【SMM钢铁出口专题：2026钢铁出口预增0.9%，钢坯借“冲突溢出”或成增长主力军】回顾前文（内需重构下的向外跃迁：全景透视中国钢铁2025出口背后的深层逻辑），对于2026年钢铁出口进行展望。首先我们给出结论，26年钢铁（钢材+钢坯）出口总量预计1.35亿吨，同比仍将实现增长趋势，增速0.9%。

上周供应方面，轧线检修情况有所增加，热卷整体产量呈现下降状态。需求方面，市场需求表现较差，不增反降，市场整体成交氛围一般......

【SMM分析：风起中东，价传全球：地缘政治专题研讨与二季度展望】

【SMM热点：前二月钢材出口复盘，地缘博弈将开启钢坯替代窗口在钢坯出口方面，前1-2月主要目标市场仍是印尼地区，一部分被印尼中资或合资轧钢厂进口后再加工使用，以此规避东南亚对成品钢材的进口关税，另一部分被直供给当地在建项目。同时东南亚、非洲与南美市场构筑了稳固的出口基本盘。尤其是在非洲方向，吉布提作为核心的转口枢纽，一直在承接大量流转资源。而土耳其则是因废钢船期延误及基差套利的原因，出现了一波集中向外采购的现象......

今日热卷期货偏弱震荡，全天跌幅0.27%，主力合约收于3299。本周期货先扬后抑，现货市场方面，周度价格上下波动10-20元/吨，成交表现一般。周内消息多围绕铁矿谈判展开，市场偏空预期下，矿价随之走弱，同时双焦也因原油回调而下降。回归热卷供需来看，本周产量窄幅波动，全国86仓库（大样本）热卷社会库552.29万吨，环比-3.62万吨，环比-0.65%，农历同比+21.22%。社库整体保持去库态势，但分区域来看，除华南、华北市场延续降库，其他市场库存均有所抬升。贸易商拿货节奏尚可，厂库转增为降。总体库存678.21万吨，周环比-8.91万吨。下游需求表现依旧不温不火，对热卷及冷卷、镀锌等大幅采购意愿不高。后续来看，热卷自身库存压力对比同期仍较大，基本面难见亮眼表现，预计下周仍将跟随成本端区间震荡运行。

今日热卷期货震荡走弱，全天跌幅0.45%，主力合约收于3305。现货市场方面，主流市场价格多维稳，多数成交一般。冷轧价格维稳，成交表现一般。日内消息再传BHP仍不同意ZK的核心诉求使用人民币结算，并准备减产，下调发运目标。今日SMM热卷周度平衡数据已出，产量窄幅波动，全国86仓库（大样本）热卷社会库552.29万吨，环比-3.62万吨，环比-0.65%，农历同比+21.22%。全国社库整体保持去库态势，但分区域来看，除华南、华北市场延续降库，其他市场库存均有所抬升。同时贸易商拿货节奏尚可，厂库转增为降。总体库存678.21万吨，周环比-8.91万吨。后续来看，成本逻辑因原油下跌及铁矿供给扰动减弱而弱化，预计卷价将跟随震荡偏弱运行。

今日热卷期货高位震荡走弱，全天跌幅0.24%，主力合约收于3313。现货市场方面，主流市场下跌10-20元/吨，日内成交表现分化，多数一般，部分低价成交尚可。冷轧价格维稳，成交表现一般。日内消息传言，必和必拓本周和Z已有接触，预计周五完成下一轮谈判，影响盘面情绪走低。回归热卷基本面，本周热轧检修影响量为8.06万吨，环比上周减少23.43万吨，下周热轧检修影响为9.34吨，环比本周增加1.28万吨。库存表现来看，宁波、乐从、唐山等延续去库，上海、张家港库存小幅抬升，预计整体库存仍能保持去库态势，关注明日SMM热卷周度平衡，短期卷价仍跟随成本震荡运行，继续上涨驱动力不强。

今日热卷期货高位窄幅波动，全天涨幅0.21%，主力合约收于3324。现货市场方面，主流市场小幅波动10元/吨，日内成交表现一般。冷轧价格维稳，成交表现一般。供应方面，本周热轧检修影响量为8.06万吨，环比上周减少23.43万吨，下周热轧检修影响为9.34吨，环比本周增加1.28万吨。需求方面，受原燃料市场形势带动的焦煤价格上扬，黑色整体看涨氛围渐浓，卷价回升，市场出货好转，低价资源出货较为顺畅，市场投机度增强。后续来看，短期卷价仍跟随成本强支撑波动，关注明日SMM区域库存数据表现。

今日热卷期货偏强运行，全天涨幅0.97%，主力合约收于3330。现货市场方面，主流市场多上调20-40元/吨，日内成交表现尚可。冷轧价格上调0-20元/吨，成交表现一般。供应方面，本周轧线检修有所减少，产量继续回升。需求方面，盘面升温，市场交易情绪有所好转。同时处在“金三银四’传统用钢旺季，市场对后市钢材需求表现仍有一定期待，热卷基本面矛盾尚可。叠加全球能源价格上涨，双焦表现偏强，整体成本支撑仍占据主导地位，因此预计热卷将继续跟随原料波动，偏强运行为主。