2026.7.20-2026.7.24 仲钨酸铵行业平均成本及利润 SMM粗略测算本周仲钨酸铵行业平均成本约为59.56万元/吨，行业平均盈利13401元/吨，行业平均利润率为0.022%。

本周镍价延续上涨趋势，沪镍主力合约日线走出"五连阳"，成功突破133,000元/吨关口并站稳，周度涨幅超2%；LME镍同步上涨至17,500美元/吨，创近一个月新高。镍价上涨驱动逻辑延续"印尼出口管制政策+霍尔木兹硫磺危机+LME库存连续去化"。现货市场方面，本周SMM 1#电解镍均价131,440元/吨，环比上周上涨2,250元/吨，金川电解镍升水本周持续走弱下跌至1,500元/吨，主流电积镍贴水在-300-500元/吨区间。盘面价格持续反弹走高，下游点价意愿不高，仅仅维持刚需采买，整体现货市场成交情况较为冷清。 宏观方面，本周地缘政治局势持续紧张，美军对伊朗再次发动打击，美国总统特朗普表示正在“认真考虑”重启对伊朗的大规模作战行动，若霍尔木兹海峡持续封锁，中东硫磺供应恢复难度增加。美联储7月FOMC会议的政策预期趋于明朗，CME“美联储观察”最新数据显示，美联储7月会议维持当前利率不变的概率为65.3%，加息25个基点的概率为34.7%，7月按兵不动的共识正在形成，宏观面对有色金属的压制边际减弱。 库存方面，库存方面，本周上海保税区库存约为1,700吨，环比上周持平。国内社会库存约为13.0万吨，环比上周累库约1,800吨。 本周LME连续五日去库是积极信号，但绝对水平仍处历史高位，若去库趋势延续，镍价反弹基础将更加坚实；美伊冲突持续甚至升级，硫磺供应风险仍存，RKAB配额补充量级仍是后续决定后续镍价走势关键。预计下周沪镍主力合约核心运行区间为13.0-13.7万元/吨。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为15347美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为49252美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为85.5-86.5，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为93。印尼高冰镍FOB价格为15730美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，硫磺导致的MHP供应减量尚未明显恢复，部分厂商镍系数报价仍处于高位。从需求端来看，受年中下游建库意愿偏弱影响，硫酸镍价格表现相对偏弱，镍盐厂价格接受度较弱压制MHP系数上方空间。展望后市，上游成本支撑与下游需求格局未改，MHP镍钴系数或由于硫酸盐价格疲弱而承压运行。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 本周亚洲海外铝锭现货市场整体承压下行，亚洲主流贸易区域现货成交均价同比上周大幅回落。下游行业步入传统消费淡季，采买意愿持续低迷；叠加部分贸易商库存积压、资金压力凸显，低价抛货行为增多，市场报价分歧显著放大，现货价格重心持续松动。 一、铝锭现货价格周度对比 二、分区域市场成交逻辑解读 本周韩国、泰国、日本走弱逻辑趋同，核心拖累均来自淡季终端需求，叠加贸易端出货压力形成双重压制。 整体下游加工行业进入季节性淡季，终端企业仅维持刚需零星采买，大批量集中补库行为完全缺失，市场整体交投氛围冷清，采购方议价话语权持续走强。供应端层面，贸易商整体库存压力陡增。受资金压力影响，部分贸易商主动下调报价加速去库，市场低价成交不断涌现。 与此同时市场报价分歧显著分化，价格呈现两极格局：一部分无资金、库存压力的贸易商选择挺价观望，报价维持相对高位；而部分库存压力较大的贸易商让利抛售，低位成交价持续冲击市场中枢。下游企业采购情绪谨慎，逢低批量拿货意愿偏弱，难以形成有效买盘支撑现货升水。 三、后市简要展望 短期来看亚洲下游淡季格局暂未出现改善信号，终端刚需采购难以放量，叠加贸易商库存出清周期仍存，海外铝锭现货升水或维持偏弱运行。后续需持续关注下游回暖节奏、长协订单新增签约情况，以及贸易商库存去化进度，若需求持续低迷，区域现货价格仍有进一步下探空间。       【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息

