在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的2026 SMM金属矿业大会-主论坛上，SMM 咨询项目经理 丁若宇围绕“全球金属矿业形势与碳中和趋势——供需格局、价格周期与绿色转型”的话题展开分享。
全球金属矿产行业趋势与动态
趋势一：需求端，清洁能源转型、新质生产力发展产生大量金属需求
清洁能源转型对金属材料的庞大需求——以光伏为例（1/2）
光伏相关金属
铝（Al）：用于组件边框、支架、汇流箱及逆变器。
铜（Cu）：大量用于电线电缆、汇流箱、逆变器，也用于铜铟镓硒（CIGS）薄膜技术。
硅（Si）：作为半导体材料，用于晶硅或非晶硅太阳能电池。
银（Ag）：作为导电浆料，用于晶硅太阳能电池的正面和背面。
锡（Sn）：与铅组合用于焊接，或与铟组合用于导电层（氧化铟锡，ITO）。
清洁能源转型对金属材料的庞大需求——以光伏为例（2/2）
SMM对2025–2030年光伏领域关键战略矿产需求的情况作出预测，在对比了铝、铜、硅、银、锡未来几年的需求后得出结论，铜和锡需求增速最快，铝需求增量最大，银需求增长有限。
SMM预计，未来几年单位MW光伏装机金属强度持续下降，具体来看：
铝：受薄壁边框、高强度合金等轻量化设计创新驱动，单位MW光伏装机铝用量稳步下降。
铜：铝基复合材料正逐步替代线缆和汇流箱中的铜。同时，为降低银浆成本，银包铜、电镀铜等技术兴起，提高了单片电池用铜量。总体来看，单位MW光伏装机铜强度仍将持续下降。
硅：硅片薄片化和电池转换效率提升，推动单位MW光伏装机硅用量持续下降。
银：无银化技术将加速银浆用量及单位MW光伏装机银强度的下降。
锡：传统锡铅合金正被高纯锡或无铅锡合金替代，每GW用锡量可能增加10%–15%；但硅片减薄要求使用更细的焊带，将抵消这部分增量。
全球AI数据中心市场规模
从一次性生成模型到推理模型的结构性转变，是AI数据中心扩张的核心需求推动者。全球AI数据中心产能预计将从2025年的24 GW增长到2030年的104 GW，届时将占据所有数据中心市占率的一半。
SMM预计，2025年到2030年，全球数据中心产能预计将以15%左右的复合年均增长率增长；全球数据中心新增装机量预计在2025年到2030年将以28%左右的复合年均增长率增长。
AI数据中心金属使用情况
趋势二：资源保护主义的逐步兴起
贸易保护主义的实例：印尼铝土矿出口禁令
铝土矿出口禁令的沿革
数据显示，自2023年6月起，铝土矿出口被禁止，2023年印尼铝土矿出口量同比2022年骤降89%左右。
据SMM了解，2020年6月印尼发布的第3/2020号法规，将下游产业作为核心目标，强制要求国内冶炼。根据该法规，经过三年过渡期后，将禁止原矿出口；2023年6月，该法规全面实施，铝土矿出口禁令完全生效。所有铝土矿现在必须加工成氧化铝或其他下游产品，形成了国内矿产市场，本地价格与国际基准脱钩。
出口禁令迫使当地矿业公司将矿石出售给国内精炼厂，导致矿商议价能力有限。因此，铝土矿价格保持低位，吸引了更多精炼厂投资。这一点加上一系列支持性政策，导致印尼氧化铝产能激增。
政府铝工业发展战略
据SMM分析，印尼对整个铝价值链采取了非常积极的姿态，并发布了一系列促进行业发展的政策；这些政策包括对原铝土矿实施出口禁令、调控供应和定价、以及提供税收优惠和能源折扣。
铝土矿出口禁令、税收优惠和能源价格折扣共同吸引了氧化铝精炼和铝冶炼领域的投资，同时当局还干预产品供应和定价，以确保稳定的产量和公平的市场价格。
全球主要金属矿产供需格局与价格展望
全球铝土矿：整体过剩格局未改，年度过剩量级逐步收窄
从2025年全球铝土矿储量结构的分析来看，几内亚、澳大利亚、越南以及印度尼西亚铝土矿储量占比总计59%左右，而中国地区的铝土矿储量仅占比2%，不过SMM预计，2026年中国进口矿数量预计占全球总铝土矿供应的47%左右。
