SMM12月29日讯：家电行业板块今日续涨，截至今日日间收盘涨1.73%，连续三日飘红。 个股普涨，截至日间收盘，深康佳A涨停；恒太照明涨7.69%；深康佳B涨7.06%；亿田智能涨5.82%；立达信涨4.55%；三花智控涨4.33%。 截至日间收盘行情： 机构评论 信达证券： 研报指出，展望2024年，家电板块将以结构性行情为主，重点关注收入逻辑和行业格局存在正向边际变化的细分赛道。结构一：空调或正在步入新一轮更新周期；结构二：冰箱高端化趋势下，关注产业链机会；结构三：2024年有望成为显示技术升级的重要分水岭；结构四：工商业制冷持续高景气有望带来产业价值重估机会；结构五：重视制造力外溢逻辑下家电企业在机器人领域的布局。 银河证券： 展望2024年，行业景气弱复苏有望延续，家电智能化、多元化、国际化发展带来结构性机会，建议坚守价值、布局成长，静待国内外消费需求改善后的“春暖花开”，重点关注四条主线：一、数智化转型质效提升、龙头优势突显的综合家电龙头，推荐美的集团、海尔智家；二、有望受益于地产复苏传导、估值具备性价比的厨电板块，推荐老板电器；三、竞争力提升、出海前景广阔的清洁电器，推荐石头科技；四、新能源业务转型顺利推进、成长空间广阔的零部件企业，推荐三花智控。 中原证券： 考虑到政策环境持续宽松向好，以及经济预期改善趋势下，家电内需有望在2024年内迎来阶段性回暖。对比其他消费板块，家电行业估值仍处于较低水平，特别是相较轻工制造板块估值修复力度明显偏弱。然而，结合行业基本面以及机构对板块持仓规模增减情况，行业可配置性已然显现。 光大证券： 研报指出，2024年家电板块估值向上是大概率事件，我们战略性看多行业；上市公司业绩逆风强劲的背景下，压制行业估值的因素是市场的几点担忧（房屋竣工、空调景气度、消费大环境），光大证券认为市场或是放大了悲观预期。建议关注三个方向：业绩韧性充足且估值位于底部区域的大家电龙头，推荐美的集团、格力电器、海尔智家；估值处于底部且受益于经济复苏的厨房家电板块，推荐苏泊尔、小熊电器、老板电器；行业基本出清且长期空间大的清洁品类，推荐科沃斯、石头科技。 公司动态 创维数字： 公司专业显示中的汽车电子业务，公司作为Tier1提供车载人机交互显示总成系统和车载智能显示仪表等系统及产品给汽车品牌原装厂，基于在车载显示的超薄、窄边框、高一体黑、全贴合、高色域、高对比度、高亮度等研发及技术优势，已具备较强的竞争力，并已经进入吉利、奇瑞、一汽大众、长城、长安、SMART、北京现代、江淮、通用五菱等十多家前装车厂供应商目录及各车型的定点供货销售，也在拓展现有已定点品牌车厂的新项目，初步形成了供应规模，并迈入快速发展的通道。 公司持续深耕现有已定点原装厂的新项目，针对客户不同的定制化需求，提供高质量的产品，持续保持对新技术、新产品的研发投入，不断提升汽车电子业务的规模及品牌影响力。 三雄极光： 公司主要以国内销售为主，出口业务占比较小，2022年出口业务占总营收的0.58%，约1,322.55万元。国内照明产品出口以OEM、ODM模式为主，公司一直坚持自主品牌运营，对海外业务的投入相对较小，目前海外业务在公司整体业务中影响很小。 公司今年深入贯彻“抓业绩、升价值、促管理、降成本”的经营方针，由于上游部分原材料及元器件价格下降以及公司加强降本增效举措，前三季度公司综合毛利率同比上升；公司在预算制下各项费用管控较好。在以上因素的综合影响下，公司前三季度净利润和扣非后净利润较去年同期大幅增长，公司经营盈利能力得到提升。 亿田智能： 根据公司经营及战略发展的需要，公司于近日成立全资子公司浙江亿算智能科技有限公司，注册资本5,000万元人民币。公司通过设立全资子公司从事人工智能理论与算法软件开发和人工智能应用软件开发等业务，有助于进一步扩大公司相关业务拓展，增强公司竞争力，获取更大规模的市场收益。

