6.21 镍晨会纪要 纯镍： 6 月20日，金川升水报2700-3000元/吨，均价2850元/吨，均价与上一交易日相比下调50元/吨，俄镍升水报价-300至100元/吨，均价-100元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面随宏观波动影响小幅上行，但仍处于近期低位。另一方面现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水持续坚挺。今日镍豆价格133450-133700元/吨，较前一交易日现货价格上调1225元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为3925元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高3925元/吨）。 硫酸镍： 6 月20日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30201元/吨，较前一工作日下调311元/吨，电池级硫酸镍价格为30000-30500元/吨，均价较前一工作日下调400元/吨。镍盐受下游需求走弱，出现累库。镍价回调后使得镍盐厂利润好转。盐厂挺价意愿走弱，硫酸镍价格延续下行。当前受需求疲软影响，市场询单成交活跃度低。 镍铁： 6 月20日讯，SMM8-12%高镍生铁均价976元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调1.5元/镍点。供给端来看，国内方面，传统镍生铁冶炼厂产量6月出现上行预期，而一体化钢厂高镍生铁产量下行，市面可流通量较5月有所增量。印尼方面，当前受印尼镍矿HMP上行推升成本线上移，而现货价格出现回落，冶炼厂生产驱动力转弱下增量乏力。需求端来看，不锈钢需求持弱库存高企，现货及期货价格阴跌不止，部分钢厂有减量预期，钢厂对于镍生铁采购需求下行且观望情绪较重。综上，当前镍生铁成本支撑仍较强，但不锈钢负反馈发酵影响进一步加深，预计短期内镍生铁价格偏弱运行。 不锈钢： 6 月20日，据SMM调研，今日不锈钢期货价格维持上行，一定程度提振市场信心，询盘氛围较前几日有所回暖，今日市场报价整体持平，部分低价现货资源小幅上移，当前不锈钢社会库存压力仍然较大，情绪虽有好转，但现货价格上涨仍有压力，预计不锈钢短期内仍承压运行。当日早间304冷轧无锡地区报13850-14150元/吨，304热轧无锡地区报13300-13400元/吨。316L冷轧无锡地区报24600-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8800-8900元/吨。430冷轧无锡地区报8050-8150元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格13975元/吨，无锡不锈钢现货升水75-375元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

锂矿： 本周锂云母和锂辉石的价格都随碳酸锂价格的下行而出现了下调。 锂云母目前现货交易市场较为平淡。从需求端，江西地区非一体化锂盐厂的开工率仍处于低位，对锂云母的采买需求较弱。如果后续碳酸锂价格还要持续下行，开工率很难提升。在此种采买情绪下，供应端挺价情绪也有所松动，后续供应端可能出现减产的情况。 从需求端，本周锂辉石的采买需求优于锂云母，以辉石为原料的锂盐厂开工率也要明显高于以锂云母为原料的锂盐厂。但总体来看，锂盐厂对锂辉石的采买需求呈现稳中走弱的迹象。从供应端，目前国内锂辉石产量较为稳定，部分海外矿山在前期挺价情绪浓烈的程度下目前也出现了松动迹象。 整体来看，锂云母和锂辉石的价格仍会随碳酸锂价格的下行而持续走弱。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格维持下探。 近期个别上游锂盐厂一定程度降低自身现货报价，前期的高价挺价态度有所减缓。部分锂盐厂仍然随行就市进行少量出货与预售。下游部分买方企业在本周市场价格下探幅度较大的情况下有进行少量低价采购的行为。部分贸易商在近期收到的下游询价要货情况有所好转，但买方提供的采购价格依旧偏低。部分正极企业则反馈在目前6月较为悲观的行情看法下仍然保持谨慎采购的态度。因此本周整体现货成交价格仍有下移。后续来看，虽然目前价格触及部分生产企业成本线，但由于短期内的基本面供需情况仍然未有改善，因此预计后续价格仍有一定震荡走弱的预期。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格持续走低。 本周氢氧化锂价格整体依旧延续了此前走弱的趋势，本周价格继续大幅下跌。供应端，当前多数厂商整体排产维持高位，较为稳定。