摩根大通一位资深投资银行家日前表示，随着中国崛起为人工智能超级大国重塑全球平台，并吸引西方资本重返中国市场， 中国科技股的复苏势头仍处于早期阶段 。 摩根大通亚太区科技、媒体和电信（TMT）及新经济业务主管Mark Fiteny表示，在多年停滞之后，随着中国企业家拓展全球业务并深化人工智能领域参与度，他们的企业及后续融资计划再次吸引国际投资者的关注。 “投资者秉持乐于布局的心态，因为他们的投资组合中与中国人工智能趋势相关的敞口不足，” Fiteny在一年一度的摩根大通亚洲TMT会议召开前接受采访时表示。 今年的亚洲TMT会议于11月17日-18日在中国香港召开。 Fiteny指出，随着全球第二大经济体受益于近期的政策刺激和技术突破，全球投资者已开始将资金重新配置到一些中国规模最大、流动性最强的股票上。 但当前的资金配置规模仍低于 2015年至2021年的水平 。 “相较于纳斯达克的涨势，中国科技股的复苏处于更早的阶段，” Fiteny称。他指出，与具有相似增长率和盈利能力的美国同行相比，中国科技股的市盈率更低。 Fiteny还表示， 管理全球基金的美国投资公司对中国股票的兴趣日益浓厚。许多来自中东、东南亚和欧洲的投资者也专注于获得中国敞口，为中国科技企业提供了均衡的资金来源 。 “中东提供长期稳定资本，寻求布局中国数字经济，”他称，“而欧洲本土人工智能企业较少，这促使欧洲投资者聚焦中国市场。” Fiteny还表示：“中国是亚洲资本市场最大的驱动力，未来增长空间巨大，主要来自科技公司和港股。” 他指出，当前申请在香港IPO的中国企业数量，达到了很长一段时间以来的高水平。这些企业涵盖多个行业，包括互联网、软件、基础人工智能、机器人技术及科技供应链。 香港交易所数据显示，今年前10个月，香港IPO募资额达到了2160亿港元（约合278亿美元），是去年同期的三倍多。 外资投行密集唱多 在摩根大通发表上述观点之际，尽管全球科技股正遭遇回调，但中国股市却迎来多家外资投行唱多，看涨理由之一是中国在科技领域的进展。 过去几天， 摩根士丹利、瑞银均发表了对中国股市的看涨观点 。 摩根士丹利上周末预测，中国股市2026年有望进一步上涨，延续今年的强劲涨势。该行预测，MSCI中国指数明年年底可能收于90点；该行对恒生指数明年年终的目标价为27500点，对沪深300指数的目标价为4840点。 该行建议投资者2026年采取自下而上、聚焦个股的选股策略。例如，选择符合中国五年规划中科技自立自强目标的创新型科技股，以及能够抵御市场波动的高股息股。 瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪日前在2026年展望报告中指出，预计中国股市将迎来又一个丰年，因包括创新领域发展等许多有利的驱动因素将继续支撑市场。MSCI中国指数明年末目标位为100，较当前有14%的上涨空间。

摩根士丹利周二上调了中国股市的目标价， 理由是企业盈利增长预期改善，中国经济和货币前景更加乐观 。 大摩策略师在一份报告中 将恒生指数、恒生中国企业指数、MSCI中国指数和沪深300指数2025年底的目标价分别上调至25800点、9500点、83点和4220点，分别代表着约9%、9%、9%和8%的上行空间 。 该行之前对上述指数的目标价分别是24000、8600、77点和4200点。 大摩在报告中称，新的更高的目标价是由 企业盈利增长预期温和上调以及更高的估值目标 推动的。该行还表示， 宏观和外汇前景预测有所改善 。 该行指出，MSCI中国指数追踪的公司去年第四季度的业绩，无论在公司数量还是加权收益方面“均表现出稳健的8%的净超预期表现”，这是三年半以来首次。 大摩还调高了对2025年中国GDP增速的预期，并上调了人民币汇率预期。 “我们一直强调，人民币走强是影响中国股市的一个重要因素，尤其是对离岸市场而言。”大摩在报告中写道。“这是因为外国投资者的融资成本通常以美元计算，这意味着从资产配置的角度来看，相对强势或没那么疲软的货币应该是一个积极的催化剂。” 这是大摩今年第二次上调中国股市目标价。 近一个月前，该行放弃了看空中国股市的观点，认为在人工智能进步的推动下，中国股市将迎来更可持续的反弹。 尽管面临美国的关税威胁，但 自今年年初以来，中国股市涨势强劲，MSCI中国指数迄今上涨约16% 。投资者围绕中国人工智能进展以及经济刺激措施的乐观情绪推动了这种上涨。 相比之下，同期MSCI全球指数仅上涨约1%。这显示出，中国股市可能正在摆脱多年来相对于全球股市表现不佳的局面。 媒体汇编的数据显示，本轮上涨已将MSCI中国指数对MSCI新兴市场指数的估值折让幅度从今年初的约15%收窄至6%。 外资接连唱多中国股市 在科技领域突破、经济支持力度加大、企业盈利改善等多重利好下，近期，外资机构纷纷唱多中国股市。 高盛周二也表达了对中国股市的看多观点。该行策略师在一份报告中写道，“中国股市又回到了”投资者的视线中，其涨势还有进一步扩大的空间。在过去一个月与亚洲、美国和欧洲的投资者会面后，他们仍然看好中国市场。 瑞银本周也在一份报告中表示，海外投资者对中国股市的关注度近期显著升温，市场情绪达到过去两年最积极水平。该机构指出，政策宽松周期开启、AI等创新领域突破及宏观预期改善，正推动全球资本重新评估中国资产配置价值。