SMM7月17日讯： 今日1#电解铜现货对当月2307合约报于贴水30~升水30元/吨，均价报于平水，较上一交易日上涨40元/吨。平水铜成交价69280~69420元/吨，升水铜成交价格69300~69440元/吨。根据SMM1#电解铜方法论规定，SMM1#电解铜始终对当月合约报价。沪铜2307合约从盘初69680元/吨走低至69360元/吨附近后短暂回升至69460元/吨，临近收盘时段再度走低至69180元/吨。早盘，沪期铜2308合约从69280元/吨震荡走低，尾盘时段跌破69000元/吨关口，收低于68960元/吨。日内为沪期铜2307合约最后交易日，隔月BACK月差波动频繁，从盘初BACK320元/吨直降BACK220元/吨，随后于BACK240~280元/吨上下测试，收盘时落于BACK220元/吨。 进入沪期铜2307合约最后交易日，现货市场交易氛围清淡，绝大部分现货商已转入对沪期铜2308合约进行报价。早盘盘初，隔月BACK月差由320元/吨迅速降至280元/吨，持货商对次月报价主流平水铜升水280~290元/吨，好铜升水300~310元/吨，湿法铜货源紧张，非注册货源日内较为宽松，升水100~180元/吨。随着月差波动剧烈，进入主流交易时段后，持货商对次月报主流平水铜升水250~280元/吨，好铜升水280~290元/吨；此时月差主于BACK240~280元/吨波动，多次下测BACK220元/吨；主流平水铜对当月贴水10元/吨~升水20元/吨价格，好铜对当月合约报价平水~升水30元/吨。进入第二交易时段，月差波动范围略有收窄至BACK240~BACK280元/吨，此时主流平水铜对次月合约升水230~250元/吨，好铜升水250~260元/吨；主流平水铜对当月合约贴水30~平水，好铜对当月贴水10元~升水30元/吨。 沪铜当月合约最后交易日，现货市场清淡格局难改，但日内现货商对次月合约升水200元/吨以上报价，意味其对后市现货成交仍抱有期待，但结合下半月供需情况，考虑部分冶炼厂检修结束以及进口铜流入增多，预计现货对沪铜08合约升水高开低走。         》订购查看SMM金属现货历史价格    

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 近期新的再生铜原料标准GB/T 38741-2023《再生铜原料》颁布，未来将在2023年12月1日替代原来的再生铜原料标准GB/T38741-2019。新的《再生铜原料》标准除结构调整和边际有所改动之外，主要的变化是如下： 一、术语方面： 1）增加了“回收铜原料”“放射性污染”“拆解”“破碎分离”“分选”“处理”的术语和定义； 2）更改了部分术语和定义，将“金属铜量”更改为“铜实物量”，“水分”更改为“挥发物” GBT38471-2019 GBT38471-2023 3）删除了“金属总量”的术语和定义 本次修订对再生铜原料与回收铜原料进行了更明确的定义，回收铜原料意指那些经过了拆解但是还没有进行破碎分离的原料，例如电线。除此之外，新规对于再生铜原料表面形态以及处理流程各个环节进行了更明确的规定。 二、分类方式方面： 1）更改了原料的分类。由原来的五类更改为铜线，混合铜料和铜米三类。 GB/T38741-2019： GBT38471-2023 在类别上进行了规整，将铜加工材与镀白紫铜归为混合铜材，在名称和代号上面删除了3号铜材、3号铜米以及破碎铜。 2）原料分类中新增加了“预处理的加工方式” 3）增加了“外观质量”“危险废物”的要求 4）更改了“水分”和“金属铜量”技术要求。“水分”更改为“挥发物”，“金属铜量”更改为“铜实物量”，于此同时删除了“金属总量”。 GB/T38741-2019： GB/T38741-2023: 总体来看，对于再生铜原料分类新规中规定了预处理加工的方式，不仅对再生铜原料铜实物量进行了规定，并且对再生铜原料的处理方式进行了规定，防止出现由于处理方式不同界定不明的情况。将再生铜原料大类进行了规整，将2号铜材和3号铜材进行了合并，2号铜米和3号铜米进行了合并，合并后可进口的再生铜原料实物量百分比并没有发生改变，为此可进口的再生铜原料实际量并未发生较大改变。除此之外，新规取消了对水分含量的规定，将决定权交回买卖双方。 三、检测方法： 1) 增加了危险废物的检测方法 2) 增加了夹杂物检测中抽取铜米原料样品的规定 3) 更改了检验规则要求，原来“检查与验收”更改为“出厂检验”，并且新增“入场检测” 4) 将“水分含量检测方法”更改为“挥发物含量检测”   从检测方法来看，新规对于再生铜原料的检验流程有了更明确地规定，对于挥发物的检测有更明确的规定，并且对挥发物的检测并不只限于水分。除此之外，新规新增了入厂检测的方法，为需方提供了可依据的检测方式。总体来看，新规明确了再生铜原料的检测方式，新增了入场检测方式，进一步保障了买方的权利。 总体而言，本次再生铜原料的检测方式并未对再生铜原料进口量造成直接影响。  

