响较小，长期来看中国光伏企业可以通过直接到欧盟投资来满足40%本地化政策。 美国近期光伏行业贸易相关政策回顾 1、2022年8月17日，美国总统拜登签署了美国《通胀消减法案》（IRA法案），有三点值得市场关注：首先，IRA法案提振了光伏和储能产品需求。IRA法案延长了PTC（可再生能源电力生产税收抵免）、ITC（清洁电力投资税收抵免）政策的适用时间。其中原PTC政策于2022年到期结束，原ITC政策中对户用光伏投资税收抵免政策将于2024年结束，IRA法案颁布后，PTC、ITC税收抵免政策将均延长至2032年。 另外，IRA法案加大了税收抵免额度和比例。其中在实行IRA之前，PTC的税收抵免额度为1.5美分/KWh，IRA实行之后，基础抵免额度为0.3美分/KWh，即先前的1/5，如果满足比较好达到的工资和学徒要求，PTC的税收基础抵免可回到1.5美分/KWh，且如果进一步满足国产化和能源社区要求，则可以分别再加10%的奖励性税收抵免，即PTC最高可享受1.8美分/KWh，比之前可多获得0.3美分/KWh； 同理，在实行IRA之前，ITC的税收抵免比例为30%，IRA实行之后，基础抵免额度为6%，即先前的1/5，如果满足比较好达到的工资和学徒要求，ITC的税收基础抵免可回到30%，且如果进一步满足国产化和能源社区要求，则可以分别再加10%的奖励性税收抵免，即PTC最高可享受50%，比之前可多获得20%。 需要关注的是，除了PTC\ITC外，法案还包含了先进制造生产税收抵免，中国企业可前往美国当地建厂。此法案整体预算税收抵免约为3000多亿美元，其中PTC税收抵免约为510亿美元，ITC税收抵免约为509亿美元，两项税收抵免可占总税收抵免的1/3。除此之外，法案预算还设有“先进制造生产税收抵免”约306亿美元，此部分用于为2023年1月1日起在美国制造与销售新能源产品提供生产税收抵免，其中生产光伏组件最高可享受7美分/W的生产税收抵免、生产锂电池等最高可享受35美元/KWh的生产税收抵免等，生产税收抵免额对于成熟的制造企业非常具有投资吸引力。 2、中国企业投资东南亚四国产能，实现对美出口 当前，美国对中国的光伏产品征收三类关税，包含：反倾销与反补贴税，简称：双反税，每年都要复审，各企业不相同；201税，双玻组件豁免，不用交201税，单面组件暂时交15%，2023到期后再议；301税，税率为25%；上述三种税收叠加征收，当前的总税率在40%+，具体如下表所示，美国对中国光伏产品的额外关税，也使得中国光伏企业基本通过在东南亚四国的产能出口美国市场。 3、美国商务部公布东南亚四国光伏组件反规避调查初裁结果，无论终裁结果如何，在2024年6月6日之前从东南亚四国进口，并在2024年12月之前完成安装的光伏组件，均可获得关税豁免 2022年3月，美国商务部发起了一项调查，将对从马来西亚、泰国、越南和柬埔寨进口的太阳能产品开展反规避调查。 2022年12月2日，美国商务部公布了对东南亚进口组件的反规避调查初裁结果。在被调查的8家企业中，发现4家企业存在规避行为：比亚迪香港、阿特斯、天合光能、Vina（隆基控股子公司）。另外4家企业不存在规避行为：晶科、New East Solar、韩华、Boviet。 此次仅为初裁结果，未来几个月美国商务部将对相关企业进行现场审计、检验，在此期间光伏企业也有机会向美国商务部发表意见，终裁结果预计将于2023年5月1日公布。根据初裁决定文件，硅片是从中国进口，还是在东南亚本地生产，是判定规避行为的关键因素之一，在东南亚一体化产能配置完善的企业未来更具竞争优势。 另外，根据2022年6月美国白宫发布的总统声明和2022年9月美国商务部发布的最终规则，无论反规避调查结果如何，在2024年6月6日之前从东南亚四国进口，并在2024年12月之前完成安装的光伏组件，均可获得关税豁免。因此本次反规避初裁结果，短期对行业并无实质性影响。 我们认为，美国IRA法案是美国史上第一个气候法案，意义重大。且政策跨度时间长达10年，对新能源产业长期稳定发展更为有利。 