SMM12月28日讯：家电行业板块连续两日飘红，截至今日日间收盘涨1.85%。 个股普涨，截至日间收盘，恒太照明涨7.44%，刷2022年11月17日以来新高至6.50；小熊电器涨6.85%；科沃斯涨6.82%；格利尔涨5.48%，刷历史新高至14.96；极米科技涨5.38%；汉宇集团涨5.24%；天际股份涨4.57%。 截至日间收盘行情： 机构评论 信达证券： 研报指出，展望2024年，家电板块将以结构性行情为主，重点关注收入逻辑和行业格局存在正向边际变化的细分赛道。结构一：空调或正在步入新一轮更新周期；结构二：冰箱高端化趋势下，关注产业链机会；结构三：2024年有望成为显示技术升级的重要分水岭；结构四：工商业制冷持续高景气有望带来产业价值重估机会；结构五：重视制造力外溢逻辑下家电企业在机器人领域的布局。 银河证券： 展望2024年，行业景气弱复苏有望延续，家电智能化、多元化、国际化发展带来结构性机会，建议坚守价值、布局成长，静待国内外消费需求改善后的“春暖花开”，重点关注四条主线：一、数智化转型质效提升、龙头优势突显的综合家电龙头，推荐美的集团、海尔智家；二、有望受益于地产复苏传导、估值具备性价比的厨电板块，推荐老板电器；三、竞争力提升、出海前景广阔的清洁电器，推荐石头科技；四、新能源业务转型顺利推进、成长空间广阔的零部件企业，推荐三花智控。 中原证券： 考虑到政策环境持续宽松向好，以及经济预期改善趋势下，家电内需有望在2024年内迎来阶段性回暖。对比其他消费板块，家电行业估值仍处于较低水平，特别是相较轻工制造板块估值修复力度明显偏弱。然而，结合行业基本面以及机构对板块持仓规模增减情况，行业可配置性已然显现。 光大证券： 研报指出，2024年家电板块估值向上是大概率事件，我们战略性看多行业；上市公司业绩逆风强劲的背景下，压制行业估值的因素是市场的几点担忧（房屋竣工、空调景气度、消费大环境），光大证券认为市场或是放大了悲观预期。建议关注三个方向：业绩韧性充足且估值位于底部区域的大家电龙头，推荐美的集团、格力电器、海尔智家；估值处于底部且受益于经济复苏的厨房家电板块，推荐苏泊尔、小熊电器、老板电器；行业基本出清且长期空间大的清洁品类，推荐科沃斯、石头科技。 公司动态 汉宇集团： 目前，公司参股公司同川科技谐波减速器的年产能为10万个，其将根据客户订单、市场需求等情况安排扩产事宜。 宏昌科技： 电子水泵项目是公司公司可转债项目的内容之一，主要针对智能坐便器、洗碗机、洗衣机等家电厨卫和汽车领域。随着智能坐便器、洗碗机等家电产品不断升级换代，该类家电产品在控制水路通断的基础上，提出增强水压的产品需求，电子水泵可以有效解决智能坐便器、洗碗机等家电在老旧小区、高层住户等低水压场景下冲刷力不足的问题。此外，洗衣机排水系统和新能源汽车热管理系统对电子水泵产品也存在市场需求。 家电和汽车的电子水泵产品基本结构相似，都是由定子组件、转子组件、壳体和其他连接件组成。两者的不同主要体现在功率、扬程、流量、噪音、密封性能、防水/防火等级等技术指标上，总体上汽车电子水泵对上述各项技术指标的要求较家电更高，因技术指标要求不同，使得应用在家电和汽车的电子水泵产品规格上会出现差异。公司根据客户需求设计产品方案，可以通过改变产品结构设计、原材料选型以满足不同应用场景客户针对产品差异化的性能需求。 小崧股份： 目前公司经营一切正常，各业务板块业务正常运行。同时，公司积极拓展健康环境电器品类、持续推进电子烟业务全产业链布局，相关业务均稳步进展中，公司对业务的布局计划有信心，将竭力以最好的经营业绩回馈广大投资者。 银河电子： 公司去年年底中标的整车的项目，按照合同约定，整车合同履行预计在2023年底前完成生产任务，完成合同生产任务后根据实际交货情况和会计准则相关规定确认收入。 公司微电网业务主要产品包括微网控制器、智能网关和各类能源管理解决方案，微电网业务主要基于大数据、云、IOT、5G等新一代数字技术，为客户提供全感知、全场景、全智能的数字化、智能化管控系统，通过全系统的智能管控减少由于电力问题带来的停电影响，减少安全事故的发生，延长设备寿命，减少人员投入等，目前正在加大市场推广力度。

