今日恒大汽车(00708.HK)异动拉升，截至发稿涨近60%，报0.47港元/股，成交近6000万港元。 自5月27日恢复交易，股价大涨触及年内0.81港元/股的高位后，恒大汽车便转头向下，截至6月20日收盘报0.295港元/股，仅仅18个交易日便再度腰斩。 综合来看，恒大汽车再度拉涨，或仍与寻找”救命钱“的消息有关。 5月26日，恒大汽车曾公告，宣布找到一次投资。公告称，潜在买方将向公司提供信贷额，以资助集团持续经营及发展集团电动汽车业务。 据公告，包括中国恒大、恒大健康等所持有的31.45亿股潜在待售股份（占全部已发行股份的约29.0%）将即时被收购。此外，还有32.03亿股潜在待售股份（占全部已发行股份的约29.5%）将成为潜在买方于买卖协议日期后一定期限内的一项可行使选择权的标的。 这意味着，若交易达成，恒大汽车或将实现“易主”。 然而，自5月26日之后，相关交易再未披露新的进展。期间，市场一度传闻称小米汽车或是此次交易的“神秘买家”，但随即被小米官方迅速辟谣。 6月11日，恒大汽车还收到相关地方行政部门告知，要求退回已发放的各项奖励及补贴合计约人民币19亿元。此外，相关部门拟责令天津恒大停止生产、销售新能源乘用车产品并进行整改。毫无疑问，上述消息也可能对恒大汽车寻求潜在投资有所影响。 恒大汽车5月26日的公告也称，潜在股份转让和授信尚待进一步尽职调查，受限于条件，交易可能会存在不确定性风险。更为重要的是，恒大汽车也尚未获得买方任何资金以及财务实力证明。 这不禁让市场联想到恒大汽车上一次寻找“救命钱”时的无功而返。 2023年8月14日，恒大汽车也曾公告获得由阿联酋国家主权基金持股的上市公司纽顿集团5亿美元战略投资，另有6亿元人民币过渡资金。 但随着交易深入，恒大汽车与纽顿集团的交易方案也出现变化，需重新谈判。最终，2024年4月5日，恒大汽车与纽顿集团签订的战略投资协议正式宣告终止。 另一方面，当前国内汽车市场竞争激烈，乘联会数据显示，预计6月狭义乘用车零售市场约为175万辆左右，同比下降7.6%。 这也意味着即便潜在投资方成功接盘，未来也可能面临不小的运营压力。 此外，财报显示，截至2023年末，恒大汽车资产总额为348.51亿元，负债总额高达725.43亿元，已严重资不抵债。对于潜在投资方的后续资助需求也颇高。

停牌一周后，恒大汽车迎来复牌。5月27日，港股“恒大系”走强，恒大汽车涨超105%。 此前一日，恒大汽车在港交所公告，公司31.45亿股潜在待售股份（占全部已发行股份的约29.0%）将即时被收购，及32.03亿股潜在待售股份（占全部已发行股份的约29.5%）将成为潜在买方于买卖协议日期后一定期限内的一项可行使选择权的标的。 “目前，集团资金严重短缺。”恒大汽车坦言，集团天津工厂自今年年初以来已不再生产作业。“截至该公告日期，集团天津工厂尚未恢复生产。” 据此，潜在买方（或其经恒大汽车公司同意后指定的另一方）将向恒大汽车公司提供信贷额，以资助该集团持续经营及发展该集团电动汽车业务。 此前的5月17日，恒大汽车早间放量跳空高开高走，盘中一度飙升逾73%，至10:56恒大汽车在香港暂停交易，暂停交易前上涨53%，成交6812万港元，较前一交易日791万港元激增761%。截至停牌前，恒大汽车总市值约41亿港元。不过，5月22日晚，恒大汽车公告称，其附属公司恒大新能源汽车投资控股集团有限公司近日收到相关地方行政部门的函件，要求解除之前签订的一系列投资合作协议，并退回已发放的各项奖励及补贴合计约19亿元。 