本次研究，以汽车之家以独家的新能源电池数据为基础，选取新能源汽车30款明星车型进行较为全面系统的扫描，并详尽分析目前新能源乘用车市场发展动态，精准阐述市场中主流车型产品表现与电池性能水平，进而清晰了解国内外各品牌新能源汽车技术水平，以帮助车企更加深入分析产品竞争优势，提升产品性能，打造产品核心竞争力，突出产品特征与卖点的关键信息。 阅读说明： 一、新能源纯电市场发展 ■ 纯电车型销量占新能源市场的七成，纯电轿车各细分市场份额高度集中，纯电SUV车型竞争更为激烈 近年来，国内汽车市场受到疫情及经济环境影响较大，但新能源市场销量持续保持较快增长。尤其是今年，国家层面旨在进一步稳定和扩大汽车消费的政策频出，工信部、商务部推动新能源车下乡，启动“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季等活动均取得了很好的效果，对提振消费信心、恢复市场活力起到了突出的作用，使得新能源乘用车市场总体走势较强。 目前，虽然纯电车型销量增速相对放缓，但从绝对增量与存量两个角度上看，新能源市场的大部市场份额仍有由纯电车型所占据。今年二季度，纯电动乘用车销售117万辆，占全部新能源销量的68.4%。 轿车是目前新能源纯电市场消费的主力车型，占据超60%的市场份额。但市场增速放缓，今年一季度甚至出现短暂的负增长。 纯电SUV车型销量增速长期保持在轿车之上，虽然目前其份额仅有轿车市场的一半左右，但随着市场不断的成熟与消费需求的转变，相似于燃油车市场发展历程，未来SUV车型的市场份额将会形成与轿车并驾齐驱的局面。 从纯电车型产品供给角度上看，目前轿车在售车系数量也要多于SUV车型，轿车市场中紧凑型与微型车产品数量最多。大量低价的微型车参与到市场竞争之中，这是轿车车型在消费端与SUV车型拉开差距的主要原因，但随着消费者需求的不断变化，尤其是在新能源汽车领域消费升级趋势明显，预计这部分需求将逐渐弱化。 而SUV车型各主要细分市场的在售车系数量则更为平均。可以看到，虽然目前纯电SUV市场份额相对较小，但各大车企对其各细分市场的都给予了高度重视，倾注了大量的产品投入，市场竞争正处于白热化阶段。 在今年上海车展的加持下，迎来众多新车集中上市的行业盛宴。二季度，纯电轿车市场共有20余款新车发布/上市。上市的新车多集中在20万元+的中型及中大型车细分市场，谋求高端化成为众多新能源车企向上突破重要的发力点。 在当前的纯电轿车市场中，紧凑型车占据近3成的市场份额，成为最大的细分市场。小型车在比亚迪海豚、五菱缤果等明星车型的带动下，市场份额持续扩大。比亚迪在小型车、紧凑型车、中大与大型车细分市场中，占据首位，整体竞争优势明显。 此外，我们从具体的车型销量表现中可以发现，纯电轿车各细分市场的集中度均较高，排名第一的车型占据市场份额均超3成，已初步形成较为稳定的市场格局。而在紧凑型及以下的中低端轿车市场中，销量排名前5的车型均来自中国品牌，可以看到国产的纯电新能源车型已经获得消费者的普遍认可。 今年二季度，纯电SUV市场共有22款新车发布/上市，较轿车市场多2款。新车价格区间在20-40万元，车长在4700-4900mm的中型SUV市场分布更加集中，同时汇集自主、合资、豪华及新势力车企各方的重量级产品，将成为未来纯电新能源SUV最“卷”的细分市场。 在当前的纯电SUV市场中，紧凑型、中型SUV占据超8成的市场份额，成为纯电SUV两大至关重要的细分市场，小型SUV市场份额不断萎缩，中大&大型SUV市场份额保持平稳。比亚迪在紧凑型SUV占据首位，特斯拉在中型SUV具有明显的竞争优势。 与纯电轿车市场不同，除中型SUV市场，其余纯电SUV各细分市场集中度则相对较为分散，市场竞争更为激烈。由于特斯拉终端价格政策灵活多变，其Model Y入门门槛一度降至26万元，通过“价格战”对竞品形成巨大的竞争压力。 二、主销纯电车辆电池表现 为了能够更加直观的了解到各新能源车型的使用表现，基于2023年1-6月累计销量，选取轿车、SUV各细分市场的销量担当车型。其中，包含15款轿车纯电车型，从以宏光MINNIEV为代表的微型车到比亚迪汉为代表的中大型车等5个轿车细分市场，与15款SUV纯电车型，从以哪吒V为代表的小型SUV到ID.6 CROZZ为代表的中大型车等4个SUV细分市场，并兼顾合资、豪华、自主、新势力等不同品牌方的销量主力车型，做到对目前新能源纯电市场较为精准的扫描与对比。 同时，考虑PHEV车型与换电车型对电池性能评估有所影响，对数据结果造成较大偏差，故本次研究仅针对新能源纯电（非换电）车型开展。 产品特征：兼具覆盖磷酸铁锂及三元锂，目前新能源汽车装配最为主流的两种电池类型。同时，区分细化车辆单双电机，使研究结果更加准确、客观。 