目前美国本土晶硅组件制造产能约为5GW，薄膜组件制造产能约为2.5GW，光伏组件进口依存度较高。美国清洁能源协会的数据显示，美国预计将安装的太阳能电池板中，约80%来自四个东南亚国家（中方建厂）。目前直接来自中国的仅占比不到5%。 值得关注的是，中国光伏企业可以通过直接到美国投资建厂，争取IRA先进制造生产税收抵免，同时降低相关贸易壁垒风险。目前晶澳科技、晶科能源、隆基绿能已经在美国具备产能或有比较明确的投资计划。同时，中国企业可通过完善在东南亚四国的光伏一体化组件产能，以应对未来美国商务部对东南亚四国组件的反规避调查。长期看美国市场是全球重要的新能源市场，中国企业也将持续在技术、成本、市占率保持领先。 其他市场近期光伏行业相关政策回顾 1、印度：基本关税政策抑制中国对印度出口光伏组件 印度光伏贸易相关政策主要为对外的进口限制性政策，主要包括基本关税政策（BCD）、太阳能组件型号和制造商批准清单政策（ALMM）、对中国背板产品征收反倾销税等。 基本关税政策（BCD）：2022年4月起印度对外国制造的太阳能组件征收40%的基本关税，对电池征收25%的基本关税。政策的实施阶段性带动了2022年一季度印度对中国组件的大规模进口需求，并极大影响了中国组件厂商后续出口印度的积极性。2022年中国出口印度组件8.9GW，其中一季度出口印度组件8.1GW，占全年出口总量的91%；4月起组件出口印度组件容量降至较低水平。 太阳能组件型号和制造商批准清单政策（ALMM）：2022年4月起印度开始实施太阳能组件型号和制造商批准清单政策(ALMM)，政策规定政府项目的安装必须采用ALMM列表上认可的组件品牌。但由于目前ALMM清单内产能无法满足印度市场的光伏装机需求，印度政府已经决定将ALMM期限放宽至2024年3月实施。 对中国背板产品征收反倾销税：2022年6月起印度对原产于或进口自中国的除透明背板之外的太阳能涂氟背板征收为期5年的反倾销税。其中，中来股份背板产品税费为762美元/吨，其他生产商产品税费为908美元/吨，该措施的有效期为5年。 我们认为印度的基本关税政策对中国组件出口印度造成了较大的影响，后续中国组件出口业务开拓重心将转移至其他国家及地区。 在印度基本关税政策的影响下，太阳能组件型号和制造商批准清单政策（ALMM）及背板产品反倾销调查及税费征收影响相对有限，主要系因： 太阳能组件型号和制造商批准清单政策主要影响已经完成出口销售但仍未安装的组件，对于中国组件企业而言销售收入已经确认，影响相对有限。 背板产品反倾销调查及税费征收主要影响中国背板企业，由于中国背板企业的背板产品主要面向国内组件厂商进行销售，出口印度的背板产品在中国背板企业的收入占比较小，影响相对有限。 2、巴西：14.300法案或推迟实施，分布式需求有望延续 2022年1月，巴西公布14.300号法案，法案规定2023年起将对装机容量不超过5MW的新建分布式光伏项目逐步征收配网费用，征收比例由2023年的15%逐步提升至2029年的100%；2022年及之前建设的可减免征收配网费用，减免优惠可以执行至2045年。由于巴西的分布式项目占整体安装量超过65%，法案实施带动2022年巴西分布式光伏项目抢装热潮，全年中国出口巴西组件容量17.9GW，同比增长58%。 2022年12月，巴西众议院投票通过了PL2703/2022草案。草案提出延长14.300法案中配网费用减免生效的时间，分布式项目配网费用征收时间由2023年1月延后至2023年7月，目前该草案处于参议院审核投票阶段。 我们认为配网费用的征收一定程度上抑制了巴西分布式光伏的装机需求，若PL2703/2022草案通过将有效推迟配网费用征收时间，延长巴西分布式光伏抢装窗口期，进一步提振中国组件进口需求。

