SMM11月28讯： 现货市场，11月28日，金川升水报价4500-4700元/吨，均价4600元/吨，价格较前一交易日上调500元/吨。俄镍升水报价2600-2800元/吨，均价2700元/吨，价格较前前一交易日上调150元/吨。沪镍几日呈现下行趋势，随现货升水小幅回弹但现货价格下降6000元/吨左右，市场成交略有好转。镍豆方面，镍豆价格192100-193500元/吨，较前一交易日现货价下调6800元/吨，目前镍豆现货呈现贴水状态，但价格较硫酸镍仍处于倒挂状态，叠加不锈钢需求疲弱近期镍豆几无成交。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】

加拿大Turquoise Hill资源公司决定将于12月9日就力拓33亿美元收购案进行股东大会投票。 由于Turquoise Hill的主要少数股东(主要是总部位于美国的基金经理)的反对，此次会议一再推迟。 本月早些时候，情况出现了最糟糕的转变。在力拓与持不同政见的股东达成一项附带交易后，加拿大最高证券监管机构决定对交易进行审查。 Turquoise Hill表示，魁北克的Autorité des marchés金融家(AMF)已批准了这笔交易，其董事会已向少数股东重申了一致建议，要求他们投票支持提高的报价。 力拓最初在今年3月提出每股34加元的报价，但在8月将其报价提高至每股43加元。这比该股8月底收盘价溢价超过19%，比首次报价前一天溢价67%。 这家澳大利亚矿业巨头与Turquoise Hill的关系一直不稳定，尤其是在如何为Oyu Tolgoi的扩张提供资金方面。这家矿业巨头还引起了Turquoise Hill少数股东对其对公司控制权的批评。 这家总部位于墨尔本和伦敦的公司已经在Oyu Tolgoi露天矿开采了10年的铜矿，今年早些时候，蒙古政府结束了围绕该矿70亿美元扩建的长期争议。 全球最大的新铜矿 一旦完工，Oyu Tolgoi地下段的产量将从2019年的12.5万至15万吨提升至峰值产量的56万吨，目前预计最快将于2025年实现。这将使它成为几年来投产的最大的新铜矿。 BMO Metals and Mining分析师在给投资者的一份报告中表示：“力拓在Turquoise Hill所持股份的策略已经讨论了很多年，但我们不认为它最终会以以前的形式收购少数股东。” BMO Alexander Pearce和David Gagliano在9月写道：“考虑到其他地方缺乏铜机会，再加上最近降低的风险状况，或许增加Oyu Tolgoi的风险敞口现在是有意义的。” 力拓首席执行官Jakob Stausholm表示，拟议的收购将简化治理，提高效率，并为Oyu Tolgoi项目的长期成功创造更大的资金确定性。 专家预测，由于清洁能源和电动汽车（EV）行业的增长，铜市场将出现巨大赤字。 据估计，到2032年，铜行业需要花费逾1000亿美元来建造矿山，才能弥补每年可能出现的800万吨供应缺口。

加拿大Turquoise Hill资源公司决定将于12月9日就力拓33亿美元收购案进行股东大会投票。 由于Turquoise Hill的主要少数股东(主要是总部位于美国的基金经理)的反对，此次会议一再推迟。 本月早些时候，情况出现了最糟糕的转变。在力拓与持不同政见的股东达成一项附带交易后，加拿大最高证券监管机构决定对交易进行审查。 Turquoise Hill表示，魁北克的Autorité des marchés金融家(AMF)已批准了这笔交易，其董事会已向少数股东重申了一致建议，要求他们投票支持提高的报价。 力拓最初在今年3月提出每股34加元的报价，但在8月将其报价提高至每股43加元。这比该股8月底收盘价溢价超过19%，比首次报价前一天溢价67%。 这家澳大利亚矿业巨头与Turquoise Hill的关系一直不稳定，尤其是在如何为Oyu Tolgoi的扩张提供资金方面。这家矿业巨头还引起了Turquoise Hill少数股东对其对公司控制权的批评。 这家总部位于墨尔本和伦敦的公司已经在Oyu Tolgoi露天矿开采了10年的铜矿，今年早些时候，蒙古政府结束了围绕该矿70亿美元扩建的长期争议。 全球最大的新铜矿 一旦完工，Oyu Tolgoi地下段的产量将从2019年的12.5万至15万吨提升至峰值产量的56万吨，目前预计最快将于2025年实现。这将使它成为几年来投产的最大的新铜矿。 BMO Metals and Mining分析师在给投资者的一份报告中表示：“力拓在Turquoise Hill所持股份的策略已经讨论了很多年，但我们不认为它最终会以以前的形式收购少数股东。” BMO Alexander Pearce和David Gagliano在9月写道：“考虑到其他地方缺乏铜机会，再加上最近降低的风险状况，或许增加Oyu Tolgoi的风险敞口现在是有意义的。” 力拓首席执行官Jakob Stausholm表示，拟议的收购将简化治理，提高效率，并为Oyu Tolgoi项目的长期成功创造更大的资金确定性。 专家预测，由于清洁能源和电动汽车（EV）行业的增长，铜市场将出现巨大赤字。 据估计，到2032年，铜行业需要花费逾1000亿美元来建造矿山，才能弥补每年可能出现的800万吨供应缺口。