用途特征：兼顾考虑不同的车辆用途类型对电池表现的影响，真实、全面反映出车辆在经过长期高强度运行后，续航里程、电池容量等关键指标的衰减程度。 ■ 能耗方面：纯电SUV能耗高于同级轿车，且有明显梯度，双电机明显高于单电机车型 除个别车型外，大部分纯电轿车平均百公里能耗在16-17度左右，车身尺寸对能耗水平的影响并不算大。双电机车型能耗明显高于单电机，消费者对车辆性能的极致追求，需要牺牲掉大量电能。 百公里能耗在15-20度范围内，是纯电轿车各级别车型主要的能耗区间，各级别车型在这一能耗区间均有大量车型分布。纯电轿车双电机车型能耗区间明显高于单电机，极氪001用户定位更加追求个性与极速破百的快感，百公里高能耗区间占比更多。 纯电SUV较纯电轿车而言能耗更高，平均百公里能耗在17-20度左右，且车型级别的增大，百公里耗电水平随之增加。双电机车型能耗水平同样高于单电机，但由于SUV车型基础能耗更高，所以能耗增加的幅度小于轿车。 纯电SUV百公里能耗有着明显的梯度，小型SUV能耗主要在10-15度，紧凑型SUV主要在15-20度，中型、中大型SUV则在15-20度和20-25度两档能耗区间均有所集中。纯电SUV在百公里25-30度高能耗区间占比多以双电机版车型为主。 从全国不同区域上看，自北向南，气候条件由寒冷逐渐步入温暖，春冬两季能耗差异逐渐缩小从结果上看，寒冷地区奥迪Q5 e-tron普遍更为均衡，两季能耗差异相对较小。东北和西北地区春季和冬季耗能差距普遍在30%左右，而在华南地区春、冬两季差距较小。 ■ 续航方面：纯电轿车续航好于同级SUV，中国车企产品表现优异，三元锂电池耐低温性能更好 由于车身尺寸与重量的原因，微型与小型车的里程达成率普遍要高一些。此外，吉利几何A在所有的车型中表现最好。 单电机车型的里程达成率均高于双电机版本车型，同时在包含双电机版本的三款车中，比亚迪汉与极氪001的综合里程达成率均达到80%以上。受双电机版续航低的拖累，特斯拉Model 3的标称里程达成率不尽如人意。 在轿车的15款车型中，吉利几何A、AION S、比亚迪汉与秦Pro新能源表现较好，行驶20万公里后，里程达成率依然高于70%。特斯拉Model 3与红旗E-QM5在行驶超20万公里后续航里程相对较低，长安Lumin则已不足60%。 从单双电机配置上看，双电机初始里程达成率均大幅落后于同车系单电机版车型。双电机版车型，3万公里之内里程达成率快速下降，行驶超3万公里后降幅平缓，单电机版车型里程达成率更加线性。 SUV车型整体的里程达成率要弱于轿车，在对比的15款车中，仅有吉利几何E的续航里程超过90%，中国产品表现好于合资、豪华产品。与轿车相似，单电机车型的里程达成率同样好于双电机版本车型，但两者之间差距并不十分明显。在七款包含双电机版本的车型中，大众ID.4 CROZZ与极狐 阿尔法T的综合里程达成率均达到80%以上。受双电机版续航低的拖累，奥迪Q5 e-tron的标称里程达成率较低。 在SUV的15款车型中，吉利几何E、哪吒V、比亚迪元PLUS与哪吒U表现较好，行驶20万公里后，里程达成率依然高于70%。特斯拉Model Y与比亚迪唐新能源在行驶超过15万公里后续航里程相对较低，特斯拉Model Y行驶超20万公里后已不足60%。 从单双电机配置上看，SUV车型的双电机初始里程达成率同样落后于同车系单电机版车型。且随着行驶里程的增加，同车系单双电机版的车型里程达成率逐步增大。双电机版车型，3万公里之内里程达成率下降最快，行驶超3万公里后降幅略有放缓，但降幅依然较快。 从用途角度看续航里程的变化，在同等里程下，营运车辆的续航里程均高于非营运车辆。由于气候环境方面因素影响，春季东北、西北的续航里程均低于其他地区，非营运车辆更加明显。 从电池类型角度看，由于三元锂离子电池有能量密度大、电压高基础特征，所以三元锂电池续航时间更长。同时，由于三元锂电池耐低温性能更好，春季在东北、西北地区受到的气候环境相对较小，与其他地区差别不大。 ■ 电容方面：纯电SUV电池容量衰减早于轿车，双电机车型衰减速率更快 在15款轿车中，小鹏P5、吉利几何A与AION S表现较好，行驶30万公里后，电池容量依然高于90%，长安Lumin在行驶超15万公里，特斯拉Model 3在行驶超20万公里后，电池容量已降至接近80%。 从单双电机配置上看，相同行驶里程下，双电机的电池容量均落后于同车系单电机版车型。相同车系，单双电机版车型在电池容量衰减趋势基本相同，Model 3双电机的电池容量衰减速率稍快于单电机版车型。 在15款SUV中，吉利几何E与小鹏G3表现较好，行驶30万公里后，电池容量依然高于70%，比亚迪唐新能源在行驶超过20万公里后，电池容量已降至接近80%。 从单双电机配置上看，相同行驶里程下，双电机的电池容量均落后于同车系单电机版车型。