沪锡早间小幅高开后一路震荡走软，收盘主力合约下跌1.49%，报403970元。最近美伊对抗升级，市场担忧通胀风险，叠加存储股恐慌情绪蔓延，科技股以持续下跌的方式对高溢价进行修复，锡需求前景受到拖累，表现在有色中偏弱。锡市供需面变动有限，国内低库存高升水提供一定支撑。

最近存储芯片股票剧烈波动，整体股价出现大跌，隔夜美国科技股下行，今日韩国股市休市，日本股市遭遇暗黑一天，日本存储芯片巨头铠侠控股早盘股价暴跌14%，市值快速蒸发，目前市场仍在对存储芯片股高溢价进行修复，若恐慌情绪继续蔓延，可能会继续拖累具有算力金属概念的锡走势。目前人工智能对锡需求的贡献不大，但需求预期向好，前期锡价受科技股大涨带动较多，最近科技股调整较多，锡价表现承压。

目前国内锡生产相对稳定，且印尼方面出口有恢复预期，下游整体按需采购，最近现货持续呈现升水局面，表明下游有一定的补货意愿。最近几周国内锡锭社会库存持续去化，为锡价提供较强支撑，后续仍需关注去库的持续性。

对于锡后续走势，新湖期货表示，近期供需基本面变化不大，淡季终端市场分化，传统板块消费走弱，但新兴市场韧性较强，尤其是新能源汽车市场高速增长。国内冶炼厂运行变化不大，不过进口量有所下降。国内库存降至相对低位。后期虽然锡矿供应有边际增加的预期，但目前供应尚未呈现明显宽松的情况。短期基本面驱动有限，盘面仍受地缘、宏观预期影响，另外半导体指数及相关股价走势同样对锡价有扰动。短线建议逢低偏多操作。

（文华综合）