周一沪锌主力ZN2611合约日内震荡偏弱，夜间横盘震荡，伦锌窄幅震荡。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在26775~26945元/吨，对于2610合约升水60元/吨。锌价上涨，下游畏高情绪再起，采购积极性减弱，现货交投一般，但贸易商挺价，升贴水未见回落。海关数据：8月进口锌精矿42.49万吨（实物吨），8月环比降低0.15%，同比降低9.06%，1-8月累计锌精矿进口量为361.21万吨（实物吨），累计同比增加3.13%。8月精炼锌出口量4.06万吨，环比增加3.14万吨，1-8月精炼锌累计出口7.07万吨，SMM：截止至本周一，社会库存为21.56万吨，较上周四增加0.21万吨。

整体来看，市场关注美伊和谈前景和沙特恢复海湾出口迹象，原油重挫。但美联储官员称可能还需要进一步加息以抑制通胀，释放鹰派言论抑制市场风险偏好。8月精炼锌出口量大幅增加，符合预期，预计9月出口保持同比高增。锌价反弹后，下游高价接受度再度回落，双节前备货疲软，锌锭社会库存重回小幅累库。LME库存缓慢回升，仓单集中度回落及LME0-3BACK结构收敛，流动性风险暂告一段落。基本面多空交织，叠加资金交投热强一般，短期预计锌价震荡运行，等待新增消息指引。