双电机版车型的电池容量衰减速率明显快于单电机版车型，尤其是在ID.6 CROZZ与特斯拉Model Y上体现的更为明显。 从用途角度看电池容量的变化，在同等里程下，由于非营运车辆的年均行驶里程更短，往往需要使用更长的年限，从而导致电池容量较低。东北、西北的气候环境相对其他区域更加寒冷，电池容量衰退程度高于其他地区。 从电池类型角度看，由于三元锂离子电池有着能量密度大，电压更高的特点，故同等重量下三元锂的电池容量更大。同时由于三元锂电池耐低温性能更好，春季在东北、西北地区受到的气候环境相对较小，与其他地区差别不大。 结语： 从发展趋势上看，国内汽车消费市场已经发生不可逆转的变革，随着技术瓶颈不断得到突破与充电基础设施的普及，必将推动更多的消费者观念有所转变，使新能源汽车市场前景广阔。 从产品上看，区别于传统燃油车，新能源汽车电池随着使用周期的增长，其性能上有所衰减无可避免，那么电池性能的好坏，就决定了消费者最终的驾驶体验。令人可喜的是，在30款车的横向对比中，中国车企的产品表现优异，部分车型在续航里程与电池容量等关键指标上，多方面领先海外合资车企的产品。在新能源领域，中国车企的提升不仅仅反应在“量”上，更是在“质”上的反超。 2023年，新能源领域注定成为中国汽车市场的主战场，随着各方车企继续加码。接下来，汽车之家研究也将长期跟踪市场中明星车型在各季度中的表现，着力打造各季度“中国纯电新能源汽车系列研究报告”，系统阐述目前主流的纯电新能源车型电池情况，对比国内外车企主流的产品表现，以助力车企更加深入分析产品竞争优势，提升产品性能，打造产品核心竞争力，突出产品特征与卖点。了解后续文章与更多内容，请您点击/扫描下图二维码，关注“汽车之家研究院”公众号，让我们一起见证中国汽车市场发展。

产能利用率大降，不少头部厂商选择降低售价。近日，有消息称，三星电子、格芯、世界先进等半导体晶圆代工厂商已纷纷降价“抢单”，有“价格战”之势。不过，Counterpoint研究总监Dale Gai告诉记者，行业目前的确疲弱，但由于晶圆代工厂今年的订单已相对固定，降价不是为了去竞争今年的订单，而是在上半年吸引客人来为下半年或者明年多投片。 记者咨询的多位分析人士均认为，大厂们的“让利”、降低产能是目前低迷的半导体行情的缩影，尽管3nm等最先进制程晶圆的需求仍旺盛，但大部分晶圆产品已是供大于求、库存高企。在此情况下，多位业内人士均表示，2023年晶圆厂预计难维持去年高收益，行业的“暴利”时代恐难再现。 库存高企 巨头带头让利 “目前，全球半导体的景气仍不明朗，上中下游供应商的库存水位依旧偏高，这主要是受高通胀影响，消费者的购买力下降所致。” Cinno Research半导体事业部总经理 Elvis Hsu向记者表示道。 在此背景下，曾经半导体大厂们满产满销的盛况不再。据集邦咨询统计，8英寸晶圆产线中，台积电(TSM.US)、联电(UMC.US)、世界先进、力积电的产能利用率预计分别下降至97%、80%、73%、86%；12英寸晶圆产线，台积电、三星、联电产能利用率分别下降至96%、90%、92%。 除国际巨头外，境内头部晶圆企业中芯国际也披露称，由于去年四季度产能利用率下滑至79.5%，其全年产能利用率从去年年中的97.1%下滑至92%。 不少头部厂商选择降低售价，应对产能利用率大降。有消息称，近日三星、力积电、格芯等传出已直接降价；台积电、联电、世界先进等代工牌价并未变化，但私下与客户协调代工价，给予优惠，以维持ASP与毛利率。由“供不应求”到纷纷降价，晶圆厂商的价格战显然已打响。 值得一提的是，尽管晶圆厂商们的产能利用率均在降低，但3nm等先进制程的进度仍在不断推进。近日，有消息称三星削弱成熟制程的人力支持3nm的研发，加上此前台积电呼吁非3nm产线员工放假，可见大厂们对于这一领域的重视。 Dale告诉记者，台积电4、5nm甚至3nm制程的产品，目前完全是产销平衡的，没有出现其他制程产品普遍的供大于求现象。 先进制程芯片对于产品性能的提升是其受高端产品欢迎的主因，近日还有消息称，苹果最快会在2023年年底推出24英寸iMac，其搭载芯片将采用台积电3nm工艺制程。 “以台积电为例，其3nm对比N5制程，N3功耗可降低约25%-30%，性能可提升10%-15%，电晶体密度提升约70%，也就是3nm可提供低功耗、高性能、高密度的芯片制造”Elvis道。 半导体暴利难再 展望2023年全年，行业难以乐观，从两家境内头部的晶圆代工厂中芯国际、华虹半导体( 01347.HK )的业绩预期中也可窥见一二。 2022年，中芯国际Q4未经审计的归母净利润为27.44亿元，同比下滑19.7%。对于2023年，公司预计全年营收同比降幅为低十位数，其中一季度营收或环比下降10%-12%至19%-21%之间。 “目前整个市场的产能已经比那个时候（2019年和2020年上半年）多了很多，所以需求量、wafer out（生产完成阶段）的量，是应该会回来的，但价格未必回到原来那么高，这要求企业做的产品和技术要更有竞争力，以及跟终端客户捆绑得要更牢，而不是低价竞争。”中芯国际CEO赵海军在近日举办的业绩说明会上透露。 华虹半导体方面，其上年Q4销售收入达到6.3亿美元，同比增长19.3%。但亦出现今年Q1预期下滑的情况，公司预计Q1营收约6.3亿美元左右，环比持平，预计毛利率会较去年四季度的38.2%下滑至32%-34%之间。 华虹半导体执行副总裁兼首席财务官王鼎在2月14日举行的业绩电话会上表示，Q1的毛利率下滑与12寸厂产能扩张折旧增加、两座8英寸厂的年度维修（每个厂各耽误5天）、年终奖发放等原因有关。 集邦咨询预计，2023年晶圆代工产值将年减约4%，衰退幅度更甚2019年。 “过去两年可以说是半导体有史以来成长最高的时期，各家供应商产能供不应求，价格也水涨船高，大部分厂家都赚得盆满钵满。但随着通胀造成需求下降，至去年底之前几乎所有的产业包含消费、电脑及通讯市场，均面临库存过高毛利逐渐下降的困境，未来暴利的情况不易再现。” Elvis表示道。

SMM2月16日讯：受建筑钢材消费复苏加快、铁矿石库存明显下降以及下游消费复苏预期增强等因素提振，铁矿石期货录得三连涨。今日铁矿石主力开盘后震荡上行，日盘最终收涨1.79%，报于880元/吨，接近前高位置。 》点击查看SMM铁矿石期货行情 现货市场上，今日进口矿成交一般，价格较昨日上涨5-10元。山东主要港口PB粉880-885元，超特粉760元；河北主要港口PB粉884-888元，金布巴粉860元，麦克粉870元（计价单位：元/湿吨） 》查看SMM黑色金属现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 消息面来看，国外方面，美国CPI数据超出市场预期，然而国内下游数据恢复仍旧缓慢。国内方面，1月信贷数据“开门红”，政策端逆周期调整力度加大，政策利好房地产行业消费复苏，提振钢材中长期消费预期。同时，元宵节后建筑业返工加速，建筑钢材消费复苏加快，同时带动港口铁矿现货的成交，对于铁矿石起到一定的支撑。 从供给端来看，近日澳大利亚因天气等原因发运量出现下滑，或将对未来北方到港量造成影响。 与此同时，贸易商出货积极性尚可，钢厂按需采购，现货市场整体成交活跃度走高。但由于前期估值对于需求回暖预期反映地较为充分，同时现货基本面支撑和下游钢厂利润的压制，可能会限制铁矿石走势。 需求端，本周多座高炉按计划复产，钢厂高炉开工率环比大幅上升，且铁水产量环比上期上升，持续消耗钢厂内铁矿石库存。 据SMM调研，2月15日，SMM统计的 高炉开工率 为92.12%，环比上期上升0.45个百分点。高炉产能利用率为93.05%，环比上期上升0.60个百分点。样本钢厂日均铁水产量为222.42万吨，环比上期上升1.23万吨。 估算全国钢厂日均铁水产量 为264.80万吨，环比上期上升1.47万吨。 上周受成材需求小幅上涨带动，市场心态向好，铁矿石交投氛围回升，港口疏港量已有较为明显恢复。目前铁矿石基本面来看，供应偏弱，但需求偏强。但当前钢厂利润仍处于盈亏平衡线下，铁矿需求采购节奏较为一般。 此外，上周中国铁矿石到港量数据有所增加，供应量上调，或对铁矿石基本面造成一定压力。 根据SMM统计数据显示，上周（2.4-2.10）全球铁矿发运总量2507万吨，环比减少6.8%。其中澳洲发往中国环比减少9.2%，巴西发往中国环比增加328.6%。而根据SMM统计的中国铁矿石到港总量数据为2882.86万吨，环比增加26.4%。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 SMM调研数据显示，节后铁矿石库存明显下降。具体数据来看，今年钢厂铁矿石库存量较去年同期相比，仍有较大的下滑。1月份钢厂的进口矿的平均库存天数为19.6天；国产矿的库存天数为12.5天。较12月份分别下降1.6天和3.6天。其中降库较为明显的是西北，西南，华中区域，铁矿石库存量下降天数均在5天以上。而去年同期，钢厂的进口矿和国产矿的平均库存天数分别为20.4天和27.7天。较去年同期比分别下降7.8天和8.1天。同期库存差距较大还是在于钢厂利润亏损。 因此，进入2月份，铁矿石供弱需强，基本面相对偏强。但成材需求尚未恢复，下游实际需求还在验证期，铁矿石价格反复震荡，然受宏观政策影响，市场整体对于3月份后的复工复产预期较强，部分钢厂停产检修的高炉将在2月中下旬复产，预计2月份铁水产量仍有小幅增长。而相比成材价格，铁矿石价格估值偏高，钢厂采购仍较为谨慎，以按需补库为主，铁矿石库存天数仍将继续下降。 总体来看，当前铁矿石价格下方受到基本面的支撑，下跌空间较为有限，SMM预计短期内矿价以震荡走势为主。

