近日，国务院国资委召开2026年度中央企业、地方国资委考核分配工作会议，会议强调，2026年，国资国企要聚焦高质量发展主题，进一步深化改革，深入实施“一企一策”分类考核，切实加强收入分配管理，健全科技创新激励保障机制，推动三项制度改革走深走实，深化考核分配信息系统建设应用，推动考核分配体系化制度更加科学，专业化监管更加精准，数智化赋能更加有效，引导支持国有企业和国有资本做强做优做大，实现“十五五”良好开局。

【SMM钢铁晨会纪要：期货弱势运行 热卷成交偏弱】供应方面，本周热轧检修影响量为27.45万吨，环比上周增加1.2万吨，下周热轧检修影响为24.59吨，环比本周减少2.86万吨，热卷产量节前环比暂稳。需求方面，本周制造业终端逐步进入放假状态，采购积极性放缓，终端按需采购。原料方面，铁水环比将有所回升，但钢厂端节前补库暂告一段落，成本支撑呈中性。后续来看，短期板材自身依然无明显驱动，预计将继续跟随资本市场情绪进行窄幅波动。

商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》。其中提出，鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，加大线下实体零售支持力度，动员企业春节期间持续开展汽车、家电、数码和智能产品相关展销活动，引导企业打造智能终端等产品体验专区，对到店体验消费者给予更多优惠，加大政策解读和线下体验式消费宣传力度，营造浓厚换新氛围。

【SMM钢铁晨会纪要：金融市场情绪悲观 板材现货价格跟跌有限】供应方面，当前热卷检修影响量重新回到稳定期，热卷产量节前无明显变化。需求方面，本周制造业终端逐步进入放假状态，采购积极性放缓，昨日盘面下调明显，期现有卖货行为，终端则按需采购，市场整体气氛较冷清。原料方面，铁水环比将有所回升，但钢厂端节前补库暂告一段落，成本支撑呈中性。后续来看，昨日金融市场波动剧烈，黑链情绪跟随性悲观，短期板材自身依然无明显驱动，预计将继续跟随资本市场情绪进行窄幅波动。

【SMM钢铁进出口专题：内需重构下的向外跃迁：全景透视中国钢铁2025爆发背后的深层逻辑（下）】从2025年钢铁出口总量排名前十的国家里可以看到，虽然2025年我国出口越南的总量处于下滑趋势，但总量仍稳居出口目的地第一的宝座。下降原因老生常谈，源于其25年对我国热卷实施的反倾销举措。值得注意的是，据SMM调研，越南对于中国宽卷的反规避结果也将于2026年2-3月期间落地，且当前市场认为实现反规避的概率较大，出口商接单也已显著下降。因此合理预测，后续中国热卷到越南的出口量将大幅下滑......

【SMM钢铁晨会纪要：年末成材终端需求进一步转弱 下周热卷价格支撑不足】供应方面，受事故影响，上周钢厂热轧产线检有所增加，热卷产量呈现微降状态。需求方面，上周市场淡季影响更加明显，表观需求进一步减弱，下游冬储意愿不强，热卷整体需求出现下降。

1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。从企业规模看，大型企业PMI为50.3%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临界点；中、小型企业PMI分别为48.7%和47.4%，比上月下降1.1个和1.2个百分点，低于临界点。

【SMM钢铁进出口专题：内需重构下的向外跃迁：全景透视中国钢铁2025爆发背后的深层逻辑（上）】近五年中国钢铁出口经历了一场从“波动修复”到“结构性暴增”的质变。在2021-2022年，出口尚维持在6,000-7,000万吨的传统区间，但从2023年起，出口斜率陡峭上升，2025 年包含钢坯在内的广义出口总量再创新高，高达1.34亿吨，同比增速14%，这种爆发式增长的底层驱动力是国内供需的长期错配。随着房地产行业进入深度调整期，国内表观消费量仍在缩减，但由于钢铁生产工艺的惯性和规模效应，我国粗钢产量并未出现同比例下降。而这种“供需剪刀差”也就迫使中国资源流向海外，寻找价格更高、利润更大、需求更旺盛的市场。

【SMM分析：下游需求较差 宁波热卷库存延续累积】据SMM调研，本周SMM宁波热卷大口径库存为33.25万吨（截至1.21），周环比+0.6万吨。本周期货先抑后扬，现货价格环比上周五下跌10元/吨，周内成交表现中等偏弱。截止1.23日下午收盘，热卷2605主力合约收于3305元/吨。

