》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 10.29 SMM 铝晨会纪要 盘面：隔夜沪铝主力2412合约开于20830元/吨，最高20870元/吨，最低点20750元/吨，收于20790元/吨，较前收跌155元/吨，跌幅0.74%。成交量4.78万手，持仓量21.1万手，日增仓0.09万手。昨日伦铝开于2663.5美元/吨，最高点2681.5美元/吨，最低点2633美元/吨，收于2651.5美元/吨，跌18.5美元/吨，跌幅0.69%。 宏观：（1）日本9月失业率 2.4%，预期2.5%，前值2.5%。（利多★）（2）继国有大行、股份行开启新一轮“降息潮”后，近日，多家城商行、农商行也陆续对存款挂牌利率进行跟进下调。经过本次调整后，中小银行长期限存款挂牌利率已经全面跌破“2字头”，与国有大行的存款利差优势不断缩小。在本轮调整中，还有多家中小银行加大了对活期存款利率的调降力度，有银行降幅高达100BP。（利多★） 基本面：（1）据SMM统计，10月28日国内主流消费地电解铝锭库存62.5万吨，较上周四减少0.5万吨。（利多★★）（2）国内主流消费地铝棒库存11.09万吨，较上周四增加0.11万吨。（利空★） 现货：昨日早盘沪铝偏强震荡，但午后盘面回撤比较明显，无锡现货市场早间报价价差较大，区域内到货仍显偏紧状态，部分持货商担月底变现需求驱动，出货较为积极，市场升水贴水现货均有，下游畏高，采购情绪一般。昨日SMMA00对11合约升水20元/吨，较上一交易日跌10元/吨，SMMA00录得20940元/吨，较上一交易日涨120元/吨。第二交易时段，沪铝盘面重心下移，市场成交情绪转淡，实际成交对SMM A00贴水30到升水10元/吨。昨日中原现货市场到货较多，市场货源流通明显好转，持货商出货积极，但郑州、洛阳等多地下游因环保管控，开工受限，市场成交较差。SMM 中原A00对11合约转为贴水元/吨，较上一交易日持稳，豫沪价差维持转为贴水20元/吨左右，较上一交易日跌30元/吨，SMM 中原A00录得20900元/吨，较上一交易日涨100元/吨，市场实际成交对SMM中原贴水20到平水0元/吨左右。 总结：宏观面上，国内政策端持续发力提振经济，全球市场流动性充裕，但中东地区出现停火可能，为宏观面情绪带来新的变数。基本面上，铝土矿供应危机导致氧化铝价格涨至高位，电解铝行业成本上涨明显。综合来看，当前铝锭现货库存去库持续，同期成本端给予铝价支撑在相对高位震荡运行。

以下为10月28日LME镍库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

以下为10月28日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

以下为10月28日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

以下为10月28日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

据外电10月28日消息，以下为10月28日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

沪铜早间偏强震荡，日内窄幅波动，收盘上涨0.52%，期价延续区间震荡局面。最近宏观面多空交织，国内精铜社会库存重新回落，但更多因为国产到货偏少，下游需求未见亮眼表现。 最近宏观面多空交织，公布的美国经济数据整体存在韧性，软着陆期待升温，不过美元指数高位运行形成一定压制。国内方面，市场对于后续更多利好政策的出炉保持期待，需求预期仍然向好。光大期货表示，随着美联储议息会议等重要节点的日益临近，月末和月初市场焦点可能短暂回至海外市场，在两位候选人大选焦灼下会带来市场避险情绪，从资金来看也以流出为主，因此短期应谨慎为上。不过，在国内经济修复预期背景下，市场最终可能再次回至国内，并关注政府在稳增长方面的政策预期及落地，因此铜价即使出现回调预计空间也并不大，四季度总体或仍以高位区间震荡为主。 最近铜价区间震荡，下游刚需采购，现货维持贴水局面。对于供需面，金瑞期货表示，进入十月，冶炼环节扰动加大，预计未来国内供应将延续降低。进口方面近期到港较多。消费端，节后消费回归不强，下游订单未见明显发力。