近日，中国光伏行业协会发布《关于筹备成立中国光伏行业协会光伏组件回收工作组及征集工作组成员的通知》。 该工作组的主要工作内容包括：跟踪国内外光伏组件回收工作动态，分析光伏组件回收行业状况及市场发展趋势，就国内外光伏组件回收现状进行调研及经验总结；参与光伏组件回收相关政策研讨，提出相应的政策建议；配合协会标准化技术委员会工作，参与协会标准制修订工作等。 中国光伏行业协会指出，作为光伏市场大国，我国新增和累计装机量均连续多年保持全球第一，但光伏电站运行期满后，废弃光伏组件将产生相应的固体废物。在双碳目标推动下，光伏将进入新一轮快速发展期，由此产生的废弃物也将更多。可见，废弃光伏组件的回收与无害化处理，已成为目前亟需提前布局加以解决的问题。 ▌国内组件回收政策频出 已有国家酝酿调涨回收费用 光伏组件主要由玻璃、背板、电池、铝边框、EVA、铜焊带和接线盒等组成，各组成部分的多数材质(玻璃、铜、铝、硅、银、镓、铟等)可回收利用，但含氟背板等却存在回收难、污染环境的隐忧。 伴随着光伏市场不断扩大，可预计到寿命期满后，退役光伏组件的数量也将急剧增加， 组件或将迎来“退役潮”。 实际上， 组件回收已多次出现在我国光伏产业相关政策之中 ： 2023年1月，工信部等六部委发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，强调推动光伏组件回收利用技术研发及产业化应用； 2022年9月，工信部表示，要加快修订完善光伏标准体系，推进光伏组件回收利用； 2022年2月，工信部等八部委印发《加快推动工业资源综合利用实施方案》，明确推动废旧光伏组件、风电叶片等新兴固废综合利用技术研发及产业化应用； 2022年1月，工信部等五部委发布的《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》也提到，要推动废旧光伏组件回收利用技术研发及产业化应用，加快资源综合利用。 据国际可再生能源机构预测，2030年，全球光伏组件回收将达800万吨左右；2050年，全球预计将有近8000万吨光伏组件进入回收阶段。其中，中国从2025年起将开始产生大批量退役光伏组件，2030年需要回收达150万吨的光伏组件，在2050年这一数字将达到约2000万吨。 值得一提的是，在汹涌而来的组件“退役潮”面前， 已有国家出手调涨组件回收费用 ——荷兰2月末宣布，计划从7月1日起提高太阳能组件回收费用， 涨幅超过500% 。 “在荷兰销售的光伏组件 目前只需支付每吨6.5欧元的回收费用，但从7月1日之后将提高到每吨40欧元 。这笔费用将用于光伏组件的回收，这是一种缓冲措施，以便废弃的光伏组件数量在未来急剧上升时保持稳定的价格。”荷兰Stichting Zonne-energie Recycling公司（ZRN）表示。新的费率至少将适用到2025年底。光伏组件进口商为此必须向荷兰非政府组织OPEN基金会支付费用。 据不完全统计，A股中已有多家公司布局光伏组件回收： 晶科能源从2019年开始搭建和试运行回收示范线，运用基于化学法的组件环保处理技术，其银，铜、硅回收率可达95%以上。 新元科技自主研发多晶硅提纯循环利用技术，可将硅废料提纯至光伏级硅原料的纯度； 远达环保“双回收”业务布局包括配套废弃风机叶片及光伏组件的回收业务； 格林美在互动平台表示，将在合适具有经济价值的时候，建设回收光伏组件的回收工厂。

技术路线之争是光伏行业热度不减的话题，而来自市场的最新反馈，似乎预示着这场纷争的短期结果已趋于明朗。 据某机构数据显示，N型TOPCon组件在中国市场的报价连续两周上涨。而与之相对的是，中国市场的PERC组件价格则有所下跌。据SMM报价显示，截至3月1日，单晶PERC组件单面-182mm报价1.67-1.76元/瓦，均价报1.715元/瓦。同时，PERC电池的报价也进一步下跌。值得一提的是，TOPCon组件的涨价是在年初以来上游硅料价格下跌的背景下取得的。 N型需求“井喷”，终端溢价明显 对于这种变化的原因，中信建投证券在近期的研报中表示，作为光伏新技术的主要代表，TOPCon光伏组件经过一年的市场培育，下游客户对其性价比有了充分的认知。2023年伊始，TOPCon需求呈现井喷式态势，而产业链供给短时间内无法满足行业所有需求，导致TOPCon产品在未来一段较长的时间内将维持高景气状态。 