自第二次世界大战结束以来，美元对全球金融市场的“统治”已经持续了近八十年的时间。在此期间，人们对“去美元化”的讨论一直都不是什么新鲜事——当上世纪70年代布雷顿森林体系瓦解时、当欧洲各国政府于1999年推出欧元时、当雷曼兄弟倒闭引发2008年全球金融危机，很多人都曾对美元的主导地位提出过质疑。 但是也许从来没有哪一刻，在世界上的大多数角落，“去美元化”的春潮像当前这样：以迅雷不及掩耳之势迅速席卷！ 事实上，当业内人士在回顾本周的全球金融市场动向时，很轻松地就能罗列出在周二至周四的不到72个小时里，发生的一系列如今看来可能危及“美元霸权”的事件，以金砖国家和其他新兴市场为代表的全球加速去美元化趋势，突然之间就开始“遍地开花”： 事件①中法石油巨头完成首单LNG跨境人民币结算交易： 本周二(3月28日)，中海油与道达尔能源通过上海石油天然气交易中心平台，完成了中国国内首单以人民币结算的进口液化天然气（LNG）采购交易，成交量约合6.5万吨，LNG资源来自阿联酋。随着国际市场对人民币接受程度提高，买卖双方尝试直接采用人民币结算的条件开始日益成熟。 事件②沙特内阁批准加入上海合作组织的决定： 沙特阿拉伯内阁周三(3月29日)批准了加入上海合作组织的决定。上合组织成立21年来，始终保持健康稳定发展势头，成功探索出一条新型区域组织的合作与发展道路。中沙两国间愈发紧密的外交关系，令外界不断对石油人民币的光明前景抱有期待。日前中国进出口银行已经与沙特阿拉伯国家银行成功达成的首笔人民币贷款合作。 事件③巴西重磅宣布与中国直接进行本币结算： 巴西政府周三表示，巴西已与中国达成协议，不再使用美元作为中间货币，而是以本币进行贸易结算。近日，中国人民银行与巴西中央银行签署了在巴西建立人民币清算安排的合作备忘录。多家外媒表示，这项协议让中国和拉丁美洲最大经济体的巴西可以直接进行大规模的贸易和金融交易，这是人民币对美元“最新一次奇袭”。 事件④东盟财长及央行行长会议讨论“金融自主自立”： 东盟十国财政部长和央行行长周四在印尼召开会议，首要议程就是讨论如何减少对美元、欧元、日元和英镑等主要货币的依赖，转而使用本地货币来进行贸易结算，而这也是之前东南亚本地货币结算（LCS）计划的延伸，该计划已经开始在东盟成员国之间实施。印尼总统维多多特别强调：“远离西方支付系统，对于保护交易免受‘可能的地缘政治影响’是必要的。” 不难罗列出的是，上述一系列“去美元化”事件的参与者中，有欧洲的能源巨头、有欧佩克的“老大哥”、有不甘被视作美国后花园的南美资源大国、也有希望打造区域合作发展典范的东南亚群雄。 而与此同时，在这些国家以外，我们同样不能忘了许多此前已经决心与美元作出切割，或正在尝试走出一条去美元化道路的经济体，它们的名字有： 俄罗斯： 自从去年俄乌冲突爆发以来，全球显然没有哪个国家，剥离美元的决心像俄罗斯这样强烈。在过去一年的时间里，以美国为首的西方国家对俄罗斯实施前所未有的金融制裁浪潮，其中包括了冻结俄罗斯近一半(3000亿美元)的外汇储备，以及将俄罗斯主要银行从环球同业银行金融电讯协会系统(SWIFT)中移除。而自那以来，以美元、欧元和英镑为代表的西方国家货币，也已经被俄罗斯官方视为了“不友好国家货币”乃至是“有毒货币”…… 印度： 在俄乌危机后与俄罗斯的能源贸易中，印度其实就一直丝毫不加掩盖地想要将卢比推向全球。2022年3月俄罗斯与印度为绕开美元结算而采用的卢比卢布兑换机制，如今已经实行了一年。近期，阿联酋和印度也正在谈判使用卢比交易非石油商品，从而取代原本的美元支付。今年初，印度炼厂已经开始使用阿联酋迪拉姆，而不是美元，支付通过迪拜贸易商购买的大部分俄罗斯石油。印度央行上周还批准了包括坦桑尼亚、肯尼亚和乌干达在内的18个国家/地区的央行开设特殊的Vostro卢比账户(SVRA)，这将允许他们以印度卢比结算付款，作为大规模贸易去美元化的行动。 南非： 今年1月，南非外长潘多尔公开表示，他们正在研究金砖国家如何帮助他们建立一个更公平的货币交易体系，从而摆脱美元的控制。潘多尔指出，金砖国家在2014年成立金砖国家新开发银行（NDB），其原因之一就是针对以美元为基础的支付架构，寻找一种替代方案。她解释称，“我们正在研究如何通过金砖国家新开发银行和其他机构，帮助我们建立一个更公平的货币交易体系。” …… 如果我们把这些有意落实或推行去美元化进程的经济体都算上，那么显然不难发现，从亚洲到非洲再到南美洲，一条全球“去美元化”的战线正在悄然形成，而其中，金砖国家——中国、俄罗斯、印度、巴西和南美显然正成为这一演变进程的核心，中东、东南亚的众多新兴经济体也在这其中扮演了关键的角色。 那么，这一切的背后，冥冥之中是否是历史的必然选择呢？ 这一次！全球“去美元化”浪潮真的来了…… 很有意思的是，这一次全球“去美元化”浪潮的突然涌现，甚至在周四吸引到了特斯拉CEO马斯克的关注。 3月30日，马斯克在推特上就分享了他对这个问题的看法。他表示，“这是一个严重的问题，美国的政策过于强硬，使其他国家都想抛弃美元。再加上（美国）政府开支过大，这迫使其他国家(被迫)承受了我们的很大一部分通货膨胀。” 马斯克当时是在评论一名推特用户一系列关于“去美元化”问题的推文时发表上述言论的。一个推特账号介绍为前基金经理、为彭博社等媒体供稿的财经类文章撰稿人吉纳维芙·罗克-迪克特，在30日发推表示，“美元正在失去其储备货币的地位”，并介绍了关于这一趋势的背景。 迪克特称，从历史上看，美元曾一直是国际投资者的避风港。在危机时期，资金经常被转为美元，投资者采取这种做法以在其他经济体寻求规避风险。但现在，去美元化正在世界各地发生，多国央行去年购买黄金的节奏比1987年以来的任何一年都要快，这表明这些国家都希望用黄金而不是美元来支持自己的货币。 再加上美国本身的银行系统摇摇欲坠，以及其现在的加息不可能不造成更严重的破坏后果。 无独有偶，高盛集团前首席经济学家吉姆·奥尼尔(Jim O'Neill)本周早些时候也呼吁金砖集团扩大规模，挑战美元的主导地位。 这位高盛前首席经济学家就是在业内享有盛名的“金砖之父”——他是“金砖国家”一词的创造者。奥尼尔现在正呼吁金砖国家扩大规模，将墨西哥、土耳其、埃及、印度尼西亚、孟加拉国、越南、巴基斯坦和菲律宾等新兴国家纳入其中，创建一个更公平、多币种的全球体系。 奥尼尔在《全球政策》杂志上发表的一篇论文中写道，美元目前在全球金融中扮演着过于主导的角色。每当美联储开始收紧货币政策，或相反地放松货币政策，对美元价值的影响及其连锁反应都是巨大的。美元的主导地位对有美元债务的国家来说是一种负担，因为当汇率波动时，这些国家的货币政策就会不稳定。 奥尼尔认为，美元的主导地位会破坏其他国家货币政策的稳定，这就是为什么金砖国家应该抵制美元主导地位的理由。 历史的必然选择？ 毫无疑问，当多个国家在本周不约而同地同时采取去美元化行动，同时马斯克、“金砖之父”也开始将注意力转向于此时，绝对不会只是一个单单的巧合…… 高盛董事总经理、宏观交易员Bobby Molavi最新就表示：“我听到的一种说法是，美元储备货币体系正在走向终结，我们正在走向一个更加多极化的储备体系。” 