【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至8月4日当周API原油库存（万桶）公布值406.7，前值-1540，预测值-23.3。（2）美国8月4日至当周API成品油进口（万桶/日）公布值-44.2，前值7。（3）今日中国7月CPI、PPI以及M2货币供应率将对外公布 现货：（1）上海：8月8日1#电解铜现货均价报于升水95元/吨，环比减少55元/吨。台风影响过后，进口货源集中到港，货源集中流入令现货升水承压，下游采购积极性不佳。但后续进口铜流入预期仍在，且临近交割，现货升水将继续承压。 （2）华南：8月8日广东1#电解铜现货均价贴水10元/吨，环比减少45元/吨。总体来看，库存和价格双双走低，但也难阻升水走低，持货商主动降价是主因。 （3）进口铜：8月8日仓单报价26-37美元元/吨，QP8月，均价环比上涨1.5美元/吨；提单报价30-40元/吨，QP9月，均价环比上涨3.5美元/吨。对沪铜08合约亏损300元/吨附近。早市听闻主流火法40美元/吨，二牌50美元/吨附近。但随着比价亏损逐渐扩大，另买方转为观望，市场报盘重心小幅下移，成交量难以放大。 （4）库存：8月8日LME铜库存环比增加975吨至80300吨；8月8日上期所仓单库存环比增加1404吨至12563吨。 价格： 宏观方面，市场对全球经济增长前景感到紧张，增长可能比预期要弱得多，推动资金流入美元，美指走高。此外，费城联储主席哈克认为，美国经济正处于平稳降落的轨道上，美联储可能已经达到了可以保持利率稳定的阶段，经济软着陆实现可能性较大。基本面方面，受进口货源影响，华东地区现货较为充裕，昨日升贴水继续走低。预计后期仍有进口铜持续流入，且临近交割，预计升贴水将继续承压；华南地区库存昨日出现走低，主要是由于到货较少。库存与价格双双走低，但下游补货积极性仍偏低，华南地区升贴水也持续走低。消费方面，市场畏跌情绪开始显现，预计近期内需求表现偏弱。价格方面，受市场对于全球经济担忧影响，资金流向美元，预计铜价承压下行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM8月8日讯：进入传统淡季的钨市，在下游需求未出现明显改善的情况下，原料端受高温、限电、雨季以及环保督察等多重因素干扰，原料端挺价情绪明显，时隔一个多月，多家钨企上调了8月上半月的长单报价。考虑到在 原料成本坚挺走势下，钨产品回调空间非常有限，预计短期钨价保持在高位盘整状态。 据SMM了解，江西钨业控股集团有限公司日前公布的国标一级黑钨精矿2023年8月上半月指导价11.9万元/标吨，较上轮报价上调0.05万元/标吨。崇义章源钨业股份有限公司公布的数据也显示，8月上半月长单报价如下:（以上单价含13%增值税） 1、黑钨精矿(WO3≥55%):11.70万元/标吨，较上轮报价上调0.1万元/标吨; 2、白钨精矿(WO3≥55%):11.55万元/标吨，较上轮报价上调0.1万元/标吨; 3、仲钨酸铵(国标零级):17.75万元/吨，较上轮报价上调0.1万元/吨。 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 以SMM55%黑钨精矿均价走势为例，其均价在告别了6月20日的近期高点119500元/标吨的价格之后，便开启了整体的下调盘整之路，其均价在7月21日触及了近期的低点116500元/标吨，这一均价较其前期高点下跌了3000元/标吨，跌幅为2.51%。其116500元/标吨的均价一直维持到8月7日。8月8日，受原料端挺价，多家钨企纷纷上调8月上半月的长单报价影响，其均价迎来了500元/标吨的上涨。 对于钨价的后市，SMM分析，在原料端成本坚挺的走势下，钨产品回调空间比较有限，预计短期钨价保持在高位盘整状态。SMM后市将持续关注原料供应、产品 实际需求以及下游钨企的价格倒挂情况。 此外，赣州市钨业协会日前公布的2023年8月份钨市场预测价为：55%黑钨矿为11.7万元/标吨、APT17.75万元/吨、中颗粒钨粉274元/公斤（7月份预测价：55%黑钨矿11.7万元/标吨、APT17.85万元/吨、中颗粒钨粉276元/公斤）。从赣州市钨业协会8月月度均价的预测来看，预计8月钨价整体持稳的概率较大。