ChatGPT在全球的流行推动AIGC产业化正在全面提速。 中信证券分析师黄亚元指出，ChatGPT等AI产业化的落地需要算力成本与功耗的进一步降低，预计这将进一步推动数据中心硬件设备的需求增长与技术升级 。在全球科技巨头加大AI投入的背景下，芯片产业发展将有望长期受益。 浙商证券分析师陈杭指出，ChatGPT支撑算力基础设施至少需要上万颗英伟达GPU A100， 芯片需求的快速增加会进一步拉高芯片均价，后续CPU+FPGA的模式有望参与其中 。 ChatGPT基于Transformer技术，随着模型不断迭代，对算力的需求就越来越大， FPGA芯片作为可编程芯片，可以针对特定功能进行扩展，在AI模型的针对性训练项目具有一定的发挥空间 。 根据Frost&Sullivan的数据，预计全球FPGA市场规模将从2021年的68.6亿美元增长至2025年的125.8亿美元，年均复合增长率约为16.4%。而 中国FPGA市场2020年的市场规模约150.3亿元，预计2025年将达到332.2亿元，复合增速为17.2%。 中国FPGA市场下游以通信和工业领域为主 ，二者市场规模分别为62.1亿元、47.4亿元，占比为41.32%、31.54%。 中原证券分析师乔琪2月6日研报表示，近几年新兴市场加速发展，下游应用场景对数据处理能力有更需求， FPGA在人工智能、汽车电子和数据中心等新兴市场的拓展进一步引领行业增长。 消息面上，2022年末，AMD宣布将对旗下赛灵思（Xilinx）品牌的FPGA产品进行涨价， 2023年1月9日起，Spartan6系列涨价25%，Versal系列不涨价，赛灵思其他产品全部涨价8%。 据媒体报道，涨价主要原因是产能紧张，在生产线订单饱满且供应紧张的情况下，厂家借势提价。国海证券分析师胡国鹏指出， 需求旺盛（数据中心建设、人工智能和自动驾驶）+供给偏紧组合下，预计2023年FPGA芯片价格将持续高企 。 中国FPGA市场竞争格局情况与全球类似，Xilinx、Intel市场占有率分别为55.1%、36%。 目前，国内有安路科技、紫光同创、复旦微电、高云半导体、京微齐力等厂商进入FPGA行业。其中， 2019年安路科技FPGA芯片在中国市场排名第四，在国产品牌中排名第一 。国内布局FPGA的相关公司具体情况如下： 近年来由于美国对中国半导体的限制日益趋严，FPGA国产替代迫切需求叠加国产FPGA厂商产品快速迭代和品类扩张， 国内FPGA厂商高速成长 。2018-2021年安路科技和紫光国微的复合增速均超过100%。 与其他芯片一样，FPGA受半导体周期影响。 在市场预期2023年下半年有望出现行业拐点的背景下，相关公司同样 具备复苏逻辑 。

SMM2月2日讯：今日，受到韩国SK Siltron和美国Wolfspeed宣布投建晶圆工厂消息的影响，同时各机构普遍认为半导体行业下半年迎来复苏，今日半导体板块午后走高，一度涨超3%，截至14时00分，板块涨幅达1.96%。个股方面，龙芯中科涨超13%居前，燕东微涨超12%，瑞芯微涨停，寒武纪-U、北方华创、芯源微、和林微纳等纷纷跟涨。 消息面上，2月2日，韩国龟尾市宣布，SK Siltron签署了一份1.2万亿韩元的投资协议，将于该地区扩建12英寸半导体制造工厂。与此同时，美国半导体制造商Wolfspeed当地时间2月1日宣布，计划在德国萨尔州建造全球最大的200mm碳化硅晶圆工厂。 Wolfspeed在德国拟建的新工厂主要用以支持本土汽车行业的电动化转型。德国总理朔尔茨表示，该工厂将对欧洲工业做出重大贡献，确保可靠的半导体供应。至于SK Siltron拟建的晶圆厂，韩国总统尹锡悦在视察该公司时表示，该厂将有助于实现半导体材料国产化、确保供应链稳定、激发地区经济活力。 此外，中共中央政治局1月31日下午就加快构建新发展格局进行第二次集体学习。会议指出，要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，优化配置创新资源，使我国在重要科技领域成为全球领跑者，在前沿交叉领域成为开拓者，力争尽早成为世界主要科学中心和创新高地。 目前形势来看，全球半导体行业仍处于下降周期，业内不少相关企业在最新的财报季中报告了令人失望的业绩情况， 不过，对于2023年的半导体预期，绝大多数机构给出乐观的展望。 中信证券研报指出，全球半导体销售额及增速2022年5月创新高后进入下行周期，目前产业周期处于探底阶段。从几个关键数据来看，半导体交货时间距离高峰期在不断缩短，消费电子需求端渐近稳态，行业总体收入也呈增长趋势。市场普遍预计，若不确定性的阴霾散去，板块后市有望迎来价值重估。 