自冷战结束以来，世界长期以来基本上都处在一个单极时代——美国是毋庸置疑的霸主，美元是享有最高接受度的货币。即便固定汇率制在20世纪70年代初瓦解了，欧元在上世纪末横空出世了，也没能挑战美元所享有的“过度特权”。时至今日，世界各国央行持有的外汇储备中有近60%是美元。 但是，这一切显然不会是永久的，在过去的一年里，各国加速从美元转移的动机有增无减。 去年，以美国为首的西方国家对俄罗斯实施的空前制裁，冻结了俄罗斯使用其一半储备的能力，并限制了俄罗斯银行使用关键的SWIFT系统进行交易的能力，这让许多原本置身事外的国家感到震惊，美元的“武器化”为各国去美元化的努力提供了新的动力。 同时，过去一年肆虐全球的高通胀所引发的“反向货币战”，以及美联储不顾他国死活大幅激进加息推动美元飙升的做法，也令几乎所有非美经济体都再度感受到了强势美元的“毒害”。美国前财政部长约翰·康纳利上世纪70年代那句充满傲慢色彩的名言——“美元是我们的货币，却是你们的难题”便在新世纪又一次得到了应验。 当然，除了美元霸权本身的“天怒人怨”外，我们或许也需要从一个更为宏观的层面来看待当前发生的一切。 其实，周四东盟金融领袖们讨论的话题，为世人提供了一个非常有意思的视角，那就是这一回这些东南亚国家想要“革的不光光是美元的命”，还包括了欧元、日元和英镑——这些国家讨论了“减少交易过程中对美元、欧元、日元和英镑”的依赖，推进本土货币清算的制度建设和交易规模。 这可能意味着一场全球货币体系和世纪经济版图的全面重塑…… 这与20年前欧元对美元霸权发起的挑战和最终的惨败而归，含义可能完全不同——20年前欧元的横空出世，或许可以看作是欧美发达经济体之间的货币霸权之争，最终实力更强、底层框架更为扎实的美元战胜了存在致命伤的欧元。但如今，全球货币体系的权力之争，则是更多在伴随着世界经济大格局的转变应运而生。 全球的真正趋势是，我们正在从一个单极的世界转变到一个多极的世界，同时新旧势力和利益团队之间的对抗正在变得愈发明显。在经济领域，以“七国集团+澳大利亚”为代表的西方发达经济体，与“金砖国家+”为代表的新兴经济体之间，正面临着新的资源分配和利益之间的平衡。 就在不久前，国际货币基金组织发布的《世界经济展望报告》显示，按照购买力平价计算，截至2022年10月，金砖五国在全球GDP中所占份额已经超过了G7。 一些专家表示，虽然全球去美元化的举措可能不会迅速用另一种主导货币取代美元，但他们可以开辟出其他选择来允许非美元的贸易交易，这些努力正在进一步削弱西方主导的体系。 虽然美元预计仍将在一段时间内处于主导地位，但不断增加的双边支付路线和数字货币等先进技术的发展，料将逐步蚕食并撼动美元的根基。 纵观人类货币的历史进程，英镑从极盛到完败经历了长达115年时间，而美元取代英镑霸主地位迄今也已经历了近百年时间，随着如今“去美元化”的各路人马正在加速集结，美元距离跌落王座的一天，或许也已不远矣……

中国海油首席财务官谢尉志在中国海油业绩说明会上表示：“如果能有更多的人民币结算，我们是乐见其成的，这也便于中国海油开展LNG贸易，我们希望看到有更多的交易对手，我们为此也跟相关的金融机构做好了自己的准备。”小财注：3月28日，中海油与道达尔能源通过上海石油天然气交易中心平台，完成国内首单以人民币结算的进口液化天然气（LNG）采购交易，成交量约合6.5万吨，LNG资源来自阿联酋。 据法新社等多家外媒30日报道， 巴西政府周三表示，巴西已与中国达成协议，不再使用美元作为中间货币，而是以本币进行贸易。 报道称，这项协议让作为美国经济霸权顶级对手的中国，和拉丁美洲最大经济体的巴西可以直接进行大规模的贸易和金融交易，用人民币兑换雷亚尔，反之亦然，而不是通过美元。巴西贸易和投资促进局(ApexBrasil)在一份声明中表示：“预计这将降低成本，同时促进更大的双边贸易，并为投资提供便利。” (环球时报)

投资者马上可以用人民币买港股了，而这一重要变化，还要追溯到去年底的政策变化。 记者注意到，2022年12月13日，港交所曾宣布旗下证券市场将推出“港币-人民币双柜台模式”及双柜台庄家机制，进一步支持人民币柜台在香港上市、交易及结算。如今过去数月，两项新措施即将落地，并将带来若干深刻变化： 一是随着双柜台模式开通，投资者以后在投资港股时，对符合条件的港股，既可以用港币购买股票，也可以用人民币购买，同一家上市公司既可以用港币计价，也可以用人民币计价，实现无缝转换以港币和人民币上市的股份，并且从长远来看，将致使双币股票的价格长期趋向一致。 二是申请后经批准可以双柜台交易的港股，不但能以人民币和港币两种货币交易，而且股票能够在两个柜台之间自由划转。投资者可以在港币柜台以港币买入股票，然后转到人民币柜台卖出得到人民币，反之亦然。 三是关于引入双柜台庄家机制并运作，则代表着从事流通量供应活动的市场庄家在进行特定交易时可以豁免印花税。 图为2022年年底，港交所发布的拟推出“港币-人民币双柜台模式” 目前“港币-人民币双柜台模式”及双柜台庄家机制仍在推行阶段，新措施的登记程序预计可于2023年上半年开始推行，届时符合纳入庄家机制的合资格双柜台证券名单，有关在双柜台模式下人民币计价股份买卖及交收的生效日期及安排之相关资料也将适时公布。 多重迹象表明新措施落地在即。 一方面，截至目前，已有安踏体育（今年3月16日）、港交所（3月15日）、中银香港（3月14日）、吉利汽车（3月9日）以及快手（3月1日）等香港上市公司发布公告称，提交了关于批准增设人民币柜台的申请。 另一方面，根据港交所的规划，出台这两项新措施，本就旨在为后续内地投资者通过港股通交易以人民币定价的证券做好前期准备工作，就在今年3月13日，沪深交易所互联互通股票标的范围扩大规则已正式生效，根据修订后港股通的一般交易规则来看，新措施即将落地。 看点一：对交易安排做出明确规定 记者留意到，港交所对“港币-人民币双柜台模式”的一般交易安排做出了明确。 首先，必须要明确，人民币柜台仅供交易及结算使用，而且两个柜台买卖的都是同一只证券，因此享有的权利也是完全相同，不存在区别对待。但港交所会按照“双柜台”证券的总发行股份数及港币柜台的收市价计算总市值。 港交所文件显示，港币-人民币双柜台交易安排将大致遵循现有股票代码分配计划，即港币柜台的股票代码是以“0”开始的5位数字，而人民币柜台的股票代码是以“8”开始的5位数字。港币及人民币柜台股票代码的最后四位数将相同。人民币柜台的股票简称将后缀“-R”。 其次，交易安排方面，在人民币及港币柜台的证券为相同类别且可互相转换的基础上，若其中一个柜台（如港币柜台）是可以进行卖空的指定证券，另一个柜台（如人民币柜台）也可以按照交易所规则被纳入为可进行卖空的指定证券，相应的，两个柜台均会在交易所公布的可进行卖空的指定证券名单中。 鉴于两个柜台的股票属于同一类别，且可相互转换，购买或以港币持有该股票，以人民币卖出都将被视为持货沽售，反之亦然。对于符合卖空资格的指定股票，比如以港币借入股票，随后在人民币柜台卖出，将被视为有担保的卖空，反之亦然。 然后，倘两个柜台有一个根据现有资格标准为市调机制证券，则另一个柜台亦将成为合资格市调机制证券，并应用相同的市调机制触发门槛。