》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM2月27日讯：截至2月27日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五持平即32.54万吨，目前总库存较春节前的19.66万吨增加12.88万吨。周末仅广东地区累库，上海、江苏、重庆和江西地区的库存都是减少的，其他地区变化不大，具体来看：广东地区库存增加0.39万吨至6.95万吨，上海地区减少0.08万吨至18.82万吨，江苏地区减少0.2万吨至4.26万吨，重庆地区减少0.1万吨至1万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 周末华东地区库存减少的原因是，铜价大幅下跌后下游补货量增加，而到货量并不大。广东地区库存大幅增加的原因是，下游消费仅稍微好转，有几家铜杆厂仍未复产，这从广东日均出库量仅小幅上升也能反映出来，另外周末有进口铜清关到国内也是令广东库存增加的原因之一。 展望本周，我们维持上周五的观点，即预计本周进口铜的到货量会比上周略多，但市场供应仍以国产铜为主，总体增量不会太多；消费方面，铜价下跌后再加上进入3月下游资金相对宽松，料消费会比上周好。综上所述，我们预计本周将呈现供需双增的局面，周度库存可能会小幅下降。

SMM2月24讯： 截至2月24日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.45万吨至32.54万吨，较上周五持平，较节前增加12.88万吨，结束从12月末开始的连续8周周度累库，关注下周能否出现周度拐点。相比周一库存的变化，全国各地区的库存仅广东地区出现增加，总库存较去年同期的22.14万吨多10.40万吨，其中上海较上年同期高5.91万吨，广东地区高0.73万吨，江苏地区高2.34万吨，重庆地区高0.72万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 具体来看，上海地区库存较周一减少0.19万吨至18.90万吨，江苏地区下降0.4万吨至4.46万吨，虽然近期有进口铜清关到国内但量仍不算太多，另外华东下游补货量较上周略有增加，导致华东地区的库存小幅下降。广东地区库存增加0.16万吨至6.56万吨，本周广东地区的消费量继续下降直到周五时才小幅好转，进口铜到货增加叠加消费不佳是导致广东库存增加的主因，这从广东地区日均出库量仍在下降也能反映出来。 展望后市，据我们了解下周进口铜的到货量会比本周略多，但市场供应仍以国产铜为主，总体增量不会太多；消费方面，铜价下跌后再加上进入3月下游资金相对宽松，料消费会比本周好。综上所述，我们预计下周将呈现供需双增的局面，周度库存可能会小幅下降。                    

SMM2月20日讯： 截至2月20日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.45万吨至32.99万吨，虽然进口铜到货量仍不多，但下游消费有转弱的迹象，令库存仍在持续增加。目前总库存较春节前的19.66万吨增加13.33万吨。周末仅上海地区去库，广东和重庆的库存都是增加的，其他地区变化不大，具体来看：上海地区库存下降0.17万吨至19.09万吨，广东地区库存增加0.52万吨至6.4万吨，重庆地区增加0.1万吨至1.1万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 周末上海地区库存减少的原因是，进口铜到货仍较少，但下游在正常补货；但据悉进口铜将陆续到港关注后市的清关量。广东地区库存大幅增加的原因是，有少量进口铜流入，但更重要的原因是消费不佳，据我们了解有几家铜杆企业因成品库存过高被迫停产，这从广东日均出库量大幅下降也能反映出来。 展望本周，关注进口铜的清关量会不会增加，另外，因临近月末下游需求也会出现减弱，因此，我们预计本周周度库存将继续增加。                    

