11月21日，中国外汇交易中心的数据显示，人民币对美元中间价报7.1406，调升幅度为206个基点，也刷新昨日调升116个基点的近期新高。 更重要的是，近日的人民币中间价结束了为期两个月的横盘状态，恢复了弹性空间。 11月21日，中金公司发布观点认为，11月20日中间价较前一个交易日大幅调升了116个基点，这是自9月下旬中间价横盘以后首次脱离7.17-7.18的窄幅波动区间。随着即期汇率回到中间价设定的水平，未来的中间价或逐步向“收盘价+一篮子货币”的常态化定价靠拢，弹性也将逐步恢复。 11月21日，北京某头部券商宏观分析师对财联社表示，人民币兑美元中间价作用是可以稳定外汇市场预期，平抑外汇市场短期波动。如今中间价常态化意味着外汇市场情绪回归常态，此前人民币贬值一边倒的预期已经大为减弱。 受到汇率走强等因素影响，11月21日开盘，A股主要指数走强，创业板开盘涨1%，沪指、深成指分别涨0.62%、0.83%，北上资金净买入30亿元。 11月21日，香港某财富管理集团研究部主管对财联社表示，人民币汇率的走强也会吸引境外资金来港，对于人民币资产的投资的机会将会增大，相信外资在美元和人民币资产配置上也会逐步调整比例。 中间价恢复弹性 中金公司认为，随着即期汇率回到中间价设定的水平，未来的中间价或逐步向“收盘价+一篮子货币”的常态化定价靠拢，弹性也将逐步恢复。 财联社记者发现，从9月18日中间价报7.1733开始，人民币兑美元中间价基本都在7.17内上下窄幅波动，直到10月19日甚至出现罕见的0基点。 本轮中间价横盘情况与2019年5月类似。数据显示，10月18日、19日、20日和23日的人民币中间价环比变化分别为-1、0、-2、-1，再现2019年5月21-24日，人民币对美元中间价连续横盘四日的状况。 上述券商分析师认为，整体看，国内人民币汇率主要受市场机制决定，但此前人民币汇率波动，主要是内外复杂环境影响（国内经济短期波动，外部美联储加息及风险事件等） 近期内外环境已经发生变化，外汇市场波动也会相应增大，可能导致人民币汇率中间价波动幅度有所扩大。 年终结汇、外资回流续推人民币升值？ 国金证券11月19日报告显示，11月1日以来，在岸、离岸人民币分别升值1.4%、1.6%，而同期美元指数大幅走弱2.7%，是人民币汇率升值背后的重要推手。 另一方面，从历史回溯来看，国金证券发现，在外贸企业年终结汇的推动下，人民币在11月、12月趋于走强，过去6年间平均升值1.2%、1.1%。 东海证券近日报告认为，在内外部中长期因素的影响下，对于人民币资产均偏积极，企业的结汇需求及意愿有望边际回升。 国金证券最新报告的数据印证这一趋势：10月份，出口收汇率由0.86提升至0.93、进口付汇率由1.06降至1.01;另一方面，银行代客结售汇逆差由9月的194亿美元收窄至10月的81亿美元，剔除远期履约情况后，结汇率由51.7%改善至51.9%。 在资本市场，受到汇率走强等因素影响，11月21日开盘，A股主要指数走强，创业板开盘涨1%，沪指、深成指分别涨0.62%、0.83%，北上资金净买入30亿元。 同时，国金证券认为，人民币率走强，有利于国内市场资金风险偏好的提高。随着人民币汇率的边际企稳，北上资金有望企稳回流。 事实上，在升值预期下，10月份境外机构持债规模一改前期减持趋势、增持373亿元，11月北上资金流出规模也较前3个月的月均573亿放缓、仅外流52亿。