但由于近期需求端的持续低迷，部分正极厂商长协提货存在较为明显的放缓，致部分盐厂自身库存持续累积，盐企出货压力渐强。而需求端，当前已行至6月下旬，即将进入新能源汽车市场传统淡季，电芯端环节需求走弱反馈至产业链上游，正极环节订单下行，客供氢氧化锂居高不下的背景下，仍以去库策略为主，短期采买需求清淡，少有接货。短期氢氧化锂价格依旧以下行为主。 电解钴： 本周电解钴价格维持下行。 从供给端来看，新增产能持续释放，产量维持增量。从下游需求端来看，终端询盘冷清，市场交投气氛较弱。从市场整体情况来看，由于价格处于下行通道，市场采买意愿滞后，整体成交零星。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅下行。 从供给端来看，原料到港持续，且由于部分下游钴冶炼厂存在少量去原料库存的行为，导致整体市场可流通现货充足。从下游需求端来看，钴盐厂因成本问题难有补原料库存意向；电解钴冶炼厂在钴系价格下行空间下，采购意愿也以观望为主。综合来看，目前整体需求量较为有限，市场预期跌价下，上下游心理价差仍存，整体市场成交量较为有限。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格持续下行。 从供给端来看，由于需求下滑，市场开工率有所下滑，产量减少。从需求端来看，三元前驱体减量明显，对于钴盐需求下滑明显；四氧化三钴方面采购观望为主；整体市场询盘冷清，成交寥寥。从市场表现来看，由于需求端减量远超供给端减量，且各环节均有一定量级的库存，因此市场采买意愿薄弱，现货价格承压下行。预计后市，市场预期悲观，供大于求下，现货价格恐仍有一定下行可能。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四氧化三钴价格延续下行。 从供给端来看，产量波动不大，市场供给充足。从下游需求端来看，由于现货价格下行，导致市场采买谨慎为主。综合来看，由于市场买涨不买跌的心态，整体成交量较为有限。预计后市，虽需求仍存，但整个行业多以成本考量为主，原料钴盐价格下行下或使得四氧化三钴成本支撑走弱，价格随之下行。 硫酸镍： 需求端来看，下游三元前驱体端订单不及预期。 前期三元前驱体企业存为预期备货行为，订单不及预期使得前驱体企业镍盐累库。经历去年的痛苦后，下游三元材料产业链对库存把控严格，因此，主动去库，停止对镍盐采购。同时，也存部分三元前驱体企业反向出售镍盐行为。供应端来看，需求骤减致使镍盐厂成品累库发生，因此，镍盐企业对价格出现让步，同步体现在绝对价格与成交系数两方面。成本端来看，镍价回归基本面运行后，回调幅度较大，使得镍盐成本下移明显。盐厂利润修复速度超预期，也进一步使得盐厂价格让步空间的走阔，加速镍盐价格下跌。后市预期，盐厂累库叠加镍价相对低位运行节点，镍盐下行空间仍存。 三元前驱体： 三元前驱体价格延续下行。 其主要驱动力在成本端。本周三元前驱体系数折扣暂无出现波动，但三元前驱体绝对价格受金属盐价格下行影响，出现下跌。基本面来看，当前下游三元正极端受订单走弱，对三元前驱体提货减量，引发三元前驱体排产下行。因此，从整体市场供需来看，当前三元前驱体整体呈供需双弱。后市预期，整体三元正极订单走弱阶段，后续金属盐价格仍持价格下行预期，或导致三元前驱体价格继续被动下行。 三元材料： 本周三元材料价格下行。 成本端，镍锂价格出现较大幅度下行，正极材料成本下跌，价格联动金属价格下降。供应端来看，6月材料厂总体排产仍有小幅下行预期。近期部分厂家排产再次出现小幅下调。临近年中，需求冷清下，去库成为主旋律。需求端来看，新能源汽车市场有望继续延续5月势头，6月车销数据仍有向上预期，前两周车销同比增幅度2%。从电芯端来看，6月三元电芯排产仍在下滑。后续预计三元材料价格偏弱运行。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格仍然跟随碳酸锂价格继续下行。 6月磷酸铁锂市场的表现相对5月来说比较平淡，除储能市场表现相对较好外，磷酸铁锂动力市场未有恢复迹象，各电芯厂还是在清理正极库存、电芯库存的状态。磷酸铁锂正极厂商订单较5月有所减量，可能会出现6月没有完成订单计划的情况，甚至会对下半年的市场需求是否可以较好的恢复产生怀疑，因为担心上半年的价格战会提前透支全年的市场需求。 磷酸铁： 本周磷酸铁继续价格持稳。 原料端工铵、磷酸价格稳定。对于6月市场稍显有些信心不足，价格很难按照预期有所上涨，除少量订单价格相对来说比较满意，在之前签订好的订单可能还是按照之前的价格来执行。磷酸铁市场本周稍显有些冷清，但随着下周逐步进入到月底或者下半年的谈单阶段，市场活跃度会有所恢复。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格下跌。 成本端，钴锂原料价格下跌，钴酸锂成本进入下行区间。市场状况，头部厂家报价下调，低压钴酸锂市场成交冷清。