SMM12月19日讯：12月以来，家电行业板块持续走弱，今日震荡运行，截至日间收盘涨0.23%。 个股方面，截至今日日间收盘，创维数字涨5.60%，德业股份涨4.62%；匠心家居涨3.28%，盘中刷2023年10月31日以来新高至46.38；ST同洲涨2.66%，盘中刷2023年11月21日以来新高至1.94；欧圣电气涨2.12%。鸿智科技跌4.55%，澳柯玛跌2.64%，奥马电器跌2.52%，刷2023年4月19日以来新低至6.50；石头科技跌1.83%。 截至今日日间收盘行情： 机构观点 华金证券： 研报指出，从近期跟踪情况来看，低基数效应带动家电线下终端持续回暖，线上表现趋于平淡，内销总体表现平稳，补库驱动下出口端仍呈现较高景气，叠加美国降息预期强化、终端消费有望向好，预计家电出口将延续较快增长。与此同时部分龙头逆势收购，强化业务布局，有望实现更好增长。当前受A股市场整体影响，家电板块估值已降至历史较低水平。展望2024年，随着基本面进一步修复，看好板块估值迎来修复，重点推荐出口链、白电两大方向。 信达证券： 研报指出，展望2024年，家电板块将以结构性行情为主，重点关注收入逻辑和行业格局存在正向边际变化的细分赛道。结构一：空调或正在步入新一轮更新周期；结构二：冰箱高端化趋势下，关注产业链机会；结构三：2024年有望成为显示技术升级的重要分水岭；结构四：工商业制冷持续高景气有望带来产业价值重估机会；结构五：重视制造力外溢逻辑下家电企业在机器人领域的布局。 光大证券： 研报称，家电板块十年期估值分位值较2023年上半年末大幅压缩（10年期PE分位数11.8%），反映出市场对地产竣工数据和外资流出的担忧。但实际不需要这么悲观，一是白电龙头的业绩增长由多因素决定（更新需求、利润留存、海外业务、产品升级能够较好稀释竣工影响），二是白电股当前对外资的吸引力大幅增加（截至11月30日，格力/美的TTM股息率已经超过美债收益率）。战略性看好白电龙头估值修复，此外看好品牌出海方向。 家电行业动态 【奥马电器：收购TCL家用电器（合肥）有限公司100%股权】 12月18日发布公告表示，股东大会审议通过了《关于收购TCL家用电器（合肥）有限公司100%股权暨关联交易的议案》。收购TCL合肥家电后，将双品牌运营，TCL合肥家电将继续发力海内外TCL品牌冰箱、洗衣机业务，奥马冰箱将保持ODM专业供应商的定位。 【1-9月全球家电及电子消费产品整体呈现下降态势】 红顶奖组委会联合GfK中国、京东家电家居发布了《2023中国高端家电市场报告》。《报告》显示，当前，全球经济发展仍处阵痛期。2023年1月份-9月份，全球家电及电子消费产品整体呈现下降态势，其中，消费电子和大家电产品的零售市场规模在总家电占比中，相较去年同期分别出现10.4%、3.7%的收缩。 【户式中央空调系统工程技术导则征求意见】 由住房和城乡建设部标准定额研究所归口，中国建筑金属结构协会组织编写的《户式中央空调系统工程技术导则》已完成征求意见稿的编制。现向社会公开征求意见，请有关单位及专家审阅导则全文并提出宝贵建议和意见填入《征求意见反馈表》，于2024年1月12日前以邮件形式反馈意见。 【海尔智家：6.4亿美元收购开利商用制冷 高端冰箱互联工厂投产】 海尔智家与 Carrier Global Corporation（开利全球）及Carolin Holdings B.V.签订交易文件，以约6.4亿美元的对价，收购开利全球旗下从事商用制冷业务的Carrier Refrigeration Benelux B.V.（开利商用制冷）100%股权，对应2022年PE倍数为11倍。这标志着海尔智家从“家庭制冷”拓展到“商用制冷”领域，并将创造新的增长点。 12月10日，海尔上合冰箱互联一工厂举行首台超薄零嵌大冰箱下线仪式。这是继海尔埃及生态园、巴基斯坦厨电工厂投产后的又一全球产能布局。冰箱智能制造项目共分三期建设。其中一期冰箱一期总规划2条生产线，年产能200万台。二期规划2条总装生产线，计划明年7月竣工投产，规划年产能250万台；冰箱三期项目规划2条生产线，计划2025年5月竣工投产。 【格力电器第四期回购支付20.13亿】 格力电器宣布，截至2023年12月11日，公司第四期回购计划已通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份61,378,615股，占公司截至2023年12月11日总股本的1.09%。此次回购的最高成交价为33.78元/股，最低成交价为32.24元/股，支付的总金额为20.13亿元（不含交易费用）。

