美联储加息预期升温，加上美国铜关税政策预期扰动影响，铜价大幅回落，带动板块情绪转弱，沪铝重心下移，主力合约报收24235元/吨，跌1.38%，铝合金跟随沪铝走弱，主力合约报收23415元/吨，跌1.76%。

宏观方面，美国8月PPI同比上涨5.4%，高于市场预期的5.3%。数据公布后，交易员进一步加大了对美联储加息的押注。目前市场认为，美联储下周加息的概率已经升至70%，并且已经完全定价最迟将在10月加息。

近期美伊冲突升级，中东地区电解铝炼厂生产缺乏稳定环境，海外供应偏紧格局维持，LME铝库存处于历史低位，对铝价仍有支撑，不过，中长期随着炼厂复产，供应偏紧或逐步缓解，关注海外供应表现。

旺季渐进铝需求延续温和修复态势，据SMM统计显示，本周国内铝下游加工龙头企业开工率录得约61.3%，环比小幅回升，步入9月传统消费旺季，前期扰动逐步出清，各板块开工率普遍迎来修复性增长。不过，前阶段铝价上涨，消费端对价格的接受度仍待提升。近期国内铝锭社库继续去化，但去库速度放缓，随着需求复苏，铝锭社下滑趋势有望延续，接下来关注铝需求旺季恢复情况。

对于当前走势，银河期货表示，美联储中旬议息会议前目前经济数据偏向加息预期提高，后续关注美国CPI等数据。美国铜关税政策存在不确定性，铜价大幅回落，板块情绪承压。基本面方面变化有限，中东方面EGA及巴林铝业维持积极复产预期，印尼新投项目存部分电力约束。国内9月初步预计仍将因铸锭未有增量而维持窄幅去库节奏。