巨丰观点 12月25日，A股缩量反弹：上证指数上涨0.14%，深证成指上涨0.38%，创业板指上涨0.31%。板块热点方面，航天航空、汽车零部件、工程机械、橡胶制品、消费电子等行业涨幅居前，游戏、旅游酒店、商业百货、房地产、公用事业、航运港口等行业跌幅居前。 早盘，A股三大指数小幅下跌，两市半日成交不足4000亿。盘面上，3D摄像头、航天航空、混合现实、超导概念、机器人执行器、汽车一体化压铸、橡胶制品、通用航空板块位于涨幅榜前列，游戏、旅游酒店、商业百货、公用事业、物流、房地产、装修建材、文化传媒、铁路公路等行业跌幅居前。 午后，半导体、汽车零部件、煤炭等板块走高，游戏板块跌幅略有收窄，大盘止跌回升，深市翻红，沪指围绕周五收盘价拉锯。北向资金休市，两市成交量大幅萎缩至6081亿，超过3100只个股下跌，北证50指数则大涨4%。 8月以来，A股破位调整，主要是受到人民币汇率贬值及地缘政治因素影响。近期市场密集释放利好：融资保证金比例下调，央行降低存款准备金率；多个城市宣布取消住房限购政策，8月以来多项经济数据进一步证明国内经济复苏；增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力；多重利好消息对A股正向刺激。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行，因此当前是逢低布局的机会。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。最近3个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，欧美股市因圣诞假期休市，港股休市2天。国内方面，六大行之后12家股份制银行集体下调存款利率，12月以来ETF净申购份额接近690亿份；预计A股夯实底部后将震荡上行。投资者可逢低关注半导体、消费电子、智能驾驶、机器人等热门概念股的交易性机会，以及国企改革、游戏等板块短期情绪驱动下的短线机会。 消息面 【年内第三轮大动作！六大行之后 12家股份制银行集体下调存款利率】 在全国商业银行净息差降低至1.73%的历史低位后，下调负债端存款利率保卫“息差”已刻不容缓。2023年临近年底，商业银行存款利率又迎来一轮调整动作。继六大行后，全国性股份制银行再次集体下调存款利率，11家股份制银行日前集体宣布从12月25日起下调人民币存款挂牌利率。 【上市公司年底筹划控制权变更频现】 11月以来，近20家A股上市公司发布了控制权变更相关公告，其中不乏顾家家居、万达电影、中天精装等行业龙头，转让价款从亿元到上百亿元，受让方中频频出现国资身影。 【资金逢低入场意愿强烈 12月以来ETF净申购份额接近690亿份】 12月以来，ETF净申购份额创四季度以来的单月新高，已接近690亿份，且近两周的资金流入意向尤为明显。业内人士认为，目前市场估值已经接近历史底部区域，后续基本面、流动性、政策端的边际变化均有望带动整体估值的回升。 作者：丁臻宇

巨丰观点 12月21日，A股走势分化：上证指数上涨0.57%，深证成指上涨1.08%，创业板指上涨1.65%，北证50指数下跌6.90%。两市成交额超7300亿，光伏、酿酒、游戏、建材、纺织板块涨幅居前，仪器仪表、汽车服务、非金属材料板块跌幅居前。 早盘，沪指低开高走，2900点失而复得，创业板指盘中涨逾1%。盘面上，光伏设备领涨，酿酒、游戏、旅游酒店、装修建材、纺织服装、家用轻工、房地产等板块领涨，PEEK材料、数字阅读、仪器仪表、空间计算、机器视觉等板块领跌。 午后，计算机应用、半导体、国防军工、光伏、锂电等板块拉升，股指震荡走高，创业板指数一度涨超2%，科创板涨幅超过1.5%。北向资金早盘净流入8亿，全天净流入12亿元。北证50指数早盘巨震，从上涨近3%到下跌近8%，振幅超过10%。权重股方面，格力电器、中国中免、宁德时代等盘中最高涨幅均超过3%，对于市场企稳起到了稳定情绪的作用。 近期市场密集释放利好：融资保证金比例下调，央行降低存款准备金率；多个城市宣布取消住房限购政策，8月以来多项经济数据进一步证明国内经济复苏；增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力；多重利好消息对A股正向刺激。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行，因此当前是逢低布局的机会。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。最近3个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美股三大指数集体收涨，纳斯达克指数与标普500指数涨超1%，大型科技股与热门中概股普涨。国内方面，多家银行将从12月22日起下调存款挂牌利率；预计A股夯实底部后将震荡上行。投资者可逢低关注半导体、消费电子、智能驾驶、机器人等热门概念股的交易性机会，以及国企改革、航运等板块短期情绪驱动下的短线机会。 消息面 【多家银行将从12月22日起下调存款挂牌利率】 工商银行今日率先公布，明起通知存款挂牌利率下调0.2个百分点，零存整取、整存零取、存本取息等挂牌利率下调0.1个百分点，3个月、6个月、一年期定期存款挂牌利率下调0.1个百分点，两年定期存款挂牌利率下调0.2个百分点，三年期、五年期定期存款挂牌利率下调0.25个百分点。