中金公司研报指出，从月初至今的走势看，中金认为外部环境的变化或是人民币汇率回升的更重要原因，人民币汇率大体上处于顺势“跟涨”状态，并非单独走强。随着在岸人民币汇率升破7.17，人民币汇率实现了在岸、离岸和中间价的“三价合一”，本轮反弹的第一目标已经实现。 此后，中金预计行情的随机性将有所加大，人民币或进入双向波动的阶段。不过，中金认为本轮人民币汇率的回升行情很可能还没有结束。因为往年底看，仍看到有以下几个支撑汇率的因素：1、季节性结汇；2、反身性；3、出口回暖；4、美元指数进一步下行的可能性。随着即期汇率回到中间价设定的水平，未来的中间价或逐步向“收盘价+一篮子货币”的常态化定价靠拢，弹性也将逐步恢复。 近日人民币汇率升破7.20 从周五下午开始，人民币对美元双边汇率连续2个交易日走升。上周五在离岸人民币汇率从7.24附近升值至接近7.21，日内最大涨幅逾400基点。周一人民币汇率开盘后继续升值，一度触及7.17点位，离岸人民币日内最大涨幅逾500基点（图表1）。 人民币汇率的升值属于顺势“跟涨” 我们在月初判断内外因素短期将继续利好人民币汇率。从月初至今的走势看，我们认为外部环境的变化或是人民币汇率回升的更重要原因。11月以来，美元指数回调了2.57%：主要的发达经济体货币欧元、澳元、瑞郎、英镑和新兴市场国家货币墨西哥比索、韩元、巴西雷亚尔、印尼卢比、马来西亚林吉特和泰铢等货币在本月的涨幅都超过了2%（图表2）。在美元走弱、非美货币集体走高的宏观环境下，人民币涨幅约1.95%，实际表现在非美货币排名偏后。在外部环境的带动下，人民币汇率大体上处于顺势“跟涨”状态，并非单独走强。 图表1：近两个工作日在、离岸人民币汇率明显走强 资料来源：Bloomberg，中金公司研究部 图表2：11月以来人民币汇率在主要货币中表现偏弱 注：日期区间为10月31日至11月20日 资料来源：Bloomberg，中金公司研究部 “三价合一”完成后，仍有因素支持人民币汇率进一步走强 随着在岸人民币汇率升破7.17，人民币汇率实现了在岸、离岸和中间价的“三价合一”，本轮反弹的第一目标已经实现。此后，我们预计行情的随机性将有所加大，人民币或进入双向波动的阶段。不过，我们认为本轮人民币汇率的回升行情很可能还没有结束。因为往年底看，我们仍然看到有以下几个支撑汇率的因素：1、季节性结汇；2、反身性；3、出口回暖；4、美元指数进一步下行的可能性。 季节性因素的支持。 人民币在11、12和1月存在偏向升值的季节性。在过去的6年中，人民币在每个11、12月均实现了升值，人民币平均的升值幅度为1%和1.2%，而在过去的7个1月中（包含2023年），人民币汇率有6次升值，1次走平，平均升幅是1.5%（图表3）。季节性升值背后的原因或是出口商在年底和春节前的时点有结汇回款需求。这段时间外汇市场的美元供应会有所增加。 图表3：美元/人民币汇率的季节性变化 注：数字为当月度百分比变动 资料来源：Bloomberg，中金公司研究部 反身性的进一步演绎。 当人民币脱离7.30附近并且开始连续升值之后，我们认为年内进一步往7.40方向贬值的预期或逐渐被扭转。预期扭转或引发此前延迟结汇的头寸加速入场，进而引发反身性行情。截至今年9月份，年内国际货物贸易顺差与货物贸易结售汇顺差的差额累计达2608.9亿美元，仅次于2022年的2903.2亿美元，并远高于2021年的1566.7亿美元（图表4）。 大量未结汇的贸易顺差很可能意味着一旦市场对汇率预期发生转变，人民币汇率有可能显著反弹。我们亦统计发现之前的5轮人民币汇率贬值行情中，人民币汇率有4次在汇率触底之后的3个月显著反弹，平均涨幅是4.2%（图表5）。我们认为潜在的结汇需求入场将会是推动人民币汇率回升的一大力量。 图表5：2017年来人民币汇率见顶的前后行情统计 资料来源：Bloomberg，中金公司研究部 出口回暖的支持。 以美元计价的10月出口同比下滑6.4%，从近3个月的维度看，总体跌幅在收窄（图表6）。而受欧美假期需求旺盛因素影响，年底是出口旺季，一般11和12月的出口环比都会有所反弹，16-21年的11月份出口当月金额（以美元计）较10月平均提高198亿美元（图表7）。而去年因疫情的影响基数偏低。若11月的出口环比变化符合季节性，那么当月的出口同比数将有望转正。当2017年和2020年人民币汇率回升时，都有出口增速恢复的带动（图表8）。因此我们相信若出口持续恢复，人民币汇率或能从中得到正面支持。 