然而由于两个柜台的价格发现及成交配对并非完全相关，市调机制可能于两个柜台独立触发。 最后，在双柜台模式下，由于人民币柜台仅供交易及结算，故不会向人民币柜台提供实物股票存入或提取服务，实物股票只可存入港币柜台之后再转换至人民币柜台。同样，人民币柜台需转换至港币柜台之后才可以提取实物股票。 所有香港结算费用，除代收股息服务费及代收利息服务费外，都以港元计算及收取。代收股息服务费及代收利息服务费是以有关证券所采用的合资格货币计算。 看点二：加快人民币国际化的进程 记者综合多方受访情况来看，本次港交所推出“港币-人民币双柜台模式”及双柜台庄家机制，尤其是“港币-人民币双柜台模式”具有多重意义，主要体现在加快人民币国际化的进程、促进港股估值优化、有助为整个金融市场注入新活力。 图为港交所发布的双柜台模式说明 可以看到，在香港市场，目前人民币柜台流动性较低，同一证券的港币及人民币柜台之间因为存在价差，影响投资者参与人民币柜台的想法。 据了解，在双柜台模式下，港交所将优化相关交易及结算安排，让投资者可以互换同一个发行人发行的港币柜台及人民币柜台证券，此外，双柜台模式还允许庄家为其人民币柜台提供流动性，并缩小其港币柜台和人民币柜台之间的价格差异。因此，加速人民币国际化的进程，是开通“港币-人民币双柜台模式”的直观意义。 不难发现，随着中国经济的不断发展，人民币的国际化进程不断加快，人民币在国际金融市场的地位也越来越重要。因此，对于投资者来说，能够在香港交易所通过人民币柜台交易股票，无疑是一种更方便、更直接的方式。可以看到，双柜台模式为投资者提供了更多的交易货币选择，这对于那些需要频繁进行货币转换的投资者来说，是个好消息。 “港币-人民币双柜台模式”及双柜台庄家机制将增加人民币在香港金融市场中的使用和流动性，进一步提高香港在人民币离岸市场的地位。港交所表示，新增人民币柜台交易将进一步推动人民币国际化的进程，支持和强化香港作为全球离岸人民币业务枢纽角色以及国际金融中心的地位。 看点三：提升港股市场的流动性，促进估值优化 业界人士分析认为，随着“港币-人民币双柜台模式”及双柜台庄家机制落地，这种双币计价方式，有望吸引更多内地投资者参与港股通交易，从而提升港股市场的流动性和成交活跃度。比如，QDII基金和港股通投资者可以选择人民币柜台交易，消除投资港股的汇兑成本和汇率风险。 聚焦近期发起申请的香港上市公司，安踏体育方面表示，公司股份现时以港币计价及买卖。该公司认为，在双柜台模式下增设人民币柜台将使自身及其股东整体受益，因为可为股东及投资者提供买卖货币的选择，并且有机会获得新的人民币流动性。 中银香港方面表示，“港币-人民币双柜台模式”将有助提升投资者参与人民币柜台的意欲，深化香港离岸人民币市场的流动性和深度；吉利汽车方面称，此举可以为投资者提供新的交易货币选择、并有可能提供更多流动性；快手方面同样相信港币-人民币双柜台模式将为自身股东及潜在投资者提供更多投资灵活性及股票流动性。 此外，记者留意到，腾讯控股、华润啤酒、中海油、联想、中国平安、京东集团、小米、美团等公司均有意研究增设人民币交易柜台。 值得一提的是，有港股投资者向记者谈到，随着港股或者说人民币的流动性的提升，还很有可能将提升港股的整体估值水平。 看点四：有助为整个金融市场注入新活力 围绕本次推出“港币-人民币双柜台模式”及双柜台庄家机制，有金融人士告诉记者，这一举措反映了港交所的努力，以提高其市场的吸引力和竞争力，同时也反映了内地与香港之间经济联系日益紧密的趋势。这对于投资者和企业来说都是一件好事，因为它将提高他们在跨境交易和融资方面的便利性和效率。 图为港交所3月15日宣布新增人民币柜台交易提交申请 港交所一直在致力于推动金融创新和发展。记者留意到，最近一次新增人民币柜台交易提交申请的港股公司之一就有港交所。谈及双柜台模式带来的影响，香港交易所集团行政总裁欧冠升表示，双柜台模式能为投资者提供更多选择及弹性，并让企业有机会从新渠道获取资本。“作为市场营运者及上市公司，我们非常期待实施这项新举措，提升香港作为领先离岸人民币中心的地位，并支持人民币国际化的进程。” 整体来看，香港市场开创性的互联互通机制、日趋多元化的产品生态圈，以及流动性充裕的国际化市场，致力于促进中国与世界的双向资本流通，推动交流与对话。

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 编者按：随着美国硅谷银行和签名银行的先后倒闭，以及瑞信的“暴雷”，这一系列银行危机带来的市场情绪波动，使得欧美的银行以及欧美货币的吸引力在下降，进而给亚太地区的银行和货币带来了机会，尤其是人民币和中国资产！！ 在俄乌冲突尚未解决，欧美货币因银行危机导致吸引力下调，以及其他货币也面临不少自身或者外界干扰的情况下，中国作为全球第二大经济体、以及人民币的国际吸引力日益凸显，中国持续向好的经济发展走向，叠加多家国内外机构纷纷上调2023中国经济预期的背景 ， 中国将成为全球资本的“避风港”！ 这也从有关数据、境内外媒体、各大投行和机构的观点中窥探出一二！ 海外银行危机冲击 银行 业动荡不安 华尔街担忧美国经济将“硬着陆”： 几周前，分析人士和投资者还在争论美国经济是否会很快陷入衰退，关于美国经济将出现“不着陆”的观点也逐渐占据上风，即经济继续增长、通胀高于预期。然而，在过去的这一周里，这种观点已被动摇。尽管近期的数据显示美国就业和通胀等关键领域依然强劲，但一些投资者担心，在美联储启动的数十年来最激进的紧缩周期之后，银行业可能出现的更多动荡，并且超出经济的承受能力。 John Hancock投资管理公司的联席首席投资策略师Emily Roland表示：“‘不着陆’的可能性很快就消失了。现在有些事情正在破裂，我们认为经济衰退可能已经提前。”瑞银美洲资产配置部门主管Jason Draho认为，标普500指数到年底时将在3800点附近。他同时表示，经济衰退的风险正在增加，“‘软着陆’的几率已经下降，‘硬着陆’的可能性已经上升。” 市场担忧日本或出现下一个硅谷银行： 野村控股公司驻悉尼利率策略师Andrew Ticehurst称:“日元再次被视为安全的避风港，而目前避风港似乎很少。随着美联储加息受到挑战，而瑞信(CS.US)将影响欧洲央行的政策以及欧元和瑞士法郎的前景，日元可能会逆势而行。”东京三井住友信托银行策略师Ayako Sera表示:“由于瑞士信贷问题的出现，日元现在似乎比另一种安全货币——瑞士法郎更受欢迎。安全是目前市场的关键词。”日元也有几个不利因素。首先，日本可能需要海外资金来帮助弥补创纪录的经常项目赤字，这可能会使日元受到不稳定的外国资金流动的影响。其次，日本的超低利率是另一个担忧，如果美联储进一步收紧政策，可能会扩大利差，引发另一波日元抛售潮。 》点击查看详情 在美国硅谷银行上周暴雷并“光速”破产后，市场投资者开始将担忧的目光从美国转移到亚洲，开始关注起日本各银行对美国债券的巨额投资。由于此前数年间日本央行行长黑田东彦奉行激进的货币宽松政策，压低了日本国内债券收益率，日本各银行在过去10年里也加大了对美债的投资。