今日热卷价格震荡上扬，全天涨幅0.52%，主力合约最终收于3305。本周期货先抑后扬，现货价格环比上周五下跌10元/吨，周内成交表现中等偏弱。周内除爆炸事件影响外，消息面偏空，热卷价格围绕基本面区间波动。供应端，本周轧线影响量增加，产量继续下降，下周北方区域仍有检修计划，产量仍有回调空间。库存表现来看，依然处于相对高位，同时去化节奏有所放缓，淡季需求疲弱的弱现实持续。市场以按需采购为主，低价放量较多，高价成交表现一般，投机需求虽有增加但整体有限，结合成本端支撑尚可，综合来看当前热卷市场处于供需弱平衡状态，缺乏明显的向上或向下驱动，考虑到近两周表现偏弱，下周预计卷价有小幅反弹空间，主力合约在3270-3350区间震荡运行。

今日热卷价格偏强波动，全天跌幅0.24%，主力合约最终收于3287。现货表现来看，环比昨日小幅波动0-10元/吨，实际成交情况稍有改善。冷轧价格持平，成交一般。根据SMM日内公布的热卷平衡数据来看，产量环比小幅下降，处于同比中低水平。全国社库小幅累积，分区域来看，累库较大的区域仍在北方市场，华东、华南和华中地区仍延续去库。总库存虽然延续去化，但是降幅显著收窄。春节临近，当前市场节前补库预期偏弱，下游需求表现延续弱稳，综合预计下周大概率步入累库节点。短期未见明显消息扰动，热卷多围绕基本面交易逻辑，难有明显驱动力，预计卷价短期延续区间波动。

今日热卷价格先抑后扬，全天跌幅0.06%，主力合约最终收于3286。现货表现来看，环比昨日下跌10元/吨，实际成交情况维稳。冷轧价格持平，成交一般。供应方面，本周热轧检修影响量为20.35万吨，环比上周增加7.25万吨，下周热轧检修影响为23.25吨，环比本周增加2.9万吨，供应压力有所下降，产量处于同期中低水平。今日SMM公布的库存数据来看，上海、乐从、张家港等市场延续去库，沈阳、宁波等保持累库。需求端，近期冷系、热系采购需求均较弱，库存同处偏高水平，刚需主导下总体延续弱稳，叠加原料支撑有所转差，综合预计卷价仍将偏弱运行。

今日热卷价格延续偏弱走势，全天跌幅0.97%，主力合约最终收于3276。现货表现来看，环比昨日下跌10-20元/吨，实际成交情况一般。冷轧价格下跌10元/吨，成交较差。供应方面，本周热轧检修影响量为20.35万吨，环比上周增加7.25万吨，下周热轧检修影响为23.25吨，环比本周增加2.9万吨，供应压力有所下降，产量处于同期中低水平。市场需求端则仍处于淡季，叠加天气等因素制约，终端刚需主导下延续弱稳。虽然贸易商对后市预期谨慎，普遍采取“低库存、快周转”策略，但需注意当前热卷总库存库存绝对量仍处于高位区间。同时在前期拉涨后的投机性需求释放后，下游采购可能更趋谨慎，短期内供给端控产力度与累库压力相互制衡，卷价预计延续偏弱运行。

【SMM专题：热卷2025：在“冰与火”中突围，2026吹响反弹号角？】2025年，热卷呈现“凹”形走势，SMM热卷全国现货均价波动范围在3153-3506元/吨之间，全年均价平均值为3324.45元/吨,同比2024年均价3649.38元/吨，跌幅为8.9%。2025年热卷价格经历了一季度的高位波动，二季度的暴跌探底，三季度在"反内卷"等宏观利好带动下强势拉涨后高位回落，最后以四季度的窄幅波动收尾。全年均价波动范围相对较窄，价格重心逐步下移。

今日热卷价格震荡走弱，全天跌幅0.75%，主力合约收于3299。现货价格普跌10-20元/吨，实际成交情况中等偏下。冷轧价格下跌10元/吨，成交一般。消息面来看，昨日和今日，包头钢铁和鄂州球团陆续发生事故，导致部分生产停滞，引发市场关注。从热卷基本面表现来看，受事故影响，供应有收缩预期，但整体产量仍处中高位。而淡季需求仍在持续深化，内需拖累明显，终端采购需求预期也将延续弱势波动。

12月中国钢材出口总量环比增加13.24%，同比增幅16.18%。增量如此明显的原因，一方面是自2025年12月9日，商务部、海关总署公告第79号决定调整《出口许可证管理货物目录（2025年）》，对部分钢铁产品实施出口许可证管理，并于2026年1月1日起实施后，出于对后续出口的不确定性，尤其是对买单出口的担忧情绪更加浓厚，大量贸易商集中赶船期，希望在年底前能将货物赶出......