图表6：出口三个月移动平均继续走高 资料来源：Bloomberg，中金公司研究部 图表7：出口环比变动的季节性变化 注：单位为十亿美元 资料来源：Bloomberg，中金公司研究部 美元指数继续保持弱势。 上周美元指数跌破了100天移动平均线，技术上指向200天移动均线103.60一带。由于短期美国将进入重要经济数据的空窗期，在技术破位以后，我们预期美元指数或将在下一个重要的数据公布之前（12月8日的就业数据）保持偏弱的态势（图表9）。而从季节性的角度看，美元指数亦有年末走弱的季节性（图表10）。因此，我们也不能排除12月美元进一步走弱的可能性。 当然，我们认为美元指数后续具体的下行空间除了看美国的经济数据和货币政策预期之外，也要观察非美经济相对变化。2022年底的美元指数的大幅回落除了美国经济数据转弱之外，也有欧洲四季度经济数据边际转好和中国疫情政策优化的支持等非美经济转好等因素的共振。今年欧洲经济在三季度表现挣扎，我们不排除四季度边际好转的可能性。而中国经济在三季度已经开始边际好转，后续若有进一步的财政支持和风险化解方案出台。中国经济的预期也有望在年底保持向好的态势。非美经济预期的边际转变或将成为美元年底保持弱势的重要影响因素。 图表10：美元指数的季节性变化 注：数字为当月度百分比变动 资料来源：Bloomberg，中金公司研究部 在上述几个因素的支撑下，我们认为人民币汇率到年底前仍有一定的回升空间，具体幅度或取决于国内经济预期的好转程度。 中间价或恢复弹性 11月20日中间价较前一个交易日大幅调升了116个基点，报7.1612，是自9月下旬中间价横盘以后首次脱离7.17-7.18的窄幅波动区间（图表11）。此前中间价在7.17平台横盘约2个月，逆周期因子的使用程度也达到了有记录以来的最高水平。我们相信，随着即期汇率回到中间价设定的水平，未来的中间价或逐步向“收盘价+一篮子货币”的常态化定价靠拢，弹性也将逐步恢复。 图表11：人民币中间价明显调升 资料来源：Bloomberg，中金公司研究部

人民币国际化又有新进展，中国与沙特签署了双边本币互换协议。 据央行网站消息，经国务院批准，近日中国人民银行与沙特中央银行签署了双边本币互换协议，互换规模为500亿元人民币/260亿沙特里亚尔，协议有效期三年，经双方同意可以展期。 央行称，中沙建立双边本币互换安排，将有助于加强两国金融合作，扩大中沙间本币使用，促进双方贸易和投资便利化。 值得一提的是，作为沙特最大的贸易伙伴，中国与沙特之间一直保持着多元化的合作关系。沙特投资部副大臣萨利赫·阿里·哈卜提日前表示，中国提出的共建“一带一路”倡议与沙特“2030愿景”高度对接，双方在经贸投资等领域合作不断扩大。2022年，中国与沙特的贸易额超过1000亿美元。 何为双边本币互换协议？ 双边本币互换协议是指一国（地区）的央行（货币当局）与另一国（地区）的央行（货币当局）签订协议，约定在一定条件下，任何一方可以一定数量的本币交换等值的对方货币，用于双边贸易投资结算或为金融市场提供短期流动性支持。到期后双方换回本币，资金使用方同时支付相应利息。 据央行此前发布的《2023年人民币国际化报告》，中国人民银行共与40个国家和地区的中央银行或货币当局签署过双边本币互换协议，目前有效协议为29份，互换规模超过4万亿元人民币。 互换规模不同于资金实际使用金额。截至2023年9月末，境外货币当局实际动用人民币余额1171亿元。截至2023年9月末，中国人民银行实际动用外币互换资金余额折合人民币34.3亿元。 此外，2023年1-9月，中国与“一带一路”共建国家人民币跨境收付金额为6.5万亿元，同比增长19%，占同期人民币跨境收付总额的16.7%。截至2023年9月末，中国与30个“一带一路”共建国家签署了双边本币互换协议，在17个“一带一路”共建国家建立了人民币清算安排。 