10月16日，中金黄金的股价出现上涨，截至当日收盘，中金黄金涨0.61%，报21.32元/股。
消息面上，中金黄金日前发布的前三季度业绩预增公告显示：经财务部门初步测算，预计 2026 年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润 552,000.00 万元到 580,000.00 万元，与上年同期相比，将增加 184,117.90万元到 212,117.90 万元，同比增加 50.05%-57.66%。预计 2026 年前三季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 550,000.00 万元到 580,000.00 万元，与上年同期相比，将增加 128,648.19万元到 158,648.19 万元，同比增加 30.53%-37.65%。
对于本期业绩预增的主要原因，中金黄金表示：公司业绩增长主要归因于金铜等主营产品盈利能力的明显增强。具体来看，报告期内金铜等主要金属价格同比上涨显著，为收入端提供了坚实支撑；与此同时，硫酸等副产品亦实现可观增收，进一步增厚了利润空间。在外部市场环境有利的背景下，公司着力内部管理优化，全力做好提质增效稳增长工作，通过深化精益运营、严控成本支出，持续推进降本增效，有效筑牢了盈利根基。在此基础上，矿产金等核心业务的毛利率同比大幅提升，价格上行、副产品贡献与运营提效协同发力，共同助力整体业绩稳步增长。
中金黄金9月29日发布的2026 年半年度业绩说明会显示：
1、请问独立董事吴三忙先生，公司独立董事在完善公司治理结构方面发挥了哪些作用？
中金黄金回应：公司目前的独立董事包括采矿工程方面的专家高永涛先生，环境工程领域的专家周连碧先生，我本人是经济学教授。我们在各自从事的专业领域积累了丰富的经验，对公司的重大经营决策作出独立的判断、提出合理的建议和发表有价值的意见，推动董事会更好地发挥定战略、作决策、防风险的作用。同时，我们客观独立地监督经营层和控股股东行为，维护中小股东利益，推动公司治理水平不断提高。
2、请问未来公司会实施怎样的分红方针？
中金黄金回应：未来公司将保持相对稳定的分红政策，持续提升投资者回报。在制定现金分红政策时，公司会综合考虑业绩表现和未来资金需求，在不影响公司长期发展和市场竞争力的情况下，确保为股东创造稳定而持续的价值。
3、请问三季度以来金价高位回调，对公司三季度业绩有何影响？公司的套期保值策略能否对冲金价波动风险？
中金黄金回应：金价是影响公司业绩的因素之一。公司套保策略是冶炼厂为了对冲价格风险对原料进行的保值。
4、请问去年公司发布内蒙金陶等 4 家注入什么时候能完成？
中金黄金回应：公司正积极推进相关工作，将按规定及时披露收购项目进展。
5、公司如何加强市值管理？
中金黄金回应：市值管理是一项综合性的工作，董事会与经营层给予高度重视。公司各部门通力合作，提升业绩水平、狠抓安全环保、实施探矿增储、推进优质资产注入，开展多样化投资者关系工作加强与市场沟通，多方面推动公司高质量发展，努力提升公司市值水平，为全体股东创造更多投资回报。
6、公司纱岭项目进展如何？
中金黄金回应：纱岭金矿建设工程尾矿库基本建成，选矿厂已完成带水试车。
7、公司目前的股本结构如何？是否还有未解禁的限售股？
中金黄金回应：截至 2026 年 6 月末，公司总股本为 4,847,312,564 股，全部为人民币普通股（A 股）和无限售条件流通股。
8、请问公司今年探矿有何成果？
中金黄金回应：2026 年上半年，公司持续加大探矿增储工作力度，指导重点矿山企业开展增储项目，进一步加强空白区及深部的工程控制，就矿找矿、探边摸底、空白区找矿工作成效显著，为公司实现高质量发展提供资源保障。报告期内，地质探矿累计投入资金 13956 万元，完成坑探工程 2.83 万米、钻探工程 15.84 万米，累计完成增储金金属量 14.38 吨。
中金黄金在其半年报中介绍主要产品价格波动风险时表示： 公司的主要产品是黄金和铜等金属，黄金和铜的价格水平直接决定公司的经营业绩情况。影响公司主要产品价格的因素是多方面的，包括美联储货币政策节奏、美元指数走势、全球经济情况、全球通胀水平、地缘政治避险情绪、上下游供需格局、海外贸易政策等。以上各因素都存在诸多的不确定性，导致公司在经营过程中可能会面临产品价格波动带来的风险。公司将继续加强对国际金融市场和黄金、铜产品价格走势的研究，完善销售策略、流程和制度，通过科技转型、精细化管理、全过程成本管控等手段，利用黄金租赁、套期保值等业务，不断健全防范价格风险的机制。