据了解，包括建设银行、中国银行、农业银行、邮储银行等多家银行也将从明天起调整存款挂牌利率。 【美股收盘：三大指数集体收涨 热门中概股普涨】 美东时间周四，美股三大指数集体收涨，截止收盘，道指涨0.87%，纳指涨1.26%，标普500指数涨1.03%。数据方面，美国三季度GDP终值下修至4.9%，PCE物价指数降温，美联储降息预期升温。大型科技股普涨，美光科技涨超8%，ARM涨超4%，特斯拉涨近3%，英伟达、谷歌、亚马逊、Meta涨逾1%。热门中概股集体走高，纳斯达克中国金龙指数涨超3%。京东、百度、哔哩哔哩涨超5%，阿里巴巴涨近4%。 作者：丁臻宇

巨丰观点 12月19日，A股探底回升，上证指数收涨0.05%，深证成指收涨0.11%，创业板指收涨0.42%。盘面上，旅游、消费电子、船舶制造、光伏板块涨幅居前，物流、房地产、公用事业、医药板块跌幅居前。 早盘，沪指小幅震荡，再创年内新低，创业板指盘中涨近1%。盘面上，旅游酒店、短剧互动游戏、虚拟数字人、船舶制造、多模态AI、Web3.0、云游戏、混合现实等板块位于涨幅榜前列。退税商店、物流行业、公用事业、医药商业、上海自贸、东北振兴、中药、房地产服务板块表现不佳，领跌市场。 午后，医药、医疗、汽车零部件、机器人等板块拉升，股指翻红。14：00证券板块跳水，股指再度下行，沪指逼近2900点整数关口。尾盘，航运板块止跌回升，煤炭、半导体走强，股指回升。两市成交量继续萎缩，不足6500亿元。权重股方面，贵州茅台、中国移动、工商银行、建设银行、农业银行、宁德时代等小幅上涨，中国石油、中国石化等小幅回调。北向资金早盘净卖出11.65亿，午后继续流出，盘中最大净流出超30亿元；尾盘北向资金小幅回流，全天净流出21亿元。 近期市场密集释放利好：融资保证金比例下调，央行降低存款准备金率；多个城市宣布取消住房限购政策，8月以来多项经济数据进一步证明国内经济复苏；增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力；多重利好消息对A股正向刺激。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行，因此当前是逢低布局的机会。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。最近3个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美股三大指数集体收涨，道琼斯指数持续创历史新高，纳斯达克指数9连涨，大型科技股与热门中概股普涨。国内方面，据12月18日消息，中央财政在今年四季度增发1万亿元国债。日前，财政部已下达第一批资金预算2379亿元；年末IPO辅导备案“井喷”，多家企业“改道”北交所上市；预计A股夯实底部后将震荡上行。投资者可逢低关注半导体、消费电子、智能驾驶、机器人等热门概念股的交易性机会，以及国企改革、航运等板块短期情绪驱动下的短线机会。 消息面 【新华时评：固本开新 行稳致远——读懂中国经济的“大逻辑”】 年末将近，多个领域的最新数据显示，中国经济持续恢复向好，“稳”的基础不断夯实，“进”的力量持续积聚。尽管全球动荡源和风险点增多，中国经济顶住外部压力，总体回升向好，高质量发展扎实推进。作为世界第二大经济体，中国经济国内大循环活力强劲，与世界的联系更加紧密多元，给世界经济复苏增添更多前行的动能。 【2379亿元 增发国债第一批资金预算下达】 据12月18日消息，中央财政在今年四季度增发1万亿元国债。日前，财政部已下达第一批资金预算2379亿元。专家认为，万亿国债在岁末年初将为基础设施建设带来增量资金。为巩固和增强经济回升向好态势，财政政策发力必要性持续提升。 【美股三大指数集体收涨 道指创新高 纳指9连涨】 美股收涨，道指涨0.68%，纳指涨0.66%，标普涨0.59%。纳指、道指均连涨九日，道指续创新高；大型科技股多数上涨，特斯拉涨逾2%，Meta、奈飞涨超1%；热门中概股普涨，蔚来涨超5%，京东涨超3%。 作者：丁臻宇

巨丰观点 12月18日，A股低开低走：上证指数下跌0.40%，深证成指下跌1.13%，创业板指下跌1.54%。两市成交额6926亿，4396家个股下跌。盘面上，航运板块逆市掀起涨停潮，物流等行业小幅上涨；游戏、旅游酒店、光伏设备、教育、电池、半导体等行业领跌。 早盘，A股三大指数低开震荡。盘面上，中药、物流行业、医疗器械、汽车零部件等板块也涨幅居前；游戏、旅游酒店、光伏设备、电池、半导体等板块领跌两市。 午后，航运港口、传媒、汽车零部件等板块大幅拉升，深成指、创业板指与沪深300同步创出年内新低。权重股方面，沪市权重茅台、移动、工行、建行、农行、中石油等小幅上涨，深市比亚迪跌逾2%，宁德时代跌幅超过5%，故而盘面上总体呈现沪弱深更弱的格局。北证50指数则强势上涨超3%。北向资金早盘净卖出7亿，午后转为小幅流入，全天逆市买入超过27亿元。 