双边本币互换协议便利贸易投资 央行宏观审慎管理局11月9日发布专栏文章《稳慎扎实推进人民币国际化》指出，目前，中国人民银行与境外中央银行或货币当局签署的有效双边本币互换协议共29份，在便利双边贸易投资、维护地区金融稳定等方面发挥了积极作用。 人民币在周边、“一带一路”共建国家和地区使用较快增长。2023年1-9月，我国与周边、“一带一路”共建国家和地区货物贸易项下跨境人民币结算量同比增速分别达56%和66%。 文章还提到，要顺势而为，统筹好发展和安全，稳慎扎实推进人民币国际化。继续稳步推进央行间双边本币互换和本币结算合作。发挥好货币互换对支持离岸人民币市场发展和促进贸易投资便利化的作用，加强与周边和东盟国家本币结算（LCS）合作。推进人民币对相关国家货币直接交易，支持境外国家和地区发展当地人民币外汇市场。

11月20日早盘，离岸人民币兑美元升破7.2至7.1999，日内涨近200点，突破阶段性新高。当日，人民币兑美元中间价上调116点报7.1612，创下8月份来最高调升幅度。 至中午时段，离岸人民币对美元一度升至7.1745，日内涨超400个基点。 受此影响，香港股市走好。上午三大指数拉升，恒生科技升2%，恒指和国指涨幅均超过1.5%。个股方面，大型科技股和房企涨幅明显，京东、腾讯涨幅超3%，融创中国、世茂集团和碧桂园和物管股上扬，其中融创中国一度大涨8%。 11月20日，华南某期货公司董事长对财联社表示，中美领袖会晤的信息反馈出许多积极因素，非市场因素风险大大降低，市场主体敏锐抓住这一时间窗口。 11月19日，信达证券行业周报认为，汇率贬值底部坚实，人民币或将重新走入升值轨道，认为美元兑人民币汇率较难跌破前期低点7.3748，底部预期较为坚实。 不过，华安证券最新报告认为，本轮升值主要原因是前期贬值因素扭转。下一步，尽管中国三季度GDP增速4.9%超市场预期，但国内经济不会强复苏，今年GDP增速难以反弹至5.5%上方，不支撑人民币继续大幅度升值。 前期诸多不利因素在逐渐扭转 汇率走势图显示，11月3日离岸人民币升破7.3，收盘报7.2890，其后一直围绕7.3反复。本轮升值启动点是从11月13日开始，其后走势一路上扬至今。 而公开信息显示，国家主席习近平11月14日至17日赴美国旧金山举行中美元首会晤，同时应邀出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。 同时，在中美元首会晤之前，市场主流观点认为，美联储加息周期已经接近尾声。 10月和11月美联储议息会议维持5.25%-5.5%的政策利率水平。美联储9月议息会议纪要显示，美联储官员的重点已经从加息的幅度转变成高利率可能维持的时间。 11月17日，华安证券分析师郑小霞发布报告认为，从2015年“811”汇改以后，美元兑人民币汇率经历了数轮波动，人民币汇率方向性企稳升值，关键在于前期贬值因素扭转。即，美国经济增速明显走弱、美联储紧缩政策转向、国内经济复苏提速。 11月20日离岸人民币升破7.20，超出市场机构的预期。11月17日华安证券报告判断，人民币汇率重回升值通道，美元兑人民币汇率预计短期内难回7.2下方。 机构：尚未能判定大拐点，升值或有反复 对于未来的汇率走势，上述期货公司人士表示难以做出具体而明确判断。 11月20日，杭州某期货公司首席分析师对财联社也表示，近日人民币大幅反弹更多是阶段性拐点，尚不能定义人民币汇率就此完全逆转。 尽管美国加息进入尾声，不过，主流机构认为，美国利率下降和中美利差缩窄并非一步到位的形式。 11月20日，中金公司分析师刘刚发布观点也认为，美国利率下行的节奏不会一帆风顺，或阶梯式回落，分别倒逼“不加息”和“降息”。 刘刚的分析是基于美国经济数据本身存在反复可能：11月超预期回落的通胀年底或翘尾，测算整体通胀四季度末可能升至3.5%左右；罢工等供给冲击目前暂告一段落，但如果罢工情绪持续蔓延，则可能通过就业逐步传导至本身通胀压力较高的服务业，再度形成新的供给冲击。 华安证券认为，本轮人民币汇率贬值因素虽有缓解，但目前尚未见到反转条件，仍需静待所有条件齐备。 