SMM12月19日讯：12月以来，家电行业板块持续走弱，今日震荡运行，截至日间收盘涨0.23%。 个股方面，截至今日日间收盘，创维数字涨5.60%，德业股份涨4.62%；匠心家居涨3.28%，盘中刷2023年10月31日以来新高至46.38；ST同洲涨2.66%，盘中刷2023年11月21日以来新高至1.94；欧圣电气涨2.12%。鸿智科技跌4.55%，澳柯玛跌2.64%，奥马电器跌2.52%，刷2023年4月19日以来新低至6.50；石头科技跌1.83%。 截至今日日间收盘行情： 机构观点 华金证券： 研报指出，从近期跟踪情况来看，低基数效应带动家电线下终端持续回暖，线上表现趋于平淡，内销总体表现平稳，补库驱动下出口端仍呈现较高景气，叠加美国降息预期强化、终端消费有望向好，预计家电出口将延续较快增长。与此同时部分龙头逆势收购，强化业务布局，有望实现更好增长。当前受A股市场整体影响，家电板块估值已降至历史较低水平。展望2024年，随着基本面进一步修复，看好板块估值迎来修复，重点推荐出口链、白电两大方向。 信达证券： 研报指出，展望2024年，家电板块将以结构性行情为主，重点关注收入逻辑和行业格局存在正向边际变化的细分赛道。结构一：空调或正在步入新一轮更新周期；结构二：冰箱高端化趋势下，关注产业链机会；结构三：2024年有望成为显示技术升级的重要分水岭；结构四：工商业制冷持续高景气有望带来产业价值重估机会；结构五：重视制造力外溢逻辑下家电企业在机器人领域的布局。 光大证券： 研报称，家电板块十年期估值分位值较2023年上半年末大幅压缩（10年期PE分位数11.8%），反映出市场对地产竣工数据和外资流出的担忧。但实际不需要这么悲观，一是白电龙头的业绩增长由多因素决定（更新需求、利润留存、海外业务、产品升级能够较好稀释竣工影响），二是白电股当前对外资的吸引力大幅增加（截至11月30日，格力/美的TTM股息率已经超过美债收益率）。战略性看好白电龙头估值修复，此外看好品牌出海方向。 家电行业动态 【奥马电器：收购TCL家用电器（合肥）有限公司100%股权】 12月18日发布公告表示，股东大会审议通过了《关于收购TCL家用电器（合肥）有限公司100%股权暨关联交易的议案》。收购TCL合肥家电后，将双品牌运营，TCL合肥家电将继续发力海内外TCL品牌冰箱、洗衣机业务，奥马冰箱将保持ODM专业供应商的定位。 【1-9月全球家电及电子消费产品整体呈现下降态势】 红顶奖组委会联合GfK中国、京东家电家居发布了《2023中国高端家电市场报告》。《报告》显示，当前，全球经济发展仍处阵痛期。2023年1月份-9月份，全球家电及电子消费产品整体呈现下降态势，其中，消费电子和大家电产品的零售市场规模在总家电占比中，相较去年同期分别出现10.4%、3.7%的收缩。 【户式中央空调系统工程技术导则征求意见】 由住房和城乡建设部标准定额研究所归口，中国建筑金属结构协会组织编写的《户式中央空调系统工程技术导则》已完成征求意见稿的编制。现向社会公开征求意见，请有关单位及专家审阅导则全文并提出宝贵建议和意见填入《征求意见反馈表》，于2024年1月12日前以邮件形式反馈意见。 【海尔智家：6.4亿美元收购开利商用制冷 高端冰箱互联工厂投产】 海尔智家与 Carrier Global Corporation（开利全球）及Carolin Holdings B.V.签订交易文件，以约6.4亿美元的对价，收购开利全球旗下从事商用制冷业务的Carrier Refrigeration Benelux B.V.（开利商用制冷）100%股权，对应2022年PE倍数为11倍。这标志着海尔智家从“家庭制冷”拓展到“商用制冷”领域，并将创造新的增长点。 12月10日，海尔上合冰箱互联一工厂举行首台超薄零嵌大冰箱下线仪式。这是继海尔埃及生态园、巴基斯坦厨电工厂投产后的又一全球产能布局。冰箱智能制造项目共分三期建设。其中一期冰箱一期总规划2条生产线，年产能200万台。二期规划2条总装生产线，计划明年7月竣工投产，规划年产能250万台；冰箱三期项目规划2条生产线，计划2025年5月竣工投产。 【格力电器第四期回购支付20.13亿】 格力电器宣布，截至2023年12月11日，公司第四期回购计划已通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份61,378,615股，占公司截至2023年12月11日总股本的1.09%。此次回购的最高成交价为33.78元/股，最低成交价为32.24元/股，支付的总金额为20.13亿元（不含交易费用）。