2026年8月26日锡午评 今日国内外锡市重心上移，沪锡主力合约开盘报 425,980 元/吨，盘初下探至 422,800 元/吨后迅速回升，最高摸高至 428,940 元/吨，随后围绕 42.7 万元/吨一线窄幅整理，上午收盘报 427,550 元/吨，较上一交易日结算价录得涨幅 0.35%。外盘方面，伦敦三个月期锡震荡运行，当前暂报 55,890 美元/吨，涨幅 0.19%。 宏观方面： （1）中东霍尔木兹海峡临时航运安排： 据伊朗方面消息，伊朗外交部副部长加里巴巴迪表示，根据伊阿新达成的谅解，进入波斯湾航线将途经伊朗水域，离开航线途经阿曼和伊朗水域，海峡仅允许商船通行而禁止任何军舰通过。此项安排属于临时措施，并不意味着立即完全开放海峡，两国后续将在 30 至 60 天内就永久新航线开展谈判。 （2）国内央行开展大规模流动性投放： 中国人民银行公告显示，将在 8 月 27 日至 9 月 1 日开展隔夜逆回购操作，每日操作量不超过 6,000 亿元；同时于 8 月 25 日开展 5,000 亿元一年期中期借贷便利（MLF）操作，持续保持银行体系流动性充裕。 现货方面，今日市场表现相对平淡。当前终端订单尚未出现明显回暖迹象，下游需求整体维持在偏弱水平。盘面价格继续在 42 万元/吨上方区间僵持震荡，市场主要以逢低挂单成交为主。据市场反馈，因昨日多数下游企业已完成了一轮小幅的刚需补库，今日上午市场询价及挂单数量较昨日有所减少，整体实单交投规模有限。 综合来看，当前锡价底部依然受到基本面的支撑。供应方面，海关数据显示中国 7 月自缅甸的锡矿进口量不及预期，叠加印尼近期因打击非法采矿政策对当地生产节奏造成一定扰动，原料偏紧格局延续；在库存端，全球显性库存整体处于相对低位，为市场情绪提供了较强的抗跌信心。虽然现货端受制于淡季需求与绝对高价，下游难以形成持续放量采买，但在偏紧供给与低库存的作用下，预计短期内沪锡主力合约仍将维持在当前区间内震荡运行。

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》查看SMM镍报价、数据、行情分析 8月26日，SMM电池级硫酸镍均价略降。 从成本端来看，受不锈钢情绪带动，镍价今日偏强，硫酸镍生产即期成本略升；从供应端来看，由于成本仍处于高位，部分厂商有挺价意愿，但也有部分厂商库存水位较高，寻求出货去库；从需求端来看，进入月底采购节点，部分企业开始询价，但也有下游部分企业仍以长协供应为主，散单建库情绪偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.3，一体化企业情绪因子为2.3（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，短期散单市场活跃度偏弱，硫酸镍价格整体承压。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

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