  据 SMM 7 月 24 日消息， SS 期货盘面整体呈现走跌回落的运行格局。有色金属期货盘面集体回调，沪镍、 SS 同步走弱回落，截至收盘， SS 主力合约报收 14770 元 / 吨。现货市场层面，受 SS 期货盘面走弱、前期需求已集中释放双重影响，市场询盘活跃度有所下降，成交整体转弱，仅以刚需拿货为主。不过当前钢厂指导价维持稳定，叠加前期现货价格并未跟随盘面上涨，目前现货报价依旧以稳价为主。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2609 报 14690 元 / 吨，较前一交易日下跌 155 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 330-730 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价持平，佛山均价持平；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格下跌 75 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价下跌 50 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周宏观与产业利好共振，支撑镍及不锈钢期货维持偏强震荡格局。宏观端美国通胀预期回落，叠加美伊地缘冲突持续扰动市场风险情绪。产业端前期印尼 RKAB 镍矿补充配额增量有限的预期持续发酵，有效稳住镍价底部，带动沪镍震荡偏强， SS 期货盘面跟随镍价走势维持偏强运行。现货与库存方面，本周 SS 期货盘面 偏强震荡 ，修复 了 市场信心，带动周初现货成交集中释放，低价货源刚需承接相对平稳，保障了基础成交韧性。但当前市场仍处于传统消费淡季，下游终端整体有效需求有限，行业刚需支撑不足，市场对高价货源接受度偏弱，导致现货涨价动力不足，价格涨幅显著不及期货盘面，周内现货价格整体区间波动、涨跌幅度有限。库存端逻辑明显转弱，前期制约到货的台风天气影响消退，前期滞留的场外货源集中抵港入库，叠加钢厂持续正常分货、市场货源投放充裕，在终端需求难以有效消耗增量货源的背景下，不锈钢社会库存本周小幅累库，淡季库存压力边际显现。成本与利润端，本周原料端多空博弈加剧，成材与原料价差基本稳定，钢厂冶炼利润整体持稳。周内不锈钢厂持续维持原料压价意愿，原料采购态度谨慎，场内原料成交整体偏弱。在钢厂持续压价、刚需采购乏力的压制下， NPI 价格整体稳价运行，未出现明显涨跌波动；废不锈钢则跟随成材盘面偏强走势小幅跟涨。本周不锈钢厂冶炼利润率基本维持稳定，行业盈利水平无明显变动。整体来看，本周不锈钢市场呈现宏观托底盘面、淡季制约现货、库存 有所 累库、利润平稳运行的博弈格局。宏观情绪与镍供给收紧预期支撑期货偏强震荡，盘面回暖修复市场成交，但淡季刚需疲软、高价承接不足始终压制现货上行空间。天气好转带来货源集中到货，叠加钢厂正常分货，推动库存小幅累积。原料端多空博弈均衡，成材与原料价差稳定，钢厂盈利保持平稳。短期市场仍将延续期货偏强、现货温和波动的结构性行情，后续重点跟踪宏观情绪变动、沪镍盘面走势、下游淡季刚需释放力度、库存累库节奏及原料采购博弈情况。

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SMM7月24日讯： 今日SMM 1#电解铜现货对当月2608合约报价升水280元/吨-升水370元/吨，均价报升水325元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。早盘沪期铜2608合约呈横盘整荡走势，整体重心小幅上移后回落。开盘价104700元/吨，开盘后整荡走高，盘中摸高至105010元/吨，随后价格再整荡下行，收盘价104890元/吨。隔月Back月差在150元/吨至210元/吨之间，沪铜对2608合约当月进口盈亏在亏损460元/吨-亏损380元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为3.02，环比下降0.02，采购情绪为2.94，环比上升0.19，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商首轮报盘平水铜升水350元/吨-升水360元/吨，随后市场报盘增多，持货商小幅下调报价。平水铜鲁方、JCC等报盘升水340元/吨-升水360元/吨，金冠、金新、金凤、中金等报盘升水320元/吨-升水330元/吨。好铜贵溪、金川大板等报盘升水350元/吨-升水380元/吨。随后部分持货商进行甩货行为，带动市场升水重心整体下行，金冠、金新、中金等按升水260元/吨-升水280元/吨成交。进入第二时间段，低价货源被一扫而空，市场难寻低价货源，持货商报盘回到升水300元/吨左右。非注册铜按升水120元/吨-升水150元/吨成交。 展望下周，当前可流通现货偏紧格局未改，日内低价货源被快速消化后，持货商挺价意愿再度显现，升水回升至300元/吨附近，显示下方支撑较强。据SMM了解，沪期铜价小幅回调后，终端需求有所显现，部分铜加工企业订单量有所增多，终端多挂单在104500元/吨附近。供应方面，已有部分LME注销仓单发运国内，预计下周左右陆续到货，实际供应量有待观察。综合来看，在库存低位、Back结构支撑以及下游逢低买盘显现的共同作用下，预计下周沪铜现货对2608合约报价将维持升水，但整体重心或小幅下行。需关注进口到货节奏对现货流通的实际影响。

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青山集团2026年8月高碳铬铁长协采购价8095元/50基吨（现金含税到厂价）,环比7月下调200元，天津港收货价格减150元/50基吨。