金价
回顾金99 2026年前三季度的价格走势可以看出：金99今年9月30日的均价903.5元/克，与其2025年12月31日的均价976.99元/克相比，2026年前三季度下跌了7.52%。金99今年前三季度的日均价为997.23元/克，与其2025年前三季度的日均价747.8元/克相比，上涨了33.36%。
对于黄金的后市，部分机构观点如下：
中信证券研报，金价方面，一是ETF与央行购金买盘或已带来金价的底部抬升，二是金价后续展望依然有积极的条件，若美国中期选举前美伊冲突暂缓，则油价预期改善将为市场紧缩预期的缓和创造可预见的窗口期，美债收益率升势或缓和，无论是在流动性（期货卖盘减少）还是流动性预期（ETF买盘延续）的角度都有利于金价修复。黄金板块方面，向下看，参考6月底在2026年4000美元/盎司的底部金价，我们测算黄金板块PE于15x左右见底，当前板块在4200美元/盎司假设下的2026/2027年PE为15x/12x，估值底部有望再度验证；向上看，黄金股通常率先于金价反弹，类比7月金价磨底阶段，但中信黄金指数较底部已反弹逾20%，因此当前金价若企稳将成为黄金板块反弹的重要信号。
瑞银的中国基础材料研究主管Sharon Ding表示，黄金面临的坏消息大多已被市场消化。该主管称，自9月初以来，由于持续的通胀担忧重新点燃了对美联储进一步加息的预期，金价已下跌约5%。不过，她认为，黄金价格现在已反映出明显的鹰派重新定价。她表示，随着市场对10月美联储加息的预期减弱，这一逆风可能开始缓和。“如果即将公布的数据不再支持对预期政策路径进一步上修，我们认为金价有更大的企稳空间，”她补充道。她还表示，美国国债收益率持续回落也可能增强黄金复苏的理由。
美国银行预计2026年第四季度黄金价格为4000美元/盎司，预计2027年全年平均价格为4813美元/盎司。
道富环球投资管理的策略师在一份报告中表示，推动黄金牛市的结构性因素似乎依然稳固。这些因素包括政府债务规模创纪录、各国央行和中国零售市场实物黄金需求强劲，以及地缘政治和经济不确定性加剧。策略师表示，利率上升可能进一步加重主要经济体的债务偿付成本，加剧财政失衡。今年，中国国内黄金价格溢价大幅飙升；尽管金价走高，但前八个月的消费类黄金进口量仍创下1141吨的历史新高。策略师维持此前的基准预测，预计到2027年第一季度末，金价将达到每盎司4750至5500美元。
盛宝银行分析师表示：“金价走势凸显出宏观交易者与技术面交易者之间持续存在的博弈。一方面，交易者因融资成本上升和美元走强而抛售黄金；另一方面，投资者则寻求对冲债务和借贷成本上升可能带来的财政风险。”
世界黄金协会报告指出，9月份全球黄金ETF吸引了100亿美元的资金流入，推动第三季度资金流入量达到创纪录的310亿美元，其中以欧洲和北美上市的基金为主导。尽管金价下跌，但全球黄金持有量仍增加67吨，达到创纪录的4256吨，而总资产管理规模环比下降7%，至5740亿美元。从国家和地区层面，第三季度创纪录的资金流入由美国主导，紧随其后的是英国上市基金的强劲贡献。英国录得有史以来最强劲的季度，帮助欧洲在区域层面也达到了同样的里程碑。
荷兰国际银行大宗商品团队负责人Warren Patterson和Ewa Manthey表示，金价周二小幅上涨。油价下跌和债券市场走强缓解了通胀担忧，也降低了市场对进一步加息的预期。与此同时，各国央行持续买入黄金，为金价提供支撑。世界黄金协会数据显示，各国央行仍在持续净买入黄金，长期储备多元化仍是主要驱动力。数据显示，各国央行8月继续净买入黄金，增持39吨，今年以来累计购买量达到170吨。其中，波兰和乌兹别克斯坦各增持8吨。土耳其8月重新成为黄金净买家，在此前连续3个月净卖出后，当月买入3吨。其他买家还包括哈萨克斯坦、捷克、玻利维亚和加纳。俄罗斯则减持6吨黄金。最新数据显示，尽管金价处于高位，官方部门的黄金需求依然具有韧性。各国央行持续购金主要出于长期储备多元化目标，而非短期市场波动。随着波兰以及多个新兴市场央行继续增持黄金，未来几个月官方部门的需求可能仍将成为金市的重要支撑。