中信建投指出：“在这一趋势下，TOPCon电池、组件超额利润有望扩大，头部企业将迎来较大弹性。” 而作为N型TOPCon领军者的晶科能源近期在上证E互动回答投资者提问时表示，公司2023年已签订组件订单中N型超过一半，N型订单价格相较P型平均高出0.1元/瓦左右。 晶科能源认为，“N型组件相较P型组件具有更高的单瓦发电量、更低的系统成本、更大的提效空间，当前市场需求旺盛，因而将维持合理溢价水平。” 值得注意的是，晶科在近期发布了其N型组件产品Tiger Neo的全球实证电站平台。第三方机构监测数据显示，在实证电站中，N型组件比P型组件带来的发电量增益普遍可达到4%-12%，这也意味着N型组件给客户带来的实际IRR提升也远高出理论预估。 也许正是看到了这种超预期的超额收益，今年以来，光伏项目招标中N型占比快速提升，以国家电投、中核汇能为代表的央国企组件招标中N型占比已达到30%-40%，大大高于去年10%左右的比例，行业TOPCon需求已逐步进入井喷式增长阶段。 需要指出的是，国内并不是N型组件当前的主要市场。有市场分析人士指出，在N型供不应求的阶段，头部组件企业更愿意把有限的产能放在溢价更高的市场，例如在欧洲户用市场，TOPCon组件相对PERC的报价甚至高出2-3美分每瓦以上，而头部组件公司今年欧洲出货中六成以上都会是N型产品。 N型供给偏紧，TOPCon抢占先机 事实上，在有望替代PERC的下一代光伏技术中，N型TOPCon并非唯一之选，工序更简单的HJT技术，正面无栅线的BC技术，以及可以突破晶硅电池效率极限的钙钛矿技术，都是行业及资本市场关注热点。 然而，随着22年以来TOPCon技术快速突破，HJT技术成本居高不下，钙钛矿企业遭“连环打假”，市场逐渐认识到，光伏技术的优势不能只停留在纸面上。 行业头部玩家也开始“用脚投票”。晶澳、天合、通威等一线企业相继开始大举布局TOPCon。即便是重仓HPBC技术的隆基绿能，也在近期的投资者调研中透露，其鄂尔多斯电池项目将采取N型TOPCon技术。 根据行业规律，更多的参与企业将进一步推动这一技术进步和供应链降本，从而扩大TOPCon相对于其他技术路线的优势。晶科能源此前就表示，已实现N型和P型组件一体化生产成本持平。 不过，在专业人士看来，由于TOPCon技术工序相对复杂，新产能投入过程中的学习曲线也比较长，绝大多数产能规划要到23年底甚至24年才能形成有效供给和有竞争力的产品。这也就造成在行业需求快速上升的过程中，N型TOPCon供给在较长时间内都会处于供不应求的局面。 据中信建投统计，2023年行业TOPCon有效供给量大约在120GW左右，而行业总需求预计将达到400GW以上，TOPCon供给稀缺性较强。 而包括晶科在内的头部TOPCon企业，都已经给出了较为乐观的TOPCon提效和降本目标。在TOPCon和PERC的效率成本差距进一步拉大之后，TOPCon产品竞争力也将愈发凸显，将成为绝大多数组件客户的选择。 中信建投认为，在TOPCon供给持续偏紧的情况下，除了头部TOPCon电池、组件企业外，石英砂/石英坩埚、银浆、胶膜、N型硅料等边际变化较为显著的材料环节也值得关注。

天合光能披露2022年度业绩快报，该公司年度实现营业总收入852.48亿元，同比增长91.65%。归属于母公司所有者的净利润37.11亿元，同比增长105.68%。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润34.95亿元，同比增长125.80%。基本每股收益为1.73元/股。 报告期内在全球和国内“碳中和”政策的引领下，公司持续发挥全球化品牌和渠道优势，光伏产品业务快速发展。光伏组件出货量和销售收入同比大幅增长，公司的品牌地位得到进一步的巩固和提升。此外，公司应对复杂环境的经营管理能力进一步加强，通过对原材料成本、海运成本等综合成本的有效管控，公司光伏产品的市场需求及产品盈利能力得到进一步提升。