SMM2月17讯： 截至2月17日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.91万吨至32.54万吨，较上周五增加1.25万吨，较节前增加12.88万吨，节后累库幅度略高于去年同期的12.27万吨，从12月末开始全国库存已经连续8周周度累库。相比周一库存的变化，全国各地区的库存仅江苏地区出现下降，总库存较去年同期的21.18万吨多11.36万吨，其中上海较上年同期高6.65万吨，广东地区高0.52万吨，江苏地区高2.84万吨，浙江地区高0.20万吨，重庆地区高0.62万吨，成都地区高0.31万吨，天津地区高0.3万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 具体来看，上海地区库存较周一增加0.74万吨至19.26万吨，虽然进口铜到货较少，但国产铜到量较多，尤其是周初因交割需求冶炼厂发货至仓库的量较多。广东地区库存增加0.05万吨至5.88万吨，本周广东地区的消费量明显下降，据我们了解因前期生产过猛且近期下游补货速度较慢，导致铜加工企业库存较高不得不降低开工率，这从广东地区日均出库量下降也能反映出来。江苏地区库存下降主要得益于下游补货有所增加。 展望后市，据我们了解下周进口铜的到货量仍不多，市场供应以国产铜为主，料总供应量会维持平稳；但消费方面，因临近月末且下游消费迟迟未见明显起色，我们预计会弱于本周。综上所述，我们预计下周周度库存仍会继续增加。                    

SMM2月13日讯： 截至2月13日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.34万吨至31.63万吨，消费逐步恢复叠加进口铜到货仍偏少，令库存累积幅度减少。目前总库存较春节前的19.66万吨增加11.97万吨。周末仅上海地区去库，其他各主要地区的库存都是增加的，具体来看：上海地区库存下降0.14万吨至18.52万吨，广东地区库存增加0.28万吨至5.83万吨，重庆地区增加0.2万吨至1万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 周末上海地区库存减少的原因是，因各地消费逐步复苏本地消化增加，再加上现货处于升水中，冶炼厂发货至仓库的意愿有所下降，导致到货量出现下降；但消费仅维持平稳没有明显增加。广东地区库存增加的原因是，周边冶炼厂发货增加，但下游补货欲一般，经过上周的积极生产部分企业成品库存已经有所累积，开工率较上周下降，这从日均出库量开始下降也能反映出来。 展望本周，关注下游消费的复苏情况，我们认为若铜价不再持续下降，下游补货积极性将进一步增加，未来累库的幅度将进一步减少甚至出现周度去库的情况。                      

SMM2月10讯： 截至2月10日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一减少0.15万吨至31.29万吨，较上周五增加1.52万吨，较节前增加11.63万吨，略高于去年同期的11.31万吨。从12月末开始全国库存已经连续7周周度累库，但本周周度累库幅度已经开始下降，关注库存拐点能否在下周出现。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减各半，总库存较去年同期的18.53万吨多12.76万吨，其中上海较上年同期高7.46万吨，广东地区高0.87万吨，江苏地区高3.44万吨，浙江地区高0.36万吨，重庆地区高0.5万吨，成都地区高0.18万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 具体来看，上海地区库存较周一增加0.19万吨至18.66万吨，江苏地区库存较周一增加0.1万吨至5.26万吨，由于华东地区下游复苏速度较慢，再加上有北方货源持续流入，令华东地区的库存仍是增加的。广东地区库存下降0.53万吨至5.55万吨，据我们了解某大户节后就满负荷生产，再加上不少下游从本周起开始复产，在双重利好的刺激下广东消费扶摇直上，这从近期广东日均出库量快速增加也能反映出来。天津地区库存下降主要是由于当地下游企业从本周起开始复产和北方冶炼厂积极往华东调货影响。整体来看，国内市场呈现南方火热北方一般的状态。 展望后市，临近交割冶炼厂发货量预计会增加，但在进口铜到货量不多的背景下，我们预计下周总到货量仅会小幅增加。但下游消费会在更多企业复工的带动下增加。综合来看，下周将出现供应增加消费也增加的状态，周度库存可能会迎来首次下降。                        

SMM2月6日讯： 截至2月6日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加1.67万吨至31.44万吨，下游虽然已经陆续复产但采购积极性仍一般，令仓库库存继续增加，不过增量已较之前下降。目前总库存较春节前的19.66万吨增加11.78万吨，节后累库量要高于去年同期。周末全国各主要地区的库存都是增加的，具体来看：上海地区库存增加1.31万吨至18.47万吨，广东地区库存增加0.35万吨至6.08万吨，重庆地区增加0.01万吨至0.41万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 据我们了解目前不管上海市场还是广东市场进口铜到货量仍不多，到货以国产铜为主。因元宵已过下游陆续复产补货量持续增加，这从近期广东仓库日均出库量大幅增加也能反映出来，受此影响，库存增量开始下下降。 展望本周，我们维持上周五的观点即：在贴水幅度较大的背景下冶炼厂交仓的意愿较强，仓库到货量会继续增加；下游消费也会逐步复苏。综合来看，本周将出现供应增加消费也增加的状态，料本周累库幅度料进一步下降。                      