供应端头部厂家开工率稳定，二三线开工率下行。后市钴锂价仍有下行预期，预期钴酸锂材料价格偏弱运行。 负极： 本周负极材料价格持稳。 成本方面，低硫石油焦价格弱势，中石油中海油焦价前期部分下调后暂无回涨；油系针状焦六月价格有所上调，但下游采买热度较前期有所减弱，针状焦厂多关注下游后续动向，仍持继续上调针状焦价格预期；石墨化外协价格低迷，当前石墨化代工企业多以承接订单为主，议价权较弱，同时石墨化降本空间较为有限，整体价格变动较小。需求方面，六月订单差异情况明显，行业整体呈两极分化。当前下游头部电芯企业招标，行业多关注本次招标价格变动情况。负极材料当前降本空间有限，多数企业产品盈利空间较低甚至已经亏损，下游企业为保证供应稳定与产品质量，压价力度有所放缓，但同时负极材料价格回升动力不足，因此预计后续负极材料价格持稳。 隔膜 ： 本周隔膜价格下跌。 近期锂电隔膜市场依旧维持相对稳定偏宽松的供需格局。当前头部隔膜厂商依凭前排电芯企业订单维持高位排产，但由于当前已行至6月中旬，已逼近新能源汽车、储能等市场的消费淡季，部分电芯厂商出于对自身电芯成品去库需要，近期对隔膜采买量存一定走弱迹象。而部分小动力、数码企业亦对隔膜采买收紧致部分隔膜企业库存水位持续上行，市场供需持续向宽松过渡。预计短期隔膜价格依旧以稳中缓跌为主。 电解液： 本周电解液价格略有下降。 供应端，由于六氟磷酸锂价格下调，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂，仅部分企业进行小规模的库存储备。需求端，电芯厂对电解液的需求增长有所放缓。成本端，六氟磷酸锂价格下调，溶剂和添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受碳酸锂和六氟磷酸锂降价的影响，显示出轻微的下降趋势。预计短期内，电解液价格将保持相对稳定但偏弱的态势。 钠电： 本周，钠电市场价格整体稳中下行，正负极等主材持续供货和送样中。 下游需求窗口尚未完全开启之际，钠电企业内部正在加强技术迭代，提高产能和性能，并积极进行大量样品送测和小规模稳定出货。钠以其高低性能优越和安全性上佳面锚定目标启停电源、二轮车、工程机械、储能项目和基站电源UPS等下沉的商业化市场。短期，钠电产业稳步发展，供需关系较为平稳，优质产能正在逐步提升。随着量产速度的加快，价格仍将持续稳中有降。 回收： 在再生废料市场，本周三元黑粉、钴酸锂黑粉系数以及铁锂锂点价格均略有下跌，且铁锂黑粉锂点随碳酸锂价格走低也呈现跟跌。 需求端，由于盐价下跌，加上长期的成本倒挂现象，从本周开始多数湿法厂开始停止收购黑粉，市场呈现空有采购价，成交表现冷清的局面，其中该现象以铁锂表现最为明显，因为目前三元回收提锂及铁锂提锂均呈现长期的倒挂现象，而三元回收由于镍钴价格做支撑，表现尚好于铁锂。但由于终端电芯仍以铁锂居多，因此三元电芯的产废在市场供应偏紧。打粉厂在三元未破碎料及粉料上仍有一定挺价情绪。目前铁锂湿法厂的采购价普遍低于成交价100-200元/锂点。而三元湿法厂的采购价则低于成交价1-2个系数。 预计短期内，黑粉系数将在镍钴锂盐价回落的趋势下，伴随上下游博弈继续逐渐下行。 下游与终端： 截至今年5月底，我国已经建成投运新型储能项目装机规模超过了3800万千瓦，平均储能时长达到2.2小时。有12个省区的装机规模超过百万千瓦。新型储能新技术也在不断涌现，技术路线“百花齐放”。目前，锂离子电池储能仍占主导地位，广泛应用在新能源电站、变电站和工业厂区内。除此以外，压缩空气储能、液流电池储能、飞轮储能这些技术也在快速发展之中，有多个30万千瓦等级压缩空气储能项目、10万千瓦等级液流电池储能项目、单体兆瓦级飞轮储能项目正在加快建设，重力储能、液态空气储能、二氧化碳储能等新技术也在落地实施，总体呈现多元化发展态势。 下一步，国家能源局将加强新型储能试点示范跟踪，推动新型储能技术创新；完善新型储能并网和调度运行机制，促进新型储能调节作用发挥；提前谋划加强顶层设计，促进新能源基地科学合理配置新型储能，推动新型储能行业高质量发展。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【宝马据悉取消与瑞典电池制造商北伏达成的20亿欧元订单】知情人士称，因电池质量“未达预期”，宝马已取消与瑞典电池制造商北伏达成的20亿欧元订单。北伏与宝马在2020年7月达成订单，按计划应于今年交付。宝马方面对此表示，公司继续依赖北伏供货。北伏则回应称，宝马仍是其合作伙伴。 【乘联会：6月狭义乘用车零售预计175.0万辆 新能源预计86.0万辆】乘联会初步推算本月狭义乘用车零售总市场规模约为175.0万辆左右，环比2.3%。新能源厂商目标相对乐观，6月新能源零售预计可达86.0万，环比5月增长6.9%，渗透率预计将再创新高，可达49.1%。 【沈阳：到2025年 全市储能产业实现年产值200亿元】沈阳市政府6月20日发布《沈阳市储能产业发展规划（2024-2030年）》，到2025年，全市储能产业实现年产值200亿元，培育形成5-8家具有核心竞争力和影响力的龙头企业，集聚30-50家储能产业相关企业，全市新型储能装机规模力争达到60万千瓦左右；到2030年，全市储能产业实现年产值1000亿元，培育形成10-15家具有核心竞争力和影响力的龙头企业，集聚50-80家储能产业相关企业。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711  