尽管由于日本银行所持的外债投资规模仍远远小于对其国内证券的投资规模，因此目前这一因素还没有对日本银行业的健康状况构成明显威胁，但投资者仍担心可能出现的损失。 瑞典央行：如果美国银行业动荡蔓延至欧洲 将准备采取行动 瑞典央行表示，如果美国银行业动荡蔓延到 欧 洲 ，则准备在资本市场迅速恶化时采取行动。虽然瑞典央行认为该国金融稳定不存在风险，但“外国资本市场的动荡蔓延到瑞典也并不罕见”，因此正在密切关注形势发展，准备在发生快速变化时采取行动。 欧盟官员：将加紧制定新规处置银行破产问题 欧盟官员周三表示，最近发生的美国银行业危机，正令欧盟加紧针对破产银行去制定更严密的处置方案，欧盟官员将赶在2023年春季结束前提交出详细的法案。 欧 元 集团主席Donohoe表示，硅谷银行的破产，突显了欧盟持续推进建立“银行业联盟”的重要性。他面对瑞信最新发生的危机更是强调：没人能准确预测到下一场危机会从何处开始。 瑞信危机在印度的影响力远超硅谷银行： 华尔街知名金融机构杰富瑞旗下的印度公司(Jefferies India)表示，对印度银行系统来说，瑞士第二大银行瑞信的影响力比上周“光速倒闭”的硅谷银行要广泛得多。根据杰富瑞的统计数据，瑞信在印度拥有超过2,000亿卢比(大约24亿美元)的资产，是第12大离岸贷款机构。该机构补充称，贷款占其在这个南亚国家总负债的73%，其中大多数贷款期限较短。杰富瑞分析师Prakhar Sharma预计，印度央行将密切关注流动性问题，以及和交易对手相关的风险敞口，并在必要时进行干预。他认为，在印度，机构的存款将更多地流向规模更大、质量更好的银行。 对中国金融体系影响可控 机构看好中国市场 市场认为，海外银行危机对中国金融体系而言，由于我国多年来维持稳健的货币政策基调，银行间流动性合理充裕，以及近年来强监管化解金融风险，目前我国金融风险整体上是收敛的，硅谷银行倒闭风波不会对我国银行业造成太大冲击，对我国金融业影响可控。 人民银行日前召开的2023年金融稳定工作会议指出，我国金融运行整体稳健，风险可控。 我国金融体系中银行业资产占比超过九成，银行业金融机构总体经营稳健，特别是大型银行评级一直优良，是我国金融体系的“压舱石”。少数问题中小金融机构改革化险取得重要进展，非法金融活动得到有力整治，金融市场运行平稳。 人民银行行长易纲近日表示，近年来，人民银行坚持实施稳健、正常的货币政策，为物价稳定提供了坚实的基础。去年全球通货膨胀严重，是40多年来最高的通货膨胀。我国去年消费物价指数CPI涨幅是2%，是一个非常理想的通货膨胀水平。在过去五年和过去十年，中国通货膨胀指数平均也是2%。利率政策方面，我国则主要以国内经济为主来考虑问题，保持实际利率的合适水平，近年来市场利率总体下行，这与欧美去年来快速加息导致银行利率风险上升恰恰相反。除了货币环境、债券价格等外部因素明显不同外，我国银行业与欧美银行业的业务结构、流动性管理等内部因素也有显著差异，使得我国银行业总体经营稳健。 惠誉表示，亚太地区银行能够抵御美国银行倒闭所带来的风险，并表示其覆盖的亚太地区银行对硅谷银行(SIVB.US)和签名银行(SBNY.US)的风险敞口微不足道。 不过，印度和日本的风险敞口往往最大。 标普：亚太地区的银行处于有利地位，能够吸收硅谷银行倒闭带来的潜在传染效应。亚太地区银行（对硅谷银行）的直接风险敞口可以忽略不计，而次要影响是可控的。 瑞银证券 中国研究部总监连沛堃在1月9日举行的第二十三届瑞银大中华研讨会上表示， 对中国市场持积极乐观看法，看多MSCI中国指数。 MSCI中国指数还有超过10%的上行空间。首先，估值方面，虽然较2022年低位有所反弹，但当前中国资产整体估值仍处于历史中位数以下，有较强吸引力。其次，中国市场的消费复苏有望带动公司盈利整体回升，与此同时 ，2023年发达经济体普遍将面对经济衰退的问题，这将影响海外市场的公司盈利增长，对比之下， 中国市场的吸引力进一步增强！ 瑞银集团3月6日上调对今明两年中国经济增长的预期。 瑞银经济学家在当天发布的报告中写道，目前预计2023年中国国内生产总值（GDP）将增长5.4%，高于此前瑞银估计的4.9%。经济学家们表示，中国经济复苏进展好于预期，市场供应链稳固，房地产市场也在复苏。瑞银表示，随着消费者信心逐渐改善，中国经济复苏势头可能会持续到2024年，瑞银将中国2024年GDP增长预期从4.8%上调至5.2%。 巴克莱因中国经济数据佳，此前向上修订全球经济今年增长预测。 巴克莱经济研究主管Christian Keller表示，全球经济增长预测最新为2.2%，较去年11月中时的预测值提高0.5个百分点。Keller指出，调高预测主要是因应看好中国经济今年增长。该行把中国今年经济增长预测调高至4.8%，较原先高1个百分点。 中银国际证券全球首席经济学家管涛表示，中国银行业的资产结构中主要为支持实体经济发展的贷款，当前我国利率水平稳中向下，整体波动不大，银行资产价值的波动主要与实体经济发展有关，市场风险因素较小。 中信证券研究部银行业首席分析肖斐斐表示，由于平稳有序的利率环境、合理充裕的流动性水平以及主要银行稳健审慎的经营风格， 当前国内银行业经营质效提升，金融体系稳定性有望持续巩固。不会出现类似硅谷银行、瑞士信贷那样的风险。 广发证券银行业首席分析师倪军亦表示， 中国的利率环境非常平稳，不存在欧美银行的国债投资大幅浮亏问题，资产负债表较为健康，也不存在存款流失导致的流动性问题。 兴业证券首席经济学家王涵亦表示，以硅谷银行破产事件为例分析，短期看，如果有海外的投资者愿意增持美债，那么美国就不用担心降息过程中国债市场出现资金流出，所以短期内硅谷银行事件会导致美国对中国援助的诉求下降。长期看，美国货币宽松后发达市场货币走弱，对于国内企业盈利也有提振。 国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》更新内容，预估2023年全球经济增长为2.9%，并预计在2024年上升到3.1%。 报告同时预估2023年中国经济增长为5.2%。 中国经济增长持续向好   复苏态势进一步显现 随着疫情防控措施的不断优化调整，中国经济社会秩序加快恢复，经济社会活力持续增强，经济增长表现持续向好。国家统计局初步核算数据显示，2022年中国经济较上年增长3.0%，经济总量突破121万亿元，人均GDP达85698元；全国居民人均可支配收入36883元，较上年名义增长5.0%。中国经济高质量发展的基础更加稳固，发展的前景更加广阔。 进入2023年，随着各项稳增长政策“组合拳”的刺激效应逐步释放，中国经济景气水平持续回升，市场信心不断增强，经济复苏向好态势进一步显现，展现出强大的内生动力。国家统计局数据显示，2023年2月，中国制造业采购经理指数（PMI）超预期回升至52.6%，创2012年4月以来最高水平；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别达56.3%和56.4%。 前两个月货物进出口总额为历史同期第二高水平 在3月16日的商务部例行发布会上，商务部新闻发言人束珏婷介绍，今年前两个月，我国货物进出口总额 6.18万亿元人民币 ，与去年同期基本持平。