SMM2月3讯： 截至2月3日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加3.38万吨至29.77万吨，较上周六增加6.17万吨，较节前增加10.11万吨，高于去年同期的8.66万吨。从12月末开始全国库存已经连续6周增加，节前节后冶炼厂发货增加且下游采购不积极，是导致库存增加的主要原因。相比周一库存的变化，全国各地区的库存均是增加的，总库存较去年同期的15.75万吨多14.02万吨，其中上海较上年同期高7.05万吨，广东地区高2.41万吨，江苏地区高3.53万吨，浙江地区高0.36万吨，天津地区高0.3万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 具体来看，上海地区库存较周一增加1.7万吨至17.16万吨，江苏地区库存较周一增加0.3万吨至5.16万吨，本周进口到货并不多，累库主要来自于国内冶炼厂到货增加，尤其是北方冶炼厂在交割前积极往华东发货，这是令华东地区库存上升的主要原因。广东地区库存增加0.94万吨至5.73万吨，今年节后下游补货时间较慢导致库存增加幅度较大，这从近期广东日均出库量迟迟才增加也能反映出来。整体来看，国内市场呈现供过于求的状态。 展望后市，下周到货仍以国内冶炼厂为主，进口铜到货量有限，且在贴水幅度较大的背景下冶炼厂交仓的意愿更强；而下游消费方面预计下周也会逐步复苏。综合来看，下周将出现供应增加消费也增加的状态，但下周累库幅度料会比本周低。                        

SMM1月30日讯： 截至1月30日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周六增加2.79万吨至26.39万吨，春节后下游消费仍未恢复，冶炼厂继续将货发运至仓库。较春节前的19.66万吨增加6.73万吨，节后前几天的增量要略高于去年同期。周末全国各主要地区的库存都是增加的，具体来看：上海地区库存增加1.39万吨至15.46万吨，广东地区库存增加0.73万吨至4.79万吨，江苏地区库存增加0.3万吨至4.86万吨，天津地区增加0.15万吨至0.40万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 尽管近期进口铜清关不多，但国内冶炼厂因缺乏消费地（这从近期广东日均出库量持续下降也能反映出来）积极往仓库发货，这是导致库存持续增加的最主要原因。 展望本周，由于铜价仍处于较高水平，且下游厂家仍未完全复产，部分厂家要等到元宵后才复产，总体补货欲不会太高。因此，我们预计本周国内电解铜市场仍会供过于求，库存会持续增加。                        

SMM1月28日讯：     截至1月28日周六，SMM全国主流地区铜库存环比节前(上周五)增加3.94万吨至23.60万吨。从12月末开始全国库存已经连续5周增加，春节期间冶炼厂没有停工但下游已经放假，供过于求导致库存持续增加，但受制于运输效率问题，今年节后首日累库幅度不如去年，去年节后首日较节前增加5.88万吨。总库存较去年同期的9.87万吨多13.73万吨，其中上海较上年同期高7.34万吨，广东地区较去年高2.4万吨，江苏地区高3.53万吨，浙江地区高0.36万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库     具体来看，上海地区库存较节前增加1.52万吨至14.07万吨，江苏地区库存较节前增加0.9万吨至4.56万吨，广东地区库存较节前增加1.52万吨至4.06万吨。受运输效率和入库效率影响，仍有很多货在途上或在仓库等待入库，料后市库存仍会持续增加。     展望后市，节后国产铜到货仍会持续增加，但进口铜到货预计不会多。关注下游节后的补货力度，若铜价未能明显回落，我们预计下游补货欲不会太高，未来全国库存仍会明显增加。