分析师郑小霞认为汇率反转条件包括，一是美国经济尚未出现失速迹象；二是美联储虽不再加息，但仍将政策利率维持高位，短期内降息可能性偏低；三是尽管中国三季度GDP增速4.9%超市场预期，但国内经济不会强复苏，今年GDP增速难以反弹至5.5%上方，不支撑人民币大幅度升值。 广发证券首席经济学家郭磊团队最新数据分析显示，国内经济复苏依然处于爬坡阶段：从11月前两周数据来看，工业开工率、货运流量代表的供给端数据有明显的复苏期韧性。而从需求端看，和10月数据展现的特征相似，内需需求端仍待提升。更重要的是，最新的石油沥青等领域数据显示增发国债对基建项目开工的影响尚待进一步传递；地产销售低位徘徊的状况也有待于改变。

10月20日周一，人民币突现狂欢。 离岸人民币兑美元短线走高约200点，涨破7.2关口，现报7.2063，为今年8月以来最高水平。 在岸人民币也小幅走高。 稍早前，中国外汇交易中心数据显示， 人民币兑美元中间价上调116点至7.1612，创8月以来最高纪录。 国君证券认为，人民币升值的背后，除了有美联储加息周期结束预期的外部因素支撑， 主要有中间价的功劳 ， 中间价作为汇市“稳定器”，在做空离岸人民币成本下降的背景下，对人民币形成强劲支撑。 国君宏观周浩、孙英超在上周公布的研报中指出， 离岸人民币的融资成本开始明显走低，这意味着做空人民币的成本也同步下滑，但离岸人民币并没有出现部分投资者担忧的贬值，反而借着近期的美元走弱出现了一波强力的升值。 国君证券认为，中间价扮演了“稳定器”的作用，由于人民币兑美元的中间价一直相对稳定，空头仍然对政策意图较为忌惮，没有轻易在这一区域下注，而是希望等待更加清晰的信号。 与此同时，熟悉人民币季节性的交易员会知道，人民币在年底的最后两个月倾向于走强——这可能与很多企业的结汇习惯有关。

9月份以来，美元持续走强，上周五人民币对美元汇率在在岸、离岸市场相继跌破7.34、7.36关口，双双创下阶段性新低。不过从本周来看，周一开盘人民币汇率便迎来大幅反弹。 今日午间，在岸人民币对美元直线拉升逾300点，强势站上7.30关口。离岸人民币兑美元更是连续收复7.33、7.32、7.31关口，日内涨幅一度扩大至逾500点。 在业内人士看来，近期美元指数大幅走强，中美利差持续倒挂，加之暑期跨境游、海外留学等外汇需求增大，短期人民币汇率有一定贬值压力，但人民币对美元汇率贬值压力主要是短期、阶段性的。 今日，人民银行公布8月金融数据。据披露，8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元；8月贷款新增1.36万亿元，同比多增868亿元；8月贷款环比7月明显好转，多增超1万亿。数据显示，8月新增贷款好于预期，且明显强于季节规律。此前，有机构测算认为，人民币对社融的敏感性近两年大幅上升，超过9%的社融同比增长或将使人民币对美元升值2.7%。 同时有接近监管人士告诉财联社记者，央行在过去汇率应对中积累了丰富的经验，也具有充足的政策工具储备，下阶段将继续对市场顺周期、单边行为坚决纠偏，防范汇率超调风险。 美联储加息已近尾声，人民币对美元汇率阶段性承压 “人民币对美元汇率贬值压力主要是短期、阶段性的。”据业内人士向财联社记者分析，近期美元指数大幅走强，中美利差持续倒挂，加之暑期跨境游、海外留学等外汇需求增大，短期人民币汇率有一定贬值压力。8月下半月以来，人民币对美元汇率在7.3元附近运行。 对此，央行积极应对，有效保持内外均衡。中间价持续偏强，在地产端迎来存量房贷利率调整的利好消息后，9月1日央行又宣布下调外汇存款准备金率2个百分点，在香港增发央票，多措并举，稳住汇率。 在东方金诚首席宏观分析师王青看来，人民币汇率下跌主要有外部和内部两个原因。其中，美元升至3月以来高点，带动人民币被动贬值是主要原因，而近期欧元、日元等其他主要非美货币对美元也都有一定度贬值。