SMM 5 月 12 日消息， SS 期货盘面延续弱势震荡态势。日内受沪镍下行拖累， SS 期货盘面同步走弱，截至午盘收盘， SS 主力合约报 15520 元 / 吨。现货市场方面，尽管 SS 期货盘面走弱，但现货报价未受显著影响，贸易商多以持稳报价为主，不过也有部分低价货源零星流出。受秘鲁能源危机相关法令影响，钼矿价格大幅攀升，带动 316 不锈钢成本上移，日内 316 不锈钢价格大幅上扬，部分贸易商甚至封盘惜售。 SS 期货主力合约走跌回落。上午 10:15 ， SS2605 报 15135 元 / 吨，较前一交易日下跌 100 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 385-585 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价持平，佛山均价持平；无锡地区冷轧 316L/2B 卷上涨 1600 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价上涨 1350 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均持稳。 当前不锈钢市场受期货盘面剧烈波动带动，现货报价冲高后回落，短期涨价超预期，与自身基本面关联有限，下游接受度不足，成交呈阶段性特征。本周为五一节后首周，前期期货冲高带动市场 “ 买涨不买跌 ” ，叠加节前备货不足的补货需求及期现机构采买，成交阶段性转暖；但期货回落后成交回归清淡，真实需求未匹配价格涨幅，下游采买仍谨慎。期货方面，本周 SS 期货呈 “ 先涨后回落、整体高位震荡 ” 态势，核心驱动为中东地缘冲突及产业链预期变动。节后中东冲突缓和带动有色金属集体走强， SS 期货跟涨至 15835 元 / 吨，再创 2023 年 9 月以来新高；随后霍尔木兹海峡开放预期缓解硫磺紧缺担忧，沪镍走跌拖累 SS 回落，但整体仍处高位，价格波动主要依赖消息面，基本面支撑薄弱。供给与库存端，钢厂盈利良好、生产意愿强劲，排产维持高位， 5 月预估排产仍偏高，供给压力持续。本周钢厂到货集中，前期规格缺货问题缓解，叠加期货回落后成交清淡，到货量大于成交量，推动社会库存止降回升至 95.52 万吨，结束连续去库。同时，期现机构持货偏多，隐形库存抛压风险不容忽视。 成本端，受沪镍、 SS 期货走强带动，高镍生铁报价持续上扬，高品位镍铁供应减少加剧紧张；废不锈钢同步跟涨，与成材价格联动。由于成材涨幅覆盖原料成本涨幅，钢厂利润维持较好水平，进一步强化高排产意愿，为后续供给放量提供支撑。整体来看，成本提升、库存不高为市场提供支撑，市场信心充足，但涨价主要依赖消息面，下游谨慎、真实需求乏力。加之钢厂高排产、供给宽松，且临近传统消费淡季，期现机构持货偏多、抛压较大。综合研判，若期货波动，价格或有回调可能，后续需关注中东局势、期货走势、下游需求及钢厂排产。

SMM5月12日讯： 早盘沪期铜2605呈现横盘震荡走势。开盘价107200元/吨，开盘后价格小幅下行，在106650元/吨-107100元/吨之间，随后铜价持续下行，探低至106310元/吨，随后企稳有所回升，收盘价106850元/吨。隔月Contango月差在90元/吨-30元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在亏损270元/吨-亏损190元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.63，环比下降0.10，采购情绪为2.46，环比下降0.17，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水30元/吨-升水30元/吨，首轮报价SPCC-ILO、鲁方、祥光、JCC等升水10元/吨-升水30元/吨，大江PC、金冠、中条山、金凤、紫金等报价贴水20元/吨-平水，金川isa永昌报价贴水30元/吨。进入第二时段，持货商进一步下调价格。好铜金川大板、金豚大板报价升水20元/吨，ONSAN、中条山等报价贴水40元/吨，鲁方、祥光、JCC等报价贴水10元/吨，金冠、金豚pc、金新等按厂提贴水30元/吨-贴水20元/吨成交，非注册铜按贴水160元/吨-贴水140元/吨成交。 展望明日，秘鲁能源危机引发市场对铜矿供应的担忧，夜盘铜价大幅上涨，终端企业对当前高铜价及现货贴水接受度下降，据SMM了解，日内下游订单量锐减，采购情绪低迷，刚需为主。从市场表现看，持货商连续下调报价，现货已由升水转为贴水，且贴水幅度有所扩大。但本周五为沪期铜2605合约最后交易日，临近交割，Contango月差结构下现货贴水走扩，持货商交仓意愿增强，交割逻辑将对现货贴水形成底部支撑，限制进一步下探的空间。