【8.8镍晨会纪要】 8月8日盘，ni2309合约今日开盘价167000元/吨，收盘价165940元/吨，较上一交易日收盘价下调140元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少44261手，持仓量减少10173手。说明多方急于平仓，多头资金大量流出市场，短期价格将持续下跌。受宏观利好情绪退散影响今日沪镍震荡下行。基本面来看，下游因前期沪镍价高影响持续消耗库存并未进行大量采购，受当前镍价与现货升水下行影响，今日下游需求有所回暖，整体现货市场成交氛围回暖。综上，预计后续镍价或震荡运行。 纯镍：8月8日，金川升水报5300-5500元/吨，均价5400元/吨，价格与上一交易日持平。俄镍升水报价1500-2000元/吨，均价1750元/吨，较前一交易日下调350元/吨。今日早间镍价震荡上行。据SMM调研了解，今日俄镍现货升水下调，部分上游出货心态加强，今日早间现货市场成交氛围有一定好转。今日镍豆价格166200-166500元/吨，较前一交易日现货价上调450元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 硫酸镍：8月8日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31630元/吨，较前一工作日下跌126元/吨，电池级硫酸镍价格为31800-32200元/吨，较前一工作日下跌200元/吨。供给端来看，当前镍盐生产企业低价出货心态加强，但仍有成本端作为价格支撑。需求端来看，三元前驱体企业需求偏弱持稳，无走强驱动力，下游硫酸镍采购意愿仍低糜。成交活跃度仍无好转，基本面对价格支撑较弱。 镍铁：8月8日，SMM8-12%高镍生铁均价1100元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价持平。当前成本端对镍铁价格支撑性依然较强。虽前期消息面对镍铁价格有所提振但目前消息面的影响已基本被消化殆尽，镍铁在前几日处于横盘状态。但是受镍矿价格坚挺影响，镍铁价格下行空间也比较有限。其次，目前下游钢厂刚需仍存，从而对镍铁价格起到了一定的支撑。此外，近期镍铁出现多比成交，数千吨，价格集中于1120元/镍点（到厂含税价）。后续仍需关注不锈钢市场需求及9月加息情况。 不锈钢：8月8日，日内锡佛两地不锈钢价格基本持平，据SMM调研，今日不锈钢盘面震荡运行，早间飘红后迅速下行，午后又有所回升。现货价格走弱，早间价格持稳后下午304冷热轧价格分别下跌约50-100元/吨。日内钼铁价格继续强势运行，提振316L现货价格上涨约100-200元/吨，中厚板上涨约500元/吨。整体来看当前300系不锈钢终端需求仍未有明显好转，304现货价格在前段时间价格偏强运行后由于基本面正常回落，316L价格虽涨，实际成交量并未有增长，需求仍然较差，预计316L现货价格偏强运行。当日早间304冷轧无锡地区报15300-15450元/吨。304热轧无锡地区报14650-14750元/吨。316L冷轧无锡地区报26500-27900元/吨。201J1冷轧无锡地区报8950-9050元/吨。430冷轧无锡地区报8000-8200元/吨。SHFE10：30分SS2308合约价格15260元/吨，无锡不锈钢现货升水210-360元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）   》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

