2021年10月，中国三元前驱体出口量为12,767吨（含NCA），环比减少8.8%，同比增加28%。2021年1-9月中国三元前驱体累积出口量为121,554吨（含NCA），同比上涨54%。从10月出口数据来看，三元前驱体出口量较9月有所减少，主要因部分10月出口量提前至9月交货，叠加部分出口量以其他渠道运输。目前欧美新能源汽车消费需求仍在不断上涨，四季度头部韩国三元材料企业对前驱体采购订单增加，预计11-12月三元前驱体出口量环比增加。

目前全国石墨化产能影响仍在在30%-40%左右。此外不少石墨化扩建项目也出现延迟、暂缓等现象，石墨化加工环节对人造石墨（负极材料）较为关键，随着下游锂电池需求逐月增加，负极石墨化产能对电池企业也越发重要。市场目前会有天然石墨掺杂人造石墨一起使用的产品，若提高天然石墨掺杂比例，其用量也会相应提高。此外天然石墨与人造石墨的产线可以互相切换，因此预计明年天然石墨需求或增长10%-20%。

【SMM数据：2021年10月中国三元材料产量】2021年10月中国三元材料产量约38,879吨，环比增加4.7%，同比增长54%。供应端，本月起湖南限电影响缓解，大部分企业十一后恢复正常产能，江苏、广东、浙江等地限电影响较小，大部分三元材料企业产能均恢复，叠加部分企业产能扩张，总体产量增加。需求端，头部电池企业高镍三元订单保持平稳，其他国内外电池企业高镍订单小幅增加，总体高镍需求量上涨。

今年以来，越来越多的磷酸铁锂企业通过合资、入股等方式绑定上游磷矿资源。磷酸成本在磷酸铁中占比较大，有磷源铁源优势企业基本比无原料企业成本低20%，如铜陵纳源母公司安纳达自有铁源并绑定磷源，铜陵纳源与其他企业售价差异较小，利润空间较大。仅有磷源优势企业成本降幅也相对较高，长期成本优势明显。无原料企业成本较高，目前的利润空间收窄，竞争力低。

未来海外高镍市场需求增速会超过中国，主因海外主流车企逐步推动高镍车型（今年6、8系，明年一季度8、9系等），海外车企利润高，高镍三元电池成本高也能接受。未来海外高镍市场需求增速会超过中国，主因海外主流车企逐步推动高镍车型（今年6、8系，明年一季度8、9系等），海外车企利润高，高镍三元电池成本高也能接受。

据SMM数据，今年以来，碳酸锂价格上涨150%以上，氢氧化锂价格涨幅173%，电解液上涨115%-147%，三元材料涨幅达40%以上，磷酸铁锂价格也上行50%。在此成本压力下，电池企业也陆续向下游传导价格。10月25日，比亚迪上调C08M等电池产品售价，在当前行情的WH的单价基础上，统一涨价超20%，具体产品单价需看价格表，该调价函将于11月1日起正式生效。考虑到整车中电池成本占比较大（30%以上），电芯价格上涨也将导致整车厂成本压力倍增。

三季度以来，电池材料供需矛盾进一步激化，从9月来看，电池级碳酸锂价格环比上涨49%，工业级碳酸锂价格环比上涨52%，磷酸铁锂价格上涨23%。在原材料价格大幅上涨下，电芯企业向车企传导仍困难。出于利润的考虑也更倾向于生产磷酸铁锂电芯。磷酸铁锂材料及电池企业的议价权也在8月起逐渐转到磷酸铁锂企业手中。

【SMM数据：2021年9月中国三元材料产量】2021年9月中国三元材料产量约37,126吨，环比减少3.2%，同比增长60%。供应端，本月中后期湖南、江苏、广东等地限电严重，不少三元材料企业产能受到影响，少数企业产能影响程度达50%以上，总体产量减少。需求端，头部电池企业高镍三元订单暂无恢复迹象，高镍材料采购较少。其他电池企业高镍订单略有增加，总体高镍需求量较稳定。

我国共有26个省拥有磷矿资源，集中分布在鄂、湘、川、黔、滇五省内，即华中地区和西南地区，形成了湖北荆襄、保康、宜昌，贵州瓮福、开阳，云南滇中，四川马边-雷波、德阳等八大磷矿生产基地。我国磷矿石产量自2017年开始磷矿石开始下降，主要是受环保政策高压下磷矿石主产地开采受限所致；2021年至今磷矿石供不应求，主因下游需求快速上涨，叠加供应受环保及运输影响较难增量。

电池级碳酸锂从1月均价6.3万元/吨上涨至近期的19-19.5万元的报价，涨幅高达210%。其中1吨三元材料需要0.42吨电池级碳酸锂，今年以来碳酸锂涨幅影响三元材料5.6万元的成本上涨。受锂价影响，单瓦时三元电芯成本也基本上涨24%。折算至车企，拿76.8KWh的Model 3来算，一辆车的电池成本基本上涨7500元左右。目前三元版model 3的售价为339,900元，整车成本涨幅在2%以上。

【SMM数据：2021年8月中国三元材料产量】2021年8月中国三元材料产量约38,356吨，环比增加11%，同比增长93.3%。供应端，近期部分三元材料企业新产能逐步释放，但受夏季限电影响，部分材料企业产能受限，总体产量仍增。需求端，头部电池企业高镍三元材料库存较高叠加对后市高镍车型增量看低，对高镍材料采购意愿减弱。

今年以来，新能源汽车中磷酸铁锂电池装机占比大幅提高，从1月的38%到7月的51%，在近几年中首次单月装机占比超过三元电池。在下游需求高涨下，磷酸铁锂材料供应却开始告急。自今年5月开始，磷酸铁锂市场开始持续去库。在磷酸铁锂材料供需失衡下，不少磷酸铁锂企业也开始扩产，总体2021年H2预计新扩建37万吨磷酸铁锂材料产能。

【SMM数据：2021年7月中国三元材料产量】2021年7月中国三元材料产量约34,555吨，环比减少2.2%，同比增长86%。供应端，近期南方地区限电叠加河南洪水原因，部分三元材料企业产能受影响，产量较上月小幅减少。7月高镍产品占比继续上涨，虽高镍车型订单减弱，导致头部电池企业高镍采购量有所下降。但电动工具市场火热，叠加高镍三元电芯成本不断下降，性价比提高，小动力需求量增长，总体产量仍增加。

从上半年新能源乘用车销量来看，高镍三元车型销量达12.8万辆，占比11%左右，同比去年大幅增长。不过2021年下半年高镍三元电池需求或不及预期：主要高镍畅销车型特斯拉Model Y（占比37%）自8月开始交付磷酸铁锂版车型，下半年高镍车型占比降低。其他高镍车型也同时搭配磷酸铁锂或中镍三元电池，在今年钴镍盐价格居高不下的情况下，三元电池成本不断上行，车企或更倾向于价格波动更小的磷酸铁锂电池。

【SMM分析：负极材料专题二：论负极材料一体化生产的降本逻辑】近年来，多家头部负极材料厂商相继宣布新建负极材料一体化生产项目，本文我们将讨论一体化建厂背后的逻辑所在。近年来，为了保障供应链稳定性及降低成本，主流的负极材料厂正在加大自建石墨化产能。在人造石墨生产成本构成中，石墨化工序及焦类原料成本占比较大。