SMM6月20日讯： 6月20日，金川升水报2700-3000元/吨，均价2850元/吨，均价与上一交易日相比下调50元/吨，俄镍升水报价-300至100元/吨，均价-100元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面随宏观波动影响小幅上行，但仍处于近期低位。另一方面现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水持续坚挺。今日镍豆价格133450-133700元/吨，较前一交易日现货价格上调1225元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为3925元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高3925元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

6月20日，据SMM调研，今日不锈钢期货价格维持上行，一定程度提振市场信心，询盘氛围较前几日有所回暖，今日市场报价整体持平，部分低价现货资源小幅上移，当前不锈钢社会库存压力仍然较大，情绪虽有好转，但现货价格上涨仍有压力，预计不锈钢短期内仍承压运行。当日早间304冷轧无锡地区报13850-14150元/吨，304热轧无锡地区报13300-13400元/吨。316L冷轧无锡地区报24600-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8800-8900元/吨。430冷轧无锡地区报8050-8150元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格13975元/吨，无锡不锈钢现货升水75-375元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

本周沈阳热卷库存20.75万吨，环比上周+1.4万吨，+7.24%。同比+9.05万吨，+77.35%。 本周唐山热卷库存58.41万吨，环比上周-3.99万吨，-6.39%。同比+15.53万吨，+36.22%。 本周博兴热卷库存7.72万吨，环比上周-2.01万吨，-20.66%。同比-6.6万吨，-46.09%。 供应方面，本周热轧检修影响量为12.85万吨，环比上周减少5.61万吨，热卷供应呈现增加状态。需求方面，下游终端仍按需补库为主，且淡季影响慢慢体现，下游需求慢慢减弱，市场观望情绪较强。库存方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库392.42万吨，环比-0.8万吨，环比-0.2%，新历同比+20.52%。分地区来看，除华东、东北市场增库外，华南、华中、华北市场均呈现降库。 综合来看，钢厂尚有盈利，生产积极性不减，预计下周热轧检修影响为3.85万吨，环比本周减少9.00万吨，热卷供应进一步增加，但传统淡季逐渐已经到来，热卷下游需求减弱，且目前政策刺激对市场影响较弱，需求向下已经成为市场共识，后续或继续维持供大于求的局面，北方城市热卷库存或进入缓慢累库阶段。

SMM 2024年6月20日讯 沪铅主力2408合约开于18970元/吨，开盘后震荡下行探低至18695元/吨，终收于18790元/吨，跌幅2.44%，录得大阴柱。持仓量减少29511手至10.8万手，成交量增加78249手至38.4万手。 废料矛盾激化，再生铅炼厂减停产范围扩大，持货商报价坚挺，由前期的小贴水出货转为升水0-100元/吨出厂，与原生铅价格形成倒挂，下游企业刚需回流至原生铅。SMM预计铅锭社会库存延续降势，铅价走势或维持高位震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM6月20日讯：据SMM统计，5月国内光伏组件出口额为186.15亿元，环比减少1.57%，2024年累积进出口额967.63亿元，同比减少29.24%。

SMM6月20日讯：据SMM统计，5月国内多晶硅进口量为4058.29吨，环比增加10.63%，2024年累积进口1.76万吨，同比减少41.25%。