2017年，中国用一场"6·30"大限出清了约1.4亿吨"地条钢"产能——超过美国和德国粗钢年产量之和，但炉子没有消失。海关数据显示：中国电炉类设备对东南亚出口占比在禁令后一度升至40.6%，印尼八年进口增长约19倍，成为全球第一大目的国；与设备同步，2017年中国对东南亚废钢出口暴增78倍，菲律宾废钢进口八年放大约百倍。设备与原料两条数据链指向同一个事实：被中国定性为"必须取缔的落后产能"的中频炉，正在东南亚地震带上重建产业链。曼谷审计署大楼的垮塌，敲响了第一声警钟。

2026年6月全球粗钢产量录得1.557亿吨，环比5月下降1.4%，展现出受天气与成本挤压下的整体收缩态势。在经历了5月的短生产周期后，6月份北半球全面进入高温与梅雨淡季，下游建筑施工节奏放缓，成材需求受阻，同时电炉厂饱受高电价与废钢成本居高不下的双重挤压。整体来看，全球产量的缩量主要由欧美夏季检修与中国防御性控产所主导，而中东与独联体则呈现出超跌后的边际修复走势。

NLMK 集团是全球前 20 大、俄罗斯第一大钢铁生产商。翻开它的 2025 年报，看到的不是塔塔钢铁那样“印度扩张、欧洲转型”的双速故事，而是一条以垂直一体化和低成本为盾的防守之路——在需求收缩、中国创纪录出口与卢布走强的多重挤压下，守住产量与流动性，同时用一份跨越 2050 的路线图为脱碳预留选项。需要提醒的是：自 2022 年制裁后，NLMK 已不再披露合并利润表，本文财务信息有限，美元数据由卢布按年均价 83.8 换算，仅供量级参考。

在上篇的【SMM 分析】欧盟钢铁关税墙翻倍至50%：全新配额体系重构与1A热卷深度解析中，SMM深度解析了欧盟1,835万吨新配额的残酷分配逻辑。当 “50%关税墙” 与 “熔炼浇筑” 规则彻底封堵了传统的免税出口路径，全球钢铁供应链正在经历一次强制重洗。今天，我们将视角转向这场风暴的波及面与宏观推演。

2026年7月1日，欧盟以一套明显更严厉的进口配额体系，取代了自2018年起实施的钢铁保障措施——这不只是旧政策的延续，而是底层逻辑的彻底重构：核心目标从 “防止贸易转移” 升级为 “针对性防御高碳与过剩产能” 。

受美伊达成和平协议的预期以及本土需求持续疲软的双重影响，土耳其钢坯海运进口及内贸交易双双放缓。市场普遍预期，若霍尔木兹海峡全面恢复通航，海运费的下降及伊朗资源的涌入将重塑区域供应格局，导致多数买家选择观望以等待更低的采购成本。进口资源方面，俄罗斯两大主流钢厂报价坚挺在493-495 美元/吨 FOB，但土耳其买家的还盘价仅为500-505 美元/吨 CFR。内贸市场同样承压，受废钢及螺纹钢价格下行拖累，土耳其国内钢坯价格已下跌10 美元/吨至530 美元/吨 EXW，整体交投情绪依旧低迷。  

2026年6月8日下午4时15分，印度国家钢铁联合公司（RINL）旗下维沙卡帕特南钢厂（VSP）一号炼钢车间（SMS-1）连铸机二区，一只满载高温钢水的钢包在滑动水口打开前突然发生剧烈爆炸。据印度工厂首席督察局初步调查，事故原因系液态钢水中夹带气体突然释放，引发钢包倾覆，超过1500°C的钢水倾泻至下方作业平台。爆炸产生的火球直冲车间屋顶，并引燃高架起重机，现场惨烈程度震动全印。据印度钢铁部门截至6月10日凌晨的最新确认数字：8名工人当场死亡，其中包括5名正式员工与3名合同工；另有6人遭受重度烧伤，正在重症监护室接受治疗。前首席部长贾根·雷迪公开抨击，指出连年大规模裁撤人员是摧毁安全体系的核心元凶。