现货基本面 上海：上周五盘面上涨，基本成交在对均价贴水10元/吨附近，跟盘价格下移对2308合约报价180~190元/吨附近；第二交易时段，普通国产报价对2308合约升水180~190元/吨附近，高价品牌双燕对2308合约升水300~340元/吨附近。上周五锌价上涨，出货不佳下，现货升水再度下调，进口锌锭下调明显，国产和进口品牌价差拉大。整体贸易商间成交为主，下游采买较为谨慎。 广东：第一时间段，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价在对前日小贴水到平水，盘面走高，市场接货情绪较差，升水回落；第二时间段，贸易商对麒麟、蒙自等报价维持在升水155~165元/吨左右，实际成交清淡。整体看，盘面走高，市场接货情绪较差，持货商调价出货，升水回落。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对08合约升水150~160元/吨附近，红烨对08合约升水150~160元/吨，百灵暂无报价，高价品牌紫金对08合约升水140~180元/吨左右，哈锌（免出库）缺货。上周五锌价重心上抬，市场升贴水再度滑落，出货不畅下第二时间段市场仍有下调升水情况，但市场成交延续弱势，整体交投氛围较差。 宁波：第一时间段，铁峰对2308合约升水130-140元/吨，永昌对2307合约升水150~180元/吨，锌价偏强，下游采买情绪低落。第二时间段，现货升水基本持平第一时间段，散单成交较差。整体看，下游畏高慎采，散单成交情况较差，现货交投氛围清淡。 库存：据SMM调研，截至7月14日，SMM七地锌锭库存总量为11.68万吨，较7月7日增加0.33万吨，较7月10日增加0.35万吨，国内库存录增。周内进口锌锭到货增加，下游企业刚需采买，库存累增；广东地区，因沪粤价差收窄，部分冶炼厂调整发货节奏，到货增加，同时锌价走高下游企业采买减少，库存增加；天津地区，因紫金到货增加，而出货不佳下贸易商下调升水出货，库存累增不明显。整体来看，原沪粤津三地库存增加0.44万吨，全国七地库存增加0.35万吨。 今日预判锌价： 上周五伦锌录得一阴柱，上方5日均线形成压制，下方40日均线提供支撑。上周五LME库存减少975吨至70775吨，跌幅1.36%LME库存录减。上周五美国通胀超预期回落，加息预期弱化情绪宣泄后，美指反升，伦锌高位回落跳水下行。上周五沪锌录得一阴柱，日K重心下移，KDJ开口收窄。上周五沪锌弱势运行，宏观情绪宣泄完毕后沪锌回归基本面上，现货成交不佳，社会库存继续累增，基本面支撑较弱，锌价上冲动能不足。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 回顾上半年，随着疫情干扰褪去，铜消费表现积极复苏状态。从开工率角度来看铜管开工率领先于综合铜材开工率，对比铜管历年开工情况，亦表现强劲态势。 综合来看，铜管开工率遥遥领先其他铜材主要靠两方面因素带动：一是今年家用空调产销表现亮眼，二是军工以及工业铜管行情火热。 据SMM调研显示，自今年2月底开始，空调管订单积极增加，铜管企业开工率逐渐提升，进入3月，大部分空调管企业开工率均超过85%以上，部分江浙地区铜管厂家已达满产水平；进入5月后，部分铜管厂家对后市预期并不看好，但随着天气逐渐炎热以及持续高温预期，5月、6月空调管订单依旧火热，令大多数铜管企业在上半年交出了满意答卷。 再看合金管市场，民用铜管和工业铜管订单表现差异。民用铜管如卫浴用管、毛巾架等并未“跟风”空调管的火热行情，上半年表现“旺季不旺”；反观工业用管和海军黄铜管市场，可谓供不应求，据SMM3月初调研，部分企业工业合金管订单就已经排至数月以后，可见工业合金消费火热。 对比近五年铜管开工率情况，2023年铜管开工情况几近回至2019年水平，2月以及3月开工率为近五年最高水平，3月至5月稳定发挥，接近90%开工率。 观察出口情况，2023年因海外市场铜管消费需求依旧未有明显恢复，叠加关税限制，上半年铜管出口市场对比历年同期处居中水平。 对比历年同期铜管进口数据，2023年表现弱势，随着国产铜管设备技术提升，我国对进口高精密铜管依赖度降低且随着国外工厂扩建，进口量逐渐下滑已成为趋势。 综合来看，上半年铜管消费表现优异，进入下半年，铜管消费将先进入季节性淡季，但随着今年经济复苏预期向好，预计下半年旺季亦将燃烧“旺火”。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 上周五晚间，美国劳工部公布了6月非农就业人口为20.9万人低于预期的22.5万人，就业数据的超预期降温使得市场对于美联储6月加息的预期开始转向，为此美元开始回落，周初铜价开始冲高。