外贸开局平稳，展现出了较强的发展韧性。主要表现在以下两方面：一方面，规模保持稳定。前两个月我国外贸克服了外需走弱的挑战，货物进出口总额保持在 6万亿元人民币以上，为历史同期的第二高值。 在周边国家出口普遍下降的背景下，以美元计我国出口降幅控制在个位数 ，以人民币计出口实现正增长。 另一方面，结构持续优化。民营企业更加活跃，进出口增长5.3%，占比为51.2%，较去年同期提升了3个百分点。与新兴市场贸易往来更加密切，对东盟、“一带一路”沿线国家的进出口分别增长9.6%，10.1%， 部分高技术、高附加值产品增势良好，汽车出口增长78.9%。 人民币汇率在全球主要货币中表现相对稳健 回顾2022年，主要发达经济体央行快速加息，致使全球外汇市场波动加剧。人民币在全球主要货币中则表现相对稳健，全年呈现双向波动、弹性增强的特征。国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，人民币汇率形成机制不断完善，汇率弹性逐步增强，有助于及时释放外部压力，调节国际收支的自动稳定器作用更加明显。 中国人民银行在2022年第四季度中国货币政策执行报告中提出，近年来即使在汇率贬值压力较大的一些时期，人民银行都坚持主要运用市场化手段进行间接调控，总体看，人民币走势由外汇市场供求情况决定。2019年以来，在市场供求作用下，人民币对美元汇率曾三次“破7”，但很快又回到“7”下方。2022年发达经济体快速加息，美元指数走强，人民币短期内走弱，也完全是由市场驱动的。从历史长视角来看，人民币属于强势货币，2005年汇改以来人民币对美元升值近20%，对一篮子货币升值40%左右。 自去年11月开始，人民币进入升值周期，今年2月有所贬值，但近期在美国硅谷银行暴雷后，随着美元的暴跌，人民币再度快速大幅升值。 人民币国际地位日益提升 因美国不断疯狂印钞向世界各国输出通胀，而自身的经济又差强人意，令美元在全球的信用和影响力下降，而在中国经济的稳健发展下，全球各国越来越青睐人民币！ 在相关部门积极推动下，跨境人民币使用规模稳步提升。据中国人民银行透露，2022年跨境人民币收付总额是42万亿元，比2017年增长了3.4倍。商务部最新数据显示，2022年货物贸易跨境人民币结算金额7.92万亿元，同比增长37.3%。 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在3月3日国新办举行的新闻发布会上表示，人民币国际化的进程已经经历了十几年的时间，随着中国经济的成长、开放水平的提升，人民币的跨境支付、投融资、储备和计价等国际货币的功能全面增强， 人民币已经初步具备了国际化使用的网络效应，目前已经在29个国家和地区授权31家人民币清算行，覆盖了全球主要的国际金融中心 。 据金十新媒体3月2日的有关被报道，目前上合组织、欧佩克等组织中共有29个国家同意使用人民币结算。在上合组织中，9个成员国已“突破”了7个，而尼泊尔作为上合组织对话伙伴也早在2014年同意使用人民币结算。而在金砖5国中，也已突破了2个成员国；APEC中21个成员国突破了6个；拉共体中，阿根廷也已同意使用人民币结算；OECD中，有6个国家点头；东盟成员国总共有10个，6个都同意使用人民币结算。而在欧佩克中，13个成员国有7个都同意使用人民币结算。（部分组织的成员国有所重合）其中，需要特别点出的是土耳其与伊拉克用人民币结算石油贸易，而沙特对是否使用人民币结算仍在考虑中。 近年来， 包括伊朗、沙特在内的诸多产油国开始选择和中国加强合作，尝试使用人民币结算对华石油销售。 2月22日，伊拉克中央银行表示，伊拉克计划首次允许与中国的贸易直接以人民币结算，以此改善外汇储备。路透社援引伊拉克总理办公室经济顾问穆迪尔·萨利赫说法称，“这是首次以人民币结算来自中国的进口(贸易)，此前伊拉克来自中国的进口(贸易)一直仅以美元结算。”对于伊拉克此举，路透社称，这是人民币在国际舞台上发挥越来越大作用的最新迹象。 据英国央行的半年度外汇交易量调查报告称， 人民币期权的日成交量已超过日元与英镑，这是历史首次！ 中国进出口银行与沙特国家银行成功落地首笔贷款合作： 3月14日，中国进出口银行的官微消息，中国进出口银行与沙特阿拉伯国家银行，已经成功落地首笔人民币贷款合作。目前，已落实放款，服务中沙双边贸易合作领域。中国进出口银行公司客户部副总经理高宁表示，此次中沙两国银行间首次进行人民币贷款合作，作用在于： 第一有效提升贸易投资便利化，不断增强人民币的支付货币功能。境内企业在跨境贸易投资中使用人民币可以减少汇率风险、降低汇兑成本，随着人民币汇率弹性增强，双向功能已经成为常态。第二方面我们希望有利于金融市场高水平的对外开放，持续强化人民币的投资和融资的货币功能。 据悉沙特国家银行是沙特阿拉伯第一大银行，2022年末总资产占当地银行业资产规模的29%，是阿拉伯国家地区最有影响力的国有商业银行之一。有数据显示，自2001年以来，沙特始终是我国在中东地区第一大贸易伙伴，我国自2013年以来成为沙特第一大贸易伙伴。2022年，中沙双边贸易额1160.4亿美元，同比增长32.9%。 人民币在俄罗斯进口结算中份额由年初4% 跃升至年底23%： 俄罗斯央行最新发布的报告显示，人民币在俄罗斯进口结算中的份额从2022年1月的4%跃升至2022年底的23%，人民币在俄罗斯出口结算中的份额也从0.5%飙升至16%。与之相对应，美元和欧元在俄罗斯对外贸易中份额急剧下降。2022年初，俄罗斯87%的出口结算是以这两种货币进行的；到了2023年1月，这一比例已降至48%。在进口结算中，美元和欧元的份额从2022年1月的65%降至2022年12月的46%。（今日俄罗斯电视台网站） 据《华尔街日报》消息，俄罗斯能源出口商收到的货款越来越多以人民币结算。俄罗斯的主权财富基金正使用人民币来储存与石油相关的财富。众多俄罗斯公司正以人民币进行贷款，家庭则纷纷以人民币储蓄。 人民币在俄罗斯的崛起使得两国关系不断加深。这种情形也利于中国推进一项旨在让人民币成为全球金融和商业领域一个更重要元素的行动。 人民币资产投资属性和避险属性凸显 仍将吸引外资稳步投资境内市场 中国人民银行副行长、外汇局局长潘功胜表示，国内外机构普遍预测今年中国的经济增长在5%左右，IMF认为美国是1.4%，中国与美国等主要经济体的增长差会扩大。今年主要发达经济体货币政策紧缩的幅度将趋于缓和，外溢的效应总体将边际弱化。他进一步表示，随着中国经济增长动能的恢复和金融市场进一步开放，人民币资产投资属性和避险属性凸显。我国外汇市场运行韧性增强，也有助于外汇市场保持稳定。人民银行、外汇局在面对市场变化时，也更加从容、更加淡定、更加成熟，经验也更加丰富。 国家外汇管理局有关负责人表示，未来，我国外汇市场有基础、有条件保持平稳运行。当前支持经济增长的政策效果进一步显现，企业生产经营活动扩张步伐有所加快，我国经济景气水平持续回升，跨境资金流动保持稳定的基础更加坚实。同时，我国金融市场开放持续推进，人民币资产投资属性和避险属性凸显，仍将吸引外资稳步投资境内市场。此外，我国外汇市场韧性增强，市场主体更加成熟、理性，可以更好地适应外部环境变化。 