伊朗方坯出口报价持稳于410-420 美元/吨 FOB 或 FCA 边境交货，主要从阿巴斯港运往阿曼（运费约40-45 美元/吨）。然而，受海运费激增及中东海湾地区安全风险加剧影响，买方将还盘报价下调至400-405 美元/吨 FOB。市场参与者称，至少有三艘船只正在等待靠港，而港口整体交投活动依然低迷。海运受阻促使出口贸易转向公路运输，约20000吨的钢坯以385 美元/吨 EXW成交，交期为7月，其中130×130毫米的方坯需求最为强劲。SMM预计，只要霍尔木兹海峡的航运干扰持续存在，海运出口将继续受限，短期内区域贸易流向将显著向周边国家的陆路运输倾斜。

受市场疲软拖累，土耳其国内螺纹钢出厂价微跌1 美元/吨至591.5 美元/吨 EXW。由于里拉贬值推高本土货币计价，国内贸易商多采取降价促销策略，以低于钢厂美元报价的水平抛售库存。

近日印度热卷离岸价在550-555美元/吨，在雨季来临国内需求下降之际，叠加巴西对某些中国产品的反倾销措施，印度出口商正在尝试将巴西作为目标市场，销售钢产品，以便抢占巴西市场。

【沙特】沙特主流钢厂螺纹钢内贸价已上涨至780美元/吨，但随着宰牲节到来，本周交投较为清淡。成本端，近期沙特废钢价格同步上涨，对长材市场形成一定支撑。进口方面，近期中国发往中东的钢材订单陆续恢复，但对比2025年同期仍减少约80%。发运目的地主要包括沙特吉达港和阿曼苏哈尔港，船运费均在55美元/吨左右，货物卸船后通过陆路转运至内陆地区。    

根据世界钢协的最新数据显示，2026年4月份全球69个纳入统计的主产国粗钢总产量为1.534亿吨，同比下降1.9%。单从月度绝对量观察，4月份全球粗钢产量更较3月份环比下跌了650万吨（降幅达4.1%）。同时，4月份全球日均产量为511万吨，较3月份的516万吨仅微幅调降不足1%。这表明全球供给基本盘依然具备韧性，而真正主导短期现货及期货波动的驱动力，则隐匿于各产区环比结构与排产节奏的分化之中。

随着印度商工部长正式宣布，印度—阿曼《全面经济伙伴关系协定》（CEPA）将于2026年6月1日生效。市场普遍将目光聚焦于“阿曼对98%的印度出口商品免除平均5%的进口关税”这一表层利好。然而，穿透关税减让的表象往更深处探究，卢比对美元长期贬值带来的出口定价红利，以及阿曼作为海湾国家转口枢纽的战略卡位，才是真正驱动本轮印度钢铁产业链大举出海、重塑中东供需格局的核心驱动力。

印尼热卷在东南亚出口市场表现较为活跃，主要得益于其价格竞争力，印尼热卷出口FOB报价小幅下调至565美元/吨。据SMM调研，近期印尼资源往越南市场的实际成交价在585美元/吨CFR左右。

【土耳其】近期，土耳其长材巨头Kardemir开启了新一轮方坯的销售。通过小幅下调挂牌价，迅速吸引了大量国内订单并随即封盘。该公司提供的S235JR级钢坯价格为530美元/吨（EXW），比上一轮价格下降了5美元/吨；而B420 级钢坯的价格为540美元/吨（EXW），下降了10美元/吨。    

【印度】印度热卷 SAE1006 对越南7月船期报价下降至590–595美元/吨CFR，低于台塑河静钢铁及其他海外供应商报价。不过，据市场人士反映，由于大多数越南买方已提前锁定充足的国内资源，尤其是来自和发集团的供应，市场成交仍然有限。

印度尼西亚国有钢铁巨头PT Krakatau Steel (Persero) Tbk（IDX:KRAS，下称“克拉卡塔”）于2026年3月31日发布了2025年度合并财务报表。表面上，公司录得净利润3.396亿美元（约合5.68万亿印尼盾），创2019年以来最佳业绩；但拆解到钢铁主业层面，2025年钢铁分部营业亏损反而由2024年的4,079万美元扩大至1.025亿美元——尽管HSM #1热轧厂在火灾停产多年后复产，钢铁销量同比增长29%至944,562吨，但同期吨钢综合售价（ASP）暴跌约30%，吨钢毛利由+100美元/吨翻转为-32美元/吨，合并轧制产能利用率仍仅约22.5%。