全球最大铜生产商智利国有矿业公司Codelco上周四警告称，考虑到一些铜矿正处于停产过程中，而其他项目正处于开工过程中，需求飙升持续抵消新铜矿项目带来的增量，预计到2032年，全球铜短缺可能达到800万吨。 Codelco董事长Maximo Pacheco在一次行业会议上表示，尽管智利、秘鲁、刚果民主共和国和中国西藏地区有新的铜矿项目，预计短期内会出现供应过剩，但中长期需求将进一步超过供应。 Pacheco的言论呼应了多位分析师的观点，他们预计未来10年的供应缺口估计为每年600万吨。他们将即将出现的赤字归因于清洁能源和电动汽车行业带来的需求增长。 Pacheco表示，全球为阻止气候变化而进行的能源转型，将使铜的需求量从每年2500万吨增加到2032年的3100万吨多一点。 这意味着，在未来8年里，全球将需要建造8个与必和必拓在智利的Escondida铜矿规模相当的项目。Escondida铜矿是全球最大的铜矿。 专家估计，到2030年，铜行业需要花费超过1000亿美元建造矿山，才能弥补每年可能出现的470万吨供应缺口。 Pacheco警告说:“如果新的采矿项目不投产，供需失衡将在本十年的后半段，也就是2026年开始显现。” 在过去三年中，一些大型铜矿已经投产。2019年9月，First Quatum公司的Cobre巴拿马区块实现了商业生产。据估计，该资产已探明和潜在储量为31亿吨，如果满负荷生产，每年可生产超过30万吨铜。 Ivanhoe矿业于去年5月开始在刚果民主共和国的Kamoa-Kakula项目生产铜精矿，并于2021年7月实现商业生产。 英美资源集团于2021年10月在秘鲁莫克瓜地区的Quellaveco开采了第一块矿石，并在近一年后的今年9月宣布商业化生产。该资产预计到2022年将生产12万至16万吨铜，全面投产后的头10年平均每年30万吨。这将使Quellaveco成为继2016年MMG的Las Bambas之后秘鲁最大的新铜矿。

ANGLO American与欧洲最大的铜供应商Aurubis AG签署了一份谅解备忘录，旨在改善金属的来源。 矿业公司越来越意识到，在可持续发展目标方面，向最终用户提供合乎道德的材料，并可能作为吸引价格溢价的一种方式。 ANGLO American营销业务主管Peter Whitcutt表示，与Aurubis（也是全球最大的铜回收公司）达成的协议是“建立道德价值链”。 Whitcutt表示：“我们现在正在努力在整个碎片化的矿山到客户的旅程中建立一种更全面和综合的方法”。 高盛在最近的一份报告中表示，ANGLO American最近在秘鲁投资了价值60亿美元的Quellaveco铜矿，该铜矿的年产量为30万吨，将使英美资源集团的Ebitda产量从去年的27%提高到33%。 与Aurubis的协议旨在开发“技术驱动的可追溯性解决方案”，以提高从矿山到仓库的知识。 这是ANGLO American本月第三次就可持续发展和伦理问题发表声明。本周早些时候，该公司已表示确保从2025年起为其位于智利的Los Bronces铜矿供应淡化水，并将淡水消耗量减少45%。 11月16日，该公司表示，从2025年左右开始，其澳大利亚业务的电力供应100%来自可再生能源。 包括为其南美业务制定的协议，也从2025年起，ANGLO America将从可再生能源中提取其全球电力需求的60%。 10月，ANGLO America表示，已与钢铁制造商ThyssenKrupp签署了一份谅解备忘录，以开发适合其直接还原铁炼钢工艺（DRI）的优质铁矿石。 与ANGLO America将继续供应原料的传统高炉技术相比，直接还原铁炼钢的碳密集度较低。 就其减排计划而言，ANGLO America的目标是到2040年将其范围3的二氧化碳产量削减50%。

