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SMM氧化铝早评11.18 盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5250元/吨，最高点5326元/吨，最低点 5165元/吨，终收于5229元/吨，涨13元/吨，涨幅0.24%，持仓量25.2万手，减6090手。 海外氧化铝成交：11月15日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $829/mt CIF Kakinada or Gangavaram, India 印度，12月船期，巴西货。 周度港口库存： （1）        氧化铝港口库存：据SMM11月15日统计，国内港口氧化铝库存共计5.05万吨，较节前一周持平。 （2）        铝土矿港口库存：据SMM11月15日统计，国内9个港口的铝土矿库存共计1498万吨，较前一周减少5万。 行业动态： （1）        2024年11月15日，国家财政部发布《关于调整出口退税政策的公告》，取消出口退税的涉铝编码共计24个，几乎涵盖了国内主要铝型材、铝板带箔、铝制条杆等铝材产品。此次公告执行之前，国内大部分铝材出口产品享受13%的出口退税政策，多年来因为政策方面的优惠以及中国铝材的产品优势，中国铝材在海外市场一直有质优价廉的竞争优势，短期来看，此次取消铝材出口退税，一定程度上或增加铝材出口企业的出口成本，抑制中国铝材加工企业的出口积极性。中长期来看，中国作为全球铝材重要的输出国，海外铝材在供需上存在一定的缺口，在海外没有对应的供应增量的情况下，中国铝材出口量的阶段性的减少及出口成本的增加均能推升海外铝价，内外铝价价差扩大，在不考虑汇率的情况下，国内铝材出口利润回升，再度占据相关优势，从而修复中长期中国铝材出口量。另外海外铝材产量增速有限，中国铝材仍有较好的海外机会，税收成本也将转嫁至海外买方市场。当然此次铝材出口退税的取消不涉及高附加值的铝制品等产品，也会刺激国内铝出口企业向高附加值产品出口方向发展。 （2）        广西广投北海绿色生态铝一期项目的综合过滤车间混凝土结构近日成功封顶，标志着项目在初期阶段取得了重要进展，为后续施工奠定了坚实基础。该综合过滤主厂房占地面积为22600㎡，内部设置为八层框架结构。 项目团队积极推动新材料和新技术的应用，采取了改性耐碱混凝土施工技术，使用优质粉煤灰掺合料和耐碱剂，大幅提升了混凝土的防裂、抗冻、抗碳化、抗盐、抗酸等多方面性能。同时，这种技术有效增强了混凝土的和易性和可泵送性，有效防止了碱-集料反应的发生。 在结构施工阶段，项目组采用错凝法同步施工耐碱混凝土面层工艺，该方法通过不同混凝土自身的收缩性来抑制裂缝产生，进而提高施工效率，确保建筑物的安全性和耐久性，进一步提升了工程质量。 接下来，项目组将进入砌筑抹灰及装饰装修阶段，全体成员团结一致，迎难而上，力争在2025年1月20日前完成试车。 （3）        巴林铝业（Alba）近期发布了2024年三季度经营报告。在这一季度，公司的铝产量达到了402,568吨，同比减少了12%。而在前三个季度，公司的总产量为1,212,209吨，轻微下降了0.1%。 与此同时，铝销量方面表现相对稳定，三季度销量为431,220吨，同比增长了0.2%。前三季度的总销量为1,192,041吨，同比增长了0.8%。 基差日报：据SMM数据，11月15日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水375元/吨，现货升水较前一交易日收窄44元/吨。 仓单日报：11月15日氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少3吨至6.58万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加300吨至600吨，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在3011吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少303吨至6.01万吨。 总结：氧化铝运行产能提升困难重重，虽然当前氧化铝周度开工率处于相对高位，但北方重污染天气预警时有发生，氧化铝焙烧间歇性受到影响；几内亚雨季以及铝土矿发运扰动事件接连来袭，几内亚铝土矿供应量短期或难有增量，铝土矿供应偏紧对于氧化铝运行产能提升的限制持续存在；氧化铝厂偶有设备故障或检修事件发生。在此情况下，氧化铝供应难有大的增量，而海外氧化铝价格居高不下，短期难有进口氧化铝供应补充。供应偏紧情况下，电解铝运行产能持续增长，云南电解铝减产风险降低，需求预计维持小增趋势，叠加备库需求，氧化铝基本面呈现供应小缺口，对氧化铝现货价格形成一定的支撑。  

SMM11月18日讯： 工业硅 价格 上周工业硅现货价格仍然维持稳定，但因硅期货主力合约跌破12400元/吨，仓单或非标套流动性释放，市场实际成交重心偏弱。上周五华东地区通氧553#硅在11700-12000元/吨,521#硅在12000-12300元/吨，3303#硅在12800-12900元/吨。 产量 工业硅供应维持北强南弱，北方硅企开工率维持高位。SMM统计10月份中国工业硅产量环比增加1.57万吨增幅3.5%，同比增加7.73万吨增幅19.7%。11月份随着川滇地区减产预计产量下滑至40-41万吨附近。 库存 社会库存:SMM统计11月15日工业硅全国社会库存共计51.2万吨，较上周环比增加1.3万吨。其中社会普通仓库15.3万吨，较上周减少0.3万吨，社会交割仓库35.9万吨（含未注册成仓单部分），较上周环比增加1.6万吨。 多晶硅 价格 周末多晶硅N型料主流价格38-42元/千克，多晶硅致密料主流价格34-36元/千克,多晶硅签单已经基本接近尾声，大厂主流优质料集中在40元/千克，成交量相对较为有限。 产量 11月多晶硅预计产量预计大滑坡，但较此前预期有所不足，减产主要集中在四川地区。 库存 目前多晶硅库存相对高位，相较上周继续上涨，企业间库存差距极大。 组件 价格 当前组件市场，集中式项目的N型182mm主流成交价格0.65-0.71元/W，N型210mm主流成交价格0.65-0.72元/W。现货价格僵持，低价交易仍存。 产量 集采项目的交付需求小高峰进行中，11月中国企业组件排产环比下降0.6%，中国企业境内排产量基本持平，12月排产预计随需求的减少而走低。 库存 整体库存水位仍在1-1.5个月。 高纯石英砂 价格 国内高纯石英砂价格暂稳。当前国内内层砂价格为6.5-8.5万元/吨、中层砂价格为3.5-4.5万元/吨、外层砂价格为1.9-3万元/吨，价格区间稳定，进口砂少量成交。 产量 供应端方面，近期开工较为稳定，砂企按需生产以防供应过剩。 库存 近期砂企库存小幅增加中，需求低迷。 光伏玻璃 价格 3.2mm单层镀膜：3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价20.5-21.5元/平方米，价格暂稳。 3.2mm双层镀膜：3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价21.5-22.5元/平方米，价格暂稳。 2.0mm单层镀膜：2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价11.5-12.5元/平方米，价格暂稳。 2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价12.5-13.5元/平方米，价格暂稳。 产量 11月截至当前，安徽地区增加一座320吨/天窑炉冷修，山西地区1000吨/天窑炉冷修，行业开工率6成左右。 库存 部分头部企业采购增加，玻璃库存开始小幅去库。

据外电11月15日消息，以下为11月15日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

以下为11月15日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

以下为11月15日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）