我国利用外资2022年保持增长 仍是外商投资兴业热土 外交部发言人毛宁3月1日主持例行记者会。有记者提问，据外媒报道，寄望于中国经济的疫后反弹，许多美国企业计划扩张在华业务，华南美国商会近日发布了《2023年中国营商环境白皮书》表示，超九成受访企业将中国视为最重要的投资目的地之一，75%的受访企业计划在今年在华再投资，发言人对于外企在华前景有何评论？毛宁表示，事实证明，中国是外资企业青睐的投资热土，这一方面得益于中国超大规模的市场和完整的产供链网络；另一方面得益于我们坚定不移地推动高水平开放，支持多边贸易体制，持续为外资提供更加市场化、法治化和国际化的营商环境。毛宁称，今年1月 中 国 吸 引 外资迎来开门红，实际使用外资的金额达到了1276.9亿元，同比增长14.5%。包括美国企业在内的外资企业持续看好中国市场，计划扩大在华业务。美国商务部的数据显示，2022年美中货物贸易总额达到6906亿美元，创历史新高，这些都说明中美贸易投资合作是互利共赢的。脱钩断链，损人害己，不得人心，也是不可行的。无论国际风云如何变幻，中国坚持扩大高水平开放的决心不会变，同世界分享发展机遇的决心不会变。我们欢迎包括美国企业在内的各国企业进入中国市场，共享发展红利，共同推动世界经济增长！ 中国美国商会3月1日发布的《中国商务环境调查报告》强调，尽管情绪略显悲观，但中国市场的重要性和14亿消费者所带来的巨大机遇，仍持续吸引着绝大部分会员企业。74%的会员企业表示，他们没有将其供应链转移出中国的计划，并强调了坚守深耕中国市场的承诺。 中国美国商会总裁何迈可日前在接受采访时表示，对美国企业来说，中国市场仍然非常重要。 商务部新闻发言人束珏婷在2月23日的例行记者会上表示，据其了解，目前有数十家跨国公司总部与商务部对接，进行近期来华商务考察的相关安排，包括上述公司。这充分显示出外资企业布局中国市场的积极意愿，体现了对中国发展前景的信心，也再次彰显中国对外商投资强大的“磁吸力”。 商务部的数据显示，2022年，我国利用外资保持增长。全年实际使用外资1.2万亿元，按照可比口径增长6.3%，这也再次证明中国依然是外商投资兴业的热土。 海外巨头看好中国资产 外资长钱涌入中国 中国经济活力、稳定的发展前景以及较低的资产系统性风险给予外资看多中国的信心，在各大投行纷纷上调中国经济增长预期后，外资纷纷看好中国资产！贝莱德智库再次对中国股票给出“超配”评级。多家外资机构认为，经济复苏和企业盈利的改善将推动A股市场继续上行。 日前，一批外资资管巨头披露旗下中国股票基金持仓情况，尽管今年3月以来A股市场面临震荡，北向资金全年依然保持净买入态势。从今年以来的情况来看，净买入额仍在千亿元以上。截至3月13日收盘，北向资金今年以来已大幅净买入1525.63亿元，远超去年全年的900.20亿元；截至目前，北向资金累计净买入额已达到1.88万亿元。 富达国际投资团队则认为，A股近期的横盘走势是暂时性的，企业盈利改善将有望取代低估值，成为下一阶段市场反弹的主要推动力。而与其他地区不同的是，中国企业正受益于一系列有利因素，包括充足的货币供应量、处于历史低位的抵押贷款利率等。 富达国际CEO黎诚恩表示，中国市场将持续吸引全球资金流入。作为世界第二大经济体，中国经济持续快速增长，在过去20年一直是全球经济增长的关键推动力。然而，相对于经济规模，中国资产在全球投资组合中的比重明显不足。此外，A股市场的整体估值目前也低于历史平均水平。我们认为，中国资产与其他全球资产类别的相关性较低，可以增强全球投资组合的多元化。 贝莱德基金认为，展望2023年，中国市场将翻开新篇章。经济活动和消费意愿将显著恢复，内需是主要推动力，企业业绩改善及估值修复有望共振；中国宏观政策鼓励产业转型升级，着力发展数字经济。这都将是未来的长期投资主题，会一直涌现新的增长机会！ 推荐阅读： 》 会影响中国银行业吗？多位首席谈硅谷银行破产与瑞士信贷巨亏 国内情况有三大显著不同 》扩大内需等政策加持 国内外机构上调2023中国经济预期 企业家纷纷打call【SMM年度专题展望】 》暂停加息预期浮出水面! 高盛：银行系统面临压力 预计美联储3月不会加息 》美联储“大逆转”？投资大佬：Fed年内有望降息100基点 》“新美联储通讯社”：硅谷银行倒闭影响巨大 华尔街押注美联储3月只加息25基点 》硅谷银行光速倒闭！已被美国监管机构接管 》硅谷银行暴雷仅仅只是意外吗？华尔街“聪明钱”早就埋伏到位 》美联储紧缩引发美国硅谷银行破产危机 加息预期反转黄金收涨 》硅谷银行“援军”来了！美联储出手托底 储户可取回全部存款 》步硅谷银行后尘！纽约Signature银行遭美监管机构关闭 》2022年全球黄金总供应量温和增长 金矿产量创下四年来新高

俄罗斯媒体《生意人报》根据莫斯科交易所的数据估算，今年2月，人民币首次超越长期占据第一的美元，成为俄罗斯月度隔日交割交易量最大的外币。 《生意人报》提供了以下数据对比： 2月人民币隔日交易量超过1.48万亿卢布，比1月交易量高出三分之一，而美元交易量仅较1月增长8%至1.42万亿卢布。 2月莫斯科交易所的主要货币合计交易量中，人民币隔日交易量占将近40%，远超2022年2月的0.32%，一年前还占87.6%的美元占比略超过38%，交易量0.79万亿卢布的欧元占21.2%，一年前占11.9%。 2月人民币现货交易量为0.22万亿卢布，排在第三位，仅次于交易量0.74万亿卢布的美元和0.5万亿卢布的欧元，当月人民币交易量刷新了2022年12月所创的月度最高纪录0.19万亿卢布，是1月的两倍多。 《生意人报》认为，人民币交易占比增长进一步体现了，在欧盟和美国扩大对俄制裁的背景下，俄罗斯撤出以对俄“不友好”国家地区货币进行的交易。 俄罗斯银行Sovcombank的首席分析师Mikhail Vasiliev评论称，中俄贸易额中约有一半以卢布和人民币结算，一些俄罗斯的大企业已经彻底将对华贸易转为人民币交易，未来几个月，预计对华贸易中的人民币贸易份额会继续增加。 Vasiliev还认为，西方对莫斯科交易所和俄罗斯国家清算中心（NCC）施加制裁的持续风险，以及俄银行推行的去美元化政策，也导致了对“不友好”国家货币需求的下降。 《生意人报》援引分析师评论称，现货交易主要是买卖外币，它进出口贸易的一部分，隔日交易相对而言更常用于投机，因此现货贸易中的交易量增长体现了对真实人民币的需求增加，比如进口需求。 此前公布的官方数据已展示了，过去一年中俄贸易额突飞猛进的态势。 中国海关总署今年1月13日发布的统计数据显示，2022年全年，中俄贸易额为1902.72亿美元，同比增长29.3%。其中，中国对俄出口761.23亿美元，增长12.8 %；中国自俄进口1141.49亿美元，增长43.4%。 海关总署新闻发言人吕大良当天在发布会上介绍，2022年中国对俄罗斯进出口1.28万亿元，占中国外贸进出口总值的3%。从规模看，2022年中俄贸易保持了稳步增长，双边贸易额再创新高。 今年2月，俄罗斯总统普京与中央外事工作委员会办公室主任王毅举行会晤时称，中俄双边年贸易额将达到2000亿美元。当月俄罗斯驻华大使伊戈尔•莫尔古洛夫在接受国内媒体采访时特别提到，今年，俄中贸易有望超过2000亿美元。 莫尔古洛夫当时说，去年中俄双边贸易额中约有一半用人民币和卢布结算，相比过去增长了一倍。“在俄罗斯，对中国国家货币的需求显著增加。” 去年，莫斯科交易所的人民币与卢布货币对交易量增长了100倍，超过了卢布与美元货币对交易量。 考虑到世界经济形势不稳定，莫尔古洛夫说，现在很难做出任何计算，尤其是国际上有不少专家预测世界经济将出现衰退。“但总的来说，我们有信心超过双方高层设定的2000亿美元的目标，我认为我们将以更大的数额超越它。”