从经营业绩看，2023年，恒大汽车实现总收入为13.4亿元，其中超过11亿元人民币的收入来自物业销售；全年亏损高达119.95亿元，同比上年亏损276.64亿元有所收窄。截至2023年12月31日，恒大汽车资产总额348.51亿元；恒大汽车负债总额725.43亿元，其中借款为264.84亿元，同比增加4.98亿元。有数据统计显示，2019年开启造车以来，恒大汽车累计亏损超过1000亿元，截至去年底共生产恒驰5汽车1700辆。 “当前新能源汽车竞争日趋激烈，恒大汽车找到新的‘白衣骑士’甚是关键。”在业内人士看来，恒大若无法尽快找到新的融资渠道，其债务问题可能会进一步恶化，生存和发展也将面临严峻挑战。 去年8月，处于风雨飘摇之际的恒大汽车迎来“中东土豪”。彼时，恒大汽车发布公告称，电动汽车公司纽顿集团将对恒大汽车进行首笔5亿美元投资，另有6亿元人民币过渡资金将自公告后5个工作日开始陆续到账，且所有战投资金全部用于恒大汽车天津工厂，确保恒驰5的正常生产和恒驰6、恒驰7的陆续量产。然而，恒大汽车最终却失去了这笔“救命钱”，恒大汽车2024年1月1日公告，纽顿集团对恒大汽车的股份认购协议及公司债转股认购协议已于2023年12月31日失效。 “恒大汽车能否跳出债务泥沼，尚未是定数。”前述业内人士表示，虽然愿意倾囊相助的投资者出现，但母公司恒大集团风雨飘摇，其又面临地方政府要求解除合作协议并退回奖励和补贴的巨大压力，“恒大汽车的财务状况和经营将面临更加严峻的挑战，现状可谓是举步维艰。” 乘联会秘书长崔东树分析认为，除自身发展问题外，国内新能源汽车市场竞争日趋激烈，在这种情况下，恒大汽车想要破局非常困难。

公告中指出，恒大汽车与认购方因2023年9月28日股份暂停买卖及近期中国恒大集团发生的一系列变化，就拟议交易及拟议交易条款的潜在重新谈判互相来往通信。 由于拟议交易的条款可能因上述最新发展予以调整，该公司预计该等通函将不会在2023年10月16日或之前寄发。该公司已根据收购守则规则8.2向执行人员申请同意，将寄发NWTN认购事项通函的时限延长至2023年12月31日或之前，而执行人员已表示其有意授出有关同意。 早在8月14日，恒大汽车发布公告，恒大汽车将获得由阿联酋国家主权基金持股的上市公司纽顿集团首笔5亿美元战略投资。信息显示，由阿联酋国家主权基金持股的上市公司纽顿集团将以5亿美元（约38.9亿港元）的总价，认购恒大汽车超61.77亿股份，在上述债转股及认购事项完成后，纽顿集团将持有恒大汽车经扩大后的已发行股份总数的27.5%。 不过，由于恒大集团生变，中国恒大、恒大汽车、恒大物业9月28日起相继停牌。10月9日，恒大汽车宣布复牌。复牌公告中更多的信息则是与纽顿集团的战略投资相关情况。 恒大汽车在公告中指出，纽顿集团方面认为，根据过渡期资金支持协议，由于目前存在导致股份认购协议项下先决条件无法获得满足的情况，纽顿(浙江)汽车向恒大新能源汽车(天津)支付第二笔及第三笔资金的先决条件未能满足，其暂时无义务向恒大新能源汽车（天津）支付第二笔及第三笔资金。 由于恒大集团发生变动，认购方纽顿集团希望恒大汽车回复明确下列问题，包括：股份认购协议中涉及的恒大集团债务重组方案需要进行重新调整，并有计划推出新的重组方案；中国恒大集团、恒大汽车、债权人及相关方有意愿在新的重组方案明确的前提下，对拟议交易方案所需的调整进行重新谈判。 10月17日，恒大汽车尾盘突然拉升，飙涨近39%。截至收盘，报0.61港元/股，最新总市值66.15亿港元。