》查看SMM镍报价、数据、行情分析        SMM8月8日讯，2023年7月份全国硫酸镍产量为4.0万金属吨，全国实物吨产量18.2万实物吨，环比上涨14.0%，同比增长33.6%。本月硫酸镍产量增量主要来源于一体化大厂前驱体产量的增量，三元前驱体环比6月增长5%左右，因此一体化大厂硫酸镍产量环比上月增加。但本月散单成交和询价均不活跃，小厂整体产量较6月无明显变动。由于本月硫酸镍产量增幅大于前驱体增幅，因此当前硫酸镍仍呈供应过剩态势，本月硫酸镍价格持续下行。预计下月产量小幅增加，环比增加5.0%，其主要增量原因依然来源于一体化企业前驱体产量的增加带动的硫酸镍产量增量。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM8月7日讯：受夏季检修以及环保限产等因素影响，精铋7月产量环比大幅下降，供应趋紧的局面带动了铋价上涨。据SMM统计，精铋报价的均价已经在一个多月的时间里上涨了5.5%，而自年初以来，其均价涨幅为22.34%。以上涨的趋势开启8月份行情的精铋能否继续维持涨势？SMM将从铋市场现状、减停产、未来价格展望等角度进行分析。 年初至今精铋整体涨幅为22.34% 》点击查看SMM铋现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 此前小幅回调的精铋，最近迎来了新一波上涨。据SMM报价显示，8月7日，精铋平均价报57500元/吨，较前一交易日上涨500元/吨。这一均价较其近期6月26日的均价低点54500元/吨，上涨了3000元/吨，涨幅为5.5%。较年初的均价低点47000元/吨，上涨了10500元/吨，涨幅为22.34%。 7月铋产量环比下降19.13% 供应减少支撑铋价上涨 供求关系是决定商品价格的重要因素之一，本次铋价的上涨主要受供应的减少影响。 供应方面：据SMM对全国铋厂家调研统计，2023年7月中国精铋产量1955.59吨，相比2023年6月全国精铋产量环比下降19.13%，大幅下降趋势明显。供应减少对铋价的强势产生了支撑作用。 需求方面：据SMM了解，整体刚需弱平稳，目前终端囤货的意愿或者投机资金购买的买兴有明显恢复的迹象。包括一些厂家也有表示，由于长单必须要交货，而减产停产导致产量下降后，也不得不到市场购买精铋资源。 铋原料较为紧张 夏季检修 环保限产等使得7月精铋产量大幅下滑 据SMM调研：整体来看，造成7月中国精铋产量下降的因素较多。比如近期市场由于铋原料资源较为紧张，厂家方面获得价格合适的铋原料资源显得较为困难，近期柿竹园有色的一次铋精矿招标项目也拍出了高价是最好的表现之一。另外，随着环保督察组7月开始对湖南部分地区，包括全国其它一些地区如陕西等地进行开展新一轮的环保督查工作，导致了部分铋生产厂家陆续减产甚至停工。包括夏季以来，本身不少精铋冶炼厂家也有进入减产检修的程序中去，因此种种因素叠加，反映到7月的产量情况来看，铋产量出现了大幅度下降。 从细节数据来看，其中，SMM的24家调研对象中7月有9家厂家停产，较6月份增加4家；从厂家的增减产情况来看，7月有2家厂家的产量有一定小幅增长。而有4家厂家的产量有下降。这也使得7月的锑锭产量整体和上月相比大幅下降19.13%。 近期铋精矿招标价在高位 市场看涨情绪浓 现货市场方面：铋锭资源供应明显紧张。不少厂家不断提高售价，而需求方也逐渐妥协，投机资金也有明显进入。不少市场人士表示，预计8月近期这样的市场趋势表现还将继续。 消息面，根据湖南柿竹园有色金属有限责任公司官方消息，7月份450实物吨铋精矿竞价销售最终成功全部成交，最终的成交价：44025元/金属吨，比39100元/吨的竞标高出不少。消息一出，有市场人士表示此次450实物吨的铋精矿竞标量实际铋金属量是3车多一点，实际成交价的话如果按照常规行业习惯的大致换算方式的话，折合精铋价格可能要超过60000元/吨。这样的价格来看，也一定程度上代表了生产和贸易段对铋价后市看好。无独有偶，近期豫光金铅将对旗下200吨铋锭进行公开招标销售，详细具体内容目前官方并没有明示公开确切资料，不过，经未证实的市场消息称，豫光金铅目前对此次竞标的200吨铋锭的起拍价可能在55000元/吨左右。不少市场人士表示，豫光金铅此次对旗下200吨铋锭进行公开招标的数量并不大，如果真如消息所说55000元/吨左右的起拍价，那成交的可能性非常大。