【SMM周评：本周钴盐价格走势出现分歧】本周钴盐价格走势出现分歧。从供给端来看，目前钴盐冶炼厂维持低开工率，年末市场去库为主。从下游需求端来看，钴盐主要下游三元前驱体及四氧化三钴方面维持观望情绪，实际采购较少。而其他方向，如电解钴、部分精制氢氧化钴等流向传统方向的需求仍存，市场仍有微量询盘现象。

【SMM周评：本周中间品价格小幅下行】本周钴中间品价格小幅下行。从供给端来看，目前矿企端年末可销售量较少或维持长单交付，市场以贸易端口货源为主。从需求端来看，由于前期市场钴盐采买较多，因此钴中间品需求表现较弱。综合市场情况来看，由于目前钴盐价格对比原料价格来看，更具经济性，因此钴中间品市场氛围略显冷清。预计下周，临近年末，需求端弱势局面难改，现货供给充足下，现货价格或维持弱势运行。

【SMM周评：本周电解钴价格暂稳运行】本周电解钴价格暂稳运行。从供给端来看，目前市场供给维持充足。从需求端来看，本周市场整体情绪与上周波动不大，终端维持刚需采购，成交量寥寥。综合市场情况来看，由于年末电解钴冶炼厂均有一定的固定订单量，因此降价意愿较弱。而下游采购需求有限，因此市场维持观望情绪。预计下周，整体市场格局难有改变，电解钴现货价格或维持僵持运行。

【SMM分析：内外价差仍存 电解钴出口量环比维持增量】2024年10月中国未锻轧钴进口量约为346金属吨，环比增加18%，同比增加110%。出口方面，2024年10月中国未锻轧钴出口量约为678金属吨，环比增加32%，同比增加175%。

【SMM分析：10月中国钴湿法冶炼中间品进口量环比下行 进口均价同样呈现下行趋势】根据海关数据显示，2024年10月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为1.64万金属吨（按35%品位折算），环比减少24%，同比增加47%。进口均价方面，2024年10月，中国钴湿法冶炼中间品进口均价为12625美元/金属吨。

【SMM分析：市场活跃度增强 周内钴盐价格小幅上行】本周钴盐价格小幅上行。从供给端来看，目前冶炼厂开工率维持偏低水平，整体市场以去库为主。从下游需求端来看，由于钴盐价格低位，且钴中间品价格较高，因此钴盐经济性明显下，市场采购积极性较高。拆开钴盐市场情况来看......

【SMM分析：10月硫酸钴产量维持下行】10月，中国硫酸钴产量环比减少1%，同比减少28%。10月产量减少的主要原因为：由于目前现货需求寥寥且社会库存较高，因此现货价格持续下行。同时，由于原料价格表现坚挺，因此硫酸钴冶炼厂成本压力较重，成本倒挂下，整体市场开工率维持偏低水平。预计11月，现货供需关系难有扭转，因此硫酸钴产量货维持下行。

【SMM周评：本周电解钴价格小幅上行】本周电解钴价格小幅上行。从供给端来看，目前市场开工率相当稳定，整体供给量充足。从需求端来看，下游合金及磁材暂无大量备货需求，整体维持刚需采购。综合市场情况来看，目前年底将近，电解钴冶炼厂均有一定程度的固定订单量，因此现货低价出货意愿较弱。同时，由于部分电解钴品牌市场流通量较少，现货刚需采买下，小幅拉涨现货价格。

【SMM分析：市场供大于求局面维持 周内钴中间品价格维持下行】本周钴中间品价格小幅阴跌。从供给端来看，目前港口库存充足。从需求端来看，下游钴系产品开工率较低，散货采买意愿较弱。综合市场情况来看，由于市场供大于求局面维持，因此现货价格或仍有小幅下行的可能。

【SMM分析：9月钴中间品进口量环比增加 进口均价小幅下行】根据海关数据显示，2024年9月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为2.18万金属吨（按35%品位折算），环比增加18%，同比增加101%。进口均价方面，2024年9月，中国钴湿法冶炼中间品进口均价为13135美元/金属吨。

【SMM分析：海外需求恢复不及预期 电解钴出口量环比】2024年9月中国未锻轧钴进口量约为293金属吨，环比增加65%，同比增加12%。进口均价方面，2024年9月中国未锻轧钴进口均价为25679美元/金属吨。2024年1-9月累计进口1923金属吨，累计同比减少40%。

【SMM分析：2024年Q3季度电解钴市场回顾】2024年Q3，中国电解钴现货价格维持下行。拆开来看......

【SMM分析： Q3季度硫酸钴市场回顾】2024年Q3，中国硫酸钴现货价格维持下行。拆开来看......