周内中国国家统计局公布了6月通货膨胀数据以及社融数据等数据，数据表明中国受到国际严峻环境以及内需释放仍不充足的影响，中国经济仍处于弱复苏的状态，为此中国宏观环境对于铜价的支撑作用不强，铜价高位徘徊。随后周中美国公布6月通货膨胀数据，美国6月CPI超预期降温，且随后的美联储鹰中带鸽的发言使得市场愈加确定年内可能只剩一次加息与一周前市场预期大相径庭，同时认为欧元区保持加息预期依然强劲，受此影响美元指数大幅下跌，下方跌破100关口，沪期铜上方直指7万元/吨整数关口。然从基本面看，铜价冲高后，下游接受度明显走弱，现货对当月期货由升水转为贴水，上海期货交易所近端合约近强远弱结构出现收敛，精铜杆的周度开工率有所下降。 综合来看，短期之内铜价受美国经济超预期降温，美元指数迅速回落的宏观情绪影响较大，为此铜价仍会在高位徘徊，但是从基本面来看现阶段高铜价下游的购买力明显走弱，高铜价支撑力不足，未来或将见顶回落。预计下周铜价将在68000-70000元/吨之间运行，伦铜将在8300-8700美元/吨之间运行。现货市场，下周进入对沪铜2308合约进行交易，在高铜价背景下，上下游现货成交较难展开，预计换月后先扬后抑，预计下周升贴水将在升水50-升水200元/吨之间运行。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 随着漆包扁线生产技术的不断提升，新能源汽车扁线驱动电机渗透率得到了快速提升。资料显示，2022年新能源汽车扁线驱动电机的市场渗透率约为35%，在2022年多家主机厂纷纷决定在新生产车型上全面切换为扁线电机；据SMM近期调研了解，截至当前扁线驱动电机渗透率已经提升至50%左右，SMM预计2024年扁线电机渗透率将得到大幅提升，截至2026年扁线电机渗透率将达到90%左右，相应的漆包扁线需求将值得期待。 数据来源：由SMM整理 数据来源：SMM数据 数据来源：SMM数据 数据来源：SMM数据 据SMM测算，当前每台新能源汽车驱动电机的平均铜扁线用量约为3.65kg，SMM认为随着驱动电机生产技术的革新升级，且装配单个驱动电机的经济类车型仍将为市场主力车型，故扁线电机的平均用铜量将逐渐减少，截至2026年，SMM预计每台新能源汽车的驱动电机的平均铜扁线用量将降至约3.2kg。在全球”碳中和“的大趋势下，新能源汽车发展前景广阔，截至2022年，我国新能源汽车渗透仅为21.9%，SMM预计2026年我国新能源汽车渗透率将提升至36.4%，产量约达1141万辆；届时新能源汽车驱动电机对漆包扁线的需求量将提升至约4.5万吨。 》查看SMM金属产业链数据库    

SMM7月14日讯，近日，国内造车新势力龙头企业蔚来汽车更新了用户手册，在ES6、ET7、ES7、EC5等6款车型的手册关于高压动力电池的参数介绍中，都添加了关于150Kwh电池包的信息。 根据官方数据显示，新上线的该款150Kwh的电池包为知名固态电池企业卫蓝新能源所产的三元锂半固态电池，其中电芯方面均采用了固液混合电解质，以及超高镍三元正极搭配硅碳负极材料解决方案，电池整包内所含单体电芯数量达384个，重575公斤。 在续航方面，蔚来企业创始人李斌曾透露，搭载固态电池的ES6续航可以达到930Km，ET7的续航更是可以超过1000Km。 据SMM了解，固态电池是未来电池发展的重要方向之一，传统液态锂离子电池体系的能量密度的上限为300-350wh/kg，当前液态电池的能量密度已经逐步逼近这一标准。而固态电池不仅能量密度轻松达到 500Wh/Kg以上，同时兼具工作温度区间宽，安全性能高等优势，或将成为未来动力电池的主要发展方向。 而实际上，当前各大车企对固态电池及半固态电池的上车节奏有所加快。 2022年初，赣锋锂电的半固态电池便已在东风风神E70上首次搭载上线。 2022年12月15日，东风旗下岚图品牌正式发布追光轿车，其中82kWh版本搭载的是半固态电池包，CLTC工况续航里程为580km，首批新车已经于2023年1月13日量产下线，将于今年上半年交付，官方称之为全球首款量产装车半固态电池的车型。 清陶能源的半固态电池产品也将上车哪吒U，其与上汽合作的半固态电池车型预计将会在今年正式推出。 就在今年6月，燃油车巨头丰田宣布，其固态电池技术获得重大突破，并承诺在2027-208年开始大规模量产。据了解，该电池相较目前全球通用的液态动力电池能量密度的2-3倍，可实现充电10分钟续航500公里。 而未来是否会有更多的固态及半固态车型问世？让我们拭目以待！ SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711