甚至已经有不少市场人士表示，会去参与此竞标。 近期铋精矿招标价在高位 ，也带给了市场足够的信心，不少市场人士对铋价后市看涨情绪浓厚。 短期供应减少有望支撑铋价冲破6万元/吨 对于后市，考虑到检修减产等因素的影响，SMM预计8月的全国精铋产量继续下降的可能性很大，但是幅度可能会略缓。从基本面来看，国内精铋未来短期的供求格局将发生变化和倾斜，对铋价格产生支撑力和推动力，铋价可能会冲破6万元/吨。不过，中长期来看，考虑到市场需求整体大环境没有太大的变化，市场也暂时未有新的需求方向出现，以及铋的出口方面也未出现增长，涨幅或将受限。 正如SMM小金属分析师黄迪在 2023 SMM第十一届小金属产业峰会 上对三季度的锑进行展望是所预计的那样：从精铋均价的历史走势、全国精铋产量、铋产品（未锻轧铋；废碎料；三氧化二铋；锻轧铋及铋制品等）进出口情况、精铋消费等可以看出：1、铋锭价格整体仍旧处于历史低位，但相比前几年已经偏高；2、铋价底部价格支撑位相比过去几年将有所抬升；3、未来运行区间5万元/吨至6.5万元/吨。 推荐阅读： 》7月中国精铋产量环比大幅下降近20%【SMM数据】 》铋价上行【SMM铋现货周评】 》豫光金铅将对旗下200吨铋锭进行公开招标【SMM报道】 》湖南柿竹园有色450实物吨铋精矿竞标成功【SMM铋市场跟踪报道】 》SMM：锑铋铟镓市场回顾及展望 锑锭合理价在6万元/吨左右 镓价运行区间在1400-2000元/公斤【小金属峰会】

8月8日，日内锡佛两地不锈钢价格基本持平，据SMM调研，今日不锈钢盘面震荡运行，早间飘红后迅速下行，午后又有所回升。现货价格走弱，早间价格持稳后下午304冷热轧价格分别下跌约50-100元/吨。日内钼铁价格继续强势运行，提振316L现货价格上涨约100-200元/吨，中厚板上涨约500元/吨。整体来看当前300系不锈钢终端需求仍未有明显好转，304现货价格在前段时间价格偏强运行后由于基本面正常回落，316L价格虽涨，实际成交量并未有增长，需求仍然较差，预计316L现货价格偏强运行。当日早间304冷轧无锡地区报15300-15450元/吨。304热轧无锡地区报14650-14750元/吨。316L冷轧无锡地区报26500-27900元/吨。201J1冷轧无锡地区报8950-9050元/吨。430冷轧无锡地区报8000-8200元/吨。SHFE10：30分SS2308合约价格15260元/吨，无锡不锈钢现货升水210-360元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM8月8日期货讯： 8月8日盘，ss2309合约夜盘开于15280元/吨，开盘后宽幅震荡最终日内收盘于15260元/吨，盘面价格微幅上调，较上一交易日上调10元/吨，涨幅0.07%。盘面交易较上一交易日继续走弱，成交量减少25350手，持仓量减少2368手。从现货市场来看，当前300系不锈钢终端需求仍未有明显好转，304现货价格在前段时间价格偏强运行后由于基本面正常回落，316L价格虽涨，实际成交量并未有增长，需求仍然较差。综上，预计后续盘面或将呈现震荡运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

  》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM8月8日讯，2023年7月全国精炼镍产量共计2.15万吨，环比上调5.39%，同比上升34.38%。全国电解镍产量7月延续爬坡基本符合预期。据SMM调研所了解7月镍价持续处于高位区间且硫酸镍价格持续走低导致生产电积镍利润扩大，新增电积镍产线维持正常排产，且华北、华南电积镍产量延续爬坡。预计2023年8月全国精炼镍产量2.165万吨，环比上涨0.7%，同比上涨39.68%，8月精炼镍产量延续上涨，主因7月底某复产冶炼厂仍未完全达产叠加华南部分电积镍产线产量仍在爬坡过程中。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析