美联储的地方联储纽约联储公布了一个有利于高通胀下降的好消息：历经新冠疫情爆发后的三年间动荡，全球供应链终于恢复正常。 美东时间3月6日周一，纽约联储公布的2月全球供应链压力指数为-0.26，自2019年8月以来首次降为负值，1月指数值修正为0.94。纽约联储认为，2月的指数值暗示，供应链的压力明显下降，转负“意味着，在年初前后暂时遇挫后，全球供应链环境已经恢复正常。” 全球供应链压力指数是纽约联储汇集27个变量得到的结果，这些变量基友跨国运输成本，也有中、日、韩、英、美等国家地区的制造业数据。如果指数为零，则代表持平历史平均水平，正值或负值都标志着逾平均水平的标准偏差。 截至2月的最近十个月内，有7个月该指数都在下降，体现了航运拥堵减少、零部件短缺缓解和消费者需求疲软的影响。纽约联储称，大多数因素都对2月指数下降有显著贡献，影响最大的是欧洲地区的交货时间。 媒体评论称，供应链压力最近几年一直是高通胀的一大推手。2月纽约联储的该指数表明，在全球范围内运输货物更为容易、难度更低，这可能有助于减轻价格压力。 瑞银2月的报告称，其跟踪的全球供应链压力综合指数已低于正常值，除了2019年的1个月外，该指数已降至2013年以来的最低水平。也就是说，供应链压力降至十年来次低。 瑞银认为，由于需求不平衡现象的改善，航空、船运成本的下降等因素，全球供应链瓶颈正逐步缓解，通胀或许正逐步接近拐点。 不过，供应链压力减缓的另一推手需求不振对各国来说不是好消息。全球经济放缓的冲击下，被誉为经济金丝雀的韩国数据一再亮红灯。 本月初韩国产业通商资源部公布，2月出口同比减少7.5%，进口同比增加3.6%，虽然进出口贸易逆差从1月创历史新高的126.9亿美元收窄到53亿美元，但已经连续12个月录得逆差，自1995年1月至1997年5月连续贸易逆差以来，时隔25年首次出现连续12个月贸易逆差。

3月6日周一，美国芝加哥商业交易所（CME）表示，将于4月3日推出基于美元/离岸人民币期货的期权。 当前，市场预测，投资者对离岸人民币的需求可能会更大，中国对人民币国际化的努力受到越来越多的关注。 CME称，4月推出的美元离岸人民币期货期权，有望在增加交易量的同时，让投资者接触到更广泛的金融产品。分析师则表示，这些合约将帮助投资者在以人民币计价的交易中建立对冲，尤其是中国经济复苏的背景下。 CME的这一计划仍在等待监管审查，不过该产品的推出正值中国推动人民币国际化之际。中国受益于人民币国际化计划，中国今年早些时候延长了在岸人民币的交易时间，促进外国投资者对人民币的交易温和增加。 ING大中华区首席经济学家Iris Pang说： 这是向前迈出的一大步，有了期权交易，将为市场参与者和机构提供更多产品。他们可以更灵活地对冲，这对大型金融机构机构也有好处。 人民币交易在过去三年飙升，据国际清算银行的数据，人民币占2022年全球所有外汇交易量的7%，并超越澳元、加元和瑞士法郎，成为全球第五大交易货币。 去年人民币期权的交易量比三年前几乎翻了两番。 纽约梅隆银行高级外汇策略师Geoffrey Yu表示，离岸人民币期权满足了中国境外投资者对人民币日益增长的商业需求，以及随着中国重新开放而增加对中国敞口的普遍兴趣。他说： 中国人民银行一直希望看到更多的双向流动，看到更多的波动，鼓励更多的价格发现，加入在岸市场的监管可能很繁琐，因此这是实现相同结果的一种具有成本效益的方式。 3月6日周一，美元兑离岸人民币升穿6.95关口，高见6.9524，升幅0.8%；兑在岸人民币一度高见6.9347。 目前，关于离岸人民币的主要衍生金融产品包括离岸远期外汇合约和离岸人民币债券业务。港交所在2012年9月推出1年期兑美元的离岸人民币期货合约；芝加哥证券交易所亦计划于同年年底推出3年期的合约，每张合约规模为10万美元，此外添加1万电子微型期货。其他人民币市场包括以美元结算的无本金交割远期（NDF）和交易结算汇率（CNT）。

国务院新闻办公室于今日上午10时举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会，请中国人民银行行长易纲，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜和中国人民银行副行长刘国强介绍“坚定信心、守正创新，服务实体经济高质量发展”有关情况，并答记者问。 易纲：善始善终做好平台企业金融服务整改 中国人民银行行长易纲在国新办新闻发布会上表示，《金融稳定法》已经通过全国人大的第一次审议，人民银行将推动《金融稳定法》出台，依法将各类金融活动全部纳入监管；善始善终做好平台企业金融服务整改，加强常态化监管，支持平台企业健康规范发展。 易纲：保持币值稳定 去年我国保持了非常理想的通胀水平 易纲表示，近年来人民银行精准有力实施好稳健的货币政策，保持币值稳定。币值稳定有两层含义：一是保持物价稳定，近年来实施稳健正常的货币政策，为物价稳定提供坚实基础。我国去年CPI涨幅2%，是非常理想的通货膨胀水平，过去5年平均通货膨胀水平也是2%左右，过去10年（2013-2022年）中国CPI平均也是2%这是非常不容易。币值稳定的第二层含义是汇率基本稳定，近5年来人民币兑美元汇率三次破7，双向波动弹性增强，有弹性的市场化汇率制度为调节宏观经济、国际收支起到了自动稳定器的作用，下一步将综合运用多种货币政策保持流动性合理充裕，保持人民币汇率在合理均衡水平上稳定。 易纲：目前我国金融风险整体上收敛 易纲表示，目前我国金融风险整体上是收敛的，在处置金融风险过程中坚持市场化、法治化原则，既保持金融市场和金融基础设施的稳健运行，也切实保障了最广大人民群众的利益。 易纲：存款保险能为99%以上存款人提供全额保障 易纲还表示，目前全国所有存款类金融机构都已加入存款保险，能为99%以上存款人提供全额保障。总体看，中国金融业运行是稳健的，金融风险是收敛的，风险总体可控。 易纲：今年巩固实际贷款利率下降的成果 继续发挥结构性货币政策的作用 易纲表示，支持经济高质量发展的过程中，货币政策非常重要。近年来，货币政策在支持实体经济高质量发展有以下几个特点：一是总量上保持对实体经济的支持力度，总量充足的信贷增长对于稳就业、保民生起到了至关重要的作用，特别是为保住小微企业市场主体，为他们提供了良好的货币信贷环境；二是保持物价稳定，广义货币和社会融资规模增速要大体与名义GDP增速匹配，保持合适的货币供给；三是利率政策要以国内经济问题为主考虑问题，保持实际利率的合适水平，适当降低融资成本。