中信建投认为，当前半导体周期逐步探底，各环节将相继完成库存去化，随着需求复苏回暖，电子行业有望触底反弹，关注超跌板块的底部布局机遇。 中金公司指出，展望2023年，我们认为随着行业供需的进一步修复，芯片设计等部分产业链环节有望率先触底，并在下半年迎来复苏。 西南证券表示，受损于工业、汽车边际需求下滑，模拟、功率半导体厂商业绩亦将在22Q4进一步衰退，二阶导拐点可能较消费电子更晚。展望23H2，全球电子产业有望在库存去化、全球宏观需求好转以及低基数背景下实现同比业绩反转，从萧条进入复苏。 华创证券称，本轮主要由泛消费类需求低迷而带动的半导体下行周期已逼近尾声，参考国际大厂法说会预测和产业链调研情况综合研判，行业有望在2023年中见底回升。东吴证券认为从制造业回暖、消费回暖、高技术制造业高增、政策助力等四个维度来看，悲观现状下都存在乐观预期，在未来需求恢复过程中有望迎更大弹性。

今日，钙钛矿电池概念股冲高。截至收盘， 奥联电子上涨15.76%，京山轻机涨停，金晶科技、隆华科技、宝馨科技、万润股份等个股涨超5% 消息面上，近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的 小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。 经对比，晶科能源182TOPCon电池转换效率仅为26.4%；隆基绿能的P型HJT电池、无铟HJT电池目前的最高转换效率分别为26.56%、26.09%。 对于光伏电池各个技术路线而言，转换效率的高低决定了其未来的发展潜力。目前作为光伏板块主流技术的晶硅电池，其研发效率比较接近理论极限，而第二代薄膜电池的效率与量产表现不佳，因此，作为第三代电池技术的钙钛矿受到了广泛的关注，各方资本也密集涌入该赛道。 据北极星太阳能光伏网整理，在一级市场上，钙钛矿赛道融资热度高涨。近年来， 协鑫光电、仁烁光能等企业纷纷完成几千万至数亿元不等的融资。 从商业化进程来看，在政策、资本的热捧下，钙钛矿电池百兆瓦级产线逐步投产，GW级产线的建设也在紧锣密鼓的推进中。 中金公司预计2023年内钙钛矿太阳能电池行业中试线扩产规模或达1000-1200MW，同比2022年的350MW增长接近两倍。 据该机构整理，截至2022年12月，钙钛矿头部公司的产线进展为： 但总体来看，“初见雏形”、“产业化尝试”是多数机构对于目前国内钙钛矿行业的定调。国泰君安最新研报指出，大面积制备与稳定性问题是钙钛矿产业化的核心瓶颈。当前大多数高效组件仅为实验室报道数据。目前国内量产最大钙钛矿组件面积为1m*2m，效率仅16%左右，有较大提升空间。 国泰君安认为，在产业化尝试阶段， 原材料、设备及工艺的产业化值得关注。 中金公司亦指出，钙钛矿核心层设备具备高弹性，激光划线设备具备高确定性，传输层、钝化层设备增量空间亦值得关注。与此同时，钙钛矿组件导电、阻水要求带来较晶硅的增量辅材需求，机构推荐重点关注TCO导电玻璃、ITO靶材、丁基胶以及POE粒子胶膜四大方向。

费城半导体指数展现一波 趋势性上涨 行情，从10月14日低点迄今 累计反弹幅度超过36% 。 半导体行业 周期性明显 ，中信证券研报指出，全球半导体销售额及增速2022年5月创新高后进入下行周期，目前产业周期处于 探底阶段 。IC Insights 判断“全球IC市场将于2023Q1见底，并于 2023Q2开始恢复增长 ”，而通常 股价（费城半导体指数）会先于基本面（全球半导体销售额）1~2 个季度达到阶段新高 或触底。 A股方面，业绩预降八成且14亿库存减值压不住股价，半导体龙头韦尔股份1月16日低开高走盘中甚至一度涨停。 中信证券看好2023年半导体 下游需求复苏 。根据IDC数据，2021年半导体产业下游市场划分为：通讯类（含智能手机）占比32%、计算机占比33%、消费电子占比12%、汽车占比9%、工业占比8%、有线通讯占比5%、军工航天占比1%。 中信证券预计2023年全球/中国智能机出货量同比 +5%/+5% ；XR、智能穿戴等新终端需求迎来较高增长，2023年全球VR行业出货量预计有望 达到1500+万台 ，2024年 2000+万台 ；同时新一轮信创政策定调，未来信创产业推进有望节奏更快、增量更大，测算 5年整体规模近1000亿元 。 库存水位高企 是本轮行业景气下行的重要原因，海外龙头厂商存货周转天数22Q3达历史高位，国内半导体厂商存货周转天数Q3超过200天。不过，部分IC厂商在Q2、Q3陆续进行采购策略的调整， 积极推动去库存 ，中信证券预计2023Q1前后相关芯片厂商库存压力有望逐步缓解， 23Q2末有望回到正常水平 。 纵观2022年半导体个股涨跌幅情况，跌幅排名前十的以 芯片设计公司 居多，主要受下游需求疲软影响，芯片设计公司业绩承压。