【SMM分析：产业链去库为主 9月硫酸钴产量维持下行】9月，中国硫酸钴产量环比减少2%，同比减少28%。9月产量减少的主要原因为：现货库存维持高位，下游需求多集中于一体化方向，因此导致散货需求寥寥。部分冶炼厂在库存压力以及成本压力下，选择减量，因此使得整体产量有所下行。

【SMM分析：利润空间仍存 电解钴产量维持增量】9月，中国电解钴产量环比增加8%，同比增加112%。9月产量上涨的主要原因为：虽个别非主流小厂有所减量，但主流品牌的电解钴厂仍存在一定的产能爬坡现象，因此使得最终产量表现为增量。

【SMM周评：本周电解钴价格止跌反弹】本周电解钴价格小幅上行。从供给端来看，头部电解钴货源偏紧，其他电解钴供给相对正常。从需求端来看，节后下游有部分刚需采购现象，使得整体成交有所回暖。从市场情况来看，由于市场预期过剩，因此现货市场供大于求局面难有扭转，因此现货价格或上涨空间有限。

【SMM周评：本周中间品价格维稳运行】本周钴中间品价格暂稳运行。从供给端来看，目前港口库存充足，原料供给量维持。从下游需求端来看，由于现货价格难以覆盖成本，因此下游钴冶炼厂采买较少。综合市场情况来看，由于上下游对于价格接受差价较大，因此整体市场处于博弈僵持局面。预计短期市场供需难有改变，现货价格或维持僵持。

【SMM分析：散货成交较少 周内钴中间品价格小幅下行】本周钴中间品价格小幅下行。从供给端来看，港口现货充足，原料供给有所保障。从需求端来看，由于钴系成本高位，下游仅维持刚需采购。从整体市场情况来看，由于年末长单即将签订，矿端维持挺价心态，但部分贸易商或钴冶炼厂出于资金回笼的考量，有低价出货现象，因此使得整体现货价格有所下行。预计后市，由于原料价格相对偏低，低价货源逐渐减少，短期现货价格或维持坚挺运行。

【SMM分析：宏观消息扰动 周内电解钴止跌反弹】本周电解钴价格小幅上行。从供给端来看，目前社会库存较高，整体供给充足。从需求端来看，月末出现部分刚需采购量，使得成交小幅回暖。从市场情况来看，周内受到宏观消息影响，市场挺价情绪较重，因此在刚需采购的影响下，现货价格有所上涨。预计后市，由于整体市场仍处于供大于求的局面，预计价格上行空间有限。

【SMM分析：市场供给增多 电解钴出口均价环比下行】2024年8月中国未锻轧钴进口量约为177金属吨，环比增加47%，同比增加95%。

【SMM分析：8月钴中间品进口均价环比小幅增加 进口量环比增加3%】根据海关数据显示，2024年8月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为1.81万金属吨（按35%品位折算），环比增加3%，同比增加117%。

【SMM分析：8月四氧化三钴出口量环比增加】根据海关数据显示，2024年8月中国四氧化三钴进口量约为10实物吨，环比增加400%，同比增加67%。

【SMM分析：8月四氧化三钴价格小幅下行 9月内卷加剧下现货价格或仍有一定下行】2024年8月四氧化三钴月均价为12.1万元/吨，环比下跌3%，同比下跌25%。

【SMM分析： 8月电解钴价格延续下行 9月过剩压力下现货价格恐难有起色】2024年8月国内电解钴现货均价18.6万元/吨，环比下跌10%，同比下跌30%。

【SMM周评：本周四氧化三钴价格承压下行】本周四氧化三钴价格小幅下行。从供给端来看，目前市场开工率维持偏高水平，整体供给较为充足。从下游需求端来看，下游需求略有好转，市场询盘积极性有所增强。综合整体市场情况来看，由于原料价格偏低，因此四氧化三钴成本支撑有限；同时由于市场供给充足，因此现货价格短期或维持僵持运行。

【SMM周评：本周钴盐价格延续下行】本周钴盐价格小幅下行。从供给端来看，整体市场开工率维持偏低水平，以去成品库存为主。从需求端来看，由于钴盐价格低位僵持时间较久，市场周内询盘积极性有所增强；但由于散单需求有限，因此实际成交仍较为有限。综合供需情况来看，虽目前冶炼端产量有所减少，但由于各环节均有一定的库存，因此市场供大于求局面维持，现货价格仍偏弱势运行。

【SMM周评：本周中间品价格承压下行】本周钴中间品价格小幅下行。从供给端来看，目前现货较为充足，且存在部分下游钴冶炼厂去原料库存的情况，因此市场可流通量货源有所增多。从需求端来看，由于钴系产品利润微薄，且多持有一定的原料库存，因此周内实际采购量有限。从整体市场情况来看，由于钴系产品多数以处于倒挂局面，钴冶炼厂减停产较多，存在一定的钴冶炼厂出现低价去原料库存现象，因此拉跌现货价格。

【SMM周评：本周电解钴价格维持下跌】本周电解钴价格小幅下行。从供给端来看，电解钴冶炼厂开工率维持偏高水平，整体供给量较为充足。从需求来看，“金九银十”对于需求支撑不强，下游采购量较为有限。从整体市场情况来看，由于远期市场预期供给严重过剩，因此需求薄弱下，抄底心态有所减弱。

【SMM分析：8月电解钴产量环比小增 9月预期波动不大】8月，中国电解钴产量环比、同比维持增量。8月产量增加的主要原因为：一方面，由于新增产能爬坡，产量仍有小幅增量；另一方面，主流品牌开工率较高的影响，整体产量维持增量。

【SMM分析：成本倒挂 8月硫酸钴产量环比下行】8月，中国硫酸钴产量环比小幅下降，同比减少超30%。8月产量减少的主要原因为：一方面由于市场库存较高且现货价格低迷；另一方面，原料价格相对坚挺，硫酸钴冶炼厂在成本倒挂的压力下选择减产或停产，因此导致产量有所减少。