SMM11月7日讯：天津市场0#锌锭主流成交于22540~22700元/吨，紫金成交于22710~22850元/吨，1#锌锭成交于22520~22610元/吨附近，葫芦岛报价23540元/吨，0#锌普通对2512合约报贴水20~100元/吨附近，紫金对2512合约报 升水 70~130元/吨附近，津市较沪市报贴水40元/吨附近。截止午市收盘，驰宏对2512合约报送到贴水30元/吨附近，万洋对2512合约报贴水100元/吨附近，高价品牌紫金对2512合约报升水70~130元/吨附近，今日天津地区精炼锌采购情绪为1.83，出货情绪为2.51。今日锌价震荡为主，受环保限产影响，下游需求较弱，但临近周末，下游刚需补库增加，贸易商报价较乱，品牌之间价差拉大，贸易商交投为主，整体市场成交清淡。  

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SMM11月7日讯：今日0#锌主流成交价集中在22695~22785元/吨，双燕主流成交于22705~22825元/吨，1#锌主流成交于22625~22715元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水100~120元/吨，对盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2512合约升水60元/吨，白银对2512合约报价升水30元/吨，高价品牌双燕对2512合约升水70~100元/吨，今日上海地区精炼锌采购情绪为2.45，出货情绪为2.36。今日市场现货流通量依旧不多，贸易商对均价上浮报价继续走高，现货升水高位运行，但上海市场现货成交基本为贸易商之间，下游企业多接货厂提送到锌锭，采买基本维持刚需。  

 

SMM11月7日讯： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水160元/吨~贴水120元/吨，均价贴水140元/吨，较上一交易日涨10元/吨，成交价格85030-85920元/吨，均价85475元/吨较上一交易日跌340元/吨。今日铜价小幅下跌，叠加周尾下游按需进行补货，现货升贴水走高。今日华北地区电解铜采购情绪为2.35较上个交易日上升0.34，出货情绪为1.85较上个交易日上升0.03（ 历史数据可以登录数据库查询 ）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为73.9%，周环比-0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.8%，周环比-0.2个百分点。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存25.4万吨，环比+0.9万吨，+3.7%。钢厂焦炭库存244.6万吨，环比-0.1万吨，-0.0%。港口焦炭库存113.0万吨，环比+5.0万吨，+4.6%。焦企焦煤库存324.1万吨，环比+13.4万吨，+4.3%。        

SMM 分析：2025年第三季度，韩国FOB三元极片粉镍钴系数整体维持稳定，但区域价差逐步收窄；与此同时，日韩与东南亚进口量增加的趋势同步显现，跨境流向格局正在重组，东南亚逐步成为中间品加工与再出口的重要节点。 一、FOB韩国三元极片粉镍钴系数稳中走强，海外需求带动价格回暖 截至10月底，韩国FOB三元极片粉镍钴系数维持在89 - 93区间，较8月中旬上调约2个系数，整体价格表现稳中有升。市场反馈显示，近期海外发货节奏略有放缓，但成交价依旧坚挺，反映中高镍原料需求仍具一定支撑。 图1：2025年8月-10月韩国FOB三元极片粉镍钴系数走势 从图1可以看到，2025年8月下旬至10月末期间，FOB韩国三元极片粉镍钴系数整体呈现出稳中有升的走势。8月下旬至9月中旬，系数维持在89附近，市场相对平稳，这一阶段主要受到日韩地区回收厂库存偏高及部分出口商排单延后的影响，成交活跃度有限。进入9月下旬后，FOB系数出现首轮上调至90，部分韩国回收厂反馈境内中高镍废料需求逐步恢复，下游对高品质极片粉的询盘增多。至10月底，报价进一步上调至91，创近两个月新高。 价格变动的节奏也与市场供需特征相呼应。日韩地区回收厂库存偏高、出口商排单延后，使得8月至9月中旬成交偏少；进入9月下旬后，境内中高镍废料需求恢复，推动报价上调；至10月底，价格企稳回暖，显示区域间报价联动性正在增强。 总体而言，FOB韩国三元极片粉镍钴系数的上行反映出高镍系回收原料的阶段性回暖。随着东南亚市场原料结构调整及下游需求恢复，预计短期内价格仍将维持坚挺。 二、亚洲黑粉进口量回升，东南亚中转作用凸显 图2：2025年8-9月份黑粉进口量分布 备注：数据是由编码38249999获得，其中包含3824999996（锂离子电池用再生黑粉）、3824999995（粗氢氧化镍钴）等 自8月以来，随着中国政策放开符合标准的海外黑粉进出口限制，亚洲市场的黑粉流向出现新变化。同时，欧洲和北美的报废电池正加速流入东南亚和韩国，为区域黑粉供应提供稳定支撑。日韩与中国市场走势分化。日韩因技术成熟、库存相对充足，进口量虽维持高位但增长放缓；中国方面，9月进口量维持在约800吨，显示中国国内对海外中间品的采购需求保持韧性，目前，亚洲地区黑粉处理总产能约为250–300万吨/年。部分国内企业在三元极片粉、钴酸锂等品类上仍有积极采购意向，支撑整体进口量稳定。 三、结论 综合来看，2025年第三季度以来，亚洲黑粉市场正处于结构性调整阶段。韩国FOB三元极片粉镍钴系数持续维持高位，显示高镍类回收原料需求回暖，价格支撑依旧稳固。随着日韩出口节奏放缓、东南亚地区回收及湿法产能加速释放，区域黑粉流向结构正在重组，东南亚正逐步成为连接上游原料与下游再生利用的重要中转与加工中心。预计短期内韩国价格仍将保持坚挺，而中期内东南亚市场的产业承接力与价格话语权将进一步增强。