近期市场密集释放利好：融资保证金比例下调，央行降低存款准备金率；多个城市宣布取消住房限购政策，8月以来多项经济数据进一步证明国内经济复苏；增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力；多重利好消息对A股正向刺激。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行，因此当前是逢低布局的机会。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。最近3个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美股三大指数集体收涨，道琼斯指数持续创历史新高，国家油价走高。国内方面，央行表示加大逆周期和跨周期调节，加快金融稳定保障基金建设；时隔3个月，中国人民银行重启14天期逆回购操作；12月18日晚，又一批上市公司及其股东发布了回购、增持计划（或相关进展）；在近期市场持续调整中，股票型ETF被资金踊跃买入。预计A股夯实底部后将震荡上行。投资者可逢低关注半导体、消费电子、智能驾驶、机器人等热门概念股的交易性机会，以及国企改革、统一大市场等板块短期情绪驱动下的短线机会。 消息面 【国常会：把各种制度规则立起来 破除各种障碍掣肘】 12月18日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取关于加快建设全国统一大市场工作进展的汇报，讨论通过《关于推动疾病预防控制事业高质量发展的指导意见》，审议通过《煤矿安全生产条例（草案）》等法规。 【美股三大指数集体收涨 道指盘中创新高 国际油价走高】 美东时间周一，美股三大指数集体收涨，道指续创历史盘中新高纳指、标普500指数均创年内新高。截止收盘，道指收0.00%，纳指涨0.61%，标普500指数涨0.45%。 作者：丁臻宇

巨丰观点 12月12日，A股涨跌不一：上证指数上涨0.40%站上3000点整数关口，深证成指下跌0.08%，创业板指下跌0.62%。两市成交额7875亿，北向资金净流出50.24亿元，3127家个股上涨。盘面上，教育、船舶制造、工程咨询服务、房地产领涨，光伏设备、能源金属、风电设备、医疗器械、电池等行业跌幅居前。 早盘，沪指窄幅震荡，创业板指震荡走低。盘面上，教育、船舶制造、房地产开发、工程咨询服务、退税商店、房地产服务、全息技术等板块位于涨幅榜前列。CPO概念、光伏设备、机器人执行器、燃气、医疗器械等板块表现不佳，领跌市场。 午后，造纸、房地产、计算机应用、燃气、军工、港口航运、白酒、证券等板块走强，沪指午后围绕3000点拉锯，尾盘在贵州茅台助力下，沪指站稳3000点，科创50指数与创业板指数表现低迷。两市成交量回落至8000亿元附近。北向资金早盘净卖出51亿，截至14：00净流出63亿，尾盘略有回流。 近期市场密集释放利好：融资保证金比例下调，央行降低存款准备金率；多个城市宣布取消住房限购政策，8月以来多项经济数据进一步证明国内经济复苏；增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力；多重利好消息对A股正向刺激。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行，因此当前是逢低布局的机会。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。最近3个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美股三大指数收涨，机器人、半导体、社交媒体涨幅居前，资源股、商业百货普跌。国内方面，中央经济工作会议定下“积极”主基调；增量资金持续入市，多只ETF成交量显著放大；预计A股将震荡上行，投资者可逢低关注半导体、消费电子、智能驾驶、机器人等热门概念股的交易性机会，以及中字头、破净蓝筹股短期情绪驱动下的短线机会。 消息面 【中央经济工作会议定下“积极”主基调】 全面深化改革开放，推动高水平科技自立自强，加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，以及要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策等……刚刚结束的中央经济工作会议，对2024年作出重要部署。 【增量资金持续入市 多只ETF成交量显著放大】 近期，多只ETF持续获资金净申购，成交量显著放大，资金进场信号明显。仅12月11日，股票型ETF净申购额超过60亿元；如若拉长期限来看，12月以来股票型ETF净申购额超过200亿元。在业内人士看来，中长期资金正陆续入场，后续增量资金可期，当前A股配置价值凸显。 【美股三大指数集体收涨 机器人半导体涨幅居前】 美股三大指数集体收涨，道指涨0.48%，纳指涨0.7%，标普500指数涨0.46%，热门科技股多数上涨，机器人、半导体、社交媒体板块涨幅居前，Omnicell涨超5%，博通涨超4%，AMD、Meta、英伟达涨超2%。金属原料、石油与天然气、百货商店板块跌幅居前，梅西百货跌超8%，科尔戴伦矿业跌近6%，柯尔百货跌超4%。 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001