SMM镍5月12日讯： 宏观及市场消息： （1）一名伊朗官员11日称，伊朗与美国之间的谈判在浓缩铀的处置、暂停铀浓缩活动期限以及战争赔偿等问题上存在严重分歧。 （2）央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告。报告提出，继续实施好适度宽松的货币政策。灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松。报告还指出，截至3月末，金融机构签定股票回购增持贷款合同金额约3700亿元，已发放超1800亿元。 现货市场： 5月12日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格下跌1,450元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值1,200元/吨，较上一交易日持平，国内主流品牌电积镍区间为-700-500元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2606）早盘冲高后出现大幅跳水，截至早盘收盘报145,980元/吨，跌幅0.71%。 伊朗和美国此前虽然接近达成协议框架，但谈判最终未能签署正式条款，若地缘僵局继续发酵且硫磺供应无法缓解，镍价仍存上行空间。短期来看，预计沪镍主力将在14.5万-15万元/吨区间运行。

SMM 5月12日讯： 今日冶炼厂废电瓶采购价暂与昨日持平。五一节后虽现货铅价震荡走弱，但冶炼厂仍有原料补库需求，支撑废电瓶采购价保持坚挺，未随铅价同步下行。受近日冶炼厂采购价上调带动，回收商出货意愿提升，部分冶炼厂原料补库需求已得到一定补给。叠加铅价持续回落影响，炼厂下调废电瓶采购价的预期逐步升温，预计近期废电瓶采购价格将迎来阶段性回落。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

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SMM5月12日讯： 因秘鲁天然气输送管道破裂（库斯科省梅甘托尼地区）， 全国陷入"气短"困境，电力生产和燃料供应受到严重影响，国有石油公司Petroperú陷入严重财务危机，秘鲁正面临严重的全国性能源危机。2026 年5 月11 日，秘鲁政府发布第003-2026 号紧急法令，以应对日益严重的全国性能源危机。该法令通过国家财政担保（最高25 亿美元）和金融创新工具（特殊目的载体+信托），确保国有石油公司Petroperú能够持续运营，维护国家能源安全。 据SMM了解，秘鲁作为全球重要的矿业大国，其能源问题对矿业生产运输极易造成较大扰动，秘鲁作为全球锌精矿的主要生产国，2025年秘鲁锌精矿产量占全球总产量的10.5%左右，同时国内进口秘鲁锌精矿占比在19.5%，国内对秘鲁锌精矿的进口依赖度在7.7%，目前进口锌精矿周度加工费已然跌至-45.75美元/干吨，国产加工费700元/金属吨，且仍有进一步下跌的趋势，如果秘鲁锌矿的生产受到影响，将加速锌精矿加工费的下跌趋势。另外秘鲁银产量居世界前列，同时银价格高位下，副产品利润加持下冶炼厂抢购富含的铅锌银矿为主，后续亦需要关注铅锌银矿的生产和运输情况。 冶炼方面，据SMM了解，秘鲁精炼锌产量仅占全球总产量的不足3%，整体占比较低，且国内精炼锌相对过剩，不依赖进口，秘鲁能源危机对于精炼锌的供应影响相对较少。 整体来看，秘鲁在精炼锌供应上占比较少，但锌精矿的占比较大，如果后续出现减产将加速国内进口和国产锌精矿加工费的下跌程度，且因金银等金属富含的减少一定程度上缩减冶炼综合利润，冶炼厂生产压力将增加，对锌价提供上涨动能，后续需密切关注海外供应动向。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库