随着哥伦比亚的黄金项目进行，Los Cerros目前正通过在巴布亚新几内亚开采五个镍铜（和黄金）矿床来强化其对电池金属的关注。 这家总部位于珀斯的公司不仅收购了私人拥有的Footprint Resources，还将其两名地质学家主管和勘探团队纳入Los Cerros的薪酬体系，以推进项目。并指出，这将确保项目和国家知识的连续性。 Los Cerros称，该公司在南美洲260万盎司Quinchia黄金项目的基础上，正在建立一个新的勘探重点，该公司正计划对该项目进行初步经济评估。 直接和实质性的勘探利好 Los Cerros计划将重点放在高品位的发现上，以此作为吸引合资伙伴的基础。 该公司计划在位于巴布亚新几内亚南部的两个项目上开展工作。 该公司正在Kusi准备一个3000米的金刚石钻探计划，以跟踪历史钻探部分。 Kusi是收购项目之一Ono的主要目标，该项目与Harmony gold拥有的Hidden Valley金矿和Newcrest Mining控制的Wafi Golpu铜金矿项目位于同一构造带上。 在Veri-Veri项目中，Los Cerros表示，他们正在应用现代地球物理技术和现场工作，以确定高达45.8%的块状硫化镍浮选物的来源。 董事总经理Jason Stirbinskis表示，巴布亚新几内亚的收购为Los Cerros的投资组合提供了直接和物质勘探优势。他补充道：“我已经在关键项目上摸爬滚打，我们巴布亚新几内亚新投资组合项目的近期前景令人信服。” 巴布亚新几内亚的知识储备将有助于吸引合资伙伴 拥有足迹的地质学家Glenn Twomey和John Dobe将加入Los Cerros的工作人员，带来勘探团队、后勤支持和国内关系。 Twomey先生和Dobe先生在巴布亚新几内亚有16年的勘探经验，Los Cerros认为这将是吸引合资伙伴的优势。 Los Cerros将支付35万美元现金和65004万股新股，后者相当于这家上市勘探公10%的股份。

全球最大铜生产商智利国有矿业公司Codelco上周四警告称，考虑到一些铜矿正处于停产过程中，而其他项目正处于开工过程中，需求飙升持续抵消新铜矿项目带来的增量，预计到2032年，全球铜短缺可能达到800万吨。 Codelco董事长Maximo Pacheco在一次行业会议上表示，尽管智利、秘鲁、刚果民主共和国和中国西藏地区有新的铜矿项目，预计短期内会出现供应过剩，但中长期需求将进一步超过供应。 Pacheco的言论呼应了多位分析师的观点，他们预计未来10年的供应缺口估计为每年600万吨。他们将即将出现的赤字归因于清洁能源和电动汽车行业带来的需求增长。 Pacheco表示，全球为阻止气候变化而进行的能源转型，将使铜的需求量从每年2500万吨增加到2032年的3100万吨多一点。 这意味着，在未来8年里，全球将需要建造8个与必和必拓在智利的Escondida铜矿规模相当的项目。Escondida铜矿是全球最大的铜矿。 专家估计，到2030年，铜行业需要花费超过1000亿美元建造矿山，才能弥补每年可能出现的470万吨供应缺口。 Pacheco警告说:“如果新的采矿项目不投产，供需失衡将在本十年的后半段，也就是2026年开始显现。” 在过去三年中，一些大型铜矿已经投产。2019年9月，First Quatum公司的Cobre巴拿马区块实现了商业生产。据估计，该资产已探明和潜在储量为31亿吨，如果满负荷生产，每年可生产超过30万吨铜。 Ivanhoe矿业于去年5月开始在刚果民主共和国的Kamoa-Kakula项目生产铜精矿，并于2021年7月实现商业生产。 英美资源集团于2021年10月在秘鲁莫克瓜地区的Quellaveco开采了第一块矿石，并在近一年后的今年9月宣布商业化生产。该资产预计到2022年将生产12万至16万吨铜，全面投产后的头10年平均每年30万吨。这将使Quellaveco成为继2016年MMG的Las Bambas之后秘鲁最大的新铜矿。