SMM认为，全球铝土矿储量集中，意味着供给弹性较低，在供需平衡方面的表现就较为脆弱：SMM预计2026年到2030年，全球铝土矿供应过剩的情况将有所缓解。但这五年依旧预计累库在1亿吨以上。
未来还需关注以下三个清苦的进展：① 几内亚配额执行情况；② 印尼、越南新增产能的兑现节奏（两国合计占全球储量 21%）；③ 中国进口矿量变化。
中国铝土矿供需平衡：供给2026E见顶过剩，2027断崖收窄
SMM整理了2023年到2030年的中国铝土矿山市场供需情况，2025年市场呈现供应过剩的局面，预计2026年市场供应过剩的程度将达到峰值，2027年供应过剩的情况有望断崖式收窄。
铝土矿价格：短期海运推升中长期配额主导
全球锌精矿：随着矿新增产能持续释放，预计2027-2030全球锌精矿供需维持紧平衡
据SMM了解，2025年全球锌精矿市场呈现紧平衡的态势，2026年市场转为供应紧张的局面，预计后续随着矿新增产能的持续释放，2027年到2030年，全球锌精矿供需将维持紧平衡态势。
中国锌精矿：供需双增局面下，预计2027-2030年中国锌精矿维持紧平衡
中国锌精矿市场上，SMM预计，2026年中国锌精矿市场将呈现供应紧张的态势，2027年到2030年，中国锌精矿市场供需双增，预计市场将转为紧平衡的态势，国产锌精矿加工费也有望在2027年到2029年小幅回暖。
全球铜精矿年度供需平衡：供需平衡面临结构性矛盾
SMM预计，2026年到2028年，全球铜精矿市场均将呈现明显的供应紧张的局面，2029年市场有望扭转供应紧张的格局。
金属矿产行业的可持续发展
全球矿山碳排放现状
2024年排放规模与分布
2024年全球采矿及金属生产排放约59.47亿吨CO₂e，占全球温室气体排放约11%；其中亚洲占行业排放约79.7%。
矿山带来的环境问题
01 水体污染
污染来源： 矿山废水、酸性排水及重金属渗漏污染地表水和地下水；
环境影响： 污染物可能沿河流向下游扩散，影响水生生态及居民用水安全；
全球现状： 全球金属矿业活动影响约47.92万公里河道，部分污染长期持续。
02 生物多样性下降
栖息地破坏：矿业开发及配套道路建设造成森林损失和自然栖息地破碎化。
生态影响：野生动植物生存空间缩小，物种迁徙及繁殖受到干扰。
全球现状：2001—2022年，全球采矿活动造成约16,268平方公里森林损失
03 尾矿堆存
废弃物规模庞大：全球每年产生约130亿吨尾矿，长期堆存增加环境管理压力；
环境污染风险：尾矿中的重金属等有害物质可能通过渗漏进入周边环境；
尾矿库安全风险： 坝体失稳及溃坝可能引发大范围污染和生态破坏。
04 土壤污染
污染来源：废石淋滤、尾矿扬尘沉降及采矿废水导致重金属进入土壤；
环境影响：重金属在土壤中长期累积，影响土地利用、农业生产及植被生长；
治理难度：土壤污染具有隐蔽性和长期性，修复成本较高、治理周期较长。
矿业绿色转型驱动因素
矿业绿色转型之路
1. 绿色勘查与开采
推广绿色勘查与低扰动开发：应用遥感、物探等优化勘查，减少生态扰动；
优化开采工艺与智能化管理：推广精准爆破、充填采矿等，提高资源回采率。
2. 低碳生产与工艺升级
推动清洁能源替代：推广风电、光伏等可再生能源，减少化石能源依赖；
推进设备电气化与工艺升级：应用电动矿卡、优化选冶流程，降低能耗与碳排放。
3. 污染治理与生态修复
加强污染防治与尾矿安全管理：完善废水、废气、固废治理，加强尾矿库监测；
推进矿山生态修复：实施土地复垦与植被恢复，减少长期生态影响。
4. 资源综合利用与循环
提高矿产资源综合利用水平：加强共伴生资源、尾矿和冶炼渣回收利用；
完善再生金属回收体系：提高再生原料使用比例，减少对原生资源的依赖。
5. 供应链与ESG治理
建立矿产供应链尽职调查机制：开展矿产溯源和供应商风险评估，加强供应链合规管理；
完善ESG管理与长期风险管理：定期披露关键绩效，加强气候、社区等风险管理，提升企业可持续经营能力。