另外，本次逆周期调节坚持不搞大水漫灌，遵循渐进适度原则，近期宏观数据回暖势头较为温和，特别是8月底新一轮房地产支持政策出台后，市场还需要一个反应过程。“这也是近期人民币未有强势表现的主要原因。” 不过值得一提的是，人民币对美元汇率承压，但人民币对一篮子货币及非美货币仍保持相对强势。8月以来至9月8日，人民币对欧元、英镑、日元分别升值0.1%、0.1%、1%，衡量一篮子货币的CFETS指数升值1%。 中长期看，人民币汇率保持基本稳定有坚实基础。据上述业内人士分析，美联储加息已近尾声，外部压力有望逐步缓解。国内支持政策加快显效，经济基本面回升向好更加巩固，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定有坚实基础。 “我国有信心、有条件、有能力维护外汇市场平稳运行。”有接近监管人士告诉财联社记者，央行在过去汇率应对中积累了丰富的经验，也具有充足的政策工具储备，下阶段将继续对市场顺周期、单边行为坚决纠偏，防范汇率超调风险。 人民币实质贬值压力趋缓，回升仍需更多基本面改善 外汇策略专家、北京汇金天禄风险管理技术有限公司总经理王洋认为，从技术走势来看，去年高点7.3275是一个非常重要的价位，这个价位被突破以后，短期会引发美元/人民币新一轮的上升行情，但从更长期的趋势来看，之后仍然以宽幅震荡行情为主。 同时王青也表示，整体上看，尽管近期人民币对美元走低，但实质性贬值压力正在趋于缓解。“这会在CFETS等三大一篮子人民币汇率指数基本企稳上得到印证。” 据他分析，短期来看，考虑到大西洋两岸宏观经济和货币政策对比，美元可能还会在一段时间内保持强势，非美货币还有一定贬值压力。不过，就人民币而言，伴随稳增长、稳楼市政策逐步发力显效，基本面对人民币的支撑力度会越来越大。与此同时，继下调外汇存款准备金率，加大离岸市场人民币流动性管理、推高做空人民币成本之后，后期政策工具箱仍很丰富，上调外汇风险准备金率等工具还可适时出手，有效调节市场预期，遏制汇市羊群效应发酵。 在南华期货看来，目前非美货币依旧表现偏弱，叠加市场对美联储加息预期有所升温（能源价格持续上行、美国ism服务业pmi有所反弹、美联储官员释放鹰派言论），使得在美国cpi数据公布前，美元大概率呈现易涨不易跌的状况。 南华期货认为，下调外汇存款准备金率2个百分点的政策，相当于向市场释放了164亿美元左右的外汇流动性，增强了金融机构提供外汇贷款的能力，有助于减缓市场看贬人民的预期。同时8月进出口数据改善迹象初显，预计短期人民币汇率仍处于筑底过程中，趋势性的反转回升仍需等待更多基本面的改善。 推荐阅读： 》央行：该出手时就出手 坚决防范汇率超调风险

环球银行金融电信协会(SWIFT)周三(8月23日)发布的月度报告显示，2023年7月，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币保持全球第五大最活跃货币的位置，占比升至3.06%，为连续第六个月上升。 值得一提的是，这也是人民币有纪录以来第二次在全球支付占比中超过3%。 人民币占比上一次突破3%还要追溯到2022年1月。当时人民币在国际支付中的比例达到了3.2%，打破了此前在2015年创下的纪录。 有经济学家表示，从外贸企业的角度来看，人民币在贸易结算中的占比持续上升，将有助于出口企业规避外汇汇兑风险和损失。 人民币今年在全球支付占比中的持续攀升背后，本身并不令人感到意外：年内人民币国际化进程接连传来了新消息。 从我国完成首单以人民币结算的进口液化天然气，到人民币超越欧元成为巴西外汇储备中第二大货币，再到阿根廷首次使用人民币偿付外债，人民币的国际储备货币、支付货币等功能正不断增强。 SWIFT报告的其他看点 除了人民币愈发受到欢迎外，此份SWIFT报告还不乏其他一些颇受瞩目的变化。 根据SWIFT本周三发布的最新报告，美元作为全球支付货币的使用量在上月大幅增加，7月以46.46%的创纪录支付占比再度蝉联第一。而十年前，这一比例还仅略高于三分之一。 