【SMM钼快讯】11月28日，宝钢股份新一轮钼铁招标启动，招标数量360吨，交货截止期为12月20日。    

随着哥伦比亚的黄金项目进行，Los Cerros目前正通过在巴布亚新几内亚开采五个镍铜（和黄金）矿床来强化其对电池金属的关注。 这家总部位于珀斯的公司不仅收购了私人拥有的Footprint Resources，还将其两名地质学家主管和勘探团队纳入Los Cerros的薪酬体系，以推进项目。并指出，这将确保项目和国家知识的连续性。 Los Cerros称，该公司在南美洲260万盎司Quinchia黄金项目的基础上，正在建立一个新的勘探重点，该公司正计划对该项目进行初步经济评估。 直接和实质性的勘探利好 Los Cerros计划将重点放在高品位的发现上，以此作为吸引合资伙伴的基础。 该公司计划在位于巴布亚新几内亚南部的两个项目上开展工作。 该公司正在Kusi准备一个3000米的金刚石钻探计划，以跟踪历史钻探部分。 Kusi是收购项目之一Ono的主要目标，该项目与Harmony gold拥有的Hidden Valley金矿和Newcrest Mining控制的Wafi Golpu铜金矿项目位于同一构造带上。 在Veri-Veri项目中，Los Cerros表示，他们正在应用现代地球物理技术和现场工作，以确定高达45.8%的块状硫化镍浮选物的来源。 董事总经理Jason Stirbinskis表示，巴布亚新几内亚的收购为Los Cerros的投资组合提供了直接和物质勘探优势。他补充道：“我已经在关键项目上摸爬滚打，我们巴布亚新几内亚新投资组合项目的近期前景令人信服。” 巴布亚新几内亚的知识储备将有助于吸引合资伙伴 拥有足迹的地质学家Glenn Twomey和John Dobe将加入Los Cerros的工作人员，带来勘探团队、后勤支持和国内关系。 Twomey先生和Dobe先生在巴布亚新几内亚有16年的勘探经验，Los Cerros认为这将是吸引合资伙伴的优势。 Los Cerros将支付35万美元现金和65004万股新股，后者相当于这家上市勘探公10%的股份。

ANGLO American与欧洲最大的铜供应商Aurubis AG签署了一份谅解备忘录，旨在改善金属的来源。 矿业公司越来越意识到，在可持续发展目标方面，向最终用户提供合乎道德的材料，并可能作为吸引价格溢价的一种方式。 ANGLO American营销业务主管Peter Whitcutt表示，与Aurubis（也是全球最大的铜回收公司）达成的协议是“建立道德价值链”。 Whitcutt表示：“我们现在正在努力在整个碎片化的矿山到客户的旅程中建立一种更全面和综合的方法”。 高盛在最近的一份报告中表示，ANGLO American最近在秘鲁投资了价值60亿美元的Quellaveco铜矿，该铜矿的年产量为30万吨，将使英美资源集团的Ebitda产量从去年的27%提高到33%。 与Aurubis的协议旨在开发“技术驱动的可追溯性解决方案”，以提高从矿山到仓库的知识。 这是ANGLO American本月第三次就可持续发展和伦理问题发表声明。本周早些时候，该公司已表示确保从2025年起为其位于智利的Los Bronces铜矿供应淡化水，并将淡水消耗量减少45%。 11月16日，该公司表示，从2025年左右开始，其澳大利亚业务的电力供应100%来自可再生能源。 包括为其南美业务制定的协议，也从2025年起，ANGLO America将从可再生能源中提取其全球电力需求的60%。 10月，ANGLO America表示，已与钢铁制造商ThyssenKrupp签署了一份谅解备忘录，以开发适合其直接还原铁炼钢工艺（DRI）的优质铁矿石。 与ANGLO America将继续供应原料的传统高炉技术相比，直接还原铁炼钢的碳密集度较低。 就其减排计划而言，ANGLO America的目标是到2040年将其范围3的二氧化碳产量削减50%。