美伊军事冲突持续升级，国际油价飙升至逾一个月高点，债券遭到抛售，市场通胀警报重燃。与此同时，上周科技股暴跌的余震尚未平息，全球资产价格正面临多重压力的交织冲击。
在股票市场，美股盘前，中概股普涨，百度涨约4%，携程网涨约5%，阿里巴巴涨约4%。MSCI亚太股票指数在涨跌之间震荡，韩国综合股价指数则重挫4.5%，报6516.27点，此前该市场因假日休市错过了上周五的跌势。
布伦特原油周一上涨2.5%，突破每桶90美元关口。美伊双方在中东地区相互打击，包括对试图通过霍尔木兹海峡的船只发动袭击，进一步扰动全球能源供应预期。美国10年期国债期货下跌，澳大利亚和新西兰债券亦因油价上涨可能加剧通胀的担忧而走低。
Saxo Markets的Chanana指出，"韩国的剧烈震荡说明，AI和半导体的去风险过程并未结束。"
- 美股盘前，中概股普涨，百度涨约4%，携程网涨约5%，阿里巴巴涨约4%。
- 欧洲斯托克50指数平开，德国DAX指数跌0.1%，英国富时100指数跌0.3%，法国CAC 40指数跌0.1%。
- 韩国首尔综指收盘跌4.5%，报6516.27点。
- 美元现货指数变化不大
- 日元几乎没有变化，为每美元162.36
- 布伦特原油周一上涨2.5%，突破每桶90美元关口。
- 现货黄金下跌0.2%，至每盎司4,009.50美元
- 比特币下跌0.5%，报64,144.16美元
霍尔木兹紧张态势推高油价，通胀预期逆转
美伊冲突的持续升级，令市场对全球能源供应链的担忧骤然加剧。布伦特原油与WTI之间的价差扩大，凸显出市场对战事进一步干扰全球供应的忧虑。
彭博策略师Garfield Reynolds指出，布伦特相对WTI的溢价扩大，折射出市场对美伊战争升级将进一步破坏全球能源供给的担忧，但目前这一价差尚在可控范围内，尚未对股市造成明显冲击。
油价上扬令此前趋于缓和的通胀叙事面临逆转。就在上周，美国数据显示6月消费者价格为六年来首次下降，核心通胀指标亦基本持平，市场对美联储加息的预期一度明显降温。然而随着油价重回90美元上方，美国全国普通汽油均价即将重新突破每加仑4美元，柴油价格已超过每加仑5美元并继续攀升。
Pepperstone Group策略师Dilin Wu表示，"最令我担忧的是宏观层面的连锁反应。油价每超过90美元一美元，就会在美联储工作最有望变得轻松的时刻令其更加艰难。通胀本已降温，加息预期本已回落，市场本已找到立足点——油价突破90美元，一个动作便让这一切逆转。"
黄金延续上周跌势，现货黄金小幅下跌，一度跌破4000美元；白银和铂金同步下跌——油价上涨强化了"利率将维持高位更长时间"的预期，压制了贵金属的避险吸引力。
美联储路径再度承压，加息预期重燃
油价飙升正在重塑市场对美联储货币政策路径的判断。本月早些时候在葡萄牙辛特拉，美联储主席Kevin Warsh表示近期价格风险已有所下降，并重申将通胀压回2%目标的决心。
然而，随着停火框架形同虚设、油价急涨，市场正被迫重新定价。据瑞穗银行亚洲（除日本外）宏观研究主管Vishnu Varathan在客户报告中指出，远期市场目前预计到2027年第一季度将有约两次加息，鹰派委员的频繁表态亦为这一预期提供了支撑。
Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana表示，"亚洲市场依然脆弱——油价走高重燃通胀风险，推升债券收益率，并收紧了能源进口型经济体的金融条件。"
科技股抛售阴云未散，AI叙事面临再定价
与地缘政治冲击并行，全球科技板块上周遭遇的重挫余波仍在持续。上周五，费城半导体指数跌入熊市区间，引发投资者对AI及半导体板块进行风险重估。
MSCI亚太股票指数自6月高点以来的跌幅已接近修正区间。韩国市场周一的大幅下挫，也被市场视为AI及半导体去风险化尚未终结的信号。Saxo Markets的Chanana指出，"韩国的剧烈震荡说明，AI和半导体的去风险过程并未结束。"
伦巴德·奥迪耶高级宏观策略师Homin Lee在接受彭博电视采访时表示，从长远来看，下半年市场叙事将逐步向中国AI及半导体生态系统倾斜，由此带来的一系列大型上市交易，目前看来已获当局明确支持。