中信证券看好恒玄科技、艾为电子、卓胜微、唯捷创芯、北京君正、晶晨股份、中颖电子、兆易创新、思特威、格科微、韦尔股份等A股优质IC设计公司的 超跌反弹 逻辑。 中邮证券分析师王达婷在1月2日发布的研报中也表示，2022年半导体板块跌幅较大，截至12月30日收盘，行业PE-TTM为41倍， 估值处于历史底部位置 。展望2023，随着疫情冲击减弱，下游 手机&智能汽车&风光储&AIoT&信创等终端需求回暖 ，芯片需求有望复苏， 芯片设计 等相关标的 有望迎来业绩和估值的双重修复 。 同时，德邦证券指出，2022年Q3开始，主要晶圆厂如联电、世界先进、中芯国际等 稼动率出现不同程度下滑 ，台积电表示从2022Q4开始6nm和7nm制程 产能利用率将下滑并持续至2023年上半年 ，后续晶圆代工价格回落有望 降低设计公司成本，改善毛利率 。 晶圆厂稼动率 业绩驱动逻辑方面，中信证券指出，龙芯中科、斯达半导、圣邦股份、纳芯微、澜起科技等部分芯片设计公司 在新能源、信创等领域布局进展顺利，2023年业绩确定性强。 不过，也有人对后续半导体市场持悲观态度。野村证券在9月初 下修了2022、2023年的全球芯片出货成长率 ，将2023年 由衰退0.5%扩大至衰退6% 。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 2023年一月已过大半，钢铁行业经历了2022年的灰暗时刻，2023年充满了未知与希望，而作为与钢铁行业重要的基础原材料，铁矿石的走势同样也牵动人心。 2023年伊始，铁矿石走势便跌宕起伏，未来走势如何？或许我们能从2022年已走过的历程中得到一些启发，从而更好的迎接即将到来的兔年。 接下来，就跟着SMM一起回顾一下2022年铁矿石的那些“起”与“落”吧！ 2022年的大事与行情 回顾全年铁矿石的行情走势，2022年铁矿石行途坎坷。在震荡中站至高点，又在震荡中跌至谷底，在年底之前才有了点“顺风顺水”的样子。但总体而言，每一次铁矿石的行情波动总离不开宏观面、基本面上的消息带动。 》点击查看SMM铁矿石期货行情 具体来看： 从年初到2月上旬，随着全国钢厂完成2021年粗钢压减产量任务后集中复产，钢厂生产动力十足，叠加春节补库需求支撑，铁矿石需求量大幅增加。基本面需求强劲的拉动，使得铁矿石行情一路上涨，并达到了阶段性高点。 但好景不长，国家发改委对铁矿石价格过快上涨给予高度重视，自1月28日首次表示高度关注铁矿石市场价格后，在2月9日、2月11日、2月28日屡次发生，政策风险施压市场情绪。叠加冬奥会环保限产，高炉停产使得需求减弱，铁矿石价格持续回落，进入整理阶段。 2月底开始，俄乌冲突爆发后，铁矿石供应出现阶段性紧张，使得铁矿石出现了阶段性连涨。随后3月中旬国内疫情突然爆发，交通运输受限、高炉停产等因素干扰，铁矿石出现短暂下行。但随着海外发运未达高位，房地产及货币等利好政策频出，3月下旬后逐步回升，并在4月横盘震荡。 4月底开始，在宏观面消息多空博弈与节前补库等基本面的支撑下，铁矿石再次进入震荡行情。所幸，随着疫情缓解，在复工复产以及房地产利好政策带动下，铁矿石接连走高，并在6月6日站至年度高点948元/吨，成为铁矿石的“年度高光”时刻。 然而好景不长，钢厂因深度亏损导致全国钢厂集中停产检修，加之终端需求疲软，铁矿石十二连跌几近“一撸到底”使得市场元气大伤。随后，在宏观面与基本面的博弈之下，铁矿石再度进入震荡阶段。7月底开始，钢厂陆续复产，需求逐渐回升，才使得铁矿石生机再现，行情得以有所修复。 8月以后，铁矿石便进入宏观面主导的行情走势之中，宏观面持续施压，叠加终端需求疲弱不堪，铁矿石持续震荡下行，期间虽有钢厂补库等阶段性基本面支撑，但市场期盼的“金九银十”未能如期出现，市场悲观情绪浓厚，行情一路走低。 直到11月份，从疫情管控政策放开，到房地产三支箭落地等诸多利好政策出炉，宏观面利好持续带动，市场情绪高昂拉动盘面一路走高，叠加年底因钢厂补库，需求支撑。铁矿石回归800元/吨大关，并刷新半年高点。 而现货方面，根据SMM 港口现货报价走势来看，较之期货，现货价格走势相对较为温和，上半年也出现了波动性下跌，但并未大起大落，下半年整体出现回升。 》点击查看SMM铁矿石港口现货报价 》点击查看SMM黑色系产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供需面的博弈 回顾2022年铁矿石行情走势，人们普遍都有一个感受，那就是宏观主导，基本面多多少少有一些被“忽略”。 供应端：根据SMM统计数据显示，2022年全年全球铁矿石总体发运量及发中国量整体呈现出波动下行，并相较于2021年同期表现均有所偏弱。虽然如此，但供应端整体仍处高位，供应压力全年并没有明显缓解。 