【市场概述】 今日SMM算力租赁指数显示，监测的19个机型-区域组合中仅两个出现变动：A100-80G-长三角与H100-80G-西部最低月租与最低卡时同步下行，其余17个维持前值，整体呈"两弱一动"格局。

【A100-80G-长三角：最低价下移，存量释放】 SMM-A100-80G-整机-长三角-包月最低月租从35500元降至34000元，下降1500元，月租降幅4.23%；最低卡时从6.16元降至5.90元，下降0.26元，卡时降幅4.22%。最高价38000元未动，价格区间下沿松动而上沿未破。

A100作为英伟达两代前的Ampere架构产品，进入存量释放阶段后，长三角区域出现新的低价资源挂牌，拉低了最低价中枢。

【H100-80G-西部：最低价回落，长协试探未成新锚】 SMM-H100-80G-整机-西部-包月最低月租从75500元降至74000元，下降1500元，月租降幅1.99%；最低卡时从13.11元降至12.85元，下降0.26元，卡时降幅1.98%。

昨日西部最低价曾受内蒙古新建集群闭口长协（75000-76000元/月）入市推升至75500元，今日回落至74000元，长协高位试探未能形成新的最低价锚定，现货市场仍按既有节奏寻找下沿。

【SMM观点】 两个最低价同步下行但成因各异。A100长三角的下移指向Ampere架构进入生命周期后半段后的存量轮转——区域间调配与到期释放在所难免；H100西部的回落则验证了昨日长协试价的"试探性"——闭口长协高位入市并未真正成为最低价锚定。SMM认为，两者共同传递的信号是：算力市场已进入"存量轮转主导、长协高位试探"阶段，区域间价格分化加剧，资源方与云厂商的收购资源行为将持续重塑现货可流通池。