四是结构上加大重点领域和薄弱环节的支持力度。今年的工作重点还将继续强调上述四个方面，货币信贷政策总量适度、结构平稳，巩固实际贷款利率下降的成果，继续发挥结构性货币政策的作用，对重点领域保持有力的支持力度。 易纲：稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放 易纲表示，深化金融改革，有序扩大金融业高水平开放。最近这些年，金融开放的成绩大家都有目共睹。下一步，我们将进一步营造市场化、法治化、国际化的一流营商环境，稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放。坚持多边主义，积极参与全球金融合作和治理。 易纲：过去三年高风险中小金融机构数量从600多家降到了300多家 易纲表示，包商银行成为我们改革开放以来中国首例银行破产的案例。同时我们也平稳地化解了恒丰银行、锦州银行、辽宁城商行等中小金融机构的风险。在过去的三年，我们支持地方政府发行了5500亿专项债券，专门用于补充中小银行的资本金。高风险的中小金融机构数量从600多家降到了300多家，降了一半，不少省份目前已经没有高风险机构。同时，我们精准拆弹，化解了“明天系”“安邦系”“华信系”、海航集团等高风险集团的风险，避免了轰然倒塌的风险，同时也阻断了风险的扩散和传染。 易纲：目前实际利率水平比较合适 降准提供长期流动性支持实体经济仍是有效方式 另外易纲表示，目前我国货币政策的主要变量水平是比较合适的，实际利率水平是比较合适。对于降准，2018年以来中国央行实施14次降准，平均法定存款准备金率从15%左右降到不到8%，用降准的办法“吐出”长期流动性来支持实体经济，还是一种有效方式，使得流动性处在合理均衡水平上。 易纲：今年人民币汇率还会在合理均衡水平上保持基本稳定 易纲表示，近年来人民币汇率市场化形成机制使得汇率弹性增强，过去5年人民币汇率波动率大约为4%，与全球绝大多数国家差不多。过去几年人民币兑美元汇率三次破7，但很短时间又回到7以下，7不再是心理障碍，市场预期比较稳定。长远看，汇率的稳定与老百姓福祉息息相关，过去20年，人民币虽然波动，但总体兑美元升值20%，平均每年升值1%；按照国际清算银行计算的实际有效汇率，人民币兑全球主要货币升值40%，平均每年升值2%左右，也是比较合适的水平。保持汇率的稳定非常重要，国际上一些国家因为汇率大幅贬值难以“跨越中等收入陷阱”。因此一方面要保持汇率稳定，一方面保持弹性。总体看，今年人民币汇率还会在合理均衡水平上保持基本稳定，虽然会有所小幅波动，但对经济是有好处的。 刘国强：2023年我国通胀保持温和是主基调 长期看树立底线思维对通胀保持警惕 中国人民银行副行长刘国强表示，央行非常重视物价问题，我们判断2023年我国通胀水平总体保持温和是主基调，短期看通胀压力是可控的，当前我国经济处于恢复发展过程，有效需求不足仍然是主要矛盾，供给端充足，居民通胀预期平稳；但从更长期看，外部环境还有难以预料的事情，需求也在逐步恢复，虽然通胀的概率不大，但不大不等于没有，要树立底线思维，对通胀保持警惕。 刘国强：国内经济好转是肯定的 坚持正常的货币政策不大收大放 刘国强表示，目前看国内经济好转是肯定的，但也存在一些不确定因素，下一步人民银行将加强调研，统筹经济发展和物价稳定，根据经济形势变化适时适度调整货币政策。坚持正常的货币政策，保持正利率和向上的收益率曲线，不“大水漫灌”、不“大收大放”。 潘功胜：近期房地产市场交易活跃性有所上升 推动房地产业向新发展模式平稳过渡 人民银行副行长潘功胜表示，2021年下半年以来，以恒大为代表的部分房企由于长期高杠杆、高负债、高周转经营患上了严重的“高血压”。针对房地产市场出现的调整，金融监管部门出台了“金融16条”，从供给和需求两端发力，促进房地产市场平稳运行，出台了改善优质房企资产负债表计划等。随着疫情形势的好转和疫情防控政策的调整，前期出台政策的作用空间大幅改善，近期房地产市场交易活跃性有所上升，房企尤其是优质房企融资环境明显改善。下一步将坚持“房住不炒”定位，认真总结和吸取中国房地产市场发展经验和教训，支持刚性和改善性住房需求，支持新市民住房需求，支持租购并举制度，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。 潘功胜：将进一步完善人民币跨境投融资、交易结算等基础制度 潘功胜表示，人民币国际化进程已历经十几年时间，人民币国际货币功能得到增强。人民币已经初步具备了国际化使用的网络效应，人民币汇率弹性不断增强，人民币投资和避险功能逐步增强。随着国际货币体系发展更加多元化，当前人民币国际化面临着比较好的环境。下一步将进一步完善人民币跨境投融资、交易结算等基础制度，扩大清算行网络；加强金融市场向制度型开放转变；支持推动离岸人民币发展，完善离岸人民币流动性供给机制，提升在开放条件下跨境资金流动的管理能力。

中信证券表示，2月以来，在国内利多因素逐步消化的情况下，外部因素扰动再起。美元指数的阶段性反弹对人民币形成了一定的被动贬值压力，中美摩擦也加剧了人民币汇率的波动，人民币汇率再度临近7这一关口。 进入3月，中信证券认为随着海外流动性紧缩预期重定价的完成，国内经济基本面对于人民币的支撑料将逐步凸显，人民币汇率此轮的回调无论对企业结汇、还是外资配置人民币资产都提供了机会。 ▍美元指数阶段性抬升，人民币外部压力再起。 近期，随着美国1月的经济数据陆续披露，包括非农就业、非制造业PMI、CPI/核心CPI、零售销售总额等都出现超市场预期的情况，显示出短期内美国经济的韧性和通胀的强粘性。叠加美联储与市场沟通而释放的鹰派信号，海外流动性紧缩预期再起。金融资产重新定价，美元指数阶段性反弹对人民币汇率形成被动贬值压力。此外，中美摩擦也通过压制市场风险偏好进而加剧了人民币汇率波动。 ▍人民币的强弱仍在于内生修复动能。 2月以来，经济修复预期、结汇需求集中释放、外资大规模流入国内金融市场等利多因素逐步消化，人民币汇率的升值动能缺乏内部因素支撑。观察高频经济数据，企业及居民的生产生活已经基本恢复正常，各地复工复产推进情况良好，政策端同样不乏积极信号。在此背景下，国内经济修复仍在早期，随着海外流动性紧缩预期重定价的完成，国内经济基本面对于人民币的支撑料将逐步凸显。 ▍人民币汇率再临7，这次或非担忧而是机会。 2月以来，在国内利多因素逐步消化的情况下，外部因素扰动再起。美元指数的阶段性反弹对人民币形成了一定的被动贬值压力，中美摩擦也加剧了人民币汇率的波动，人民币汇率再度临近7这一关口。考虑到近期人民币贬值的主因在外而不在内，因此无需过度担忧点位问题，市场也可以更加理性地看待，逐步放宽对汇率上下波动的容忍度。进入3月，国内经济数据的陆续披露或有望逐步验证基本面的修复情况，同时两会期间的政策信号也值得期待。因此，我们认为随着海外流动性紧缩预期重定价的完成，国内经济基本面对于人民币的支撑将逐步凸显，人民币汇率此轮的回调无论对企业结汇还是外资配置人民币资产都提供了机会。 ▍风险因素： 国内经济基本面修复不及预期；出现超预期的地缘政治风险；海外央行货币政策操作超预期。