与此同时，到港量数据同期对比也可以看出，中国铁矿石到港量变化明显，上半年相较于2021年表现偏弱，到港量同期均有所降低，但下半年有所回升，虽然波动加剧，但到港量却同比高于2021年。 需求端：首先看高炉开工率，2022年高炉开工整体呈现震荡下行，上半年受到春节假期、环保限产、疫情等因素影响，高炉开工率波动明显。随着逐渐复工复产后，高炉开工率回升。但年中钢厂利润严重亏损，全国性钢厂集中检修使得高炉开工率一拉到底。随后复产推进，但却因钢铁市场整体弱势，钢厂生产积极性受限，高炉开工年底再度回落，并趋于平稳。 受此影响，港口疏港量走势也随之波动明显，尤其是年初因环保限产导致的限产，使得疏港量大幅下跌，随后的恢复生产的带动，再次拉升疏港量站到了历史高点。此后，虽然疏港量波动明显，但同时受到铁矿石价格影响，钢厂补库并未出现明显的大起大落。 在供需两端的共同作用下，港口库存全年整体呈现波动下行趋势，根据SMM统计数据显示，港口库存年初短暂累库后，受到复工复产的推动，持续去库。直到6月底7月初，因钢产检修停产再次出现累库。随着钢厂逐渐复产，港口库存再度下行。年底回归常规波动。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 总体而言，2022年供需面整体同比2021年表现均较弱，但供需两端的博弈状态明显，上半年是明显的供弱强需，而下半年则可称之为供强弱需。 2023的年行情展望 进入2023年1月份，虽有宏观利好大拉动，但因国家层面对价格管控，铁矿石整体走势较为震荡。展望一季度，SMM认为铁矿石或将维持高位震荡。首先，此前国家出台各项利好政策，使得市场对于钢铁市场需求保持较高的预期。此外，节前补库已经结束，但节后钢厂按需补库对铁矿石需求仍存，叠加一季度为海外发运低谷期，供应阶段性紧张。但是国家层面对铁矿石价格的监管不容忽视，因此铁矿石价格整体或将维持高位震荡。

又有芯片龙头曝出业绩雷，这次是市值超700亿元的卓胜微。 1月18日晚间，卓胜微公告，预计2022年净利润9.13亿元-11.26亿元，同比下降47.26%-57.23%。公司预计2022年度实现营业收入36.8亿元，较去年同期下降20.59%。 卓胜微2022年前三季度净利润9.85亿元，因而第四季度净利预计-0.72亿元至1.41亿元，可能已经出现亏损。 而此前多家券商的预测，2022年卓胜微的营收在38亿及以上，净利润在12亿元左右。由此可以看出，卓胜微业绩低于多家券商预期。 截至今年1月10日，卓胜微的股东户数为6.71万户。 对于业绩下滑，卓胜微表示，主要有4方面原因： （1）受到国际形势复杂多变、国内疫情反复、宏观经济下滑等多方面因素的影响，作为公司主要下游应用的手机行业市场需求疲软，公司业绩受到一定影响； （2）为夯实内生动力，公司稳步推进芯卓半导体产业化建设项目，持续加大研发投入和人才储备力度，导致研发费用、经营费用大幅上升； （3）随着产品销售结构及市场竞争格局的变化，产品整体毛利率同比有所下降； （4）由于消费电子需求不及预期，公司基于谨慎原则对存货进行减值测试，导致报告期内存货减值损失增加。 卓胜微在互动平台表示，由于受到手机行业的市场需求不景气等多方面因素的影响，导致公司2022年度经营业绩有所下滑。从长期的角度来看，智能手机的射频器件产品仍存在较大的市场规模，根据Yole Development的统计，到2025年射频前端合计市场规模超过250亿美元，公司产品目前市场占有率仍然较低，存在较大的发展空间。 大跌还是困境反转？ 对于卓胜微突然爆雷，有的投资者担心大跌甚至跌停，也有投资者认为是利空出尽，困境反转。还有网友表示参照前几日同样半导体行业的韦尔股份在业绩预减后，股价不跌反涨。 1月13日晚间，千亿市值芯片龙头韦尔股份公告称，公司预计2022年扣非净利润为9000万元至1.35亿元，同比下跌96.63%-97.75%。这一水平不仅远低于公司2021年超40亿元的扣非净利润，更是在经历三年业绩爆发后，“倒退”回了公司2018年的扣非净利水平。 这一公告并没有引发韦尔股份大跌，相反，在1月16日周一，公司股价大幅上涨，被市场解读为利空出尽。 卓胜微属于半导体行业，主要向市场提供射频开关、射频低噪声放大器、射频滤波器、射频功率放大器等射频前端分立器件及各类模组产品，同时公司还对外提供低功耗蓝牙微控制器芯片。 2019年6月，卓胜微在创业板挂牌。北斗导航、国产芯片、华为、小米等多重概念加持下，卓胜微上市以来最大涨幅超50倍（前复权），成为A股热门牛股之一。公司股价在2021年中站上顶峰之后一路走低，一度跌去超过三分之二的市值。不过近几个月公司股价有所反弹。 去年蔡嵩松管理的诺安成长举牌卓胜微，引发业内关注。之后卓胜微股价逐渐开启反弹。