虽然SWIFT的数据并不涵盖整个货币市场，但其支持了这样一种观点，即美元在国际金融中的作用依然强劲——即使全球不少国家已经在朝着更为多元化的储备方向发展。例如，由新兴市场国家组成的金砖国家集团创立的多边贷款机构的目标，是将以本币融资的比例从不到20%提高到30%。 美元在SWIFT报告中的支付份额不断增加，在很大程度上是以“牺牲”欧元为代价的——7月份欧元支付占比已下降到了24.42%，为欧元问世以来的最低。 7月支付占比位于欧元和人民币之间的是英镑和日元，两者的比重最新分别为7.63%和3.51%。

今日早间受超预期“降息”带动，在岸、离岸人民币对美元汇率一度双双走低，最低分别触及7.2875、7.3110。其中，离岸人民币对美元跌破7.31关口，日内贬值逾300点。随后，人民币企稳。截至8月15日上午10时，在岸人民币对美元汇率、离岸人民币对美元汇率分别报7.2730、7.2918。 业内专家表示，今日央行开展逆回购和中期借贷便利操作时，进行了超出市场预期的“降息”，对人民币贬值造成一定压力。此外，今天公布的1-7月消费品零售总额和房地产开发投资等数据不及预期。 专家还指出，去年高点7.3270已经成为一个重要的阻力位，这个位置值得关注。但也不必过于担忧，国内汇率工具箱依旧充分，窗口指导、逆周期调节因子、直接入市都可以用。此外，国内外汇储备稳中有升，是汇率稳定的基石。 央行超市场预期“降息” 巨丰投顾高级投资顾问杨前进对财联社记者表示，消息面，央行8月15日进行的逆回购和中期借贷便利操作时，中标利率分别为1.8%、2.5%，此前为1.9%、2.65%，分别下降了下降10个和15个基点，进行了超出市场预期的“降息”。 “降息”主要原因之一是在上周公布的社融数据中，信贷规模等均不及预期，降息有助于货币宽松，持续刺激国内经济复苏，这也对人民币贬值也会造成一定压力，杨前进表示。 外汇策略专家、北京汇金天禄风险管理技术有限公司总经理王洋对财联社记者表示，今天人民币较大幅度贬值，原因主要是今天公布的1-7月消费品零售总额和房地产开发投资等数据均不及预期，同时人行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作，公开市场逆回购操作中标利率下降10个基点，MLF操作中标利率下降15个基点。 “离岸人民币兑美元跌破7.3，创去年11月初以来新低，核心原因还是近期公布的国内经济数据不佳以及海外美元持续走强的影响”，巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示。 能否突破7.3270值得关注 汇率工具箱依旧充分 王洋指出，美元/人民币升破了6月30日高点7.2680，现在最高已见7.2838。技术上下一目标已经指向了去年高点7.3270。 “从2005年7月21日汇改之后的长期走势看，去年高点7.3270已经成为一个重要的阻力位，没有特别意外的情况出现的情况下，这个位置是不会被突破的。短期行情看，美元指数近期能否突破103.50也会对美元/人民币能否有更充足的动能向上方阻力发起冲击起到一定的作用”，王洋还表示。 郭一鸣指出，人民币的再度贬值，对国内股市造成短期的影响，不过投资者也不必过于担忧。一方面，国内汇率工具箱依旧充分，仍有引导市场预期的能力，另一方面，国内外汇储备稳中有升，是汇率稳定的基石。整体看，随着海外美联储加息周期的尾声以及国内经济复苏趋势的延续，人民币贬值空间不大，对市场的整体影响边际减弱。 中国外汇投资研究院副院长赵庆明对财联社记者表示，后续不排除央行会出手，可用的工具和操作很多，“窗口指导、逆周期调节因子、直接入市等都可以用”。 杨前进也认为，从另一层面来说，近几个月出口数据不太理想，政治局会议也提出了稳外贸基本面，人民币贬值也一定程度上会起到刺激出口的作用。不过中长期看，随着美联储加息周期的结束，以及国内央行对汇率的重视程度，人民币长期贬值的压力并不大。